Оценка вероятности банкротства предприятия и пути его финансового оздоровления на примере ООО "РегионДорСтрой"

0

 

 

 

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное

учреждение высшего образования

«Кузбасский государственный технический университет

имени Т.Ф. Горбачева»

 

 

 

Институт

 

Экономики и управления

Направление подготовки

«Экономика»

Профиль

«Финансы и кредит»

Кафедра

финансов и кредита

 

 

ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ  ЗАПИСКА

к выпускной квалификационной работе

 

 

Верещагина Алёна Дмитриевна

(фамилия, имя, отчество)

 

Тема работы  Оценка вероятности банкротства предприятия и пути его финансового оздоровления на примере ООО "РегионДорСтрой"

 

 

                                        Заведующий кафедрой________________

                                                

                                           Руководитель ВКР__________________                                    

 

 

Консультанты:

  Теоретическая часть –_ Верещагина А. Д. _______________________________

  Расчетно-практическая часть – Верещагина А. Д. ________________________

  Графическая часть – Верещагина А. Д. __________________________________

 

 

 

 

Кемерово 2017

 

 

 

 

Содержание

 

  1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА

1.1 Понятие и сущность банкротства

1.2 Стадии банкротства

1.3 Методики оценки вероятности банкротства отечественных ученых

1.4 Методики оценки вероятности банкротства зарубежных ученых

1.5 Пути финансового оздоровления

  1. ВЕРОЯТНОСТЬ НАСПУПЛЕНИЯ БАНКРОТСТВА

ООО «РЕГИОНДОРСТРОЙ

2.1 Краткая характеристика  ООО «РегионДорСтрой»

2.2 Динамика основных экономических показателей деятельности ООО «РегионДорСтрой»

2.3 Анализ имущества предприятия и источников его формирования

2.4. Сравнительный анализ кредиторской и дебиторской задолженности ООО «РегионДорСтрой»

2.7 Оценка вероятности наступления банкротства ООО «РегионДорСтрой» методиками зарубежных ученых

2.7.1 Оценка вероятности банкротства ООО «РегионДорСтрой» по модели Альтмана

2.7.2 Оценка вероятности банкротства ООО «РегионДорСтрой» по модели Лиса

2.7.3 Оценка вероятности банкротства ООО «РегионДорСтрой» по модели Р.Таффлера

2.8 Оценка вероятности наступления банкротства ООО «РегионДорСтрой» методиками отечественных ученых

2.8.1 Оценка вероятности банкротства ООО «РегионДорСтрой» по модели Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой

2.8.2 Оценка вероятности банкротства ООО «РегионДорСтрой» по двухфакторной математической модели

2.8.3 Оценка вероятности банкротства ООО «РегионДорСтрой» по методике Р.С. Сайфуллина, Г.Г. Кадыкова

2.8.3 Оценка вероятности банкротства ООО «РегионДорСтрой» по модели О.П. Зайцевой

2.9  Показатели отрицательно влияющие на финансовое состояние ООО «РегионДорСтрой»

2.10 Разработка направлений по улучшению финансового состояния ООО «РегионДорСтрой»

Заключение

Список литературы

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

В рыночных условиях хозяйствования организации должны быть уверены в надежности и экономической состоятельности своих партнеров, в противном случае они имеют возможность использовать механизм банкротства как средство возврата долга неплатежеспособными партнерами. В связи с этим руководители организаций, менеджеры различных уровней управления должны уметь своевременно определять неблагоприятное финансовое положение организаций-контрагентов на основе результатов проведенного финансового анализа и при необходимости воспользоваться своим правом применить в судебном порядке процедуры банкротства к должнику.

Вместе с тем руководители организаций должны проводить антикризисную диагностику финансового состояния собственной организации с целью избежать возможного банкротства, а при угрозе банкротства изыскать возможности ее финансового оздоровления. Информационной базой анализа служат данные бухгалтерского учета организации.

Цель данной курсовой работы заключается в изучении теоретических и методических аспектов диагностики вероятности банкротства предприятия.

Цель исследования обусловила постановку и решение следующих задач:

- изучить понятие, правовые основы, признаки несостоятельности;

- изучить процессы банкротства и стадии банкротства;

- проанализировать основные процедуры банкротства отечественных и зарубежных предприятий;

- систематизировать методики оценки вероятности банкротства российских и иностранных ученых.

Объектом исследования является ООО «РегионДорСтрой».

Предметом исследования  выпускной квалификационной работы является методики оценки вероятности банкротства хозяйствующего субъекта.

При написании  выпускной квалификационной работы были использованы методики российских и зарубежных авторов, таких как, Зайцева О.П., Сайфулина Р.С., Кадыкова Г.Г., Савицкой Г.В., У. Тафлер., У. Бивера и др.

  1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА

 

1.1 Понятие и сущность банкротства

 

Главная цель финансовой деятельности хозяйствующего субъекта - установить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.

Финансовое состояние организации, в свою очередь, определяется состоянием платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности.

Важнейшим показателем, характеризующим финансовое состояние организации, является ее платежеспособность, т.е. возможность имеющимися ресурсами своевременно погасить свои обязательства. Платежеспособность организации – это ее способность возвратить в срок и в полном объеме полученные в кредит денежные средства, а также возможность оборотных средств организации превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности организации.

Сущность платежеспособности в российской экономической науке трактуется по-разному разными учеными.

Н.Н. Селезнева и А.Ф. Ионова утверждают, что платежеспособность является внешним признаком финансовой устойчивости организации и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. При этом они выделяют текущую платежеспособность - способность текущих активов превращаться в денежную наличность - и долгосрочную платежеспособность. В качестве показателя, отражающего долгосрочную платежеспособность, принимается отношение заемного капитала к собственному, или коэффициент финансового рычага [17, 22].

Н.С. Пласкова характеризует платежеспособность как степень ликвидности оборотных активов организации и свидетельствует о ее финансовых возможностях полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга [16, 45].

В.В. Ковалев считает, что платежеспособность в широком смысле - это способность предприятия без нарушений выполнять график погашения задолженности перед своими кредиторами, а в узком смысле - это наличие у него денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения [13, 168].

А.Д. Шеремет полагает, что обеспеченность запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, а платежеспособность - ее внешним проявлением. Поэтому именно обеспеченность запасов источниками (в первую очередь характеризующая уровень финансовой устойчивости) и обусловливает ту или иную степень платежеспособности (или неплатежеспособности) [21, 164].

Платежеспособность организации – это необходимое условие ее деятельности. Альтернативой является банкротство. Утрата платежеспособности организацией или предприятием может стать критическим для существования этой организации, а также для организаций-партнеров, поставщиков, кредиторов, персонала и собственников этой организации, так как этой организации угрожает банкротство. Банкротство - это подтвержденная документально неспособность хозяйствующего субъекта платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств, то есть признанная судом неплатежеспособность. Главным основанием для признания организации банкротом является неспособность этого организации обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей.

Банкротство организации следует рассматривать с экономической и юридической точек зрения.

Банкротство с экономической точки зрения – это следствие плохого учета хозяйственных и предпринимательских рисков в деятельности организации, обусловленных, прежде всего неэффективными решениями и действиями руководителей и собственников организации.

Банкротство с юридической точки зрения – это возможность правового решения конфликтов при невозврате организацией-должником денежных средств кредитору. Законодательство защищает интересы кредиторов, давая им возможность вернуть вложенные средства либо за счет продажи имущества должника, либо в результате смены руководства и собственников организации, путем внедрения и реализации разнообразных реорганизационных мер.

Ч. 1 ст. 45 Конституции РФ [1] во взаимосвязи с ее ст. 2, 17 и 18, создавать наиболее благоприятные условия для рыночной экономики как путем непосредственно-регулирующего государственного воздействия, так и через стимулирование свободной экономической деятельности, основанной на принципах самоорганизации, баланса частных и публичных интересов, корпоративного взаимодействия и сотрудничества, в целях выработки отвечающей интересам и потребностям общества государственной экономической политики, в частности в сфере финансового оздоровления и банкротства.

Проведение процедур банкротства в РФ регулируется Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» [3], (далее закон о банкротстве). В данном законе дано следующее определение понятия банкротства: несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, о выплате выходных пособий и (или) об оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору, и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

В понятии банкротства в практике выделяют следующие его виды (Рисунок 1):

Рисунок 1.1 – Виды банкротства

 

Реальное банкротство – это неспособность хозяйствующего субъекта - организации, предприятия или гражданина - выполнить свои денежные обязательства перед кредиторами (банками, микрофинансовыми организациями, ломбардами, гражданами, у которых на руках имеется расписка и т. п.). Высокий уровень утраты капитала организацией, наличие у не большого объема долгов не позволяет нормально вести текущую производственно-хозяйственную деятельность, вследствие чего она объявляется банкротом юридически.

Временное, или условное, банкротство характеризуется таким состоянием неплатежеспособности организации, как вызванное  существенной просрочкой ее кредиторской задолженности, а также  большим размером дебиторской задолженности, затовариванием готовой продукцией, при этом сумма активов организации превосходить объем ее долгов. Такой вид банкротства организации при антикризисном управлении путем использования санаций и эффективных мер финансового оздоровления не приводит к ликвидации организации. В условиях проведения арбитражных процедур финансового оздоровления и внешнего управления появляется реальная возможность восстановить платежеспособность организации, переориентировать  производство с учетом требований рынка и обеспечить в последующем ее нормальное функционирование на рынке.

Преднамеренное (умышленное) банкротство характеризуется преднамеренным созданием руководителями и собственниками организации состояния ее неплатежеспособности, нанесением ей экономического вреда в личных интересах  и в интересах иных лиц. Выявление арбитражными управляющими факты преднамеренного банкротства передаются в суд для привлечения виновных к уголовной ответственности.

  Фиктивное банкротство – ложное объявление организации о своей неплатежеспособности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки платежей по своим финансовым обязательствам либо получения скидки с долгов, либо для передачи готовой продукции, не пользующейся спросом на рынке для погашения долгов. Виновные в преднамеренном банкротстве, в утаивании активов для погашения кредиторской задолженности преследуются по ст. 196 УК РФ. [2].

В дореволюционной России несостоятельность организаций по законодательству различалась следующим образом:

- несчастная, или неосторожная, -  характеризовалась, как несостоятельность не по вине собственников;

- злостная, или злонамерная, - характеризовалась, как несостоятельность по вине собственников;

- расточительная несостоятельность, или простое банкротство, - характеризовалась, как несостоятельность из-за нерациональной финансовой политики, неправильного использования доходов;

- корыстное, или тяжелое, банкротство – характеризовалось, как несостоятельность в результате умышленного сокрытия должником собственного имущества для получения личной выгоды.[4.149]

 Любая организация с момента ее государственной регистрации приобретает обязанности, ответственность и  права перед  другими субъектами права. Обязанности и ответственность организации с точки зрения процедуры банкротства – это своевременное исполнение своих обязательств, полное погашение долгов, а  также ответственность за несвоевременное выполнение обязательных платежей и обязательств перед кредиторами.

Права организации с точки зрения процедуры банкротства – это возможность требовать от должника возврата своих средств, погашения долгов и компенсации за несвоевременную оплату вплоть до обращения в судебные органы. Следует заметить, что неполучение части средств кредиторами является для них тоже следствием их рисков при поставке своей продукции или предоставлении услуг организациям без анализа и учета их платежеспособности и кредитоспособности.

Процедура банкротства организации имеет целью, во-первых, выплатить кредиторскую задолженность организации-банкрота кредиторам: юридическим и физическим лицам и, во-вторых, восстановить предпринимательскую деятельность организации в будущем. При этом  первичным должно быть восстановление платежеспособности  организации, а вторичным – погашение кредиторской задолженности.

Банкротство обладает как положительными, так и отрицательными чертами.

Положительные стороны банкротства:

- прекращение деятельности организации-должника и возвращение долгов кредиторам осуществляется цивилизованным способом - через суд;

- организация-банкрот получает возможность начать новый бизнес;

- замена некомпетентных  руководителей, временных собственников организаций на профессиональных руководителей, передачи бизнеса в более надежные руки;

- очищение активов организации, восстановление ее финансовой устойчивости и реструктуризацию  с целью выхода на эффективный бизнес;

- передачи бизнеса организации от государства в частные руки, и наоборот.

В то же время ликвидация организации в результате процедуры банкротства имеет и негативные последствия, поскольку затрагивает права и интересы большого круга различных хозяйствующих субъектов, в том числе и государства, а также несет в себе социальные издержки. Поэтому во всех странах с рыночной экономикой, как правило, предусматривается комплекс мер по восстановлению платежеспособности организации-должника, а ее банкротство или сокращение бизнеса рассматривается как крайняя мера. [5]

К негативным сторонам банкротства относятся:

- возможная потеря организациями-кредиторами части своего капитала;

- возможность возникновения цепочки последующих банкротств – так называемый «эффект домино»;

- ухудшение материального положения работников организации из-за длительной задержки причитающихся им выплат: заработной платы, пособий и т.д.;

- сокращение рабочих мест, возникновение социальной напряженности и как результат – снижение уровня жизни населения, а, следовательно, и его покупательной способности;

- сужение потребительского рынка;

- возможность криминального передела собственности организации и разворовывания имущества, в том числе организаций-банкротов со значительной долей государственной и муниципальной собственности.

 

1.2 Стадии банкротства

 

Согласно закону о банкротстве должник – гражданин, в том числе индивидуальный предприниматель, или юридическое лицо, оказавшиеся неспособными удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение срока, установленного этим законом (в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены).

Кредиторы – лица,  имеющие по отношению к должнику права требования по денежным обязательствам и иным обязательствам, об уплате обязательных платежей, о выплате выходных пособий и об оплате труда лиц, работающих по трудовому договору.

Дела о банкротстве юридических лиц и граждан, в том числе индивидуальных предпринимателей, рассматривает арбитражный суд по месту нахождения должника - юридического лица или по месту жительства гражданина.

При рассмотрении дела о банкротстве должника - применяются следующие процедуры банкротства:

- наблюдение;

- финансовое оздоровление;

- внешнее управление;

- конкурсное производство;

Основными задачами проведения процедур банкротства являются:

- возврат долгов кредиторам;

- восстановление условий, необходимых для продолжения юридическим лицом его бизнеса.

Для защиты своих прав и обязанностей все заинтересованные участники (должник, кредитор и третьи лица) должны подробно ознакомиться с данным документом. Нужно помнить, что нормативная база постоянно обновляется, поэтому желательно использовать последнюю редакцию закона о банкротстве со всеми изменениями и дополнениями.

Закон о банкротстве устанавливает пять этапов процедуры банкротства: наблюдение, внешний контроль, финансовое оздоровление, конкурсное производство и мировое соглашение. Для начала процедуры банкротства нужно осуществить два действия: подать заявления о неплатежеспособности субъекта в арбитражный суд и получить подтверждение суда об обоснованности предоставленных доказательств.

Обычно большинство процедур банкротства длятся около 9–10 месяцев. Это связано с тем, что лишь 10–15% неплатежеспособных предприятий могут позволить себе применить финансовое оздоровление и внешний контроль (главная причина – полное отсутствие денежных средств).

Мировое соглашение – это факультативный этап процедуры банкротства, и, как правило, в отечественной практике не применяется.

Рассмотрим подробнее этапы банкротства:

Первая стадия процедуры банкротства - наблюдение. В течении 3-х дней с момента принятия арбитражным судом заявления о признании несостоятельности в отношении должника вводится данная процедура банкротства. Наблюдение – это процедура банкротства, направленная на обеспечение сохранности имущества должника, проведение анализа его финансового состояния и созыва первого собрания кредиторов.

Главой 4 закона о банкротстве закреплена необходимость проведения надзора. Наблюдение устанавливается на срок 7-ми месяцев. К главным целям надзора относят:

  1. Анализ, оценку и поиск способов сохранения финансовых активов «проблемного» субъекта;
  2. Проведение первого собрания кредиторов;
  3. Составление реестра требований кредиторов к неплатежеспособному субъекту.

На этой стадии деятельность предприятия не останавливается, работники продолжают выполнять свои трудовые обязанности, то есть предприятие функционирует,  однако органы управления ограничиваются в определенных действиях. К ним относят запреты на реорганизацию предприятия-должника и создание юридических лиц, филиалов и представительств.

На данной стадии появляется лицо, уполномоченное контролировать деятельность должника - временный управляющий. Именно на основе составленного им отчета о финансовом состоянии предприятия арбитражный суд принимает решение о прекращении процедуры банкротства (должник признается платежеспособным) или необходимости наступления стадии внешнего управления.

Вторая стадия – процесс   финансового оздоровления.

Процедура финансового оздоровления – это процесс удовлетворения финансовых требований кредиторов и возвращение должнику статуса платежеспособного. Этот этап, согласно закону о банкротстве, может длиться до 2 лет. Финансовое оздоровление – это совместное добровольное согласие кредиторов и должника выйти из кризисной ситуации на основе компромисса. Данную стадию можно разделить на следующие этапы:

  1. На общем собрании кредиторы и должник составляют график погашения долгов, который должен создаваться с учетом предусмотренных законом о банкротстве (ст. 134) очередей:

 - 1 очередь – выплата вознаграждения временному управляющему и другим лицам, участвующим в процедуре банкротства, внесение судебного сбора;

- 2 очередь – возмещение заработной платы и выплата вознаграждения всем лицам, которые по поручению временного управляющего участвовали в процедуре банкротства (финансовые аналитики, бухгалтеры, ревизоры и др.);

- 3 очередь – выплата коммунальных и эксплуатационных платежей;

- 4 очередь – возмещение платежей остальным кредиторам. Последняя очередь строится на добровольной основе, однако она не может предшествовать предыдущим.

  1. Должник ищет возможные источники получения денежных средств для погашения долговых обязательств: обращение к третьим лицам, кредитным и банковским учреждениям.
  2. Погашение должником кредиторских требований. Если на этом этапе будут осуществлены все выплаты в установленные сроки, то процедура банкротства закончится признанием предприятия платежеспособным.

Финансовое оздоровление – оптимальная возможность для кредиторов полностью сохранить свои деньги, так как на данном этапе возможно появление поручителей (банковские, кредитные или другие организации), которые будут вынуждены погасить задолженность организации-банкрота, при этом основные органы управления функционируют, но назначается административный управляющий.

Третья стадия – внешнее   управление. Внешнее управление устанавливается судом, если существует подозрение в некомпетентности руководящих органов неплатежеспособного субъекта. В таком случае назначается внешний управляющий. Согласно общему правилу эта стадия предусмотрена только для юридических лиц, однако закон о банкротстве делает исключение для крупных фермерских хозяйств. Внешнее управление – процедура банкротства направленная на восстановление платежеспособности должника.  Внешнее управление может устанавливаться арбитражным судом сроком до 18 месяцев с возможностью продления на 6 месяцев.

На собрании кредиторов решается обоснованность проведения внешнего контроля и составляется план его проведения. На данной стадии процедуры банкротства должник может воспользоваться правом моратория (приостановление выплаты кредиторских требований и обязательных государственных платежей). То есть по решению арбитражного суда должник может использовать имеющиеся средства на поиск путей оздоровления предприятия.

После окончания 18-месячного срока данного этапа процедуры банкротства внешний управляющий составляет отчет о результатах. Если кредиторы сочтут нужным продолжить внешнее управление, то они должны обратиться в арбитражный суд с таким заявлением.

На данной стадии банкротства органы управления отстранятся, и назначается внешний управляющий для ведения требований кредиторов.

Четвертая стадия – конкурсное  производство. Конкурсное производство считается конечной обязательной стадией процедуры банкротства. Арбитражный суд провозглашает данный этап, когда исчерпаны все возможные пути оздоровления должника. Цель такого конкурса заключается в продаже всех финансовых активов должника для удовлетворения требований кредиторов и оплаты обязательных государственных платежей конкурсным управляющим.

Конкурсное производство - это процедура, которая  следует за финансовым оздоровлением и является завершающей в банкротстве лица.

Срок данного этапа не должен превышать 1 год, а в случае необходимости может быть продлен на срок до 6 месяцев. Как только арбитражный суд принимает решение о начале конкурса, полномочия органов управления должника приостанавливаются и передаются конкурсному управляющему.

Финансовые активы должника, реализованные на публичных торгах, используются для удовлетворения требований кредиторов и оплаты государственных обязательных платежей.

 

1.3 Методики оценки вероятности банкротства отечественных ученых

 

Существует достаточно большое количество отечественных методик оценки вероятности банкротства предприятия. Ниже рассмотрены некоторые из них.

Модель О.П Зайцевой прогнозирования банкротства [5].

Следующая модель прогнозирования вероятности банкротства была предложена профессором О.П. Зайцевой. Данная модель банкротства одна из первых методик оценки вероятности банкротства появившиеся  в 90-х годах 20 века. Регрессионная формула расчета имеет вид:

 

Кфакт = 0,25*К1 + 0,1*К2 + 0,2*К3 + 0,25*К4 + 0,1*К5 + 0,1*К6                             (1.1)

 

Используемые в методике показатели представлены в таблице 1.1.

 

Таблица 1.1 – Показатели, применяемые в методике Зайцевой

 

Коэффициент

Формула расчета

Расчет по РСБУ

Норматив

К1

К1 =Прибыль(убыток) до налогообложения / Собственный капитал

стр. 2300 / стр. 1300

К1 = 0

К2

К2= Кредиторская задолженность / Дебиторская задолженность

стр. 1520 / стр. 1230

К2 = 1

К3

К= Краткосрочные обязательства / Наиболее ликвидные активы

(стр.1520+стр1510)/ стр. 1250

К3 = 7

К4

К= Прибыль до налогообложения / Выручка

стр. 2300 / стр. 2110

К4 = 0

К5

К=Заемный капитал / Собственный капитал

(стр.1400+стр.1500)/стр.1300

 

К5 = 0,7

К6

К= Активы / Выручка

стр. 1600 / стр. 2110

К66пршлого года

 

Весовые значения частных показателей для коммерческих организаций были определены экспертным путем, а фактический комплексный коэффициент банкротства следует сопоставить с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей - расчетное значение К надо сравнить с К нормативным.

Если фактический комплексный коэффициент больше нормативного Кфакт>КN, то вероятность банкротства велика, а если меньше – то вероятность банкротства мала.

Тестирование данной модели по исследуемой выборке субъектов хозяйствования показало, что она позволяет довольно быстро провести экспресс - анализ финансового состояния производственных предприятий и достаточно точно оценить степень вероятности их банкротства

Модель Р.С Сафуллина., Г.Г Кадыкова.  

Модель Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова является наиболее точной из всех представленных моделей, и имеет следующий вид:  

 

R=2К1+0.1К2+0.08К3+0.45К4+К5,                                                (1.2)

 

где:

К1 – коэффициент обеспеченности собственными средствами

К2 – коэффициент текущей ликвидности

К3 – коэффициент оборачиваемости активов

К4 – коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции)

К5 – рентабельность собственного капитала

Если значение итогового показателя R<1 вероятность банкротства предприятия высокая, если R>1, то вероятность низкая.

Модель очень близка по используемым финансовым коэффициентам к пятифакторной ранговой модели  Постюшкова А.В., отличие состоит только в К3- коэффициенте оборачиваемости активов.

 Методика оценки вероятности банкротства Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой [10].

Сущность методики заключается в классификации предприятий  по уровню финансового риска в зависимости от фактических значений финансовых коэффициентов.

К 1-му классу относятся предприятия с абсолютной платежеспособностью и финансовой устойчивостью, когда есть полная уверенность в возврате заемных средств;

ко 2-му классу –  предприятия с нормальным финансовым состоянием, но по отдельным коэффициентам имеется некоторое отставание;

к 3-му классу – проблемные предприятия, у которых вряд ли существует риск потери средств, но выполнение обязательств в срок представляется сомнительным;

к 4-му классу – предприятия с неустойчивым финансовым состоянием, неудовлетворительной структурой капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений (кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты);

к 5-му классу – предприятия с кризисным финансовым состоянием.

 

 

 

Таблица – 1.2 - Методика оценки вероятности наступления банкротства Л.В Донцовой и Н.А Никифоровой

 

Показатели

финансового состояния

Условия

снижения

критерия (за каждые 0,01 пункта)

Границы классов и сумма баллов согласно критериям

1-й класс (балл)

2-й класс (балл)

3-й класс (балл)

4-й класс (балл)

5-й класс (балл)

Коэффициент абсолютной ликвидности ликвидности

0,3 балла

0,7 и более (14)

0,69-050 (13,8-10)

0,49-0,30 (9,8-6)

0,29-0,10 (5,8-2)

Менее 0,10 (1,8-0)

Коэффициент быстрой ликвидности

0,2 балла

1 и более (11)

0,99-0,80 (7)

0,79-7,0 (6,8-6)

0,69-0,60 (4,8-3)

0,59 и менее (2,8-0)

Коэффициент. текущей ликвидности

0,3 балла

2 и более (20), 1,7-2,0 (19)

1,69-1,50 (18,7-13)

1,49-1,30 (12,7-7)

1,29-1,0 (6,7-1)

0,99 и менее (0,7-0)

Доля оборотных средств в активах

0,5 и более (10)

0,49-0,40 (9-7)

0,39-0,30 (6,5-4)

0,29-0,20 (0,35-0,1)

Менее 0,20 (0,5-0)

Коэффициент обеспеченности собств. оборот. средствами

0,3 балла

0,5 и более (12,5)

0,49-0,40 (12,2-9,5)

0,39-0,20 (9,2-3,5)

0,19-0,10 (3,2-0,5)

Менее 0,10 (0,2)

Коэффициент капитализации

0,3 балла

Меньше 0,70 (17,5), 1,0-0,7 (17,1-17,4)

1,01-1,22 (17-10,7)

1,23-1,44 (10,4-4,1)

1,45-1,56 (3,8-0,5)

1,57 и более (0,2-0)

Коэффициент финансовой независимости

0,4 балла

0,50-0,69 (9-10)

0,49-0,45 (8-6,4)

0,44-0,40 (6-4,4)

0,39-0,31 (4-0,8)

0,30 и менее (0,4-0)

Коэффициент финансовой устойчивости

1 балл

0,80 и более (5)

0,79-0,70 (4)

0,69-0,60 (3)

0,59-0,50 (2)

0,49 и менее (1-0)

Граница классов

(100-97,6)

(93,5-67,6)

(64,4-37)

(33,8-10,8)

(7,5-0)

 

 

1.4 Методики оценки вероятности банкротства зарубежных ученых

 

На современном этапе экономических отношений в зарубежных странах оценка риска несостоятельности базируется на основании факторных моделей. Рассмотрим некоторые из них.

Система показателей банкротств У. Бивера [12].

Используемые в методике показатели представлены в таблице 1.3.

 

 

Таблица 1.3 – Система показателей Бивера

 

Коэффициент

Формула расчета

Группа 1 (финансово устойчивые)

Группа 2 (за 5 лет до банкротства)

Группа 3 (за 1 год до банкротства)

Коэффициент Бивера

(Чистая прибыль + Амортизация) / (Долгосрочные + Краткосрочные обязательства)

От 0.4 до 0.17

От 0.17 до -0.15

<-0.15

Рентабельность активов

Чистая прибыль *100 / Активы

6-8

4

-22

Финансовый рычаг

(Долгосрочные + Краткосрочные обязательства) / Активы

<0.37

<0.5

<0.8

Собственный капитал

(Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Активы

0.4

<0.3

<0.06

Коэффициент текущей ликвидности(Currentratio)

Оборотные активы / (Долгосрочные + Краткосрочные обязательства)

<3.2

<2

<1

 

В первую группу относятся финансово устойчивые предприятия, ко второй группе за пять лет до банкротства, а в третью за 1 год до банкротства.

Если значение коэффициента Бивера не превышает 0.2, то это говорит об неудовлетворительной структуре баланса у предприятия. Рекомендуемые значения показателя У. Бивера находятся в интервале от 0.17 до 0.4.

Модель оценки состояния предприятия У. Таффлера [12].

Британский ученый  У.Таффлер предложил в 1977 году четырехфакторную прогнозную модель, которая рассчитывается с помощью Z-счета. Рассмотрим формулу:

 

Z=0,53Х1+0,12Х2+0,18Х3+0,16Х4                                                          (1.4)

 

где:

Х1 – отношение прибыль от реализации к краткосрочным обязательствам;

Х2 – отношение оборотных активов к сумме обязательств;

Х3 – отношение краткосрочных обязательств к сумме активов;

Х4 – отношение выручки от продаж к сумме активов.

Если величина Z-счета больше 0,3, то это говорит о хорошей долгосрочной перспективе предприятия, если же меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

Модель прогнозирования банкротства предприятия Лиса [12].

Разработанная Лисом модель в 1972 году была предназначена для предприятий Великобритании. Расчет производился по следующей формуле:

 

Z = 0,063х1 + 0,092х2+ 0,057х3 + 0,001х4                                               (1.5)

 

где:

 Х1 – отношение СОК к сумме активов;

 Х2 – отношение прибыли от реализации к сумме активов;

 Х3 – отношение нераспределенной прибыли к сумме активов;

 Х4 – отношение собственного капитала к  заемному капиталу.

Предельное значение составляет Z = 0,037.

Следует учитывать что, модель Лиса определения вероятности банкротства при анализе российских предприятий показывает несколько завышенные оценки, так как значительное влияние на итоговый показатель оказывает прибыль от продаж, без учета финансовой деятельности и налогового режима.[12, c.586]

Методика прогнозирования несостоятельности Альтмана.

Одним из самых авторитетных зарубежных методик прогнозирования банкротства – это работа на основе Z-счета Альтмана. Он относится к  количественным методам, так как основывается на конкретных финансовых параметрах. Альтман разработал 5-факторную модель определения индекса кредитоспособности:

 

 

 Z = 1.2X1 + 1.4X2 + 3.3X3 + 0.6X4 + 0,999X5                                        (1.6)

 

где:

 X1 –отношение СОК к сумме активов;

 X2 – отношение чистой прибыли к сумме активов;

 X3 – отношение прибыли от продаж к сумме активов;

 X4 – отношение балансовой стоимости собственного капитала к заемному;

 Х5 – отношение выручки от продаж к сумме активов.

По значению показателя Z-счета прогнозируется возможность банкротства фирмы, если Z<1,181, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда когда Z>2,7 говорит о его малой вероятности.

Основным «минусом» этой модели можно признать ограниченность ее действия. Она подходит исключительно для компаний, которые имеют свои акции на фондовом рынке. Необходимо также отметить, что эта модель отлично подходит для зарубежных компаний, но не всегда действует для российских фирм, потому что она не учитывает особенности их деятельности в нашей стране. Тем более она была разработана довольно давно и с тех пор значительно изменилась ситуация в экономике всех стран мира. Ее нельзя назвать универсальной, так как она не иллюстрирует ситуацию в разных отраслях экономики.[ 14, 128]

 

1.5 Пути финансового оздоровления

 

Финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие (оборотные) активы, превращаются в реальные деньги. Из всех составляющих оборотных средств наиболее весомыми являются:

  • средства в запасах материалов и покупных изделий;
  • средства в незавершенном производстве;
  • средства в готовой продукции;
  • дебиторская задолженность (сумма долгов, причитающихся предприятию от юридических и физических лиц в итоге хозяйственных и деловых взаимоотношений с ними), или долговые права к клиентам.

Показатели оборачиваемости оборотных средств имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота текущих активов при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.[13.368]

Эффективное управление производственным и финансовым циклами состоит в решении совокупности следующих задач:

- сокращение производственного цикла и соответственно уменьшение периода оборота материалов, уменьшение периода оборота незавершенного производства, уменьшение периода оборота готовой продукции;

- уменьшение периода оборота дебиторской задолженности;

- уменьшение периода оборота авансов за материалы, то есть сокращение времени между оплатой материалов и их поступлением на предприятие до начала производственного цикла.

Конкретные пути выхода предприятия из кризисной финансовой ситуации зависит от причин его несостоятельности. Поскольку большинство предприятий разоряется по вине неэффективной государственной политики, то одним из путей финансового оздоровления предприятия должна быть государственная поддержка несостоятельных субъектов хозяйствования.

К внешним источникам привлечения средств в оборот предприятия относят факторинг, лизинг, привлечение кредитов под прибыльные проекты, выпуск новых акций и облигаций, государственные субсидий.

Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности.

Одним из основных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует единой единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования.

Привлечение кредиторов под прибыльные проекты, способные привести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы:

  • более полное использование производственной мощности предприятия;
  • повышение качества и конкурентоспособности продукции;
  • снижение ее себестоимости;
  • рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов;
  • сокращение непроизводительных расходов и потерь.[13]

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения - внедрению прогрессивных норм нормативов и ресурсосберегающих технологий, организаций действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучению и внедрению передового опыта в осуществлении режима экономии, материальному и моральному стимулированию работников в борьбе за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Резервы улучшения финансового состояния предприятия могут быть выявлены с помощью маркетингового анализа по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Другими словами, методы управления процессом производства должны предусматривать целую гамму финансовых и организационных воздействий.  

 

 

 

 

  1. ВЕРОЯТНОСТЬ НАСПУПЛЕНИЯ БАНКРОТСТВА ООО

«РЕГИОНДОРСТРОЙ»

 

2.1 Краткая характеристика  ООО «РегионДорСтрой»

 

Полное наименование: Общество с ограниченной ответственностью «РегионДорСтрой». Сокращенное наименование: ООО «РегионДорСтрой». Юридический адрес: 650991, Кемеровская область, город Кемерово, улица Николая Островского, 15.,офис 410.

Общество с ограниченной ответственностью основано в 20 августа 2013.

Директор организации Общество с ограниченной ответственностью «РегионДорСтрой» - Агоян Акоп Володяевич. Основным видом деятельности компании является Строительство автомобильных дорог и автомагистралей. Также Общество с ограниченной ответственностью «РегионДорСтрой» работает еще по 13 направлениям. Размер уставного капитала 10000 руб.

Предприятие имеет обособленные подразделения в городе Киселевск и ПГТ Яшкино.

Общество с ограниченной ответственностью «РегионДорСтрой» присвоен ИНН 4205271802, КПП 420501001, ОГРН 1134205019167, ОКПО 16386390.

 

2.2 Динамика основных экономических показателей деятельности ООО «РегионДорСтрой»

 

Для анализа основных экономических показателей ООО «РегионДорСтрой» за 2014-2016 гг. составляется таблица 2.1.

В соответствии с данными таблицы 2.1 можно сделать вывод о том, что выручка в 2015 году по сравнению с 2014 годом уменьшилась на 8025 тыс. руб. а в 2016 г. по сравнению с 2015г увеличилась на 45412 тыс. руб.. Чистая прибыль предприятия в 2015 г. увеличилась в 2,64 раза, но уже в 2016 г. данный показатель уменьшился на 1,05 раза,  что привело к снижению чистой прибыли.

 

 

 

Таблица 2.1 – Основные экономические показатели ООО «РегионДорСтрой» в 2014-2016 гг.

 

Наименование показателя

Значение показателя

Абсолютное отклонение

Темп роста, %

2014 г

2015 г

2016 г

2015-2014

2016-2015

2016-2014

2015/ 2014

2016/ 2015

2016/ 2014

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

1. Выручка от продаж, тыс. руб.

148723

140698

186110

-8025

45412

37387

95

132

125

2. Среднесписочная численность персонала, чел.

64

70

78

6

8

14

-

-

-

3. Среднемесячная выработка одного работника, руб./чел.

193649

167497

198835

-26152

31338

5186

86,5

118,7

102,7

4. Среднемесячная заработная плата одного работника, руб./чел.

24092

24327

27515

235

3188

3423

100,9

113,1

114,2

5. Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.

17638

19426

24829.5

1788

5403.5

7191.5

110

128

141

6. Фондоотдача, руб./руб.

8.43

7.24

7.5

-1.19

0.26

-0.93

86

104

89

7. Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.

48611

74996

88529

26385

13533

39918

154

118

182

8. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, об.

3.06

1.88

2.10

-1.18

0.22

-0.96

-

-

-

9. Себестоимость продаж, тыс. руб.

105452

114144

117216

8692

3072

11764

108

103

111

10. Прибыль от продаж, тыс. руб.

43271

26554

68894

-16717

42340

25623

61

2,59р

159

11. Рентабельность продаж, %

0.29

0.19

0.37

-0.1

0.18

0.08

-

-

-

12. Чистая прибыль, тыс. руб.

33484

20155

53205

-13329

33050

19721

60

2,64р

159

13. Рентабельность активов (экономическая рентабельность), %

0.64

0.27

0.6

-0.37

0.33

-0.04

-

-

-

 

Рисунок 2.1 - Выручка от продаж ООО «РегионДорСтрой» в 2014-2016 гг.

 

Показатель фондоотдачи в данном периоде имел тенденцию к уменьшению и в 2016 году принял значение 7,5, т.е. на 1 рубль основных производственных фондов стало реализовываться продукции на 7 рубль 50 копейки. Основная причина снижения фондоотдачи стала, недостатки в использовании основных производственных фондов. Снижение фондоотдачи в определенной степени вызывается ростом капитальных вложений, направленных на улучшение условий труда, охрану окружающей среды, сдвигами в отраслевой структуре перерабатывающей промышленности и другими объективными факторами, а также увеличением стоимости единицы мощности, ростом сметной стоимости строительно-монтажных работ.

Рисунок 2.2 - Фондоотдача ООО «РегионДорСтрой» в 2014-2016 гг.

 

Заработная плата за исследуемый период возрастала опережающими темпами по сравнению с ростом производительность труда (выработки  на 1 работника), что является негативным явлением для предприятия.  Причина – резкое повышение уровня инфляции в стране.

 

Рисунок 2.3 – Среднемесячная заработная плата ООО «РегионДорСтрой» в 2014-2016 гг.

 

Снижение оборачиваемости оборотных средств в 2015 году и в 2016 году по сравнению с 2014 годом вызвало соответствующей рост среднегодовой стоимости оборотных средств – средства предприятия «замораживаются» в запасах и незавершенном производстве, что требует поисков дополнительных источников финансирования оборотных средств. Этот процесс также негативно сказался на динамике рентабельности – рентабельность в 2015 году и в 2016 году снизилась по сравнением с 2014 годом.

 

Рисунок 2.4 – Оборачиваемость оборотных средств ООО «РегионДорСтрой» в 2014-2016 гг.

 

Итак, анализ данных таблицы 2.1 показал, что за 2 года финансово-экономические показатели ООО «РегионДорСтрой» имеют тенденцию к ухудшению, причем причины этого различны. Рост выручки, себестоимости, заработной платы и чистой прибыли в 2015 и 2014 годах объясняется высоким уровнем инфляции в 2015 и в 2016 гг. – ростом цен, как на продукцию предприятия, так и на сырье, материалы и услуги сторонних организаций. Однако снижение фондоотдачи, выработки на одного работника и оборачиваемости оборотных средств можно отнести на счет ухудшения качества управления на предприятии.

Руководству предприятия необходимо провести комплексный анализ хозяйственной и финансовой деятельности, чтобы определить резервы повышения производительности труда и фондоотдачи, а также усовершенствовать систему управления финансами, производством и персоналом.

 

2.3 Анализ имущества предприятия и источников его формирования

 

В таблице 2.2 и 2.3 представлен анализ динамики активов и пассивов баланса ООО «РегиоДорСтрой».

 

Таблица 2.2 - Динамика активов баланса ООО «Региондорстрой», тыс.руб.

 

Показатель

Абсолютное значение

Абсолютное отклонение,

Относительное отклонение (%)

2014

2015

2016

2015/ 2014

2016/ 2015

2016/ 2014

2015/ 2014

2016/ 2015

2016/ 2014

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

1.Внеоборотные активы

17553

21299

28360

3746

7061

10807

121,34

133,15

161,57

Основные средства

17553

21299

28360

3746

7061

10807

121,34

133,15

161,57

2.Оборотные активы

73189

76803

100255

3614

23452

27066

104,94

130,54

137

Запасы

4550

4041

9269

-509

5228

4719

88,81

2,3раза

2,03раза

Дебиторская задолженность

66931

69260

46971

2329

-22289

-19960

103,48

67,81

70,1

Финансовые вложения

579

607

17448

28

16841

16869

104,84

29 раз

30раз

Денежные средства и их эквиваленты

746

2592

26349

1846

23754

25603

3,5раза

10,2раза

35,3раза

Прочие оборотные активы

383

302

218

-81

-84

-165

78,85

72,19

56,92

БАЛАНС

90742

98102

128615

7360

30513

37873

108,11

129,27

141,74

 

Как видно из данных таблицы  2.2, общая стоимость имущества предприятия за период 2014 по 2015 г. было увеличение  на 7360 т.р. или на 8%. В период с 2015 по 2016 г. увеличилось на 30513 т.р. или на 29,27%. А в период 2014 по 2016 г. увеличилось на 37873 т.р. или почти на 42%.  Это было связано с увеличением, как оборотных активов, так и внеоборотных активов.

Рисунок 2.5 – Структура активов ООО «РегионДорСтрой» в 2014-2016 гг

 

 Внеоборотные активы увеличились в период с 2014 по 2015 г. на 3746 т.р. или на 21%. В период с 2015 по 2016 г. увеличение было на 7061 т.р. или на 33%. Так же увеличение произошло в период с 2014 по 2016 г. на 62% или на 10807т.р. Это говорит о приобретении недвижимого имущества или инвестиций в строительство.

 

Рисунок 2.6 – Структур оборотных активов ООО «РегионДорСтрой» в 2014-2016 гг

 

Оборотные активы предприятия в основном сформированы за счет дебиторской задолженности.  Анализируя дебиторскую задолженность можно увидеть, что в период с 2014 по 2015 г. она увеличивается на 2329 т.р. или на 3%.  А вот в период с 2015 по 2016 г. уже снижается на 32%. Так же как и в период с 2014по 2016г. снижение на 19960 т.р. или на 30%. Из этого следует, что количество дебиторов уменьшилось, а денежная наличность  на расчетном счете увеличилась.

Увеличение оборотных активов произошло за счет увеличение запасов в период с 2015 по 2016 г. на 5228 т.р. или в 2.3 раза. Так же на увеличение оборотных активов повлиял рост денежных средств в период с 2014 по 2015г. на 1846 т.р. или в 3,5 раза, с 2015по 2016г. на 23754 т.р. или в 10,2 раза и в период с 2014 по 2016г. в 35,3 раза или на 25603 т.р. Это говорит о достаточных платежных возможностей предприятия. Также можно увидеть значительный рост финансовых вложений в период с 2014 по 2015г. рост всего на 28 т.р. или  почти на 5%, а уже с 2015 по 2016г. рост финансовых вложений был на 1684 1т.р или в 29 раз, что говорит о платежеспособности предприятия.

Таким образом, структура имущества предприятия с финансовой точки зрения в целом за период с 2014 по 2016 г. улучшилась т.к. более ликвидные активы увеличились, а это значит, что предприятие может платить по краткосрочным обязательствам.

Итак, анализ данных таблицы 2.2 показал, что активы ООО «РегионДорСтрой» увеличились за 2 года, причем рост произошел в основном за счет роста оборотных активов – запасов. Увеличение активов свидетельствует о замораживании средств предприятия в запасах, однако снижение дебиторской задолженности – положительный аспект в управлении оборотными средствами.

В процессе анализа пассива баланса предприятия, необходимо изучить изменения в его составе, структуре и дать им оценку, рассмотрев таблицу 2.3.

 

 

Таблица 2.3 - Динамика пассивов баланса ООО «РегионДорстрой», тыс. руб.

 

 

Показатель

Абсолютное значение

Абсолютное отклонение

Темп роста, %

2014

2015

2016

2015/ 2014

2016/ 2015

2016/ 2014

2015/ 2014

2016/ 2015

2016/ 2014

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

1. Капитал и резервы

42453

57596

105790

15143

48204

63347

135,67

183,68

2,5раза

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Уставной капитал

10

10

10

0

0

0

100

100

100

Нераспределенная прибыль

42443

57586

105790

15143

48204

63347

135,67

183,68

2,5раза

2.Долгосрочные обязательства

1038

0

0

-1038

0

-1038

0

0

0

Заемные средства

1038

0

0

-1038

0

-1038

0

0

0

3.Краткосрочные обязательства

47251

40506

22815

-6745

-17691

-24436

85,73

56,32

48,28

Кредиторская задолженность

47251

40506

22815

-6745

-17691

-24436

85,73

56,32

48,28

БАЛАНС

90742

98102

128615

7360

30513

37873

108,11

129,27

141,74

 

Рисунок 2.7 – Структура пассивов ООО «РегионДорСтрой» в 2014-2016 гг.

 

Данные таблицы 2.3 свидетельствуют о том, что пассивы предприятия формируются в основном за счет нераспределенной прибыли, которая выросла за три последних отчетных периода на 63347т.р. или в 2,5раза.

Как видно на отчетный период у предприятия нет долгосрочных обязательств, т.е. предприятие не нуждалось в долгосрочных кредитах  в период с 2015 по 2016г. Это является положительным моментом для организации.

Так же наблюдается снижение краткосрочных обязательств по всем позициям, а именно снижение кредиторской задолженности на отчетную дату на 24436 т.р. или на 56%. Что тоже говорит о положительном моменте для предприятия, т.к. уменьшает свои долги.

 

2.4. Сравнительный анализ кредиторской и дебиторской задолженности ООО «РегионДорСтрой»

 

Одним из способов определения оптимального соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей является расчет коэффициента, который позволяет определить сколько приходится дебиторской задолженности на один рубль кредиторской, причем оптимальное значение данного коэффициента варьируется от 0,9 до 1,0 т.е. кредиторская задолженность должна не более чем на десять процентов превышать дебиторскую задолженность.

 

Таблица 2.4 - Соотношение кредиторской и дебиторской задолженности ООО «РегионДорСтрой» тыс.руб.

 

Показатель

2014

2015

2016

Абсолютное отклонение

Темп роста,%

2015/ 2014

2016/ 2015

2016/ 2014

2015/ 2014

2016/ 2015

2016/ 2014

1.Дебиторская  задолженность

66931

69260

46971

2329

-22289

-19960

103,1

68,8

70,1

2.Кредиторская  задолженность

47251

40506

22815

16661

-17691

-24436

1,5р

56,3

48,2

3.Соотношение дебиторской и

кредиторской  задолженности

1,417

1,709

2,059

0,741

0,35

0,642

-

-

-

4.Продолжительность оборота дебиторской задолженности, днях

106

165

113

59

-32

7

-

-

-

5.Продолжительность оборота кредиторской задолженности, днях

152

113

62

-39

-51

-90

-

-

-

 

Исходя из данных таблицы 2.4, следует отметить снижение, как дебиторской задолженности, так и кредиторской задолженности по сравнению с 2015 годом. Так сумма дебиторской задолженности на отчетную дату составила 46971 тыс.руб., что на 22289 тыс.руб. ниже предыдущего года. В отчетном периоде произошло снижение суммы кредиторской задолженности и она составила 22815 тыс.руб, а в предыдущем году она составила 65260 тыс.руб. Период оборота дебиторской задолженности составил 113 дней, что положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия.

 

Рисунок 2.8 – Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности ООО «РегионДорСтрой» в 2014-2016 гг.

 

Итак, динамика кредиторской и дебиторской задолженности, их оборачиваемости а также их соотношения свидетельствует об улучшении финансовой активности ООО «РегионДорСтрой» за 2 анализируемых года, это говорит о повышении качества управления в данной сфере.

 

2.5 Анализ финансового состояния ООО «РегионДорСтрой»

 

Для проведения анализа платежеспособности предприятия и определения финансового состояния на момент принятия решения важным является определение видов источников информации. Основным источником выступает в данном случае бухгалтерская (финансовая) отчетность, для расширенного анализа необходимы регистры бухгалтерского и налогового учета, а также вся статистическая и бухгалтерская информация, обобщающая структуру и объемы активов и пассивов, виды операций, осуществляемых предприятием, а также стоимостную результативность деятельности, затраты и выручку от ее осуществления. Рассмотрим подробнее финансовое состояние предприятия в таблице 2.5.

 

Таблица 2.5 – Анализ финансового состояния ООО «РегионДорстрой»

 

Показатель

2014

2015

2016

Абсолютное отклонение

2015/ 2014

2016/ 2015

2016/ 2014

Коэффициент текущей ликвидности

1,54

1,89

1,92

0,35

1,84

0,38

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности

1,44

1,78

3.97

0,34

2.19

2,53

Коэффициент абсолютной ликвидности

1.54

1.89

4.39

0,05

2,49

2,85

       

Анализируя данные таблицы, можно сделать вывод, что значительная часть коэффициентов ликвидности соответствует нормативам.

Рисунок 2.9 – Коэффициенты ликвидности ООО «РегионДорСтрой» в 2014-2016 гг.

 

Так коэффициент текущей ликвидности в предыдущем году составил 1,89 , а в отчетном составила 1,92 , что говорит о том, что предприятие в полном размере погашает свои текущие (краткосрочные) обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности на 2015 год составил 1,89, а на 2015 год он увеличился в динамике в 2 раза, что говорит о том, что предприятие способно мгновенно погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений.

Отклонен от норматива коэффициент быстрой ликвидности, в 2015 году мы наблюдаем увеличение коэффициента на 1,78,  это говорит о том, что  у предприятия есть небольшие возможности погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим. Итак, у предприятия достаточно средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года.

 

2.6 Анализ финансовой устойчивости ООО «РегионДорСтрой»

 

Целью анализа финансовой устойчивости является способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права управлением предприятием в долгосрочной перспективе. Для того, чтобы подробнее рассмотреть предприятие, произведем расчет таблицы 2.6.

 

Таблица 2.6 - Анализ финансовой устойчивости «ООО РегионДорстрой»

 

Наименование показателя

2014

2015

2016

Абсолютное отклонение

2015/ 2014

2016/ 2015

2016/ 2014

Коэффициент автономии

0,46

0,58

0,83

0,12

0,25

0,37

Коэффициент соотношения заемных

и собственных средств

1,13

0,71

0,22

-0,42

-0,49

-0,91

Коэффициент маневренности собственных

 оборотных средств

0,58

0,69

0,05

0,11

-0,64

-0,53

Коэффициент обеспеченности собственными

средствами

0,34

0,52

1,86

0,18

1,34

1,52

Коэффициент долгосрочного привлечения средств

0,48

0,59

0,83

0,11

0,24

0,35

 

Исходя из данных таблицы можно сказать, что предприятие занимает устойчивое финансовое положение и обеспеченно достаточной долей собственного капитала, несмотря на то, что некоторые коэффициенты отклонены от нормы.

Рисунок 2.10 – Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «РегионДорСтрой» в 2014-2016 гг.

 

Так коэффициент автономии на 2014 год составил 0,46, а на 2015 год 0,58, что говорит о том, что 40% средств организации приходится на собственный капитал, а в динамике он возрос до 50%.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на 2016 год составил 0,71, а на 2016 год  0,22, что выше нормы и говорит о том, что привлечено большое количество заемных средств.

 Коэффициент маневренности собственных оборотных средств в предыдущем году составил 0,58, а в отчетном 0,63, показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает,  большую долю оборотных активов компании  0,78, финансируемых за счет собственных средств предприятия и значения коэффициентов составили на 2015 год 0,52, а на 2016 1,86.

 

2.7 Оценка вероятности наступления банкротства ООО «РегионДорСтрой» методиками зарубежных ученых

 

2.7.1 Оценка вероятности банкротства ООО «РегионДорСтрой» по модели Альтмана

 

Модель Альтмана, показывающая вероятность банкротства, построена на выборе из 66 компаний – 33 успешных и 33 банкрота. Модель предсказывает точно в 95% случаев.

Самой простой является пятифакторная Модель Альтмана. Для нее используются 5 ключевых показателей: Х1 - отношение собственного оборотного капитала к сумме активов; Х2 - отношение чистой прибыли к сумме активов; Х3 - отношение прибыли от продаж к сумме активов; Х4 -  отношение балансовой стоимости собственного капитала к заемному; Х5 - отношение выручки от продаж к сумме активов. Они перемножаются на соответствующие константы - определенные практическими расчетами весовые коэффициенты составляя при этом Z-счет.

Рассмотрим подробнее модель Альтмана на примере ООО «РегионДорСтрой» представленную в таблице 2.7.

Исходя из данных таблицы 2.7, можно сделать вывод, что по результатам 2014 года значение Z составило 4,58, что соответствует нормативу Z ≤ 2,7, следовательно, это говорит о малой вероятности банкротства предприятия.

 

Таблица 2.7 – Оценка вероятности наступления банкротства ООО «РегионДорСтрой» по модели Альтмана

 

 

Показатель

2014

2015

2016

Абсолютное отклонение

2015/ 2014

2016/ 2015

2016/ 2014

Х1

0,27

0,37

0,61

0,1

0,24

0,34

Х2

0,37

0,21

0,41

-,16

0,2

0,04

Х3

0,48

0,27

0,53

-0,21

0,26

0,05

Х4

0,89

1,42

4,64

0,53

3,22

3,75

Х5

1,64

1,43

1,45

-0,21

0,02

-0,19

Zсчет

4,58

3,91

7,89

-0,67

3,98

3,31

 

По результатам 2015 года значение Z составило 3,91, что почти соответствует нормативу Z ≤ 2,7, следовательно, это говорит о малой вероятности банкротства предприятия. Исходя из расчетов значения Z на 2016 год, можно отметить, что анализируемое предприятия представляет хорошие долгосрочные перспективы, и вероятность банкротства очень мала.

 

2.7.2 Оценка вероятности банкротства ООО «РегионДорСтрой» по модели Лиса

 

Представленная модель прогнозирования банкротства Р. Лиса, созданного для предприятий Великобритании в 1972 году. Это одна из первых европейских моделей созданная после модели американца Э. Альтмана. Модель Лиса является в большей степени адаптационной, так как финансовые коэффициенты в модели взяты как у Альтмана. В таблице представлены 5 значений: Х1 – отношение собственного оборотного капитала к сумме активов; Х2 – отношение прибыли от реализации к сумме активов; Х3 – отношение нераспределенной прибыли к сумме активов;  Х4 – отношение собственного капитала к заемному; Zсчет – показатель рассчитываемый для оценки состояния предприятия. Рассмотрим подробнее данную модель в таблице 2.8.

Данные таблицы свидетельствуют о том, что за 2014 год по модели Лиса значение Z составило 0,088, что больше допустимого норматива. Следовательно, вероятность банкротства мала.

 

Таблица 2.8 – Оценка вероятности наступления банкротства ООО «РегионДорСтрой» по модели Лиса

 

Показатель

2014

2015

2016

Абсолютное отклонение

2015/ 2014

2016/ 2015

2016/ 2014

Х1

0,27

0,37

0,61

0,1

0,24

0,34

Х2

0,48

0,27

0,54

-0,21

0,27

0,06

Х3

0,47

0,59

0,82

0,12

0,23

0,35

Х4

0,89

1,42

4,64

0,53

3,22

3,75

Zсчет

0,088

0,083

0,139

-0,005

0,056

0,051

 

 

И за 2015 год значение Z составило0,083, что больше норматива Z ≤ 0,037, следовательно, тоже, вероятность банкротства мала. На 2016 отчетный год предприятие не поменяло своей тенденции, а наоборот  устойчиво закрепила себя в статусе не убыточного предприятия, показатель Z составил 0,139.

 

2.7.3 Оценка вероятности банкротства ООО «РегионДорСтрой» по модели Р.Таффлера

 

Помимо модели Лиса для британских предприятий была построена модель Ричарда Таффлера. Для построения модели прогнозирования банкротства необходимы такие показатели как: Х1 – отношение прибыль от реализации к сумме краткосрочных обязательств; Х2 – отношение оборотных активов к сумме обязательств; Х3 – отношение краткосрочных обязательств к сумме активов; Х4 – отношение выручки от продаж к сумме активов; Zсчет – показатель рассчитываемый для оценки состояния предприятия. Рассмотрим подробнее данную модель в таблице 2.9.

 

Таблица 2.9 – Оценка вероятности наступления банкротства ООО «РегионДорСтрой» по модели Р. Таффлера

 

Показатель

2014

2015

2016

Абсолютное отклонение

2015/ 2014

2016/ 2015

2016/ 2014

Х1

0,92

0,66

3,02

-0,26

2,36

2,1

Х2

1,51

1,89

4,39

0,38

2,5

2,88

Х3

0,52

0,41

0,18

-0,11

-0,23

-0,34

Х4

1,64

1,43

1,45

-0,2

0,02

-0,19

Zсчет

1,039

0,898

2,462

-0,141

1,564

1,423

 

Анализируя таблицу 2.9, можно сделать вывод, что в показатель 2014 году 1,039 больше норматива Z>0,3, это говорит о том, что вероятность банкротства мала. В 2015 году показатель так же выше нормативного и составил 0,898,что говорит о хорошем финансовом состоянии предприятия. На отчетную дату показатель Z не изменил своего положения, и так же показал значение выше нормативного, и составил 2,462, а это значит, что у организации хорошие долгосрочные перспективы.

 

 2.8 Оценка вероятности наступления банкротства ООО «РегионДорСтрой» методиками отечественных ученых

 

2.8.1 Оценка вероятности банкротства ООО «РегионДорСтрой» по модели Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой

 

Для обобщающей оценки финансовой устойчивости предприятия может быть использована методика, приведенная в учеными Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой. Сущность методики заключается в классификации предприятий  по уровню финансового риска в зависимости от фактических значений финансовых коэффициентов.

 

Таблица 2.10 – Оценка вероятности наступления банкротства ООО «РегионДорСтрой» по модели Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой

 

Показатели

2014

2015

2016

значение

балл

значение

балл

значение

балл

Коэффициент абсолютной ликвидности

1,54

20

1,89

20

4,39

20

Коэффициент быстрой ликвидности

1,44

18

1,78

18

3,97

18

Коэффициент текущей ликвидности

1,54

14

1,89

14

1,92

14

Коэффициент финансовой независимости

0,47

14

0,58

17

0,82

17

Коэффициент обеспеченности СОС

0,58

15

0,75

15

1,05

15

Коэффициент обеспеченности запасов СК

16,08

15

19,01

15

10,82

15

Минимальное  значение границы

-

96

-

99

-

99

 

Анализируя таблицу 2.10 можно сделать вывод, что предприятие является не убыточным. На протяжении с 2014 по 2016 год показывает себя с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств. Данное предприятие можно отнести к I классу рейтинга финансовой устойчивости.

 

2.8.2 Оценка вероятности банкротства ООО «РегионДорСтрой» по двухфакторной математической модели

 

Наиболее простой из методик диагностики банкротства является двухфакторная  математическая модель, при построении которой учитывается всего два показателя: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заемных средств в пассивах.

 

Таблица 2.11 - Оценка вероятности банкротства ООО «РегионДорСтрой»  при построении двухфакторной математической модели

 

Показатель

2014

2015

2016

Абсолютное отклонение

2015/ 2014

2016/ 2015

2016/ 2014

Коэффициент текущей ликвидности

1,54

1,89

1,92

0,35

0,03

0,38

Удельный вес заемных средств

в пассиве

1,14

0

0

-

-

-

Х

-1,99

-2,37

-2,42

-0,38

-0,05

-0,43

 

Анализируя данные таблицы 2.11, следует сделать вывод, что на протяжении 3-х лет предприятие ведет стабильную финансовую деятельность, о чем говорит показатель Х. В 2014 году значение Х составило -1,99, что говорит о малой вероятности наступления банкротства, при нормативе Х < -3. На 2015 год значение показателя увеличилось и составило -2,37, так же как и в отчетном периоде, когда показатель составил -2,42,данные показатель свидетельствуют о малой вероятности наступления банкротства, а если быть точнее, то эта вероятность сведена к нулю.

 

2.8.3 Оценка вероятности банкротства ООО «РегионДорСтрой» по методике Р.С. Сайфуллина, Г.Г. Кадыкова

       

  Одной из наиболее известных рейтинговых моделей является модель Р.С. Сайфуллина, и Г.Г.Кадыкова. Российские ученые разработали среднесрочную рейтинговую модель прогнозирования риска банкротства, которая может применяться для любого предприятия с различными видами деятельности и предприятий любого масштаба. В данной методике для оценки финансового состояния предприятия определяется рейтинговое число R, формула имеет вид:  R=2Ко+0,1Ктл+0,08Ки+0,45Км+Кпр, где: Ко – коэффициент обеспеченности собственными средствами; Ктл – коэффициент текущей ликвидности; Ки – коэффициент оборачиваемости активов; Км – коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции); Кпр – рентабельность собственного капитала. Рассмотрим данную рейтинговую модель подробнее.

 

Таблица 2.12 - Оценка вероятности банкротства ООО «РегионДорСтрой» по методике Р.С. Сайфуллина, Г.Г. Кадыкова

 

Показатель

2014

2015

2016

Абсолютное отклонение

2015/ 2014

2016/ 2015

2016/ 2014

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

0,58

0,75

0,77

0,17

0,02

0,19

Коэффициент текущей ликвидности

1,54

1,89

1,92

0,35

0,03

0,38

Коэффициент оборачиваемости активов

1,33

1,49

1,45

0,16

-0,04

0,12

Коммерческая маржа

0,23

0,14

0,28

-0,09

0,14

0,05

Рентабельность собственного капитала

0,79

0,35

0,51

-0,44

0,16

-0,28

R

2,32

2,21

2,36

-0,11

0,15

0,04

Данные таблицы 2.12 свидетельствуют о том, что за весь анализируемый период фактические коэффициенты выше норматива, следовательно, вероятность мала. Так рейтинговое значение R на 2014 год составило 2,32, в 2015 году 2,21, и в увеличилось в динамике и в 2016 году и составило 2,36, при нормативе рейтингового числа выше единицы.

 

2.8.3 Оценка вероятности банкротства ООО «РегионДорСтрой» по модели О.П. Зайцевой

 

 Для определения вероятности банкротства предприятия необходимо произвести сравнение фактическое значение интегрального показателя с нормативным. Кфакт сравнивается с Кнорматив. Нормативное значение Кнорматив рассчитывается по следующей формуле:

 

Ккомпл=0,25Куп+0,1Кз+0,2Кс+0,25Кур+0,1Кфр+0,1Кзаг                     (2.5)

 

Рассмотрим данную методику в таблице 2.13

 

 

 

Таблица 2.12 - Оценка вероятности банкротства ООО «РегионДорСтрой» по методике модели О.П. Зайцевой

 

Показатель

2014

2015

2016

Абсолютное отклонение

2015/ 2014

2016/ 2015

2016/ 2014

Коэффициент убыточности предприятия

0,34

0,24

0,51

-0,1

0,27

0,17

Соотношение кредиторской и дебиторской задолженности

0,58

0,71

0,48

0,13

-0,23

-0,1

Соотношение краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов

0,71

0,58

0,52

-0,13

-0,06

-0,19

Соотношение заемного и собственного капитала

1,13

0,71

0,21

-0,42

-0,5

-0,92

Убыточность реализации продукции

0

0

0,28

-

-

-

Коэффициент загрузки активов

0,67

0,75

0,35

0,08

-0,4

-0,32

Ккопмл

0,47

0,38

0,41

-0,09

0,03

-0,06

Кфакт

1,57

1,65

1,61

0,08

-0,04

0,04

 

Анализируя таблицу 2.12 можно сделать вывод, что по методике О.П Зайцевой вероятность наступления банкротства в период с 2014 по 2016 год велика, так как фактический комплексный коэффициент превышает комплексный коэффициент.

 

2.9  Показатели отрицательно влияющие на финансовое состояние ООО «РегионДорСтрой»

 

Для оценки финансового состояния предприятия нужно определить, какие факторы оказывают на него влияние, как все явления и процессы финансово-хозяйственной деятельности. Среди отечественных и зарубежных экономистов есть много точек зрения по поводу состава этих факторов, но нет единой классификации, поэтому нам необходимо систематизировать информацию. Далее в таблице 2.13 рассмотрим показатели негативно влияющие на деятельность анализируемого предприятия

За анализируемый период, к отрицательным показателям можно отнести денежные средства, кредиторскую задолженность и запасы. В период с 2014 по 2016 года мы наблюдаем рост денежных средств, что с первого взгляда может показаться положительной чертой, но анализируемое предприятие может использовать свободные средства в качестве инвестирования той или иной деятельности.

Таблица 2.13 – Показатели отрицательно влияющие на финансовое состояние ООО «РегионДорСтрой»

 

Показатель

 

2014

2015

2016

Абсолютное отклонение

Темп роста,%

2015/ 2014

2016/ 2015

2016/ 2014

2015/ 2014

2016/ 2015

2016/ 2014

Денежные средства и денежные эквиваленты

746

2592

26349

1846

23757

25603

3,5р

10,1р

35,3р

Кредиторская задолженность

47251

40506

22815

-6745

-17961

-24436

85,7

56,3

48,3

Запасы

4550

4041

9269

-509

5528

4719

88,8

2,3р

2,1р

                     

 

На отчетную дату размер кредиторской задолженности составил 22815 тыс.руб, что по сравнению с предыдущим годом меньше на 56,3% при быстрой оборачиваемости дебиторской задолженности и медленной оборачиваемости кредиторской задолженности последняя полностью покрывает дебиторскую задолженность и сверх того служит источником финансирования других элементов оборотных активов. С этой точки зрения ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности и замедление – кредиторской улучшает финансовое состояние предприятия. Так же отрицательной чертой является рост стоимости запасов, это говорит о не эффективном использовании запасов на данном предприятии.

 

2.10 Разработка направлений по улучшению финансового состояния ООО «РегионДорСтрой»

 

Анализ экономического и финансового состояния, проведенный в работе, показывает, что финансовое положение предприятия является неустойчивым. Разумеется, на текущее положение оказывает влияние внешняя среда, на которую влияние предприятия минимально. Однако необходимо и возможно выявить те резервы, которые существуют на предприятии и которые смогут повысить эффективность его работы.

Понятие резервов производства многогранно, в трудах ученых-экономистов можно выделить два основных подхода к этой проблеме. Резервы рассматриваются как планируемые и страховые запасы, наличие которых обязательно для непрерывного протекания производственного процесса в различных ситуациях, либо под резервами понимаются неиспользованные возможности развития производства. Эти два подхода формируют две концепции организации использования резервов и управления этим процессом. С одной стороны предполагается планомерная деятельность по созданию резервных фондов и их вовлечение в определенный момент времени в производство, а с другой стороны – реализация неиспользованных возможностей.

Резервы – это не только неиспользованные или частично используемые возможности развития производства наиболее экономичными и интенсивными методами, но и расширение этих возможностей.

Полностью неиспользованные возможности развития производства выступают в виде научных открытий, идей, изобретений, ноу-хау, которые непосредственно не используются в условиях производства, так как не проверены экспериментально или находятся еще на стадии разработки.

Частично используемые возможности эффективного развития производства могут существовать в виде изобретений, открытий и т.п., используемых в условиях производства, но еще не нашедших широкого распространения на действующих предприятиях.

Основные резервы находятся, как правило, в сфере производства, но много их и в сфере обращения (уменьшение затрат, связанных с организацией и управлением производством, реализацией готовой продукции и пр.).

Одним из требований к поиску резервов является обеспечение их комплектности. Наибольший резерв, выявленный по одному из ресурсов, не может быть реализован, если недостает резервов по другим ресурсам.

Анализ вероятности банкротства ООО «РегионДорСтрой» показал, что основной проблемой в финансовом состоянии предприятия – большая доля дебиторской задолженности в оборотных активах и снижение оборачиваемости оборотных активов, и в результате этого – рост среднегодовых объемов оборотных средств.

Оборотные фонда предприятия  в основном сформированы дебиторской задолженностью.  Для выхода из создавшегося положения необходимо снизить дебиторскую задолженность. Это возможно путем усиления юридической работы, реструктуризации задолженности, увеличение объемов производства, снижение себестоимости и повышение ресурсоотдачи.

Улучшение финансового состояния анализируемого предприятия возможно за счет изменения структуры баланса:

  • увеличение доли наиболее ликвидных активов (денежных средств и КФВ);
  • сокращения дебиторской задолженности;
  • сокращения кредиторской задолженности, оптимизации соотношения собственных средств и заемных.

Так же необходимо повысить рентабельность предприятия, с целью увеличения чистой прибыли.

Перечисленные цели можно достичь при реализации следующих мероприятий.

  1. Частичное освобождение от уплаты долга взамен пакета акций предприятия. Предприятие имеет большую долю дебиторской задолженности. Освобождение от уплаты долга взамен пакета акций увеличит долгосрочные финансовые вложения и сократит оборотные средства, «осевшие» в дебиторской задолженности. Это позволит получать дополнительный доход и иметь право на принятие решений в организации-должнике. Таким образом можно реструктурировать 10% долгосрочной дебиторской задолженности.
  2. Для снижения дебиторской задолженности можно использовать такой механизм, как цессия, или продажа долга, оформляемая с помощью договора уступки права требования. Это один из наиболее быстрых и действенных способов получить назад свои средства одному юридическому лицу у другого юридического лица и тем самым улучшить финансовые показатели.

При передаче долга кредитором (цедентом) другому лицу (цессионарию) по договору цессии новый кредитор получает права первоначального кредитора в полном объеме. В соответствии со статьями 382, 384 ГК РФ согласие должника на передачу долговых обязательств не требуется. При этом цедент обязан сообщить цессионарию сведения, имеющие значение при осуществлении требования и передать комплект документов, в которых удостоверяется его право требования.

Сжатые сроки возврата долга являются явным преимуществом цессии по сравнению с другими способами взыскания задолженности. 

В будущем следует усилить договорную работу с целью обеспечить предприятие заказами с надежными клиентами. Для этого необходимо проводить тщательное исследование финансового состояния и кредитоспособности заказчика услуг, его предыдущие отношения с фирмами-подрядчиками и поставщиками.

  1. Взаимозачет. Произвести взаимозачет возможно на сумму 5% от всей краткосрочной кредиторской задолженности.

 

 

 

Заключение

 

Финансовое состояние предприятия характеризуется состоянием платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности.

Платежеспособность – это способность предприятия возвратить в срок и в полном объеме полученные в кредит денежные средства или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Платежеспособность можно определить как возможность предприятия своевременно расплачиваться по текущим обязательствам за счет ликвидных оборотных активов, при этом осуществляя бесперебойную текущую деятельность.  Оценка платежеспособности производится по данным баланса на основе характеристики ликвидности активов.

Платежеспособность организации – это необходимое условие ее деятельности. Альтернативой является банкротство. Утрата платежеспособности организацией или предприятием может стать критическим для существования этой организации, а также для организаций-партнеров, поставщиков, кредиторов, персонала и собственников этой организации, так как этой организации угрожает банкротство.

Банкротство - это подтвержденная документально неспособность хозяйствующего субъекта платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств, то есть признанная судом неплатежеспособность. Главным основанием для признания организации банкротом является неспособность этого организации обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей.

Проведение процедур банкротства в РФ регулируется Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)».

Существует достаточно большое количество отечественных методик оценки вероятности банкротства предприятия. В работе рассмотрены некоторые из них:

Модель О.П Зайцевой прогнозирования банкротства.

Модель Р.С Сафуллина., Г.Г Кадыкова.  

Методика оценки вероятности банкротства Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой.

Система показателей банкротств У. Бивера.

Модель оценки состояния предприятия У. Таффлера.

Модель прогнозирования банкротства предприятия Лиса.

По результатам проведенного исследования вероятности банкротства ООО «РегионДорСтрой» было установлено, что финансовое состояние предприятия устойчивое. Однако имеются и проблемы. Например, в активах предприятия большую долю занимают дебиторская задолженность, а в пассивах - краткосрочная кредиторская задолженность.

Для улучшения финансового состояния предложены следующие меры:

Частичное освобождение дебиторов от уплаты долга взамен пакета акций предприятия.

Использовать такой механизм, как цессия, или продажа долга.

Взаимозачет.

В будущем следует усилить договорную работу с целью обеспечить предприятие заказами с надежными клиентами. Для этого необходимо проводить тщательное исследование финансового состояния и кредитоспособности заказчика услуг, его предыдущие отношения с фирмами-подрядчиками и поставщиками.

 

 

 

 

Список литературы доступен в полной версии работы

Скачать: У вас нет доступа к скачиванию файлов с нашего сервера. КАК ТУТ СКАЧИВАТЬ

Категория: Дипломные работы / Дипломные работы по финансам

Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь.
Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.