Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния предприятия

0

Министерство транспорта Российской Федерации

Федеральное агентство железнодорожного транспорта

федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего образования

«Дальневосточный государственный университет путей сообщения»

(ДВГУПС)

 

Кафедра «Менеджмент»

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ

 

«СИСТЕМНЫЙ АНАЛИЗ»

 

Тема: Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния предприятия

 

 

 

 

Выполнил: студентка группы 343

                   Борисова Ю. М.

    (инициалы, фамилия студента)

 

Проверил:  Зорькина Ю. И.

(инициалы, фамилия преподавателя)

 

 

            

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Хабаровск   2017   

 

 

 

                                                                           

Оглавление

 

Введение………………………………………………………………………..….4

  1. Теоретические аспекты анализа размещения капитала и оценки имущественного состояния предприятия……………………………………….6

    1.1 Понятие и сущность капитала предприятия……………………………...6

    1.2 Методика анализа размещения капитала и оценки имущественного состояния предприятия и его место в системном анализе предприятия………...9

    1.3 Основные элементы политики управления капиталом предприятия…………………………………………………………………..….15

  1. Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI»…………………………………..21

    2.1 Организационно-экономическая характеристика………………………21

    2.2 Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния….27

    2.3 Совершенствование системы управления капиталом в ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI»…………………………………..39

Заключение……………………………………………………………………….48

Список использованных источников…………………………………………...51

 

Введение

 

Каждому предприятию для обеспечения текущей деятельности необходимо соответствующее финансирование. Однако еще больше это требуется для его развития. В финансовом управлении основными источниками финансирования деятельности выступают собственные источники, займы и кредиты, бюджетное финансирование, рынок капитала и взаимное финансирование хозяйствующих субъектов. Каждое предприятие самостоятельно выбирает наиболее предпочтительный для себя в определенных условиях источник финансирования и определяет последствия по его привлечению.

Выбранная структура активов и источников их финансирования, то есть, капитала, влияет на все стороны деятельно­сти предприятия (операционную, финансо­вую, инвестиционную) и, значит, в целом отражается на конечных результатах дея­тельности предприятия. Поэтому управление капиталом и его размещением является одной из ключевых задач системного анализа предприятия.

Всем вышеизложенным определяется актуальность выбранной темы.

Цель курсовой работы – провести анализ размещения капитала предприятия и оценить его имущественное состояние, выявить недостатки и предложить пути совершенствования.

Для достижения поставленной цели требуется решить следующие задачи:

  • дать понятие и раскрыть сущность капитала предприятия;
  • изучить методику анализа размещения капитала и оценки имущественного состояния предприятия и его место в системном анализе предприятия;
  • определить основные элементы политики управления капиталом предприятия;
  • дать организационно-экономическую характеристику деятельности исследуемого предприятия;
  • провести анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния исследуемого предприятия;
  • выявить недостатки системы управления капиталомисследуемого предприятия и предложить пути ее совершенствования.

Объектом исследования послужила финансово-хозяйственная деятельность Общества с ограниченной ответственностью Медицинская клиника «Возрождение-XXI» (далее – ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI»), оказывающего различные медицинские услуги в г. Уссурийск.

 Предмет исследования – капитал ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI».

Периодом исследования является временной отрезок с 2014 г. по 2016 г. Основным источником информации при написании курсовой работы стала бухгалтерская (финансовая) отчетность ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» за 2014-2016 гг.

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды таких ученых-экономистов, как Борисова О.В., Немыкина О.С., Никитина Е.А., Теплова Т.В., Щукина Т.В. и др., данные глобальной сети Интернет.

Методами ис­следования, используемыми в работе, являются приемы и способы диалектического метода познания (анализ и синтез, дедукция и индукция и др.), а также специальные методы экономического анализа: метод сравнения, горизонтальный и вертикальный анализ, коэф­фициентный анализ, факторный анализ.

Представлен­ная работа включает в себя такие структурные элементы, как введение, два раздела (главы), заключение и список использованных источников.

Теоретические аспекты анализа размещения капитала и оценки имущественного состояния предприятия                                       

 

1.1 Понятие и сущность капитала предприятия                                 

Как отмечает Бланк И.А., с переходом российской экономики к рыночным основам хозяйствования перед предприятиями встала проблема по обеспечению производства финансовыми ресурсами. Если в условиях плановой экономики предприятия, в случаях неудач, рассчитывали на помощь от государства с его перераспределительной системой финансовых ресурсов, то в современных условиях хозяйствования решить вопрос выживания и процветания можно только собственными силами [2, 56 c.].

Гаврилова А.Н. под финансированием активов предприятия понимает процесс образования денежных средств или в более широком плане процесс образования капитала предприятия во всех его формах [21, 45 c.].

Таким образом, понятия источников финансирования активов предприятия и капитала предприятия, на наш взгляд, можно рассматривать как тождественные.

Шохин Е.И., характеризуя капитал, относит его к одной из наиболее используемой в финансовом менеджменте экономической категории. Автор определяет капитал в качестве базы для создания и развития предприятия, которая в течение всего периода его функционирования позволяет обеспечивать интересы государства, собственников и персонала [20, 121 c.].

По мнению Бригхэма Ю.Ф., любая организация, которая осуществляет производственную или иную коммерческую деятельность должна иметь определенный капитал, то есть совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений и затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления его хозяйственной деятельности [3, 234 c.]. Проблемы рассмотрения природы капитала и определения его сущности приковывали к себе внимание ученых-экономистов на протяжении многих столетий. На каждом этапе экономического развития общества в виду различий в условиях хозяйствования и уровня экономического развития предметная сущность капитала определялась по-разному.

Рассмотрим ряд определений сущности капитала, присущих различным историческим этапам его изучения экономической наукой.

Меркантилисты понимали под капиталом золотые, серебреные монеты и сокровища любого рода (например, драгоценные камни), физиократы же под капиталом понимали землю и авансированные в нее средства.

К. Маркс давал следующее определение сущности капитала: капитал – это не вещь, а определенное, общественное, принадлежащее определенной исторической формации общества производственное отношение, которое представлено в вещи и придает этой вещи специфический общественный характер.

П. Самуэльсон рассматривал капитала, как богатство, являющееся результатом прошлого труда, находящееся в частной собственности и обладающее способностью приносить доход.

По мнению Д.Н. Хаймана, капитал – ресурс длительного пользования, создаваемый для производства товаров и услуг.

Л. Брю и Р. Кэмпбелл Макконнелл характеризовали капитал в качестве созданных человеком ресурсов, используемых для выпуска товаров и услуг; товары, которые непосредственно не удовлетворяют потребности человека; инвестиционные товары, средства производства.

В.В. Ковалев дал следующее определение капиталу: капитал – материальные активы предприятия (основные средства, инвентарь и др.); интерес собственников, представленный в виде акционерного капитала, эмиссионного дохода и нераспределенной прибыли.

Как считает И.Т. Балабанов, капитал представляет собой деньги, вложенные в оборот и приносящие доход от этого оборота.

В.М. Козырев рассматривал капитал, как стоимость, приносящую доход и воплощенную в денежных, материальных и нематериальных формах (активах).

Основой процесса изучения капитала являются взгляды меркантилистов, что с исторической точки зрения совпало с этапом первоначального накопления капитала. В дальнейшем в своих работах экономисты изучили различные его виды: ростовщический (он же заемный) и промышленный.

Классическая политическая экономия связывала природу капитала с определенными видами богатства. Одними из первых таких ученых были А. Смит и Д. Рикардо. Дж. С. Милль определял капитал в качестве накопленного запаса продуктов труда, а Ж. Сей выделил его специфическую характеристику – предпринимательскую способность, то есть способность создавать доход.

Таким образом, представители школы классической политэкономии существенно углубили познание сущности капитала посредством расширения области его изучения сферой промышленного производства и понимания под ним запасов средств производства. В результате выделенные ими характерные черты капитала легли в основу всех последующих исследований.

Вместе с тем, большинство экономистов рассматривают капитал как фонд средств, подчеркивая его материальное или денежное наполнение. В частности, Найт строил концепцию капитала как совокупности реальных благ.

Фридрих Фон Хаек отвергал природу капитала как фонда и пытался развить связанную с капиталом теорию денег, выдвинув при этом понятие «нейтральных денег». В третьем томе книги «Естественная стоимость» Визер развил свою идею о вмененной стоимости как основы установления стоимости производственных благ, то есть капитала.

В процессе развития денежной системы общества и формирования монетаристской системы воззрения на основные экономические категории, также усложнилось понимание сущности капитала, которая стала отождествляться не столько с вещественным богатством, сколько с его денежной природой.

Фридман, например, отождествлял капитал с движением его различных денежных форм (денег, ценных бумаг), а доход – с процентом. Экономические теории неоклассиков значительно расширили количественные характеристики капитала и характер его рыночного обращения.

Выводом вышесказанного является факт определения самой парадигмы капитала, которая характеризует систему и особенности его познания глубоким генезисом и значительной широтой подходов. Но, несмотря на это, научная мысль до сих пор не выработала универсального определения капитала, которое бы соответствовало потребностям теории и практики одновременно.

Таким образом, как полагают Ендовицкий Д.А. и. Дохина Ю.А., капиталом предприятия можно считать стоимость  или финансовые ресурсы, которые были авансированы в производственный процесс (в дело) с целью получить прибыль и обеспечить на этой основе расширенное воспроизводство [9, 12 c.].

Доказательством того, что капитал является главным объектом финансового управления предприятием, можно считать его высокую роль в экономическом развитии субъектов хозяйствования и обеспечении удовлетворения государственных интересов, интересов собственников и трудового коллектива, а обеспечение эффективного использования капитала рассматривается в качестве наиболее ответственной задачи системного анализа [13, 345 c.].

 

1.2 Методика анализа размещения капитала и оценки имущественного состояния предприятия и его место в системном анализе предприятия       

Как отмечают Задорнов К. С. и Бирюкова Е. А., управление капиталом является одной из самых необходимых и важных составляющих системы финансового управления предприятием, обеспечивающих стабильность работы в современных условиях рынка [11, 304 c.].

Для эффективного управления собственным капиталом пред­приятия необходимы инструменты, позволяющие решить поставленную задачу. Одним из таких инструментов является применение методов системного анализа, в основе которых лежит представление объекта управления в виде модели как совокупности взаимосвязанных и взаимозависимых элементов моделируемого объекта и внешней среды, адекватно отобра­жающей процессы формирования и использования собственного капитала организации и ме­тодов управления им [1, 97 c.].

Целью моделирования является определение оптимальной величины и структуры собственного капитала, эффективного его применения, а в качестве одного их основных показателей эффективности – рентабельность использования собственного капитала [14].

Хомяков П. М. отмечает, что для решения задач с использованием моделирования в экономическом анализе разра­ботан ряд методов и приемов построения факторных систем. Одним из основных и наиболее общих методологических принципов стал системный подход [22, 311 c.].

По мнению Кирьяновой З.В. и Седовой Е.И., методика оценки имущественного состояния организации как единого ме­тодологического подхода включает в себя:

  • горизонтальный анализ активных статей баланса, основанный на изуче­нии динамики показателей и определении их абсолютных и относительных из­менений;
  • вертикальный анализ активных статей баланса, изучающий структуру имущества и причины ее изменения [15, 100 c.].

Анализ имущественного положения (активов) позволяет сделать выводы о том, какие виды имущества имеются у организации, как они изменяются за период исследования и какова их структура [6, 79 c.].

Греченюк А.В., анализ имущественного положения необходимо проводить по следующим этапам:

Этап 1. Анализ динамики всего имущества и отдельных его видов (горизонтальный ана­лиз). На данном этапе производится расчет темпов прироста по всем статьям активов. Для отражения реальной картины имущественного положения организации необходимо, проводить анализ за три смежных периода, то есть период исследования должен составлять три года. Сравнительный анализ на начало и на конец года (как предлагается в большинстве учебников и учебных пособий) не дает наиболее полного отражения динамики активов. В то же время исследование за более длительный срок будет очень сложным и громоздким [7, 129 c.].

Изменение формы бухгалтерского баланса с 2011 г. позво­ляет провести такой анализ, используя только бухгалтерскую отчетность за последний год.

Ре­зультаты подобных расчетов позволят определить, какова динамика общей величины активов фирмы и на сколько они изменились за период исследования; за счет каких статьей произошло изменение общей величины активов.

Автор выделяет основные моменты, которые необходимо учитывать при анализе общей вели­чины активов организации:

  • рост совокупной величины активов является благоприятным моментом, свидетельству­ющим о расширении деятельности организации. Однако при этом необходимо сопоставить темпы ро­ста активов с темпами роста объемов продаж (выручки). Если прирост выручки больше прироста имущества, то наблюдается ускорение оборачиваемости активов, следовательно, организация эффективно управляет своими активами, и наоборот;
  • уменьшение величины имущества свидетельствует о сокращении хозяйственного обо­рота, что может повлечь неплатежеспособность организации;
  • резкие колебания в динамике активов за ряд периодов свидетельствуют о существен­ном изменении условий деятельности организации, о неэффективной политике управления активами и требуют особого внимания, так как в последующем могут привести к возникновению проблем с платежеспособностью. При резких изменениях в составе, структуре активов фирмы необходимо выявить причины этих изменений и как они повлияли на финансовое состояние [7, 130 c.].

Этап 2. Анализ структуры имущества (вертикальный анализ). На данном этапе производится расчет удельных весов отдельных статей активов организации. В учебной литературе методика пред­полагает деление каждой статьи активов на совокупную величину активов. Однако более полезным для анализа будет расчет удельных весов отдельных составляющих активов в рамках соответствующего раздела. То есть находится удельный вес внеоборотных и оборотных активов в общей величине активов, а затем определяется удельный вес каждого элемента активов данных разделов к общей сумме соответствующих разделов бухгалтерского баланса (например, удельный вес основных средств в составе внеоборотных активов). Это позволит сразу в рамках одной таблицы произвести анализ структуры внеоборотных и оборотных активов [7, 131 c.].

Результаты подобных расчетов позволят определить, какова структура имущества (соот­ношение внеоборотных и оборотных активов), а также какие статьи внеоборотных и оборотных активов являются наиболее значимыми.

При анализе структуры активов, пишет Греченюк А.В., необходимо учитывать следующее:

  • структура активов (соотношение внеоборотных и оборотных активов) зависит от мас­штабов деятельности организации и от отраслевой принадлежности. В промышленности (маши­ностроение, металлургия и т. д.) преобладают внеоборотные активы, их доля может превышать 60-70%. Оборотные активы преобладают в таких отраслях, как торговля, строительство и т. д.;
  • в структуре внеоборотных активов преобладают основные средства, как правило, их доля составляет более 70%. В структуре оборотных активов преобладают запасы и дебиторская задолженность, как правило, их суммарная доля составляет более 90%. Удельные веса кратко­срочных финансовых вложений и денежных средств незначительные;
  • с точки зрения ликвидности и платежеспособности организации необходимо, чтобы в структуре активов преобладали оборотные активы, а в структуре оборотных активов преобладали дебиторская задолженность, краткосроч­ные финансовые вложения и денежные средства [4].

Структура активов, как полагают Кирьянова З.В., Седова Е.И., обусловливает структуру капитала организации:

  • для обеспечения финансовой устойчивости необходимо превышение собственного ка­питала и долгосрочных обязательств над внеоборотными активами;
  • для обеспечения ликвидности и платежеспособности необходимо значительное превы­шение оборотных активов над краткосрочными обязательствами [5, 589 c.].

Анализ капитала позволяет сделать выводы о составе источников финансирования, дина­мике их изменения, а также об их структуре. Методика анализа капитала в целом аналогична методике анализа активов.

Этап 1. Анализ динамики всех источников финансирования и отдельных их видов (горизон­тальный анализ). На данном этапе производится расчет темпов прироста по всем статьям капи­тала в динамике за три смежных года [10, 165 c.].

Результаты проведенных расчетов позволят определить, за счет каких источников финан­сирует свою деятельность организация; какова динамика общей величины капитала фирмы и на сколько она изменилась за период исследования; за счет каких источников финансирования про­изошло изменение общей величины капитала.

Этап 2. Анализ структуры капитала (вертикальный анализ). В данном случае осуществля­ется расчет удельных весов отдельных статей капитала фирмы. Здесь также целесообразно найти удельные веса отдельных разделов в общей величине капитала, а затем удельные веса отдельных элементов капитала в величине соответствующих разделов (например, доля нераспределенной прибыли в составе собственного капитала) [10, 166 c.].

Результаты таких расчетов позволят определить, какова структура капитала – соотноше­ние собственного и заемного капитала, что сказывается на финансовой устойчивости фирмы и, соответственно, на величине финансовых рисков; каковы доли собственного капитала, долго­срочных и краткосрочных обязательств; какие статьи собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных обязательств являются наиболее значимыми.

Греченюк А.В. выделяет основные моменты, которые необходимо учитывать при анализе состава и струк­туры капитала организации:

  • на протяжении анализируемого периода должен наблюдаться рост величины собствен­ного капитала организации (за счет увеличения нераспределенной прибыли), что свидетельствует о получении положительных значений чистой прибыли и о направлении ее (всей или части) на развитие организации;
  • состав и структура капитала оказывают значительное влияние на финансовое состоя­ние организации – на показатели финансовой устойчивости и ликвидности. Организацию можно при­знать в большей или меньшей степени финансово устойчивым в случае превышения собственного капитала над заемным, что обеспечит соответствие норма­тиву коэффициента автономии;  превышения суммарной величины собственного капитала и долгосрочных обязательств над величиной внеоборотных активов, что обеспечит положительную величину собственного оборотного капитала. Соблюдение вышеназванных условий обеспечит небольшие объемы краткосрочных обя­зательств, что благоприятно скажется на текущей платежеспособности организации – будет наблю­даться значительное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами;
  • состав и структура капитала обусловливают уровень финансовых рисков организации. Вы­сокий удельный вес заемного капитала может сделать опасным привлечение новых заемных средств. Чем выше величина и доля заемного капитала, тем выше уровень рисков. Ситуация еще больше осложняется отсутствием долгосрочных обязательств. Уровень рисков очень сильно уве­личивается при финансировании внеоборотных активов за счет краткосрочных обязательств, то есть при отсутствии собственного оборотного капитала [23, 67 c.].

При определении состава и структуры источников финансирования, по нашему мнению, необходимо придерживаться принципа соответствия, который состоит в следующем. Внеоборот­ные активы должны полностью финансироваться за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств. Финансирование внеоборотных активов за счет краткосрочных обязательств недопустимо. Оборотные активы могут финансироваться за счет собственного капитала, долго­срочных и краткосрочных обязательств.

При этом допустимо финансирование большей части оборотных активов за счет кратко­срочных обязательств. Однако часть оборотных активов при этом в обязательном порядке должна финансироваться за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств (должна наблюдаться положительная величина собственного оборотного капитала).

 

1.3 Основные элементы политики управления капиталом предприятия

Бланк И.А. считает, что управление капиталом предприятия является наиболее мощным инструментом в наличии высшего руководства, способный оказывать влияние на бизнес-стратегию и финансовые результаты. В отличие от любого другого управленческого процесса он способствует внедрению дисциплины и подотчетности, которые необходимы для повышения возврата и ускорения прибыльного роста. Кроме того он помогает предприятию оправдывать ожидания, с которыми приходит и больший спрос со стороны инвесторов и облегченный доступ к капиталу [12, 420 c.].

От вели­чины располагаемого субъектом хозяйствования капитала, полагает Бригхэм Ю.Ф., оптимальности его структуры, обоснованности его трансформации в основные и оборот­ные активы, зависит финансовое благополучие предприятия и результат его деятельности [8, 223 c.].

По мнению Никитиной Е.А., политика относительно структуры капитала (соотношения соб­ственных ресурсов и заёмных) подразумевает компромисс между риском и доходностью. Использование большей суммы заемных средств увеличива­ет риск, которому подвергают себя акционеры, и в то же время это приво­дит к более высокой рентабельности собственного капитала [16, 110 c.].

Субъекты хозяйствования, использующие исключительно собственный капитал, обладают наивысшей финансовой стойкостью (у таких субъектов хозяйствования коэффициент автономии равен единице), но ограничивают темпы своего развития (поскольку не способны добиться обеспечения формирования необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не пользуются финансовыми возможностями приращения прибыли на вложенный капитал (другими словами не получают эффекта финансового левериджа) [18, 316 c.].

В случае использования субъектами хозяйствования заемного капитала, такие субъекты обладают более высоким фи­нансовым потенциалом своего развития (посредством образования дополнитель­ного объема активов) и возможностью приращения финансовой рентабельно­сти своей деятельности (посредством реализации эффекта финансового рычага). Но деятельность таких субъектов хозяйствования способна в большей степени генерировать финансовый риск и вероятность банкротства (возрастающие в связи с  увеличением доли заемного капитала в общем объеме использу­емого капитала) [17, 259 c.].

Универсального способа определения оптимальной структуры ка­питала не существует. Для понимания оптимальной структуры капитала для бизнеса, по мнению Никитиной Е.А., необходимо учитывать следующие факторы:

  • особенности операционной деятельности, характерные для орга­низаций различных отраслей. Организации, относящиеся к фондоёмким отраслям, в результате значительного удельного веса внеоборотных активов имеют более низкий кредитный рейтинг и ориентируются преимущественно на исполь­зование собственного капитала. Вследствие различия по отраслевым осо­бенностям организаций длительность операционного цикла также неодинакова. При более короткой продолжительности операционного цикла, для финансирования потребностей текущей хозяйственной деятельности в большей степени подходит заемный капитал;
  • стадия жизненного цикла предприятия. На ранних стадиях жиз­ненного цикла организации имеют возможность использовать большую долю заёмного капитала, хотя в данной ситуации для них стоимость этого капитала может быть выше среднерыночной. Приближаясь к стадии зрелости, организациям в большей мере приходится использовать собствен­ный капитал;
  • стабильность товарного рынка. При стабильной конъюнктуре стабильнее спрос на продукцию предприятия, и это делает безопасным ис­пользование заёмного капитала;
  • рентабельность текущей деятельности организации. Высокое значение этого показателя способствует повышению ее кредитного рейтинга и расширению потенциала возможного использования заёмного капитала;
  • уровень операционного левериджа. Повышение финансового результата деятельности хозяйствующего субъекта определяется совокупным влиянием эффекта операционного и финансового левериджа. Согласно данного утверждения, субъекты хозяйствования, у которых более низкий коэффициент операционного левери­джа, в условиях расширения объемов хозяйственной деятельности способны в значительно большей мере наращивать коэффициент финансового левериджа, то есть исполь­зовать больший объем заемных средств в общей сумме источников финансирования;
  • уровень концентрации собственного капитала. С целью сохранения финансового контроля в сфере управления организацией (контрольный пакет акций), ее собственники не желают привлекать дополнительный ка­питал из внешних источников, даже при благоприятных условиях [19, 452 c.].

Учитывая эти факторы, управлять структурой капитала организа­ции можно по двум основным направлениям:

  • устанавливать оптимальные для данного хозяйствующего субъекта пропорции использования собственного и заёмного капитала;
  • обеспечивать вовлечение необходимых видов и объемов капитала для того, чтобы достигнуть расчетные показатели его структуры.

Управление формированием собственных финансовых ресурсов охватывает этапы (элементы), представленные на рисунке 1.

Чтобы повысить эффективность финансовой деятельности хозяйству­ющего субъекта необходимо дополнительно привлекать заёмные финансовые ресурсы. Финансирование за счет заёмного капитала способствует наращиванию объёмов хозяйственной деятельности, обеспечению повышения эффективности использования собственного капитала и в конечном итоге повышению рыночной стоимости организации [19, 317 c.].

 

Этапы политики управления собственными источниками финансирования активов

I этап. Выявляется общий объём финансирова­ния дея­тельности за счет собственных финан­совых ресурсов, соотношение темпов относи­тельного изменения (прироста) собственного капитала темпам из­менения стоимости активов и объёма реализуемой продукции, анализиру­ется изменение во времени удельного веса соб­ственных ресурсов в общих источниках финан­сирования в исследуемом периоде собственными финансовыми ресурсами.

 

II этап. Определяется общая потребность орга­низации в собственных финансовых ресурсах, которая охватывает необходимую сумму фор­мируемых за счёт внутренних и внешних ис­точников собственных финансовых ресурсов.

III этап. Оцениваются затраты, связанные с привлечением собственных финансовых ресур­сов из различных источников капитала органи­зации.

IV этап. Решается задача обеспечения макси­мально возможного привлечения собственных финансовых ресурсов за счёт внутренних источ­ников.

V этап. Определяется необходимость привле­чения собственных финансовых ресурсов из внешних источников.

VI этап. Определяется оптимальное соотноше­ние внутренних и внешних источников форми­рования собственных финансо­вых ресурсов организации

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1 – Этапы (элементы) политики управления собственными источниками финансирования активов

 

Процесс управления привлечением заёмных финансовых ресурсов организацией строится по этапам (элементам), представленным на рисунке 2.

I этап. Анализируется динамика привлече­ния средств с учетом их основных форм, изучается состав конкретных кредиторов, оце­нивается эффективность использования средств.

II этап. Определяются целевые ориентиры при­влечения заёмных средств.

III этап. Определяется предельно возмож­ная величина объ­ёма привлечения заёмных источ­ников финансирования.

VI этап. Обосновываются экономически при­емлемые формы привлечения заёмных финан­совых ресурсов.

 

VII этап. Определяются основные кредиторы ор­ганизации.

 

VIII этап. Определяются наиболее эффектив­ные условия привлечения заемных источников фи­нансирования, а именно срок предоставле­ния кредита; его стоимость (ставку процента за кредит); усло­вия исполнения обязательств по данному источнику финансирования.

 

Этапы политики управления заемными источниками финансирования активов

IV этап. Оценивается стоимость привлекаемых заёмных ресурсов.

V этап. Определяется структура заёмных фи­нансовых ресурсов, привлекаемых на кратко- и долго­срочной основе.

IX этап. Создаются условия для обеспечения эффективного использования заемных источ­ников финансирования.

X этап. Обеспечивается своевременное исполне­ние обяза­тельств перед контрагентами, предо­ставившими для финансирования фи­нан­совые ресурсы. Расчеты, связанные с обслуживанием кредитов, включают в платежный календарь и контро­лируют в ходе мониторинга за те­кущей финансовой деятельностью организации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2 – Этапы (элементы) политики управления заемными источниками финансирования активов

 

Итак, исследовав теоретические аспекты анализа размещения капитала и оценки имущественного состояния предприятия, была определена сущность экономической категории «капитал»: капиталом предприятия можно считать стоимость  или финансовые ресурсы, которые были авансированы в производственный процесс (в дело) с целью получить прибыль и обеспечить на этой основе расширенное воспроизводство. Управление капиталом (источниками финансирования активов предприятия) – наиболее сильный инструмент, который есть у высшего руководства для влияния на финансовые результаты.

2 Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI»

 

2.1 Организационно-экономическая характеристика

ООО Медицинская клиника «Возрождение XXI» существует на рынке медицинских услуг с 1995 г., и за это время приобрела статус одного из самых лучших негосудратсвенных медицинских учреждений на Дальнем Востоке и в Сибири. Основная задача клиники заключается в постоянном внедрении в практическую медицину высоких передовых технологий (эндоскопической хирургии, бесконтактной литотрипсии, плазмофереза, лазеротерапии и т.д.), которые позволяют сократить сроки пребывания больного в стационаре и восстановления трудоспособности. В отличие от многих негосударственных медицинских учреждений ООО Медицинская клиника «Возрождение XXI» предлагает расширенный спектр специализированной медицинской помощи – более 30 видов, в том числе оперативное лечение в хирургии, гинекологии, урологии, травматологии и ортопедии, анестезиологическое обеспечение, реанимационную помощь, экспертизу нетрудоспособности и т.д. Причем все это выполняется на новейшем оборудовании, которое за последний год значительно обновилось.

По мнению руководства клиники для дальнейшего развития необходимо наращивать современную материальную базу, внедрять новые виды оказания медицинских услуг, которых нет в городе Уссурийске, а также объединять усилия государственной и негосударственной медицины, от которых обязательно выиграет пациент.

ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» расположено по адресу: 692519, Российская Федерация, Приморский край, г. Уссурийск, ул. Ленина, д. 19.

Клиника зарегистрирована в форме общества с ограниченной ответственностью на основании Гражданского кодекса РФ и Федерального закона от 08.02.1998 г. №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», принятого Государственной Думой 14.01.1998 г., иных актов федерального законодательства, относящихся к деятельности общества.

Данная форма юридического лица в настоящее время одна из самых распространенных как в России, так и в зарубежных странах.

Полное официальное наименование: Общество с ограниченной ответственностью Медицинская клиника «Возрождение-XXI», сокращенное – ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI».

Федеральный закон от 08.02.1998 г. №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» определяет в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации правовое положение общества с ограниченной ответственностью, права и обязанности его участников, порядок создания, реорганизации и ликвидации общества.

Учредительными документами общества являются учредительный договор между учредителями и Устав.

В соответствии с Уставом ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» создано для ведения предпринимательской деятельности с целью получения прибыли и удовлетворения общественных потребностей в товарах и услугах и осуществляет разнообразные амбулаторно-поликлинические и стационарные медицинские услуги.

На рисунке 3 схематично отражена система «вход-выход» ООО ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI».

 

                 Вход                                                                                             Выход

Кадровые ресурсы

Материальные ресурсы

Информационные ресурсы

Финансовые ресурсы

Оказание медицинских услуг

Оказанные услуги

 

 

 

 

 

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  Получение прибыли

Рисунок 3 – Система «вход-выход»

ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI»

Схема «входа – выхода» предназначена для описания функционирования области применения и показывает процесс общения системы с внешним окружением.

Организационная структура ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» представляет собой совокупность подразделений основной и вспомогательной деятельности.

На основе организационной структуры строится структура управления компанией.

Высшим органом управления ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» является общее собрание учредителей.

Уставом предусмотрена деятельность Совета директоров, который избирается из числа учредителей общества. Генеральный директор осуществляет текущее руководство деятельностью ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI». Его права и обязанности регламентируются ст. 40 Федерального закона РФ от 08.02.1998 г. №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», уставом, внутренними документами общества и договором между генеральным директором и обществом.

На данный момент в компании работают около 140 человек. Взаимоотношения ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» с персоналом строятся на основе трудовых договоров, заключаемых между работником и Генеральным директором в письменной форме и регулирующих трудовые и связанные с ними иные отношения.

На рисунке 3 схематично изобразим систему «вход-выход» ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI».

Основные показатели деятельности ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» за 2014-2016 гг. представлены в Таблице 1.

Таблица 1 – Основные экономические показатели деятельности ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» за 2014-2016 гг.

Наименование показателей

2014 г.

2015 г.

2016 г.

2015 г. в % (раз) к 2014 г.

2016 г. в % (раз) к 2015 г.

Отклонение

2016 г. к 2014 г.

абс.

отн., % (раз)

Выручка, тыс. руб.

112100

143714

184868

28,2

28,64

72768

64,91

Себестоимость про­даж, тыс. руб.

94810

112511

107517

18,67

-4,44

12707

13,4

Прибыль от продаж, тыс. руб.

17290

31203

77351

80,47

В 2,5 раза

60061

В 4,5 раза

Затраты на 1 рубль продаж, руб. / руб.

0,85

0,78

0,58

-8,24

-25,64

-0,27

-31,76

Рентабельность про­даж, %

15,42

21,71

41,84

-

-

26,42

-

Прочие доходы, тыс. руб.

165

14

2

-91,52

-85,71

-163

-98,79

Прочие расходы, тыс. руб.

1224

1374

1392

12,25

1,31

168

13,73

Прибыль до налого­обложения, тыс. руб.

16231

29843

75961

83,86

В 2,5 раза

59730

В 4,7 раза

Чистая прибыль, тыс. руб.

16231

29843

75961

83,86

В 2,5 раза

59730

В 4,7 раза

Среднегодовая сто­имость основных фондов, тыс. руб.

29520,5

27345,5

29333,5

-7,37

7,27

-187

-0,63

Среднегодовая чис­ленность работни­ков, чел.

128

137

141

7,03

2,92

13

10,16

Фондоотдача, руб. / руб.

3,8

5,26

6,3

38,42

19,77

2,5

65,79

Фондорентабель­ность, %

54,98

109,13

258,96

-

-

203,98

-

Среднегодовая вы­работка одного ра­ботника, тыс. руб. / чел.

875,78

1049

1311,12

19,78

24,99

435,34

49,71

Фонд оплаты труда, тыс. руб.

29012

31856

34704

9,8

8,94

5692

19,62

 

Окончание таблицы 1

Наименование показателей

2014 г.

2015 г.

2016 г.

2015 г. в % (раз) к 2014 г.

2016 г. в % (раз) к 2015 г.

Отклонение

2016 г. к 2014 г.

абс.

отн., % (раз)

Среднегодовая зара­ботная плата одного работника, тыс. руб. / чел.

226,66

232,53

246,13

2,59

5,85

19,47

8,59

Средний остаток оборотных активов, тыс. руб.

7761,5

8108,5

7403

4,47

-8,7

-358,5

-4,62

Коэффициент обора­чиваемости оборот­ных активов, об.

14,44

17,72

24,97

22,71

40,91

10,53

72,92

Продолжительность одного оборота обо­ротных активов, дн.

25

20

14

-20

-30

-11

-44

 

Из Таблицы 1 видно, что объем оказанных медицинских услуг ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» за 2014-2016 гг. возрос на 72768 тыс. руб. или 64,91 %. При этом себестоимость оказанных услуг возросла намного меньше – на 12707 тыс. руб. или 13,4%. Таким образом, темп прироста выручки от продажи оказался выше темпа прироста себестоимости продаж (64,91% против 13,4%), что привело к значительному увеличению прибыли от продажи за трехлетний период на 60061 тыс. руб. или в 4,5 раза.

По этой же причине наблюдается снижение показателя затраты на 1 рубль продаж на 0,27 руб. / руб. или 31,76% и рост показателя рентабельности продаж на 26,42 процентных пункта.

Прочие доходы предприятия снизились за исследуемый период на 163 тыс. руб. или 98,79%, в то время как прочие расходы, наоборот, возросли на 168 тыс. руб. или 13,73%. В результате сложившейся динамики прибыль до налогообложения и чистая прибыль оказались ниже прибыли от продаж и возросли за трехлетний период на 59730 тыс. руб. или в 4,7 раза.

Среднегодовая стоимость основных производственных фондов за 2014-2016 гг. снизилась на 187 тыс. руб. или 0,63%, однако фондоотдача основных производственных фондов и фондорентабельность увеличились соответственно на 2,5 руб. / руб. или 65,79 % и 203,98 процентных пункта, что позволяет сделать вывод о повышении эффективности использования основных производственных фондов на предприятии.

Среднегодовая выработка одного работника возросла за трехлетний период на 435,34 тыс. руб. или 49,71 % в связи с тем, что темп прироста выручки от продажи выше темпа прироста среднегодовой численности работников (64,91% против 10,16%), а среднегодовая заработная плата одного работника возросла на 19,47 тыс. руб. или 8,59 %.

Рост среднегодовой выработки свидетельствует о повышении эффективности использования трудовых ресурсов на предприятии, в свою очередь увеличение среднегодовой заработной платы говорит о заботе руководства предприятия о благосостоянии своих работников. Сравнивая темпы прироста среднегодовой выработки одного работника и  среднегодовой заработной платы, обращаем внимание на то, что темп прироста среднегодовой выработки выше. Данный факт с экономической точки зрения оценивается положительно, поскольку именно при таких условиях появляется возможность наращивать темпы расширенного воспроизводства из-за того, что не перерасходуется фонд зарплаты, не повышается себестоимость продаж и, соответственно, не уменьшается сумма прибыли.

Средние остатки оборотных активов за 2014-2016  гг. снизились на 358,5 тыс. руб. или 4,62%; оборачиваемость оборотных активов ускорилась на 10,53 об. или 72,92 %; продолжительность оборота оборотных активов сократилась на 11 дней или 44%, что свидетельствует о повышении эффективности использования оборотных активов на предприятии.

В целом анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» за 2014-2016 гг. позволил определить положительную динамику по основным показателям его работы, в частности рост финансовых результатов клиники (прибыли от продажи, прибыли до налогообложения, чистой прибыли) и эффективности основной деятельности предприятия, повышение эффективности использования основных средств, оборотных активов и трудовых ресурсов.

 

2.2 Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния 

Проанализируем капитал ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» за 2014-2016 гг. в Таблице 2.

На основании данных, представленных в Таблице 2, можно констатировать, что в структуре капитала ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» преобладают собственные средства. В частности в 2016 г. удельный вес собственных средств клиники составил 75,86%, что намного выше 50% – минимального значения удельного веса собственного капитала организации в общей сумме валюты баланса, гарантирующего его финансовую устойчивость.

Удельный вес краткосрочных заемных средств в 2016 г. составил 24,14%. Собственные средства ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» представлены уставным капиталом, добавочным капиталом (без переоценки) и нераспределенной прибылью. В составе собственных средств преобладает нераспределенная прибыль (73,76% в 2016 г.). Краткосрочные заемные средства в 2014-2015 гг. были представлены исключительно кредиторской задолженностью. Однако в 2016 г. предприятие кроме того воспользовалось краткосрочным кредитованием, в частности получило займ от учредителя.

За исследуемый период величины уставного и добавочного капитала не изменились. Нераспределенная прибыль снизилась на 1449 тыс. руб. или 5,13%, что оценивается, как отрицательная тенденция в работе предприятия.

 

Таблица 2 – Анализ капитала ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» за 2014-2016гг.

Наименование разделов и статей

Абсолютная величина,

тыс. руб.

Удельный вес,

%

2015 г. в % (раз) к 2014 г.

2016 г. в % (раз) к 2015 г.

Отклонение

2016 г. к 2014 г.

2014 г.

2015 г.

2016 г.

2014 г.

2015 г.

2016 г.

В абсолют­ных вели­чинах,

тыс. руб.

В струк-туре, %

В %  к ве­личинам на начало года

Капитал и резервы           

29033

33794

27584

85,32

90,66

75,86

16,40

-18,38

-1449

-9,46

-4,99

в том числе

уставный капитал

16

16

16

0,05

0,04

0,04

-

-

-

-0,01

-

добавочный капитал (без переоценки)

748

748

748

2,2

2,01

2,06

-

-

-

-0,14

-

нераспределенная прибыль

28269

33030

26820

83,08

88,61

73,76

16,84

-18,8

-1449

-9,32

-5,13

Краткосрочные обязательства

4994

3481

8777

14,68

9,34

24,14

-30,30

В 2,5 раза

3783

9,46

75,75

в том числе

займы и кредиты

 -

3190

 -

8,77

-

-

3190

8,77

кредиторская задолженность

4994

3481

5587

14,68

9,34

15,37

-30,3

60,5

593

0,69

11,87

Баланс

34027

37275

36361

100

100

100

9,55

-2,45

2334

-

6,86

 

Кредиторская задолженность увеличилась на 593 тыс. руб. или 11,87%. В 2016 г. в составе источников финансирования активов предприятия появился краткосрочный беспроцентный займ, полученный от учредителя, остаток которого на конец 2016 г. составил 3190 тыс. руб.

Общее увеличение пассива баланса за исследуемый период составило 2334 тыс. руб. или 6,86%, в том числе собственный капитал снизился на 1449 тыс. руб. или 4,99%, а краткосрочные обязательства, наоборот, увеличились на 3783 тыс. руб. или 75,75%, что свидетельствует о расширении хозяйственного оборота предприятия.

В целом в структуре и динамике пассивов организации прослеживаются отрицательные тенденции, выразившиеся в сокращении собственного капитала предприятия при одновременном росте заемного.

Далее проанализируем активы ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» за 2014-2016 гг. в Таблице 3. Из Таблицы 3 видно, что наибольший удельный вес в структуре активов ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» на протяжении всего исследуемого периода занимают  внеоборотные активы (81,22% в 2016 г.), что объясняется спецификой деятельности организации – медицинские услуги, при оказании которых используется различное многочисленное оборудование.

Однако преобладание внеоборотных активов свидетельствует о том, что большая часть имущества ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» немобильна. На долю оборотных активов в 2016 г. пришлось 18,78%.

Внеоборотные активы организации представлены нематериальными активами и основными средствами. В 2016 г. на долю нематериальных активов пришлось 0,04%, на долю основных средств – 81,18%. В состав оборотных средств организации входят запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и прочие оборотные активы. Наибольший удельный вес в составе оборотных активов занимают запасы и дебиторская задолженность. Их удельный вес в 2016 г. составил соответственно 13,15% и 3,5%

 

Таблица 3 – Анализ активов ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» за 2014-2016 гг.

Наименование разделов и

статей

Абсолютная величина, тыс. руб.

Удельный вес, %

2015 г. в % (раз) к 2014 г.

2016 г. в % (раз) к 2015 г.

Изменение

2016 г. к 2014 г.

2014 г.

2015 г.

2016 г.

2014 г.

2015 г.

2016 г.

В абсолют-ных величинах, тыс. руб.

В струк-туре, %

В % (разах) к величинам на начало года

Внеоборотные активы

25787

29298

29532

75,78

78,6

81,22

13,62

0,8

3745

5,44

14,52

в том числе

нематериальные активы

244

150

13

0,72

0,4

0,04

-38,52

-91,33

-231

-0,68

-94,67

основные средства

25543

29148

29519

75,07

78,2

81,18

14,11

1,27

3976

6,11

15,57

Оборотные средства

8240

7977

6829

24,22

21,4

18,78

-3,19

-14,39

-1411

-5,44

-17,12

в том числе

запасы

3757

4950

4780

11,04

13,28

13,15

31,75

-3,43

1023

2,11

27,23

дебиторская задолженность

3271

1969

1272

9,61

5,28

3,5

-39,80

-35,4

-1999

-6,11

-61,11

денежные средства

1174

911

777

3,45

2,44

2,14

-22,40

-14,71

-397

-1,31

-33,82

прочие оборотные активы

38

147

 -

0,11

0,39

-

В 3,9 раза

-

-38

-0,11

-100

Баланс

34027

37275

36361

100

100

100

9,55

-2,45

2334

-

6,86

 

За исследуемый период увеличение абсолютных значений произошло по основным средствам и запасам. Так стоимость основных производственных фондов на конец периода увеличилась на 3976 тыс. руб. или 15,57%, остатки запасов на конец периода возросли за 2014-2016 гг. на 1023 тыс. руб. или 27,23%.

По остальным статьям актива баланса наблюдается снижение абсолютных значений, в частности по статье «Нематериальные активы» – на 231 тыс. руб. или 94,67%, по статье «Дебиторская задолженность» – на 1999 тыс. руб. или 61,11%, по статье «Денежные средства» – на 397 тыс. руб. или 33,82%, по статье «Прочие оборотные активы» – на 38 тыс. руб. или 100%.

Общее увеличение активов ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» за исследуемый период составило 2334 тыс. руб. или 6,86%, что свидетельствует о расширении хозяйственного оборота организации, в том числе внеоборотные активы возросли на 3745 тыс. руб. или 14,52%, а оборотные активы, наоборот, сократились на 1411 тыс. руб. или 17,12%.

В целом в структуре и динамике активов организации определяются отрицательно-складывающие тенденции, выразившиеся в росте остатков запасов и сокращении остатков денежных средств. Неблагоприятно также увеличение удельного веса внеоборотных активов в активе баланса, который итак был очень высоким. Однако имеют место и положительные тенденции в работе предприятия, например, сокращение остатков дебиторской задолженности.

Далее проанализируем эффективность использования капитала в ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» за 2014-2016 гг. в Таблице 4.

Из Таблицы 4 видно, что за 2014-2016 гг. среднегодовая стоимость всего капитала ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» сократилась на 754,5 тыс. руб. или 2,01%. В частности  среднегодовая стоимость собственного капитала уменьшилась за трехлетний период на 2485,5 тыс. руб. или 7,49%,  а среднегодовая стоимость заемного капитала, наоборот, увеличилась на 1731 тыс. руб. или 39,36%.

Таблица 4 – Оценка эффективности использования капитала в ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» за 2014-2016 гг.

Наименование показателя

2014 г.

2015 г.

2016 г.

2015 г. в % (раз) к 2014 г.

2016 г. в % (раз) к 2015 г.

Изменение

2016 г. к 2014 г.

абс.

отн., %

1 Среднегодовая стоимость капи­тала, тыс. руб.

37572,5

35651

36818

-5,11

3,27

-754,5

-2,01

В том числе соб­ственного

33174,5

31413,5

30689

-5,31

-2,31

-2485,5

-7,49

заем­ного

4398

4237,5

6129

-3,65

44,64

1731

39,36

2 Выручка от про­дажи продукции, тыс. руб.

112100

144055

184868

28,51

28,33

72768

64,91

3 Капиталоотдача всего капитала, руб. / руб.

2,98

4,04

5,02

35,57

24,26

2,04

68,46

В том числе соб­ственного

3,38

4,59

6,02

35,80

31,15

2,64

78,11

заем­ного

25,49

34

30,16

33,39

-11,29

4,67

18,32

4 Капиталоемкость всего капитала, руб. / руб.

0,34

0,25

0,2

-26,47

-20

-0,14

-41,18

В том числе соб­ственного

0,3

0,22

0,17

-26,67

-22,73

-0,13

-43,33

заем­ного

0,04

0,03

0,03

-25

-

-0,01

-25

5 Оборачиваемость капитала, дни

121

89

72

-26,45

-19,10

-49

-40,5

В том числе соб­ственного

107

79

60

-26,17

-24,05

-47

-43,93

заем­ного

14

11

12

-21,43

9,09

-2

-14,29

 

Выручка от продажи увеличилась на 72768 тыс. руб. или 64,91%. В результате совокупного действия этих двух факторов капиталоотдача всего капитала возросла на 2,04 руб. / руб. или 68,46%, в том числе капиталоотдача собственного капитала – на 2,64 руб. / руб. или 78,11%, заемного капитала – на 4,67 руб. / руб. или 18,32%, а капиталоемкость соответственно снизилась на 0,14 руб. / руб. или 41,18%, в том числе капиталоемкость собственного капитала – на 0,13 руб. / руб. или 43,33%, заемного капитала – 0,01 руб. / руб. или 25%.

Также за трехлетний период наблюдается ускорение оборачиваемости всего капитала на 49 дней или 40,5%, в частности оборачиваемости собственного капитала – на 47 дней или 43,93%, а оборачиваемости заемного капитала – на 2 дня или 14,29%. Такая динамика указывает на улучшение эффективности использования капитала на предприятии.

Рассчитаем объем и уровень текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI».

Рассчитать объем текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) в отчетном периоде можно по формуле (1):

                      

                     (1)                                                                                          

 

где

 – средний объем текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия в рассматриваемом периоде;

 – средняя сумма запасов товарно-материальных ценностей в составе оборотных активов предприятия в рассматриваемом периоде;

 – средняя сумма текущей дебиторской задолженности предприятия в рассматриваемом периоде;

 – средняя сумма кредиторской задолженности предприятия в рассматриваемом периоде.

 

Уровень текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия оценивается на основе соответствующего коэффициента, который рассчитывается по следующей формуле (2):

                                    

                                           (2)

где   

          – коэффициент текущего финансирования оборотных активов предприятия в рассматриваемом периоде;

 – средний объем текущего финансирования оборотных активов предприятия в рассматриваемом периоде;

 – средняя сумма оборотных активов предприятия в рассматриваемом периоде.

 

Объем текущих финансовых потребностей ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» в 2016 г. составлял:

 = 4865 + 1620,5 – 4534 = 1951,5 тыс. руб.

Уровень текущего финансирования оборотных активов ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» в  2016 г. составил:

КТФоа = 1951,5 / 7403 = 0,26.

Таким образом, объем текущего финансирования оборотных активов ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» в 2016 г. составил 26% от общей суммы оборотных активов предприятия.

На основе годового баланса рассчитаем следующие показатели:

  • Собственные оборотные средства = -1948 тыс. руб.
  • Текущие финансовые потребности = 1951,5 тыс. руб.

3) Потенциальный дефицит денежных средств:

-1948 – 1951,5 = -3899,5 тыс. руб.

Текущие финансовые потребности больше собственных оборотных средств, это означает, что постоянных пассивов не хватает для обеспечения нормального функционирования предприятия. Таким образом, 3899,5 тыс. руб.– это и есть необходимая сумма краткосрочного кредита.

ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» получило в 2016 г. беспроцентный займ от учредителя в сумме 4 млн.руб., часть которого была возвращена в течение года (остаток невыплаченной суммы займа на конец 2016г. составил 3190 тыс. руб.).

Рассчитаем эффект финансового левериджа для ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» по формуле (3):

 

                          ЭФЛ = (1 – Снп) х (КВРа – ПК) х ЗК / СК,                      (3)

где

ЭФЛ – эффект финансового левериджа, %;

Снп  – ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;

КВРа – коэффициент рентабельности активов (отношение валчистойовой прибыли к средней стоимости активов), %;

ПК – средний размер процентов за кредит, уплачиваемый предприятием за использование заемного капитала, %;

ЗК – средняя сумма заемного капитала;

СК – средняя сумма собственного капитала.

 

Рентабельность активов (отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости активов предприятия) в 2016 г. составила 206,31% (75961 тыс. руб. / 36818 тыс. руб. х 100%).

В 2016 г. ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» получило беспроцентный займ от учредителя, поэтому средний процент равен 0.

Плечо финансового рычага (отношение заемного капитала к собственному капиталу предприятия) в 2016 г. составило 0,32.

Тогда эффект финансового левериджа для ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» в 2016 г. составит:

ЭФЛ = (1 – 0,2) х (2,0631 – 0) х 0,32 = +0,53 или 53%.

Таким образом, можно сделать вывод, что использование заемного капитала дает предприятию положительный эффект.

Далее рассчитаем показатели рентабельности капитала ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» за 2014-2016 гг. в Таблице 5.

 

Таблица 5 – Динамика рентабельности капитала ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» за 2014-2016 гг.

Показатели

2014 г.

2015 г.

2016 г.

Отклонение (+,-)

2015 г. от

2014 г.

2016 г. от

2015 г.

2016 г. от 2014 г.

Чистая прибыль, тыс. руб.

16231

29843

75961

13612

46118

59730

Среднегодовая стоимость капитала, тыс. руб.

37572,5

35651

36818

-1921,5

1167

-754,5

Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.

33174,5

31413,5

30689

-1761

-724,5

-2485,5

Среднегодовая стоимость заемного капитала, тыс. руб.

4398

4237,5

6129

-160,5

1891,5

1731

Рентабельность капитала

43,20

83,71

206,31

40,51

122,6

163,11

Рентабельность собственного капитала

48,93

95,00

247,52

46,07

152,52

198,59

Рентабельность заемного капитала

369,05

704,26

1239,37

335,21

535,11

870,32

 

Из Таблицы 5 видно, что все показатели рентабельности капитала ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» имеют высокие значения и по всем показателям рентабельности капитала за 2014-2016 гг. наблюдается положительная динамика. Так, рентабельность капитала увеличилась в 2016 г. по сравнению с 2014г. на 163,11 процентных пункта, рентабельность собственного капитала – на 198,59 процентных пункта, а рентабельность заемного капитала – на 870,32 процентных пункта, что оценивается положительно.

Рост рентабельности собственного капитала указывает на повышение эффективности использования собственного капитала предприятия и оценивается положительно. Также необходимо обратить внимание на то, что уровень рентабельности собственного капитала предприятия в несколько раз превышает процентную ставку коммерческих банков по депозитам, что свидетельствует об эффективном его вложении. На самом деле, размещение собственных средств под банковский депозит – альтернативой их использования в предпринимательской деятельности, а, следовательно, уровень банковского депозитного процента – минимальный (нормативный) уровень доходности предпринимательского бизнеса (если не привлекаются заемные средства).

В заключение проанализируем финансовую устойчивость ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI».

 

Таблица 6 – Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» за 2014-2016 гг.

Наименование коэффици­ента

Норма

2014 г.

2015 г.

2016 г.

Отклонение (+,-)

2015 г. от

2014 г.

2016 г. от

2015 г.

 2016 г. от 2014 г.

Коэффициент обеспеченности пред-прия­тия собственными обо­ротными сред­ствами

≥ 0,1

0,39

0,44

-0,29

0,05

-0,73

-0,68

Коэффициент маневренности

0,5

0,11

0,13

-0,07

0,02

-0,2

-0,18

Коэффициент автономии (фи­нан­совой независимости)

0,5

0,85

0,91

0,76

0,06

-0,15

-0,09

Окончание таблицы 6

Коэффициент финансовой устойчивости

0,5-0,7

0,85

0,91

0,76

0,06

-0,15

-0,09

Коэффициент соотношения за­ем­ных и собственных средств (финансовый ры­чаг)

< 1

0,17

0,1

0,32

-0,07

0,22

0,15

Коэффициент соотношения мо­бильных и иммобилизованных средств

-

0,32

0,27

0,23

-0,05

-0,04

-0,09

Коэффициент обеспеченности за­пасов и затрат собственными средствами

0,6-0,8

0,86

0,7

-0,41

-0,16

-1,11

-1,27

Как видно из Таблицы 6, в 2014-2015 гг. все коэффициенты кроме коэффициента маневренности соответствовали установленным нормативам, что указывало на достаточную финансовую устойчивость предприятия, обладающего способностью обеспечить свои запасы и затраты собственными оборотными средствами. Несоответствие коэффициента маневренности нормативному значению свидетельствует о неспособности предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.

Однако в 2016 г. ситуация ухудшилась. Большинство из рассчитанных показателей не соответствуют установленным нормативам. У клиники отсутствует собственный оборотный капитал, поэтому значения коэффициентов обеспеченности предприя­тия собственными обо­ротными сред­ствами, маневренности и обеспеченности за­пасов и затрат собственными средствами приняли отрицательные значения. Кроме того по всем показателям наметилась отрицательная динамика. Можно сделать вывод об ухудшении финансового положения предприятия. Однако необходимо отметить, что в целом ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» не испытывает сильной зависи­мости от заемных источников финансирования (финансовый рычаг составляет около 0,1-0,3 пункта на протяжении всего исследуемого периода).

Итак, оценка системы управления капиталом в ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» показала, что основным источником финансирования активов предприятия являются собственные средства, однако в 2016 г. их объема не хватило для покрытия внеоборотных активов, поэтому для финансирования текущих финансовых потребностей клиники был получен  беспроцентный займ от учредителя в размере 4 млн. руб. Предприятие не использует банковское кредитование, а использование полученного от учредителя займа дает положительный эффект.

В целом предприятие неплохо управляет своим капиталом. За исследуемый период наблюдается ускорение оборачиваемости как собственного, так и заемного капитала, а также рост всех показателей рентабельности капитала. Однако существующая структура капитала предприятия не обеспечивает его финансовую устойчивость. Таким образом, мероприятия направленные на оптимизацию структуры капитала в ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» являются особенно актуальными.

 

2.3 Совершенствование системы управления капиталом в ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI»                                                                          

В ходе проведенного исследования было определено, что при существующей структуре активов и источников их финансирования ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» является финансово неустойчивым предприятием, поэтому разработаем конкретные мероприятия, направленные на изменение структуры актива и пассива баланса предприятия с целью улучшения его финансового состояния.

1) Сокращение остатков производственных запасов посредством их нормирования.

Нормирование оборотных средств определяется в качестве процесса расчета минимальной, но достаточной величины оборотных средств в организации (для нормального осуществления производственного процесса), то есть это установление экономически обоснованных (плановых) норм запаса и нормативов по элементам оборотных средств.

Рассмотрим расчет норм производствен­ных запасов для ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» на примере фармакологического препарата парацетамол (таблетки 500 мг упаковка контурная безъячейковая №10).

Рассчитать максимальную величину текущего запаса (Зmax) можно по формуле (4):

 

                                                    Зmax = Ап × Т,                                                (4)

где

Ап – среднесуточная потребность в данном запасе;

Т – время между двумя очередными поставками, дни.

Зmax = 50 уп. х 8 руб. х 14 дн. = 5 600 руб.

В данном случае для расчета среднесуточного потребления необходимо разделить общую потребность в данном запасе в плановом периоде (год, квартал, месяц) на количество календарных дней за тот же период, в случае когда предприятие работает непрерывно, или на количество рабочих дней, в случае когда предприятие не работает в праздничные и выходные дни.

Следующим по значению можно считать страховой запас, создающийся с целью возможных срывов поставок во времени, задержек в пути, поступления некачественных запасов и т.п. Размер страхового запаса обычно определяется в процентах к нормам оборотных средств на текущий запас (как правило, от 30 % до 50%).

Рассчитать страховой или гарантийный запас (Зс) можно по формуле (5):

 

                                               Зс = Адн × Пм,                                           (5)

где

Адн –  норма страхового запаса, дни;

 Пм – среднедневная потребность в данном виде товаре, руб.

 

Зс = 50 уп. х 8 руб. х 7 дн. = 2 800 руб.

Кроме рассмотренных выше запасов на предприятиях также формируется и технологический запас (Зтех), который используется с целью подготовки к организации производственного процесса. Его величина определяется по формуле (6):

 

                                              Зтех = Ап × Тц,                                           (6)

где                                                                                                                       

Ап – среднесуточная потребность в данном запасе;

Тц – длительность технологического цикла, дни.

 

Зтех = 50 уп. х 8 руб. х 2 = 800 руб.

Рассчитать общую норму запасов (Зобщ) по товарам можно по формуле (7):

 

                                      Зобщ = Зmax + Зс + Зтех.                                   (7)  

 

Зобщ = 5 600 + 2 800 + 800 = 9 200 руб.                                                   

Обобщим полученные данные в Таблице 7.

 

Таблица 7 – Нормирование производственных запасов на месяц работы ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» на примере парацетамола

Наименование показателя

Величина

Среднедневная потребность в запасе, руб.

400

Время между двумя очередными поставками, дни

14

Максимальная величина текущего запаса, руб.

5 600

Норма страхового запаса (50%), дни

7

Страховой запас, руб.

2 800

Длительность транспортных запасов, дни

2

Технологический запас, руб.

800

Общая потребность запасов товара, руб.

9 200

 

Таким образом, минимум запаса парацетамола в ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» должен составлять 9 200 руб. Именно такой объем данного препарата необходим для обеспечения постоянной и бесперебойной работы клиники на месяц, учитывая возможные срывы поставок по времени, задержки в пути, поступление недоброкачественных товаров, расхождение движения документооборота и оплату по ним и время нахождения запасов в пути.

При средней стоимости 8 руб. за 1 упаковку парацетамола минимальный запас препарата на месяц должен составлять 1 150 упаковок (9 200 руб.: 8 руб.).

В ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» запас парацетамола на конец 2016 г. составил 12 400 руб. или 1 550 упаковок парацетамола (12 400 руб.: 8 руб.), что на 35% превышает оптимальную потребность в препарате.

Завершаться процесс нормирования в ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» должен установлением совокупного норматива по всем видам производственных запасов.

Применяя процент снижения запасов парацетамола на всю совокупность производственных запасов клиники, эффект от использования нормирования в ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» составит 3107 тыс. руб. или 35% (Таблица 8).

 

Таблица 8 – Эффект от нормирования запасов медицинских препаратов в ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI»

Наименование показателя

2016 г.

Проект

Отклонение проекта от 2016 г.

Остаток производственных запасов, тыс. руб.

4780

3107

 1673

Процент снижения остатков производственных запасов, %

-

-

35

 

За счет данного мероприятия остаток запасов сократится на 1673 тыс. руб. или 35% и составит 3107 тыс. руб.

Излишние производственные запасы можно реализовать на сторону по фактической стоимости, а высвобожденные средства направить на частичное погашение займа в сумме 1673 тыс. руб.

2) Реализация неиспользуемого оборудования по рыночной стоимости.

В четвертом квартале 2016 г. в клинике была проведена плановая замена некоторого оборудования на более современное. Часть обновленного оборудования до сих пор нереализована. В этой связи ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» можно реализовать неиспользуемое оборудование, представленное в Таблице 9,  по рыночной стоимости.

 

Таблица 9 – Перечень неиспользуемого оборудования ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI», тыс. руб.

Помещение

Остаточная стоимость

Рыночная стоимость (после переоценки)

Ультразвуковой сканер Aloka Alpha 5

926

1600

Стол общехирургический ОМ-Дельта

682

1300

Аппарат для проверки зрения Maico TITMUS V4 PC (3 шт.)

882

1400

Итого

2490

4300

За счет данного мероприятия остаточная стоимость основных производственных фондов сократится на 9230 тыс. руб.

Разница между рыночной стоимостью основных средств и остаточной стоимостью позволит увеличить нераспределенную прибыль на 1810 тыс. руб.

Обобщим все предложенные мероприятия по улучшению имущественного положения ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» и составим прогноз актива баланса (Таблица 10).

 

Таблица 10 – Прогноз актива баланса ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» после реализации предложенных мероприятий

Наименование разделов и статей

Абсолютная величина, тыс. руб.

Удельный вес, %

Отклонение проекта от 2016 г.

2016 г.

Проект

2016 г.

Проект

абс.

отн., % (раз)

Внеоборотные активы

29532

27042

81,22

74,09

-2490

-8,43

в том числе

нематериальные активы

13

13

0,04

0,04

-

-

основные средства

29519

27029

81,18

74,06

-2490

-8,44

Оборотные средства

6829

9456

18,78

25,91

2627

38,47

в том числе

запасы

4780

3107

13,15

8,51

-1673

-35

дебиторская задолженность

1272

1272

3,5

3,49

-

-

денежные средства

777

5077

2,14

13,91

4300

В 6,5 раза

Баланс

36361

36498

100

100

137

0,38

 

Как видно из Таблицы 10, при реализации предложенных мероприятий имущественное положение ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» улучшится. Об этом свидетельствуют следующие показатели:

1) остаточная стоимость основных средств сократится на 2490 тыс. руб. или 8,44% (в результате реализации неиспользуемого оборудования, организация получит дополнительные денежные средства от реализации неиспользуемого оборудования, разница между продажной ценой и остаточной стоимостью основных средств в сумме 1810 тыс. руб. позволит увеличить прибыль организации);

2) остатки запасов сократятся на 1673 тыс. руб. или 35%, что повлечет за собой сокращение расходов на их содержание, организация получит дополнительные денежные средства от реализации излишних запасов, которые сможет направить на частичное погашение займа;

3) денежные средства возрастут на 4300 тыс. руб. или в 6,5 раза, т.е. увеличится размер высоколиквидных активов организации;

4) доля внеоборотных активов сократится на 7,13% (74,09% – 81,22%), соответственно доля оборотных активов возрастет на 7,13% (25,91% – 18,78%). Имущество предприятия станет более мобильным.

Прогноз пассива баланса ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» представлен в Таблице 11.

 

Таблица 11 – Прогноз пассива баланса ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» после реализации предложенных мероприятий

Наименование разделов и статей

Абсолютная величина, тыс. руб.

Удельный вес, %

Отклонение проекта от 2016 г.

2016 г.

Проект

2016 г.

Проект

абс.

отн., %

Капитал и резервы                 

27584

29394

75,86

80,54

1810

6,56

в том числе

уставный капитал

16

16

0,04

0,04

-

-

добавочный капитал (без переоценки)

748

748

2,06

2,05

-

-

нераспределенная прибыль

26820

28630

73,76

78,44

1810

6,75

Краткосрочные обязательства

8777

7104

24,14

19,46

-1673

-19,06

в том числе

займы и кредиты

3190

1517

8,77

4,16

-1673

-52,45

кредиторская задолженность

5587

5587

15,37

15,31

-

-

Баланс

36361

36498

100

100

137

0,38

 

Как видно из Таблицы 11:

1)  собственный капитал организации увеличится на 6,56% за счет роста нераспределенной прибыли на 1810 тыс. руб. или 6,75%;

2) краткосрочные обязательства снизятся на 19,06% за счет частичного погашения задолженности по краткосрочным кредитам и займам на 1673 тыс. руб. или 52,45%;

3) доля собственного капитала возрастет на 4,68% (80,54% – 75,86%), соответственно доля заемного капитала сократится на 4,68% (19,46% – 24,14%);

4) в целом итог баланса ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» увеличится на 137 тыс. руб. или 0,38%.

Изменение финансовых результатов в ходе реализации мероприятий представлено ниже (Таблица 12).

 

Таблица 12 – Показатели финансовой устойчивости ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» до и после реализации предложенных мероприятий

Наименование показателя

Норматив

2016 г.

Проект

Отклонение

проекта от 2016 г.

Коэффициент обеспеченности предприятия собственными обо­ротными средствами

≥ 0,1

-0,29

0,25

0,54

Коэффициент маневренности

0,5

-0,07

0,08

0,15

Коэффициент автономии (финан­совой неза­висимости)

0,5

0,76

0,81

0,05

Коэффициент соотношения заем­ных и соб­ственных средств (фи­нансовый рычаг)

< 1

0,32

0,24

-0,08

Коэффициент соотношения мо­бильных и иммобилизованных средств

-

0,23

0,35

0,12

Коэффициент обеспеченности за­пасов и затрат собственными средствами

0,6-0,8

-0,41

0,76

1,17

 

По данным Таблицы 12 резюмируем, что, реализуя на практике предложенные мероприятия, значительно улучшатся все показатели финансовой устойчивости. Практически все показатели станут соответствовать нормативным значениям (кроме показателей текущей ликвидности и маневренности). В результате финансовое состояние предприятия улучшится. ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» станет финансово устойчивым предприятием.

Итак, с целью оптимизации структуры активов и источников их финансирования в ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» было рекомендовано:

1) использовать нормирование производственных запасов, благодаря чему организация сможет рассчитать оптимальный остаток необходимых ей запасов на конец периода и сократит расходы на хранение излишних запасов. В данном случае рассчитанный оптимальный остаток производственных запасов оказался на 35% ниже остатка запасов на конец 2016 г. ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» было рекомендовано продать излишние запасы по фактической стоимости, направив вырученные денежные средства на частичное погашение займа;

2) реализовать неиспользуемое оборудование, которое было обновлено в четвертом квартале 2016 г. на более современное, по рыночной стоимости, заработав дополнительный доход в сумме 1810 тыс. руб. (разница между рыночной стоимостью основных средств и их остаточной стоимостью).

Таким образом, при выполнении предложенных мероприятий, обеспечивающих улучшение финансовой политики управления оборотными и внеоборотными активами в ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» в полном объеме, можно с уверенностью сказать, что системы управления источниками финансирования активов оптимизируется, а имущественное и финансовое состояние клиники улучшится.

 

Заключение

 

Исследовав теоретические аспекты анализа размещения капитала и оценки имущественного состояния предприятия, было определено, что эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без грамотного управления капиталом предприятия, которое в руках высшего руководства является наиболее сильным  инструментом для влияния на бизнес-стратегию и финансовые результаты. В отличие от любого другого управленческого процесса он внедряет дисциплину и подотчетность, необходимые для повышения возврата и ускорения прибыльного роста. Кроме того он помогает предприятию оправдывать ожидания, а с ними приходит и больший спрос со стороны инвесторов и облегченный доступ к капиталу.

ООО Медицинская клиника «Возрождение XXI» представлена на рынке медицинских услуг с 1995 г., и за это время приобрела славу одного из лучших на Дальнем Востоке и в Сибири учреждений негосударственной медицины.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» за 2014-2016 гг. позволил определить положительную динамику по основным показателям его работы, в частности рост финансовых результатов клиники (прибыли от продажи, прибыли до налогообложения, чистой прибыли) и эффективности основной деятельности предприятия, повышение эффективности использования основных средств, оборотных активов и трудовых ресурсов.

В структуре и динамике активов организации определяются отрицательно-складывающие тенденции, выразившиеся в росте остатков запасов и сокращении остатков денежных средств. Неблагоприятно также увеличение удельного веса внеоборотных активов в активе баланса, который итак был очень высоким. Однако имеют место и положительные тенденции в работе предприятия, например, сокращение остатков дебиторской задолженности.

Таким образом, оценка системы управления капиталом ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» показала, что основным источником финансирования активов предприятия являются собственные средства, однако в 2016 г. их объема не хватило для покрытия внеоборотных активов, поэтому для финансирования текущих финансовых потребностей клиники был получен  беспроцентный займ от учредителя в размере 4 млн. руб. Предприятие не использует банковское кредитование, а использование полученного от учредителя займа дает положительный эффект.

В целом предприятие неплохо управляет своим капиталом. За исследуемый период наблюдается ускорение оборачиваемости как собственного, так и заемного капитала, а также рост всех показателей рентабельности капитала. Однако существующая структура капитала предприятия не обеспечивает его финансовую устойчивость.

С целью оптимизации структуры активов и источников их финансирования в ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» было рекомендовано:

1) использовать нормирование производственных запасов, благодаря чему организация сможет рассчитать оптимальный остаток необходимых ей запасов на конец периода и сократит расходы на хранение излишних запасов. В данном случае рассчитанный оптимальный остаток производственных запасов оказался на 35% ниже остатка запасов на конец 2016 г. ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» было рекомендовано продать излишние запасы по фактической стоимости, направив вырученные денежные средства на частичное погашение займа;

2) реализовать неиспользуемое оборудование, которое было обновлено в четвертом квартале 2016 г. на более современное, по рыночной стоимости, заработав дополнительный доход в сумме 1810 тыс. руб. (разница между рыночной стоимостью основных средств и их остаточной стоимостью).

При реализации предложенных мероприятий структура баланса предприятия улучшится. Об этом свидетельствуют следующие показатели:

1) остаточная стоимость основных средств сократится на 2490 тыс. руб. или 8,43% в результате реализации неиспользуемого оборудования, организация получит дополнительные денежные средства от реализации неиспользуемого оборудования, разница между продажной ценой и остаточной стоимостью основных средств в сумме 1810 тыс. руб. позволит увеличить прибыль организации;

2) остатки запасов сократятся на 1673 тыс. руб. или 35%, что повлечет за собой сокращение расходов на их содержание, организация получит дополнительные денежные средства от реализации излишних запасов, которые сможет направить на частичное погашение займа;

3) денежные средства возрастут на 4300 тыс. руб. или в 6,5 раза, т.е. увеличится размер высоколиквидных активов организации;

4) доля внеоборотных активов сократится на 7,13%, соответственно доля оборотных активов возрастет на 7,13%. Имущество предприятия станет более мобильным;

5)  собственный капитал организации увеличится на 6,56% за счет роста нераспределенной прибыли на 1810 тыс. руб. или 6,75%;

6) краткосрочные обязательства снизятся на 19,06% за счет частичного погашения задолженности по краткосрочным кредитам и займам на 1673 тыс. руб. или 52,45%;

7) доля собственного капитала возрастет на 4,68%, соответственно доля заемного капитала сократится на 4,68%;

8) целом итог баланса ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» увеличится на 137 тыс. руб. или 0,38%.

При такой структуре баланса предприятия практически все показатели финансовой устойчивости станут соответствовать нормативным значениям (кроме показателей текущей ликвидности и маневренности). В результате произойдет улучшение финансового состояния предприятия. ООО Медицинская клиника «Возрождение-XXI» станет финансово устойчивым предприятием.

 

Список использованных источников доступен в полной версии работы

Скачать:  У вас нет доступа к скачиванию файлов с нашего сервера. КАК ТУТ СКАЧИВАТЬ

Категория: Дипломные работы / Дипломные работы по менеджменту

Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь.
Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.