Сущность инфляции

0

Курсовая работа 

Сущность инфляции

 

Аннотация

Работа раскрывает сущность такого понятия как инфляция. Цель работы заключается в выявлении причин роста инфляции и методов борьбы с ней, а также рассмотрение данного явления внутри страны.

В первой главе исследуются теоретические понятия инфляции, основные показатели, последствия и методы ее регулирования.

Во второй главе рассматривается природа, динамика , факторы и механизмы развития инфляции в России. Исследовано влияние, которое оказывают инфляционные процессы на экономический рост и поведение экономических субъектов. Приведены меры по удержанию стабильно показателя инфляции в стране.

 

Содержание

Введение

1 Понятие и сущность инфляции

  • Виды и методы регулирования инфляции
  • Инфляция в различных экономических школах
  • Причины и последствия инфляции
  • Антиинфляционная политика
  • Особенности инфляции в Российской Федерации
    • Методы борьбы с инфляцией
    • Влияние инфляционных процессов на производство, капитал, прибыль
    • Роль Центрального банка в условиях инфляции
    • Масштабы и последствия инфляции в современной России

Заключение                            

Список использованных источников

Содержание

Введение……………………………………………………………………………

3

Глава 1. Теории инфляции………………………………………………………..

4

1.1   Классическая теория инфляции…………………………………………..

1.2   Кейнсианская концепция………………………………………………….

1.3   Монетарная теория инфляции Фридмана………………………………..

4

6

8

Глава 2. Теоретические основы таргетирования инфляции. …………………..

2.1   Таргетирование инфляции как инструмент антиинфляционной политики……………………………………………………………………

2.2   Оценки влиятельных мировых экономистов инфляционного таргетирования……………………………………………………………..

10

 

10

 

14

Глава 3. Таргетирование инфляции в России……………………………………

3.1   Динамика инфляционных процессов в России в период 2000-2011 гг...

3.2   Степень готовности России перейти к режиму таргетирования………..

19

20

21

Заключение………………………………………………………………………...

Список используемой литературы……………………………………………….

 

25

27

 

Введение

Инфляция актуальна в наши дни и представляет собой одну из наиболее острых проблем современного развития экономики во многих странах мира, отрицательно влияя на все стороны жизни общества. Одним из способов управления инфляцией является её таргетирование.

Инфляционное таргетирование - совершенно новая тема в российской экономической науке. Вплоть до 1999 г. по данной теме полностью отсутствовали какие-либо отечественные материалы и публикации. Основополагающие труды по таргетированию инфляции были написаны европейскими и американскими учеными в середине 1990-х гг.

Актуальность данной курсовой работы обусловлена тем, что в последние годы таргетирование инфляции стало достаточно популярной политикой среди центральных банков мира, а также в настоящее время наблюдается планомерный переход Банка с денежного на инфляционное таргетирование.

Целью данной курсовой работы является раскрытие понятия и применения таргетирования инфляции, а также анализ перспективы перехода России к режиму таргетирования инфляции.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

  1. Изучить теории инфляции.
  2. Дать определение инфляционного таргетирования и раскрыть принципы его применения.
  3. Изучить мнения экономистов об инфляционном таргетировании.
  4. Раскрыть особенности инфляционных процессов, происходящих в России, на современном этапе.
  5. Проанализировать готовность России к переходу на режим таргетирования инфляции.

В ходе данной работы применялись следующие методы: сбор информации, ознакомление с документальными и статистическими материалами, анализ, сравнение, обобщение.

Глава 1. Теории инфляции

В настоящий момент история экономики  насчитывает довольно большое количество различных экономических учений, школ и течений. Представители почти каждого из этих направлений разрабатывали или разрабатывают свои взгляды на глобальные экономические проблемы человечества. Существуют и их теории относительно инфляции как одной из наиболее серьезных проблем, препятствующих полноценному экономическому развитию.

Рассмотрим основные теории инфляции.  

 

1.1 Классическая теория инфляции

Классическая концепция инфляции построена, прежде всего, на основе количественной теории инфляции американского экономиста Ирвинга Фишера. Главным предметом исследования количественной теории денег является денежная масса и ее характеристики.

Фишер обосновал так называемое уравнение обмена:

MV = PQ,                                                              (1)

где М – количество денег в обращении;

      V – скорость обращения денег;

       Р – средний уровень цен товарной сделки;

       Q – количество товарных сделок.

Причем скорость обращения денег постоянна, что обусловлено такими факторами, как частота выплат заработной платы, структура экономики и привычками людей в области сбережения и траты доходов.

Сущность теории Фишера проявляется в следующем: если на рынке имеется некоторое количество денег и товара, то они обмениваются всегда, что называется, "все на все". В том случае, когда происходит увеличение массы товара, а денежная масса остается без изменения, происходит снижение цен - дефляция. Если на рынке происходит увеличение предложения денег, идет рост цен - инфляция.

Эта теория не признает исключений. Эмиссия всегда инициирует инфляцию, а не наоборот. Бумажные деньги должны иметь обеспечение драгоценными металлами или другими ликвидными ценностями.

Таким образом, в уравнении Фишера была выражена довольно жесткая концепция количественной теории денег, в соответствии с которой ''уровень цен изменяется пропорционально количеству денег в обращении''. По сути, это и был самый простой вариант теории инфляции как падение покупательной способности денег пропорционально росту количества их в обращении.

Последователи Фишера, считают единственным способом избежать инфляции точное, без опережения, движение денежной массы вслед за ростом производства (обычно имеется в виду рост ВНП или ВВП). Главный рецепт против инфляции - жесткий контроль государства за денежной массой.

В рамках классической теории денег была разработана  альтернативная фишеровскому варианту теория кассовых остатков (разрабатывалась А. Маршаллом, А. Пигу, Д. Робертсоном — Кембриджский университет), которая указывает, что потребители лишь часть своих доходов держат в денежной форме, следовательно, продукция будет обмениваться лишь на эту часть, и лишь она реально оказывает влияние на цены. Объект исследования экономистов Кембриджской школы — не транзакционные сделки как таковые, а мотив, которым руководствуются субъекты в стремлении иметь определенный объем наличных денег. Размер накапливаемых денег определяется размером дохода в денежной форме. Механизм инфляции проявляется в следующем: если у субъектов появляется излишек денег, то они будут стремиться к их чрезмерному расходованию. Поскольку объем производства не зависит от количества денег, то этот спрос приведет к росту товарных цен. То есть рост цен обусловлен избытком денег в обращении, а природа инфляции лежит в росте спроса на деньги при неизменном предложении товаров.

Если уравнение Фишера носит макроэкономический характер, то они использовали микроэкономический подход к объяснению спроса на деньги. В целом, эти изменения не затронули заложенной в теории Фишера прямой, жестко-пропорциональной зависимости уровня цен от количества денег в обращении.

1.2 Кейнсианская концепция

Кейнс рассматривает два вида инфляции:

  1. полуинфляция (умеренная, или ползучая), которая лежит в основе теории инфляции, вызванной избыточным спросом
  2. подлинная инфляция (галопирующая) — она лежит в основе теории инфляции, вызванной чрезмерными издержками производства.

Первая теория исходит из анализа доходов и расходов хозяйствующих субъектов и влияния их на увеличение спроса. Они считают, что увеличение спроса со стороны государства и предпринимателей приводит к росту производства и занятости. В то же время увеличение спроса населения, поскольку он (спрос) носит непроизводительный характер, ведет к инфляции. В связи с этим они рекомендуют стимулировать частные и государственные инвестиции, но ограничивать заработную плату трудящихся. В данной концепции активную роль играет, по словам Кейнса, «эффективный», или денежный, спрос, который, якобы, и создает денежную массу.

Теория инфляции, вызванная чрезмерными издержками производства, объясняет рост цен увеличением издержек производства. Причем, по мнению Кейнса, инфляцию вызывают лишь издержки, связанные с заработной платой.

Под влиянием Дж. Кейнса на протяжении 1930 – 1960 гг. главной задачей макроэкономической политики выступало достижение полной занятости. В правительственных программах США и Великобритании на первый план при проведении макроэкономической политики вышла проблема стимулирования экономической активности и снижения безработицы. При этом инфляция рассматривалась как второстепенный фактор, являющийся главным образом следствием существования несовершенной конкуренции на товарном рынке и рынке труда.

Подобная концепция послужила отправной точкой для использования в моделировании инфляции кривой Филлипса (рис. 1).

 

Инфляция, %                  Ph

                 

                                          0              U1   U2   

                                                                                 Безработица, %

Рисунок 1 – Кривая Филлипса (в краткосрочном плане)

Данная кривая устанавливает связь между инфляцией и отклонением занятости в экономике от потенциального уровня, то есть предполагалась чувствительность изменения уровня цен к давлению со стороны избыточного спроса. Кривая Филипса показывает обратную  зависимость между инфляцией и безработицей в краткосрочном плане: если при темпах инфляции π1, безработица находится на уровне U1, то снижение инфляции до уровня π2 сопровождается ростом безработицы до U2.

В соответствии с «кривой Филлипса»  были разработаны рекомендации по обузданию  инфляции» удержанию ее на умеренном  уровне: или довести безработицу до высокого уровня, или профсоюзам вести более сдержанную политику при переговорах о повышении заработной платы.

Однако  экономические кризисы 1974–1975 гг. и 1980–1982 гг. выявили новый феномен стагфляцию[1], который опровергает  кривую  Филлипса, так как в эти периоды – периоды стагнации или кризиса – темпы инфляции не уменьшались, а возрастали. Поэтому руководствуясь событиями этих кризисов можно поставить под сомнение правильность кейнсианской теории.

1.3 Монетарная теория инфляции Фридмана

Полная переоценка денежно-кредитной политики и роли денег в экономике пришла с появлением М. Фридмена и его содействие возврату количественной теории денег, которая получила современное название – монетаризм.

Позиция сторонников монетарного происхождения инфляции может быть кратко выражена словами М. Фридмена: «Инфляция всегда и везде представляет собой денежный феномен» (2).

Монетаризм можно назвать особым подходом к анализу экономического роста, национального дохода, занятости, проблем открытой экономики. По мнению монетаристов, рыночная система имеет два принципиальных преимущества - она чрезвычайно динамична и является саморегулирующейся. В результате эта система дает широкий простор для изменений, восприимчива к нововведениям, гибко приспосабливается к новым потребностям.

Широкое распространение монетаризм получил в 70-е гг., когда он использовался правительственными органами для борьбы со стагфляцией и явился теоретической основой для государственных программ денежно-кредитного регулирования экономики.

Монетаризм имеет разных представителей теоретиков (К. Бруннер, А. Мельцер, и др.), но именно теория М. Фридмена является наиболее популярной. Она включает в себя следующие аспекты:

  • Денежное правило: Центральный банк обязан поддерживать устойчивость прироста денежного запаса на 3 – 5 % независимо от циклического движения хозяйственной конъюнктуры. Именно этот прирост вызывает деловую активность в экономике. В случае неконтролируемого увеличения денежного предложения свыше 5% будет происходить раскручивание инфляции, а темп прироста валового национального продукта в стране будет падать.
  • Государственное регулирование является вредным для развития предпринимательской инициативы, блокирующее действие рыночных механизмов саморегулирования и дестабилизирующим экономику. Поэтому вмешательство государства в экономику должно быть минимизировано, допуская лишь проведение фискальной политики.
  • Введение систему плавающих валютных курсов для «саморегулирования» внешнеэкономического равновесия.
  • Обращение особого внимания социально-психологической атмосфере экономического развития, учету факторов ожидания и неожиданностей, степени информированности экономических субъектов и рациональности их выбора.

Применение на практике монетаристских идей правительствами Великобритании, США, ФРГ и других государств хотя и способствовало замедлению инфляционных процессов, но усилило развитие кризисных явлений в экономике, стимулировало рост безработицы в этих странах.

На смену монетаристской политике пришло таргетирование инфляции, о котором и пойдёт дальнейшая речь.

 

 

Глава 2. Теоретические основы таргетирования инфляции

В настоящее время большинство развитых стран, а также многие государства с экономикой переходного типа и активно развивающимися рынками направляют свою денежно-кредитную политику на достижение ценовой стабильности. Так, в начале 1990-х гг. в практике монетарного регулирования появился новый режим денежно-кредитной политики, характеризовавшийся единственностью цели, минимальным набором инструментов и максимальной транспарентностью действий денежного регулятора. Этот режим был назван инфляционным таргетированием.

Впервые политика таргетирования инфляции была сформулирована в Новой Зеландии в 1989 г. И стала осуществляться на практике с 1990 г. Затем  подобный режим приняли Канада (1991 г.), Великобритания (1992 г.), Швеция, Финляндия, Австралия (1993 г.).  Данная политика была применена в 29 странах, а по данным 2009 г. политику таргетирования инфляции проводили в 26 странах (7). Причем, несколько центральных банков, в том числе Европейский центральный банк, Швейцарский центральный банк, Федеральная резервная система США, используют режимы, близкие к таргетированию инфляции.

Рассмотрим основные характеристики данного режима.

 

2.1 Таргетирование инфляции как инструмент антиинфляционной политики

Общепринятого и устоявшегося определения политики таргетирования инфляции не существует. Тем не менее, можно выделить несколько обязательных элементов или требований, составляющих основу этого режима.

К ним относятся:

  1. Публичное провозглашение среднесрочных количественно определенных плановых показателей инфляции;
  2. Институциональное соглашение относительно ценовой стабильности как основной долгосрочной цели денежно-кредитной политики;
  3. Стратегия, опирающаяся на широкую информацию с пониженным вниманием к промежуточным целям;
  4. Повышенная транспарентность[2] монетарной политики по средством оповещения общественности и рынков о целях и планах денежных властей;
  5. Повышенная ответственность регулирующих органов за достижение плановых показателей.

В общем виде таргетирование инфляции можно охарактеризовать как опору монетарной политики, основанную на прогнозировании будущей инфляции в качестве промежуточного целевого ориентира. Таргетирование дает возможность властям сосредоточиться на внутренних проблемах экономики, так как в данном случае они не устанавливают для себя жестких соотношений между динамикой денежного предложения и темпом роста цен. Конкретные цифровые ориентиры и коридор темпов прироста индекса потребительских цен повышают ответственность руководителей Центрального банка за принятые решения.

Таргетирование инфляции обеспечивает лучшую предсказуемость реакции Центрального банка на изменение параметров экономического роста, обусловленную тем, что новая опора позволяет вводить определенные правила, порядки и дисциплины в процессе принятия решений. Политика таргетирования инфляции отличается тем, что она является гибкой и толерантной[3] по отношению к способам достижения конечной цели, что позволяет ей не сделаться заложницей определенной экономической теории.

В отношении набора и приоритетности целей к настоящему времени сложилось два направления политики таргетирования инфляции:

  1. Жесткое, или одноцелевое, когда кредитно-денежная политика нацелена только на инфляцию;
  2. Более гибкое, или двухцелевое, при котором политика нацелена не только на достижение контрольных цифр инфляции, но и на минимизацию волатильности[4] объемов производства или других макроэкономических показателей (например, занятость).

На данный момент времени более 20 стран применяют политику таргетирования инфляции, и, хотя каждая страна реализует её по своему, есть определенные схожие черты.

Во-первых, важнейшей задачей денежной политики является достижение низкой и стабильной инфляция в долгосрочном плане.

Во-вторых, центральные банки должны отчитываться за результаты своей денежной политики.

Например, Риксбанк в Швеции предоставляет отчет Комитету по финансам Парламента Швеции о проведении денежной политики дважды в год. Банк Англии должен публиковать открытое письмо Министерству финансов в случае, если инфляция отклоняется от целевого показателя более чем на 1 процентный пункт, где он должен объяснить, почему цель не была достигнута и какие меры будут предприняты.

В-третьих, главным инструментом политики таргетирования инфляции почти всегда служит процентная ставка центрального банка.  В некоторых странах также используются дополнительно нормы обязательных резервов и интервенции на валютном рынке.

В-четвертых, фиксация и опубликование числовых значений инфляционного ориентира. Выбор числовых ориентиров по инфляции базируется на оценке экономической ситуации в стране и готовности денежных властей нести ответственность за достиже­ние выбранных показателей.

Существует  несколько сложившихся в практике форм фиксирова­ния инфляционной цели:

  • Задание цели в форме интервала с промежутком не более 2-3 % (например, так происходит в Новой Зеландии);
  • Задание точечной цели с доверительным интерва­лом, обычно не более 1 % (например, в Банке Канады устанавливают интервал в 1 %, при этом фиксируется необходимость удерживать базовую инфляцию на уровне 2 % в годовом исчислении за 6 последовательных кварталов);
  • Задание точечной цели без дове­рительного интервала (например, Банк Англии определяет инфляционную цель в 2 %).

Общее для всех стран, применяющих таргетирование инфляции, – это наличие симметрии, то есть недопущение инфляции как выше, так и ниже обозначенного целевого показателя. На практике для фиксации и оценки достижения инфляционной цели денежные власти разных стран используют разные индексы цен, поэтому неко­ей универсальной методики разработки числового значения инфляционной цели не существует.

В-пятых, высокая степень прозрачности действий и подотчетности денежных властей. Прозрачность важна, так как она делает денежную политику предсказуемой. Таргетирование инфляции предоставляет явные и понятные основания для принятия решений при проведении денежной политики. Для характеристики действий Центральных банков был разработан обобщенный индекс прозрачности их деятельности на основе следующих показателей:

  1. Политическая прозрачность, связанная с целями политики;
  2. Экономическая прозрачность, связанная с доступностью информации по данным, моделям, прогнозам;
  3. Процедурная прозрачность (публикация протоколов результатов голосований);
  4. Прозрачность политики, связанная с публичным заявлением и объяснением решений;
  5. Операционная прозрачность (относительно выполнения принятых решений).

Прозрачность деятельности Центрального банка является необходимым условием при введении политики таргетирования инфляции, чем выше прозрачность и доверие к деятельности Центрального банка, тем лучше результаты проводимой политики таргетирования инфляции.

При введении режима таргетирования инфляции требуется ряд условий и соблюдение определенных принципов:

  1. Институциональный фундамент, включающий законодательство и ответственность государства, обеспечивающий четкую систему приоритетов, конкретизацию целей кредитно-денежной политики, а также необходимую автономию Центрального банка для их достижения;
  2. Аналитический аппарат и наличие данных для прогнозных оценок инфляционного давления и соответствующей реакции на него;
  3. Экономический механизм, переключающий действие банковского инструментария на инфляцию;
  4. Здоровая финансовая система, благоприятствующая действенному переходу к режиму таргетирования инфляции, и недопущение противоречий между целями таргетирования инфляции и поддержанием финансовой стабильности.

Таким образом, на основе всего вышеперечисленного в данной главе, можно говорить о формирующемся стандарте политики таргетирования инфляции. Большинство стран склоняются в пользу использования гибкого варианта таргетирования инфляции, принимающего во внимание при формировании политики не только инфляцию, но и экономический рост.

А теперь рассмотрим положительные и отрицательные черты политики таргетирования инфляции.

 

2.2 Оценки влиятельных мировых экономистов инфляционного таргетирования

Высокое развитие международной финансовой системы и мировой опыт инфляционного таргетирования делают актуальным вопрос о возможности перехода России к новым формам организации своей политики в области денежного обращения. С целью осмысления этого опыта рассмотрим оценки иностранных и российских экономистов инфляционного таргетирования и выявим преимущества и недостатки данной политики.

Режим инфляционного таргетирования в настоящее время считается «модным» и эффективным, и у него есть как сторонники, так и противники.

Например, экономист ФРС Роберт Хетцел в своей работе заключает, что инфляционное таргетирование является допустимым для центрального банка. Оно бы позволило усовершенствовать и проведение монетарной политики, и подотчетность центрального банка.

Лаура Моретти отмечает статистическую зависимость между снижением инфляции после введения режима инфляционного таргетирования и рыночного дерегулирования. К рыночному дерегулированию экономист относит барьеры вхождения, частную собственность, чрезмерную вертикальную интеграцию и присутствие ценового контроля. Она проанализировала 21 страну ОЭСР и сделала вывод о том, что снижение инфляции в странах, таргетирующих инфляцию, начинается еще до введения нового режима, происходя параллельно с процессами дерегулирования. Однако она делает вывод о том, что эффект дерегулирования является временным, постоянность же низкой инфляции достигается только при режиме таргетирования инфляции.

Экономисты Болл и Шеридан отмечают, что в выбранных случайно странах ОЭСР в течение 19б0-2001 гг. не было никаких преимуществ в эффективности политики между странами, реализующими инфляционное таргетирование, и остальными в смысле низкой инфляции, быстрого реального роста или других измерителей.

Однако, профессор Нью-Йоркского Университета, Гертлер утверждает, что классификация, использованная Боллом и Шериданом, весьма сомнительна, так как в некоторых странах центральные банки реализуют политику, похожую на таргетирование инфляции, однако официально таковой не являются. Следовательно, исследование ученых должно восприниматься как имеющее незначительную релевантность[5].

Роберт Солоу, Лауреат Нобелевской премии, отмечал, что режим таргетирования инфляции вызывает много вопросов, например «Если бы я был готов сказать, что инфляционное таргетирование – это правильный путь для монетарной политики, то следующим вопросом для меня стало бы «и это все?». Нет ли более других целей, кроме таргетирования инфляции? А если есть, то как мы должны рассматривать их?» (10).

Лауреат Нобелевской премии по экономике Джозеф Стиглиц выступает категорически против инфляционного таргетирования. Он надеется, что те страны, которые ещё не ввели режим инфляционного таргетирования, поймут, что нет смысла этого делать.

Режим, утверждающий, что при превышении допустимого уровня инфляции процентные ставки должны быть повышены, основан на незначительной экономической теории или эмпирической базе, и нет причин окидать, что независимо от источников инфляции лучшим ответом на неё может быть повышение процентных ставок.

Стиглиц призывает развитые и развивающиеся страны отказаться от инфляционного таргетирования.

Взгляды российских экономистов были озвучены на заседании «За круглым столом» на тему «Инфляционное таргетирование: международный опыт и Россия». Так, например, А. А. Хандруев и Д. В. Левченко (фонд "Реформа") в своих выступлениях говорили о том, что политика таргетирования инфляции отличается гибкостью по отношению к способам достижения конечной цели. По их мнению, это не позволяет ей сделаться заложницей экономических теорий, в основе которых лежит утверждение о существовании долгосрочной устойчивой зависимости между макроэкономическими  показателями.

Кандидат экономических наук И. П. Крючкова (Банк России) обратила внимание на то, что в отличие от принципа денежного таргетирования, который позволяет осуществлять контроль только над монетарными составляющими инфляции, инфляционное таргетирование дает возможность учесть и ее структурные элементы.

Более подробно об условиях и готовности перехода России к режиму таргетирования инфляции будут рассмотрены  в следующей главе курсовой работы.

В целом по 2-й главе можно выявить положительные и отрицательные моменты инфляционного таргетирования.

Преимуществами являются:

  1. Таргетирование инфляции относится к самостоятельным видам стратегии, акцентирующей внимание на внутренних проблемах и ликвидации последствий внешних шоков;
  2. Таргетирование инфляции позволяет уменьшить экономические издержки в случае неудач с другими инструментами денежно-кредитной политики;
  3. Таргетирование способствует укреплению доверия к национальному финансовому рынку, так как показывает, что низкий уровень инфляции – главная цель политики регулирования финансового рынка в данной стране;
  4. Целевые показатели инфляции более ясны и лучше поддаются наблюдению и пониманию, чем агрегаты денежной массы, которые пересматриваются ежегодно и с трудом поддаются контролю;
  5. Появление ясного для общественности критерия деятельности органов денежного регулирования и стабилизация инфляционных ожиданий;
  6. Режим инфляционного таргетирования делает центральный банк независимым и ориентированным на долгосрочные цели. При этом полный контроль над операционными решениями остается во власти центрального банка.

Таргетирование инфляции имеет и существенные недостатки:

  1. Жесткость задаваемых параметров инфляции и в результате очень большие трудности с пересмотром уже установленного ориентира;
  2. Недостаточный учет показателей финансовой сферы и её влияния на прогнозы инфляции, использование ресурсов и объема производства;
  3. Таргетирование инфляции слишком ограничивает свободу действий и поэтому без необходимости сдерживает экономический рост (в краткосрочный период);
  4. Таргетирование инфляции не в состоянии ограничивать ожидания, поскольку оно предоставляет слишком широкую свободу действий.

Также существуют факторы, которые могут препятствовать успешности политики таргетирования инфляции:

  • Слабости и неустойчивость финансовой системы;
  • Отсутствие подчинения денежно-кредитной политики бюджетным соображениям;
  • Наличие высокого уровня долларизации экономики;
  • Просчёты в валютной политике (резкое обесценение национальной валюты провоцирует финансовую нестабильность и увеличивает долларизацию экономики).

Таким образом, политика таргетирования инфляции подразумевает наличие и плюсов, и минусов. Насколько Россия готова принять их и перейти на режим инфляционного таргетирования рассмотрим далее.

 

Глава 3. Таргетирование инфляции в России

Исторически инфляция в экономике Российской Федерации возникла еще в 50-х начале 60-х годов и связана с резким падением эффективности общественного производства. Однако она носила скрытый характер и проявлялась в товарном дефиците и значительном разрыве в ценах: низких на конечную продукцию и высоких на все виды сырья.

Внешне благополучное, сбалансированное и стабильное социалистическое хозяйство (низкие цены, отсутствие безработных, гарантированные заработки) скрывали подавленную инфляцию и безработицу. 1990 год оказался рубежным: в Российской Федерации годовые темпы прироста цен составили от 3 до 5%.

С 1991 года темпы инфляции стали измеряться десятками, сотнями и тысячами процентов в год. Переход от жесткой плановой системы к рыночно - ориентированной экономике для России, по сравнению с другими странами Восточной Европы, оказался более болезненным.

Условно в России можно выделить четыре раз­личных периода антиинфляционной политики:

  1. 1992-1994 гг. – это период гиперинфляции или почти полного отсутствия антиинфляционной политики;
  2. 1995-1996 гг. – происходит резкое и многократное снижение инфля­ции, которое свидетельствовало об осуществлении Банком России некоторых антиинфляционных мер;
  3. 1997-1999 гг. – антиинфляционная политика постепенно и неуклонно слабеет, финансово - экономический кризис 1998 г. привел к скачку инфляции, разрушению финансовых рынков, что вызвало необходимость корректировки денежной политики.
  4. 2000 г. – настоящее время – этот период характеризуется ежегодным снижением инфляции.

Именно динамика инфляции в период с 2000 года по 2011 год будет подробно рассмотрена далее.

3.1 Динамика инфляционных процессов в России в период 2000-2011 гг.

Как уже говорилось выше, начиная с 2000 – го года происходит тенденция снижения показателя инфляции. В таблице 1 представлены данные о том, какие были показатели инфляции за эти года.

Таблица 1 – Динамика показателя инфляции в период с 2000 по 2011 гг. (по данным ЦБ РФ)

 

Год

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Инфляция, %

20,2

18,6

15,1

12,0

11,7

10,9

9,0

11,9

13,3

8,8

8,8

6,1

 

Проанализируем данные этой таблицы. 2000 год характеризовался достаточно высоким показателем инфляции – 20,2%, хотя он был уже значительно меньше, чем в 1999 году (36,5%).  За 2001 г. потребительские цены возросли на 18,6%, что на 1,6% меньше, чем в 2000 году. За 2002 и 2003 гг. инфляция составила 15,1% и 12,0% соответственно.  В декабре 2004 г., по сравнению с декабрем предыдущего года, потребительские цены повысились на 11,7%. Таким образом, несмотря на снижение по сравнению с 2003 г. (12,0%), инфляция в 2004 г. превысила целевой ориентир, который был установлен в интервале 8 – 10%.  За 2005 г. потребительские цены возросли на 10,9%, что на 0,8 % меньше, чем в предыдущем году. За 2006 г. потребительские цены возросли на 9,0% (за 2005 г. - на 10,9%).

Таким образом, с 2000 года по 2006 год включительно наблюдалось снижение инфляции  в среднем на 1,9%.

В преддверии мирового финансового кризиса за 2007 г. потребительские цены возросли на 11,9%, что на 2,9 процентного пункта больше, чем за 2006 год. Мировой финансово – экономический кризис негативно отразился на развитии российской экономики во второй половине 2008 года, и в целом за год потребительские цены возросли на 13,3%, что на 1,4 процентного пункта больше, чем за 2007 год.

По ито­гам 2009 г. потребительские цены повыси­лись на 8,8%, и по отношению к предыдущему году произошло снижение на 4,5 %. В 2010 г. российская экономика восста­навливалась после мирового финансово-экономического кризиса. За 2010 г. снижения инфляции не про­изошло, и она сохранилась на уровне преды­дущего года – 8,8%, что свидетельствует о некой стабильности. За 2011 г. инфляция составила 6,1%, что явилось ми­нимальным показателем за период с 2000 г. по отношению к 2010 году, в 2011 г. инфляция снизилась на 2,7%.

Таким образом, в период с 2000 г. по 2011 г. средний показатель снижения инфляции составляет 1,3 %. В этот период инфляция снизилась примерно в 3,3 раза.

 

3.2 Степень готовности России перейти к режиму таргетирования

Уже многие страны обратили свое внимание на режим таргетирования инфляции, в том числе и Россия. Уже несколько лет подряд Банк России заявляет о готовности перейти к инфляционному таргетированию. Банк России достаточно давно изучает опыт использования прямого инфляционного таргетирования некоторыми центральными банками.

Так в представленных в августе 2006 г. «Основных направлениях денежно-кредитной политики на 2007 год» Банк России впервые за последние годы явно обозначил свою главную цель – борьбу с инфляцией, которая должна была составить 6,5 – 8% по итогам 2007 г. и именно это свидетельствует о том, что ЦБ РФ постепенно движется в направлении перехода к режиму таргетирования инфляции, то есть к такой политике, когда именно параметры инфляции объявляются основной целью денежных властей. 

В предыдущей главе были рассмотрены некоторые условия для перехода к режиму таргетирования инфляции. Рассмотрим их более подробно.

Всё разнообразие условий можно разделить на 4 группы:

  1. Макроэкономические условия, которые определяют совместимость таргетирования инфляции с особенностями хозяйственной системы. Например, к ним относятся: развитость финансовой системы, гибкость внутренних ценовых структур, сбалансированность бюджетно-налоговой политики, низкий уровень торговой открытости экономики и т.д.
  2. Организационно-правовые условия, связанные с институциональными особенностями проведения денежно-кредитной политики. Они определятся двумя аспектами: во-первых, открытостью и транспарентностью денежно-кредитной политики, во-вторых, независимым статусом центрального банка.
  3. Условия технического характера, показывающие управленческие возможности центрального банка.
  4. Условия организации денежно-кредитного регулирования.

Также все условия можно разделить на желательные и необходимые.

Условия, желательные для введения режима таргетирования инфляции:

  1. Институциональная независимость. Центральный банк должен обладать легальной автономией и не испытывать давления со стороны властей, которые могут привести к возникновению конфликтов с объявленной целью по инфляции;
  2. Высокая квалификация аналитиков и надежная статистика. Для эффективного применения режима таргетирования инфляции ЦБ должен быть способен достоверно ее прогнозировать;
  3. Требования к структуре экономики. Успешная реализация режима таргетирования инфляции требует, чтобы цены в стране были свободными, экономика не испытывала сильной зависимости от цен на экспортируемое сырье и колебаний обменного курса, а долларизация экономики была минимальной;
  4. Развитая финансовая система. Для обеспечения стабильности финансовой системы при осуществлении таргетирования инфляции и эффективной работы трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики необходимы устойчивая банковская система и развитые финансовые рынки. Именно в неразвитости финансовой системы заключается главная причина, по которой переход к политике инфляционного таргетирования может оказаться затруднительным. Для этого необходимо проводить крупные реформы в финансовом секторе и развивать финансовые рынки.

Все эти условия необязательны и не имеют четких количественных параметров. К примеру, некоторые страны, которые перешли на режим таргетирования инфляции не отвечали полностью всем требованиям и всё-таки смогли уменьшить уровень инфляции и поддерживать стабильность в экономике.

Рассмотрим насколько выполняются вышеуказанные условия в России (таблица 2).

 

Таблица 2 – Выполнение в России условий, желательных для введения режима таргетирования инфляции

 

Условие

Выполнение условие в РФ

Примечание

Институциональная независимость денежных властей

Выполнено частично

ЦБ РФ обладает автономией, однако испытывает давление со стороны исполнительной и законодательной власти

Высокая квалификация аналитиков и надежная статистика

Выполнено частично

Квалификация экспертов ЦБ РФ позволяет осуществлять достоверное прогнозирование инфляции, но всей необходимой и достоверной статистики, необходимой для прогнозирования нет

Структура экономики

Не выполнено

Экономическая ситуация в России сильно зависит от цен на сырье, наличие долларизации экономики

Развитая финансовая система

Выполнено частично

Развитие финансовой системы страны идет быстрыми темпами, хотя по сравнению с другими странами с переходной экономикой она всё ещё невелика и подвержена значительным рискам

 

 

Таким образом, ни одно условие, из желательных условий, в РФ не выполнено полностью.

Также есть необходимые условия. Они представлены в таблице 3, по данным которой видно, что Россия уже близка к переходу на режим инфляционного таргетирования.

 

Таблица 3 – Выполнение в России условий, необходимых для перехода к режиму таргетирования инфляции

 

Условие

Выполнение условие в РФ

Примечание

Сравнительно большие размеры экономики

Выполнено

Экономика РФ в настоящее время стабильно развивается, и ВВП страны сравнительно высок (6 место в мире)

Цены определяются внутри страны

Не выполнено

Экономика РФ сильно зависит от внешнеэкономической конъюнктуры, на динамику денежного предложения в стране решающее влияние оказывают цены на энергоносители

Темп инфляции менее 10%

Выполнено

По итогам 2011 года инфляция составила 6,1%

Поддержка перехода к режиму таргетирования инфляции в органах государственной власти

Выполнено

Задача снижения инфляции является приоритетной для правительства страны

Денежные власти жестко придерживаются заявленных целей

Выполнено частично

Представители ЦБ РФ постоянно заявляют о неизменности объявленных целевых ориентиров. Однако данные целевые ориентиры достигаются не всегда

 

Таким образом, в настоящее время, практически все условия необходимые для перехода к режиму инфляционного таргетирования в нашей стране выполнены, хоть  некоторые и частично. Не выполняется лишь одно условие, связанное с независимостью динамики денежного предложения и инфляции в стране от внешних факторов, что создает определенные трудности для перехода к режиму таргетирования  инфляции в России.

Заключение

 

В настоящее время инфляция – один из самых болезненных и опасных процессов, негативно воздействующих на финансы, денежную и экономическую систему в целом. Инфляция означает не только снижение покупательной способности денег, она подрывает возможности хозяйственного регулирования, сводит на нет усилия по проведению структурных преобразований, восстановлению нарушенных пропорций. Именно поэтому главной целью денежно-кредитной политики большинства центральных банков мира является поддержание устойчиво низкой инфляции. Обеспечивая низкую инфляцию, они способствуют созданию условия для экономического роста, снижения безработицы, повышения уровня жизни населения.

Данная курсовая работа была посвящена режиму таргетирования инфляции, его сути, принципам и перспективам перехода к нему России.

Таким образом, инфляционное таргетирование  –  это комплекс мер, принимаемых государственными органами власти в целях контроля за уровнем инфляции в стране.

Основной инструмент проведения денежно-кредитной политики по поддержанию запланированного уровня инфляции –  манипулирование учетной процентной ставкой.

Для перехода к режиму таргетирования инфляции необходимо предпринять несколько важных шагов для того, чтобы данная политика была успешной:

  • Достигнуть согласия всех ветвей власти в том, что основная цель денежной политики – это поддержание стабильного уровня инфляции;
  • Продемонстрировать способность ЦБ РФ достигать объявленных целей инфляции;
  • Усовершенствовать прогнозирование инфляции для обеспечения его большей обоснованности;
  • Создать развитую финансовую систему, которая значительно упростит проведение политики таргетирования инфляции.

В процессе написания курсовой мной было выявлено, что в России начинают формироваться условия, необходимые для успешного перехода к режиму таргетирования инфляции.

На протяжении ближайших лет число стран, использующих режим таргетирования инфляции будет расти. Опрос, проведенный экспертами МВФ среди представителей денежных властей 88 развивающихся стран и стран с переходной экономикой, показал, что более половины этих стран, скорее всего, перейдут в ближайшее время к инфляционному таргетированию. Сейчас политика таргетирования инфляции подвергается жестокой проверке мировым финансовым кризисом. Если она её выдержит и докажет свою устойчивость, то сбудутся прогнозы о её дальнейшем распространении.

 


 

Список используемой литературы

  1. Деньги, кредит, банки: учебник / кол. авторов; под ред. засл. деят. Науки РФ, д.-ра экон. наук, проф. О. И. Лаврушина. – 6-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2007. – 560 с.
  2. Курс экономической теории: Учебник для студентов вузов / Под ред. М.Н. Чепурина, Е.А. Киселевой. – 5-е изд., испр., доп. и перераб. – Киров: АСА, 2006. – 832 с.
  3. Общая теория денег и кредита. Под редакцией Е. Ф. Жукова. - М. Юнити, 1999г. - 360 с.
  4. Андрюшин С. А., Кузнецова В. В. Денежно-кредитная политика Банка России: прогнозы и реалии // Банковское дело. –2010. – №12. – С.10 – 15.
  5. Богданович Н. Ю. Перспективы перехода к режиму таргетирования инфляции в РФ //Вестник СГСЭУ . – 2009. – №5. – С. 21–26.
  6. Глазова Е. С., Степанова М. П. Инфляция: эволюция, факторы, государственное регулирование (зарубёжный опыт) // Финансовый менеджмент. - 2010. - № 1. - С. 12З – 14З.
  7. Глазова Е. С., Степанова М. П. Политика таргетирования инфляции: 20 - летний опыт применения за рубежом // Финансовый менеджмент. – 2010. – №2. – С. 67 – 86.
  8. Засорина И. Л., Крючкова И. П. К вопросу об использовании прямого инфляционного таргетирования // Деньги и кредит. – 2001. – №5. – С. 58 – 63.
  9. Зорин К. Таргетирование инфляции в России // Вестник Института экономики РАН. – 2008. – №2. – С. 189 – 199.
  10. Исхаков П. Ю. Таргетирование инфляции: PRO ЕТ CONTRA // Банковские услуги. – 2011. – №5. – С. 13 – 20.
  11. Кондратов Д. Таргетирование инфляции: практика ЕС и перспективы в России // Экономист. – 2011. - №3. – С.67 – 77.
  12. Курьянов А. М. Антиинфляционные аспекты денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики // Финансы. – 2009. – №4. – С. 47 – 50.
  13. Левченко Д. В. О таргетировании инфляции// Деньги и кредит. – 2001. – №10. – С. 28 – 34.
  14. Моисеев С.Р. Модернизация денежно-кредитной политики Банка России для перехода к таргетированию инфляции // Банковское дело. – 2010. – №1. – С. 28 – 34.
  15. Реботенко С. Н. Таргетирование инфляции как новый инструмент регулирования финансового рынка (на примере стран с формирующимися рынками) // Финансы, деньги, инвестиции. – 2006. – №2. – С. 15–22.
  16. Улюкаев А. Денежно-кредитная политика Банка России: актуальные аспекты // Деньги и кредит. – 2006. – №5. – С.3 – 8.
  17. Улюкаев А., Дробышевский С., Трунин И. Перспективы перехода к режиму таргетирования инфляции в РФ //Вопросы экономики. – 2008. – №1. – С. 46–57.
  18. Улюкаев А., Замулин О., Куликов М. Предпосылки и последствия внедрения таргетирования инфляции в России // Экономическая политика. – 2006. – №3. – С. 19–38.
  19. Чаркин А. В. Теоретические основы инфляционного таргетирования // Академия бюджета и казначейства Минфина России. Финансовый журнал. – 2011. – № 1. – С. 103 – 110.
  20. Квартальный обзор инфляции [электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.cbr.ru/publ/main.asp?Prtid=Infl.

 

 

Скачать:  У вас нет доступа к скачиванию файлов с нашего сервера. КАК ТУТ СКАЧИВАТЬ

Категория: Курсовые / Курсовые по экономике

Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь.
Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.