Финансово-экономический факультет
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине «Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия участника внешнеэкономической деятельности»
Характеристика показателей финансовой устойчивости и их анализ
Введение
Хозяйственная деятельность является объектом исследования многих наук: экономической теории, макро- и макроэкономики, управления, организации и планирования производственно-финансовой деятельности, статистики, бухгалтерского учета, экономического анализа и т. д. Экономика изучает воздействие общих, частных и специфических законов на развитие экономических процессов в конкретных условиях отрасли или отдельного предприятия. Статистика исследует количественные стороны массовых экономических явлений и процессов, которые происходят в хозяйственной деятельности. Предметом бухгалтерского учета является кругооборот капитала в процессе хозяйственной деятельности. Он документально отражает все хозяйственные операции, процессы и связанное с ними движение средств предприятия и результаты его деятельности.
Анализ изучает не саму хозяйственную деятельность как технологический процесс, а экономические результаты хозяйствования как следствия экономических процессов. Поэтому в последнее время большинство исследователей этой проблемы предметом финансово-хозяйственной деятельности считают экономические процессы, которые происходят в результате хозяйственной деятельности.
Экономический анализ – это способ познания предметов и явлений окружающей экономической среды, основанный на расчленение целого на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей.
Одним из существенных блоков анализа финансово-хозяйственной деятельности является анализ финансовой устойчивости предприятия и ее показателей, который давно стал предметом исследования многочисленных трудов как отечественных, так и зарубежных ученых.
Тема курсовой работы «Характеристика показателей финансовой устойчивости и их анализ» является актуальной в современных условиях, так как финансовая устойчивость предприятия является важнейшей характеристикой результатов хозяйственной деятельности предприятия и именно ее достижение должно быть одной из главных целей предприятия. Финансовая устойчивость предприятия означает его успешное существования на рынке, поэтому глубокий и всесторонний анализ данной характеристики предприятия является обоснованным и необходимым.
Целью курсовой работы является изучение финансовой устойчивости предприятия и ее показателей. В соответствии с этой целью обозначим следующие задачи курсовой работы:
1) определить понятие финансовой устойчивости предприятия ;
2) рассмотреть виды финансовой устойчивости и их характеристику;
3) изучить показатели финансовой устойчивости предприятия и ;
4) проанализировать показатели финансовой устойчивости на примере предприятия ОАО «Трансмаш» ;
5) определить тип финансовой устойчивости предприятия ОАО «Трансмаш» на основе рассчитанных показателей;
6) обозначить проблемы достижения финансовой устойчивости и пути ее повышения ;
Объектом исследования курсовой работы являются показатели финансовой устойчивости предприятия.
Предметом исследования является анализ показателей финансовой устойчивости предприятия.
Научная новизна темы курсовой работы заключается в том, что для повышения финансовой устойчивости на предприятия внедряют прогрессивные технологии, происходит реализация научных разработок на практике, осуществляется проведение кадровой политики, основанной на современных психологических исследованиях.
Практическая значимость курсовой работы проявляется в том, что исследования в этой области могут быть использованы в качестве основы для дальнейшего изучения и анализа показателей финансовой устойчивости, что в свою очередь улучшит эффективность деятельности предприятия.
В данной работе изложены основные теоретические положения о финансовой устойчивости предприятия. Изучены различные показатели финансовой устойчивости, их расчет. В данной работе рассмотрена хозяйственная деятельность ОАО «Трансмаш» и проанализированы коэффициенты финансовой устойчивости данного предприятия, сделаны выводы и предложены меры по совершенствованию финансовой устойчивости ОАО «Трансмаш».
При написании курсовой работы были использованы учебные пособия: М. А. Вахрушиной, Е. Н. Басовская; периодические издания: журнал Финансы и кредит, Экономический анализ: теория и практика и интернет-ресурсы.
- Финансовая устойчивость предприятия как важнейший аспект финансового анализа
- Понятие финансовой устойчивости предприятия
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих способность субъектов хозяйствования финансировать свою деятельность и своевременно рассчитываться по своим обязательствам.
Финансовая устойчивость - это способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость. Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.
Задача обеспечения финансовой устойчивости состоит в том, чтобы в основе политики финансирования бизнеса соблюдался баланс между наращиванием объема финансовых ресурсов и сопутствующим этому процессу ростом финансовой независимости, с одной стороны, и достижению такого прироста отдачи (эффективности) финансовых ресурсов, который мог бы компенсировать усиление финансовых рисков, с другой стороны. Для предотвращения (или, по крайней мере, минимизации) финансовых риской необходимо соблюдать обязательное в финансовом планировании требование осмотрительности, соблюдение которого может выражаться в формировании различных внутренних резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, которые могли бы привести к утрате финансовой устойчивости.[1]
Финансовая устойчивость предприятия является одной из ключевых характеристик финансового состояния, представляя собой наиболее емкий, концентрированный показатель, отражающий степень безопасности вложения средств в это предприятие. Это свойство финансового состояния, которое характеризует финансовую состоятельность предприятия. Управление финансовой устойчивостью является важной задачей менеджмента на всем протяжении существования предприятия с целью обеспечить независимость от внешних контрагентов (внешняя финансовая устойчивость — устойчивость отвечать по своим долгам и обязательствам) и рациональность покрытия активов источниками их финансирования (внутренняя финансовая устойчивость).
Главное условие обеспечение финансовой устойчивости - рост объема продаж, который является источником покрытия текущих затрат, формирует необходимую для нормального функционирования величину прибыли. Благодаря росту прибыли укрепляется финансовое положение организации, появляются возможности расширения бизнеса, вложения средств в совершенствование материально-технической базы, освоение новых технологий и пр.
Залогом устойчивого финансового состояния организации является наличие у нее достаточного объема средств для формирования структуры активов, отвечающей сложившимися и перспективным потребностям бизнеса. Для этого необходимы надежные и по возможности относительно недорогие источники формирования активов, которыми, как правило, становятся заемные средства. Привлекая их в хозяйственный оборот, организация должна предоставлять возникающие в связи с этим финансовые последствия: неизбежное повышение финансовых рисков, удорожание заемных средств, неблагоприятное воздействие этих факторов на финансовые показатели.[2]
Анализ финансовой устойчивости организации позволяет сформировать представление об истинном финансовом положении и оценить финансовые риски, сопутствующие ее деятельности.
Финансовое положение организации оценивается по состоянию на отчетную дату по данным бухгалтерской отчетности, и в первую очередь бухгалтерского баланса. Первичным проявлением неудовлетворительного финансового состояния организации считается наличие непокрытого убытка, чистого убытка отчетного и предыдущего года; устойчивое снижение валюты баланса; просроченная кредиторская задолженность, не погашенные в срок кредиты и займы.
Конкретные причины негативных финансовых результатов, неэффективного управления денежными потоками могут быть различными, а их последствия выражаются в снижении объема продаж из-за низкой конкурентоспособности продукции, просчетов в маркетинговой, производственной, финансовой или инвестиционной политике и т.д.
Для получения адекватных выводов об уровне финансовой устойчивости организации целесообразно пользоваться данными отчетности за 2-3 года, чтобы отличить разовую неустойчивость, вызываемую зачастую случайными факторами, от хронической, причины которой следует искать в производственно-хозяйственной деятельности, уровне управления, в том числе и уровне финансового менеджмента организации.
В рамках финансовой отчетности о высоком уровне финансовой устойчивости организации будут свидетельствовать высокие значения показателей, отражающих платежеспособность; ликвидность баланса; кредитоспособность; оборачиваемость средств; рентабельность.[3]
Объектами анализа финансовой устойчивости организации являются
- наличие и размещение капитала, эффективность его использования;
- оптимальность структуры пассивов (соответствие уровня финансовой независимости степени финансового риска);
- оптимальность структуры активов (соответствие уровня ликвидности активов степени производственного риска);
- платежеспособность и инвестиционная привлекательность;
- вероятность банкротства;
- порог рентабельности и запас финансовой прочности.
Основные задачи анализа финансового состояния предприятия:
- своевременная диагностика финансового состояния, выявления проблем;
- поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;
- прогнозирование возможных финансовых резервов.
Этапы анализа финансового состояния предприятия:
- Изучение размещения капитала, оценка качества управления активами и пассивами, определение рисков.
- Оценка эффективности использования капитала, деловой активности и риска утраты репутации.
- Оценка степени финансовой устойчивости предприятия.
- Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.
- Общий вывод и прогноза на будущее, оценка вероятности банкротства.[4]
В целом можно сказать, что финансовая устойчивость — это комплексное понятие, обладающее и внешними формами проявления, формирующееся в процессе всей финансово-хозяйственной деятельности, находящееся под влиянием множества различных факторов.
- Виды финансовой устойчивости и их характеристика
Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, т.е. разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.
В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости:
- абсолютная финансовая устойчивость;
- нормальная финансовая устойчивость;
- неустойчивое финансовое состояние;
- кризисное финансовое состояние. Они представлены на рисунке 1.
Рисунок 1 – Типы финансовой устойчивости предприятия
Рассмотрим подробнее все типы финансовой устойчивости.
Первый тип: При абсолютной финансовой устойчивости запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами, и предприятие не зависит от внешних источников. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:
З < СОС , (1)
где З – сумма запасов и затрат;
СОС – собственные оборотные средства, определяемые как разница между собственным капиталом и внеоборотными активами.
Второй тип: Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:
СОС< З<СОС+ДП, (2)
где ДП – долгосрочные пассивы.
Данное соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму собственных оборотных средств, но меньше суммы собственных оборотных и долгосрочных заемных источников. Для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного характера.
Третий тип: При неустойчивом финансовом состоянии для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного и краткосрочного характера. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется неравенством:
СОС+ДП< З< СОС+ДП+КП, (3)
где КП – краткосрочные кредиты и займы.
Данное соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму собственных оборотных и долгосрочных заемных источников, но меньше суммы собственных оборотных, долгосрочных и краткосрочных заемных источников.
Четвертый тип: Кризисное финансовое состояние характеризуется ситуацией, когда сумма запасов и затрат превышает общую сумму нормальных (обоснованных) источников финансирования. Кризисное финансовое состояние характеризуется неравенством:
СОС+ДП+КП< З (4)
Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами и может быть объявлено банкротом.[5]
Разнообразие факторов, влияющих на устойчивость, подразделяет ее на внутреннюю и внешнюю, а многообразие причин обусловливает разные грани устойчивости. Рассмотрим содержание каждого вида устойчивости в отдельности:
- внутренняя устойчивость — это такое состояние организации, т. е. состояние структуры производства и предоставления услуг, их динамика, при котором обеспечивается стабильно высокий результат функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение среды хозяйствования;
- внешняя устойчивость обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой действует организация, достигается соответствующей системой управления в масштабах всей страны,
- «унаследованная» устойчивость является результатом наличия определенного запаса финансовой прочности организации, сформированного в течение ряда лет, защищающего ее от случайностей и резких изменений внешних неблагоприятных, дестабилизирующих факторов;
- общая устойчивость отражает эффективность инвестиционных проектов; уровень материально-технической оснащенности, организации производства, труда, управления; предполагает движение денежных потоков, которые обеспечивают получение прибыли и позволяют эффективно развивать производство;
- финансовая (непосредственно, или собственно) устойчивость отражает стабильное превышение доходов над расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению. Она отражает соотношение собственного и заемного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств организации, достаточное обеспечение запасов собственными источниками.[6]
Финансовая устойчивость — это главный компонент общей устойчивости организации, так как является характерным индикатором стабильно образующегося превышения доходов над расходами. Определение границ ее относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рыночной экономики, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации, а избыточная — будет препятствовать развитию, отягощая затраты излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состояние финансовых ресурсов, которое, с одной стороны, соответствует требованиям рынка, а с другой стороны — отвечает потребностям развития организации. Сущность финансовой устойчивости определяется, помимо прочего, эффективным формированием, распределением, использованием финансовых ресурсов, а формы ее проявления могут быть различны.
- Показатели финансовой устойчивости предприятия
Финансовую устойчивость предприятия характеризуют относительные показатели – коэффициенты, которые приняты в мировой и отечественной учетно–аналитической практике. Рассмотрим наиболее важные из них.
- Коэффициент концентрации собственного капитала
Определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.
Коэффициент концентрации собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:
(5)
где СК - собственный капитал ВБ - валюта баланса
- Коэффициент финансовой зависимости.
Коэффициент финансовой зависимости предприятия означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.
Однако, и слишком большая доля собственных средств также невыгодна предприятию, так как если рентабельность активов предприятия превышает стоимость источников заемных средств, то за недостатком собственных средств, выгодно взять кредит. Поэтому каждому предприятию, в зависимости от сферы деятельности и поставленных на данный момент задач необходимо установить для себя нормативное значение коэффициента.
Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается по следующей формуле:
(6)
где СК - собственный капитал ВБ - валюта баланса
- Коэффициент маневренности собственного капитала.
Коэффициент маневренности характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.
Рекомендуемое значение - 0,5 и выше.
Зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.
Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:
(7)
где СОС - собственные оборотные средства СК - собственный капитал
- Коэффициент концентрации заемного капитала
Коэффициент концентрации заемного капитала по сути очень схож с коэффициентом концентрации собственного капитала.
Коэффициент концентрации заемного капитала рассчитывается по следующей формуле:
(8)
где ЗК- заемный капитал (долгосрочые и краткосрочные обязательства предприятия) ВБ - валюта баланса
- Коэффициент структуры долгосрочных вложений
Коэффициент показывает долю, которую составляют долгосрочные обязательства в объеме внеоборотных активов предприятия.
Низкое его значение этого коэффициента может свидетельствовать о невозможности привлечения долгосрочных кредитов и займов, а слишком высокое либо о возможности предоставления надежных залогов или финансовых поручительств, либо о сильной зависимости от сторонних инвесторов.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений рассчитывается по следующей формуле:
(9)
где ДП - - долгосрочные пассивы ВОА - внеоборотные активы предприятия
- Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств определяется как отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами и т. п.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств рассчитывается по следующей формуле:
(10)
где ДП - долгосрочные пассивы СК - собственный капитал предприятия
- Коэффициент структуры заемного капитала
Показатель показывает, из каких источников сформирован заемный капитал предприятия. В зависимости от источника формирования капитала предприятия можно сделать вывод о том, как сформированы внеоборотные и оборотные активы предприятия, так как долгосрочные заемные средства обычно берутся на приобретение (восстановление) внеоборотных активов, а краткосрочные - на приобретение оборотных активов и осуществление текущей деятельности.
Коэффициент структуры заемного капитала рассчитывается по следующей формуле:
(11)
где ДП - долгосрочные пассивы ЗК - заемный капитал
- Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.[8]
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств рассчитывается по следующей формуле:
(12)
где СК - собственный капитал предприятия ЗК - заемный капитал
Рассмотренные показатели представляют собой наиболее важные финансовые коэффициенты, изучение которых составляет основу анализа финансовой устойчивости организации. Вместе с тем анализ финансовой устойчивости не ограничивается исследованием этих коэффициентов. В частности, представляют интерес анализ внутренней бухгалтерской информации относительно структуры и степени диверсификации дебиторской и кредиторской задолженности, оценка риской финансово-хозяйственной деятельности, анализ потребности в дополнительных источниках финансирования и обоснования структуры капитала организации.[9]
Таким образом, финансовая устойчивость — это комплексное понятие, обладающее и внешними формами проявления, формирующееся в процессе всей финансово-хозяйственной деятельности, находящееся под влиянием множества различных факторов. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, т.е. разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. И в соответствии с этим, выделяют четыре типа финансовой устойчивости предприятия: абсолютную, нормальную устойчивость, неустойчивое и кризисное финансовое состояние. Финансовую устойчивость предприятия характеризуют относительные показатели – коэффициенты, которые приняты в мировой и отечественной учетно–аналитической практике. Финансовая устойчивость — это главный компонент общей устойчивости организации, так как является характерным индикатором стабильно образующегося превышения доходов над расходами. Определение границ ее относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рыночной экономики, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации, а избыточная — будет препятствовать развитию, отягощая затраты излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состояние финансовых ресурсов, которое, с одной стороны, соответствует требованиям рынка, а с другой стороны — отвечает потребностям развития организации. Сущность финансовой устойчивости определяется, помимо прочего, эффективным формированием, распределением, использованием финансовых ресурсов, а формы ее проявления могут быть различны.
На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы: положение предприятия на товарном рынке, уровень привлекательности отрасли в бизнесе, финансово-производственный потенциал предприятия, степень финансовой независимости, уровень деловой активности, эффективность финансово-хозяйственных операций и др.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.
2 Анализ показателей финансовой устойчивости ОАО «Трансмаш»
2.1 Информационная база анализа финансовой устойчивости
предприятия
Одним из требований современных условий бизнеса является создание информационной базы, которая учитывала бы требования национального, а также международных стандартов финансовой отчетности. Проблемой является то, что для многих компаний показатели доходов и прибылей, составленные по национальным стандартам и международным значительно отличаются. Такая разница имеет значительное влияние на принятие решений особенно иностранных инвесторов по поводу инвестирования средств в компанию. Потому формирование информационной базы анализа и контроля для обеспечения управления финансовыми ресурсами компаний является одним из приоритетных заданий в современных условиях.
Основными источниками информации анализа финансовой устойчивости являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности. Из форм бухгалтерской отчётности используют:
- Бухгалтерский баланс, форма № 1, где отражаются нераспределённая прибыль или непокрытый убыток отчётного и прошлого периодов (раздел III пассива);
- Отчёт о прибылях и убытках, форма № 2, составляется за год и по внутригодовым периодам.
Центральной формой бухгалтерского учета является бухгалтерский баланс.
Бухгалтерский баланс характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования - с другой (пассив).
Рисунок 2 - Бухгалтерский баланс как основной источник информации анализа финансовой устойчивости
Бухгалтерский баланс состоит из двух частей: актив и пассив. Баланс содержит подробную характеристику ресурсов предприятия.
Активы предприятия отражают инвестиционные решения, принятые компанией за период ее деятельности. В основе расположения статей баланса лежит критерий ликвидности (способности превращения средств предприятия в денежную наличность), являющийся одним из наиболее важных показателей финансового состояния предприятия.
Принципиальным для финансового анализа является разделение активов на долгосрочные и краткосрочные.[10]
Долгосрочные активы - это средства, которые используются в течение более чем одного отчётного периода, приобретаются с целью использования в хозяйственной деятельности и не предназначены для продажи в течение года. Долгосрочные активы представлены в первом разделе баланса «Внеоборотные активы».
Краткосрочные активы или оборотные средства (активы) - это средства, использованные, проданные или потребленные в течение одного отчётного периода, который, как правило, составляет один год. Оборотные активы представлены в балансе во втором разделе актива.
Очень важно из состава оборотных средств выделить следующие группы ресурсов: денежные средства; краткосрочные финансовые вложения; дебиторская задолженность; материально-производственные запасы.
Наиболее ликвидная часть оборотных активов - денежные средства. К ним относятся: денежные средства в кассе и денежные средства в банках, включая денежные средства в валюте. Денежные средства используются для текущих денежных платежей.
Краткосрочные финансовые вложения отражают инвестиции предприятия в ценные бумаги других предприятий, в облигации, а также предоставленные займы на срок не более года. Покупка этих ценных бумаг производится не с целью завоевания рынков сбыта или распространения влияния на другие компании, а в интересах выгодного помещения временно свободных средств.
Следующая статья баланса - дебиторская задолженность, т.е. причитающиеся фирме, но еще не полученные ею средства. В составе оборотных средств отражается дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года. Дебиторская задолженность учитывается в балансе по фактической стоимости реализации, т.е. исходя из той суммы денежных средств, которая должна быть получена при погашении этой задолженности.[11]
Материально-производственные запасы - это материальные активы, которые предназначены для: продажи в течение обычного делового цикла; производственного потребления внутри предприятия; производственного потребления в целях дальнейшего изготовления реализуемой продукции.
В эту статью включаются сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция, а также другие статьи, которые характеризуют краткосрочные вложения денежных средств предприятия в хозяйственную деятельность, предшествующую реализации продукции.
Анализ статьи «Материально-производственные запасы» имеет большое значение для эффективного управления финансами.
Далее обобщим информацию об основных средствах предприятия и прочих внеоборотных активах. В этой группе средств выделяются основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения.
Основные средства (активы) - это средства длительного пользования, имеющие материальную форму. В эту категорию средств включаются здания и сооружения, машины и оборудование, транспорт и др. На все статьи реальных основных средств начисляется амортизация. Как правило, все статьи этого раздела баланса включаются в отчётность по их первоначальной стоимости, под которой понимаются все затраты на приобретение этих средств, доставку и монтаж.
Нематериальные активы - активы, не имеющие физически осязаемой формы, но приносящие предприятию доход. К неосязаемым активам относятся: патенты, товарные знаки, торговые марки, авторские права, лицензии, затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, затраты на разработку программного обеспечения. На нематериальные активы начисляется износ, как и на другие средства, срок службы которых превышает один год.
Долгосрочные финансовые вложения, т.е. вложения в ценные бумаги других компаний, облигаций и кредиты другим предприятиям на срок более одного года. Вместе со статьей краткосрочных финансовых вложений данная статья отражает деятельность предприятия на финансовом рынке.
В пассиве баланса отражаются решения предприятия по выбору источника финансирования.
Выделяют следующие группы статей пассива: собственный капитал; краткосрочные обязательства; долгосрочные обязательства;
Краткосрочные обязательства - это обязательства, которые покрываются оборотными активами, или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. Краткосрочные обязательства погашаются обычно в течение сравнительно непродолжительного периода (обычно не более одного года). В краткосрочные обязательства включаются такие статьи, как: счета и векселя к оплате; долговые свидетельства о получении предприятием краткосрочного займа; задолженность по налогам; задолженность по заработной плате; часть долгосрочных обязательств, подлежащая выплате в текущем периоде.
Долгосрочные обязательства - это обязательства, которые должны быть погашены в течение срока, превышающего один год. Основными видами долгосрочных обязательств являются долгосрочные займы и кредиты, облигации, долгосрочные векселя к оплате, обязательства по пенсионным выплатам и выплатам арендных платежей при долгосрочной аренде.[12]
Следующим показателем является собственный или, если предприятие является акционерной компанией, акционерный капитал.
В составе собственного капитала необходимо выделить долю его отдельных составляющих, а также отразить динамику его состава и структуры за последние периоды. Необходимость раздельного рассмотрения статей собственного капитала связана с тем, что каждая из них является характеристикой правовых и иных ограничений способности предприятия распорядиться своими активами.
Уставный капитал - стоимостное отражение совокупного вклада учредителей (собственников) в имущество предприятия при его создании. В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации уставным капиталом обладают акционерные общества и другие коммерческие организации (общества с ограниченной ответственностью, общества с дополнительной ответственностью). Только в акционерных обществах (АО) уставный капитал разделен на доли, выраженные в акциях, удостоверяющих имущественные права акционеров.
Юридическое значение уставного капитала акционерного общества состоит, прежде всего, в том, что его размер определяет те пределы минимальной имущественной ответственности, которую имеет и несет акционерное общество по своим обязательствам.
Добавочный капитал - составляющая собственного капитала в его настоящей трактовке - объединяет группу достаточно разнородных элементов: суммы от дооценки внеоборотных активов предприятия; безвозмездно полученные ценности; эмиссионный доход акционерного общества и др.
Резервы формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и принятой на предприятии учётной политикой. Основным источником формирования резервов (фондов) является чистая прибыль.
Резервный капитал формируется в соответствии с установленным законом порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики резервный капитал выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для целей возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия.
Информация о величине резервного капитала в балансе предприятия имеет или должна иметь чрезвычайно важное значение для внешних пользователей бухгалтерской отчётности, которые рассматривают резервный капитал предприятия как запас его финансовой прочности.
Нераспределенная прибыль представляет собой прибыль, остающуюся после выплаты налогов и других платежей и формирования резервов (фондов). По экономическому содержанию нераспределенная прибыль настолько близка к резервам, что ее рассматривают в качестве свободного резерва. Средства резервов (фондов) и нераспределенной прибыли помещены в конкретное имущество или находятся в обороте. Их величина характеризует результат деятельности предприятия и свидетельствует о том, насколько увеличились активы предприятия за счет собственных источников.[15]
Таким образом, основными источниками информации анализа финансовой устойчивости являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности. Центральной формой бухгалтерского учета является бухгалтерский баланс. Бухгалтерский баланс характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования - с другой (пассив).
2.2 Расчет коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Трансмаш»
Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются показатели, которые отражают различные виды источников.
Для анализа финансовой устойчивости было выбрано открытое акционерное общество «Транспортное машиностроение».
ОАО «Трансмаш» является крупным производителем фитинговых платформ, вагонной, путевой, снегоуборочной техники в России.
Анализируемый период 2009 год для открытого акционерного общества «Транспортное машиностроение» был довольно тяжелым.
В связи с мировым финансовым кризисом большинство потенциальных заказчиков остановили инвестиционные проекты по приобретению нового подвижного состава. Долговые обязательства перед кредиторами, трудности с поставкой комплектующих узлов и деталей и общее финансовое состояние экономики - значительно усложнило процесс развития предприятия.
Для определения типа финансовой устойчивости ОАО «Трансмаш» проанализируем динамику источников средств, необходимых для формирования запасов и затрат за 2009 год. Данная таблица представлена в Приложении А.
Данные таблицы свидетельствуют о кризисном финансовом состоянии. Это обусловлено тем, что источники собственных средств направлялись в необоротные активы (на конец года: 27888,0 / 24587,0 100% = 113,4%). Таким образом на пополнение собственных оборотных средств средства не поступали. Кроме того оборотных средств явно не хватает как на начало года так и на конец.
Необходимо отметить, что в целом на предприятии уменьшились и собственный капитал, и необоротные активы, и собственные оборотные средства, и запасы. В то же время появились текущие и долгосрочные обязательства. Можно предположить, что при общем спаде производства предприятие берет кредиты с целью увеличить долю оборотных средств, т.к. их в распоряжении предприятия явно недостаточно.
Положительным моментом является увеличение основных источников средств для формирования запасов и затрат (на 3999,2). Таким образом на конец года за счет источников собственных и заемных средств покрывается уже 33,17% (1183,6 /5568,1100) запасов и затрат, в то время как на начало года они вообще ими не покрывались –69,4%(-2815,6 / 4057 100%).[16]
После проведенных выше расчетов видно, что и на начало и на конец отчетного периода трехмерный показатель типа финансовой устойчивости S имеет вид S ={0,0,0}. Это значит, что, не смотря на некоторые улучшения, предприятие находится в кризисном финансовом состоянии.
Далее рассчитаем основные показатели финансовой устойчивости ОАО «Трансмаш» за 2009 год.
Таблица 2 –Показатели финансовой устойчивости ОАО «Трансмаш» за 2009 год
|
Наименования показателя |
|
||
|
На начало 2009 года |
На конец 2009 года |
Изменение за год(-,+) |
|
|
Коэффициент маневренности собственного капитала |
-0,09 |
-0,13 |
-0,04 |
|
Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами |
-0,69 |
-0,93 |
-0,24 |
|
Коэффициент финансовой зависимости |
1,25 |
1,33 |
0,08 |
|
Коэффициент автономии |
0,8 |
0,75 |
-0,05 |
|
Коэффициент обеспечения оборотных средств собственными оборотными средствами |
-0,52 |
0,07 |
0,59 |
Анализируя коэффициент маневренности собственного капитала можно сказать об острой нехватке оборотных средств, причем эта тенденция усиливается (коэффициент снизился по сравнению с предыдущим периодом на 0,04). Данный показатель говорит о том, что предприятию необходимо увеличить собственный капитал, либо уменьшить собственные источники финансирования. Наметился рост коэффициента привлечения долгосрочных кредитов и займов. Так, у предприятия на начало отчетного периода не было долгосрочных финансовых обязательств, а к концу года появились (0,13). Отсутствие данного коэффициента могло говорить о непродуманной финансовой стратегии предприятия. На данный момент показатель находится в пределах нормы, что является положительным. Коэффициент независимости капитализированных источников на конец года составил 0, 87 (снизился по сравнению с началом года на 0,13). В целом такая динамика показателей привлечения долгосрочных кредитов и займов и независимости капитализированных источников в данном случае является положительной тенденцией, так как свидетельствует о более рациональном подходе к формированию финансовой стратегии. Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами на начал года составлял -0,69, а на конец года – -0, 93. Т.к. оптимальное его значение – 0,60,8, то можно говорить об неудовлетворительном обеспечении материальных запасов и о нехватке собственных средств. Коэффициент обеспечения оборотных средств собственными оборотными средствами показывает, что у предприятия оборотные средства не обеспечены собственными оборотными средствами. Так как показатель имеет значение менее 0,1 и на начало и на конец отчетного периода (соответственно –-0,52 и 0,07), то предприятие можно отнести к разряду неплатежеспособных. Однако, в течение года наметилась положительная тенденция и предприятие повысило данный показатель на 0,59. Это говорит о некотором улучшении финансового состояния.[17]Таким образом, основными источниками информации анализа финансовой устойчивости являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности. Центральной формой бухгалтерского учета является бухгалтерский баланс. Бухгалтерский баланс характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования - с другой (пассив). Принципиальным для финансового анализа является разделение активов на долгосрочные и краткосрочные. В пассиве баланса отражаются решения предприятия по выбору источника финансирования. Выделяют следующие группы статей пассива: собственный капитал; краткосрочные обязательства; долгосрочные обязательства.
Для анализа финансовой устойчивости было выбрано открытое акционерное общество «Транспортное машиностроение».
ОАО «Трансмаш» является крупным производителем фитинговых платформ, вагонной, путевой, снегоуборочной техники в России.
Анализируемый период 2009 год для открытого акционерного общества «Транспортное машиностроение» был довольно тяжелым.
В связи с мировым финансовым кризисом большинство потенциальных заказчиков остановили инвестиционные проекты по приобретению нового подвижного состава. Долговые обязательства перед кредиторами, трудности с поставкой комплектующих узлов и деталей и общее финансовое состояние экономики - значительно усложнило процесс развития предприятия.
Проанализировав абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости в их совокупности можно сделать вывод о кризисном финансовом состоянии предприятия. Налицо недостаток собственных оборотных средств, из-за чего предприятие не может нормально функционировать. У предприятия довольно высокий уровень финансовой независимости от внешних кредиторов, но в данном случае это явление нельзя назвать положительным, так как с помощью привлеченных средств можно было бы добиться улучшения финансовых показателей. Именно такая тенденция и наметилась на конец отчетного периода.
- Разработка направлений по укреплению финансовой устойчивости предприятия
3.1 Пути повышения финансовой устойчивости ОАО «Трансмаш»
Оздоровление финансового положения предприятия предполагает целевой выбор наиболее эффективных средств, стратегии и тактики, необходимых для конкретного случая и конкретного предприятия. Индивидуальность выбора этих средств не означает, что нет некоторых общих, характерных для всех находящихся в подобной ситуации предприятий. Изучение опыта преодоления кризисных ситуаций многих предприятий позволяет сформулировать некоторые общие, обязательные для каждого предприятия процедуры.
По характеру этих мероприятий можно выделить два наиболее распространенных вида тактики, позволяющих преодолеть кризисную ситуацию. Первая из применяемых тактических программ, получила название защитной, поскольку она основана на проведении сберегающих мероприятий, основой которых является сокращение всех расходов, связанных с производством и сбытом, содержанием основных фондов и персонала, что ведет к сокращению производства в целом. Такая тактика применяется, как правило, при очень неблагоприятном стечении внешних для предприятия обстоятельств.
Наиболее эффективна наступательная тактика, для которой характерно применение не столько оперативных, сколько стратегических мероприятий. В этом случае наряду с экономными, ресурсосберегающими мероприятиями проводятся активный маркетинг, изучение и завоевание новых рынков сбыта, политика более высоких цен, увеличение расходов на совершенствование производства за счет его модернизации, обновления основных фондов, внедрения перспективных технологий.
Возможности и сроки вывода предприятия из кризисной ситуации, как и стабильного эффективного развития в дальнейшем, в значительной мере зависят также от наличия условий для организации разработки и внедрения инновации на предприятии. Отечественный и зарубежный опыт свидетельствует о том, что наибольшего успеха добиваются предприятия, на которых созданы группы перспективного развития, уделяется должное внимание всем этапам разработки и внедрения нововведений, отработана система ресурсного и организационно-правового обеспечения сотрудников предприятия и сторонних специалистов, участвующих в выполнении этих работ, которая включает следующие элементы: финансирование; стимулирование; предоставление самостоятельности; материально-техническое обеспечение; обучение; организационно-правовое обеспечение; информационное обеспечение; социально-психологическая поддержка; вовлечение в процесс принятия решений.
Сопоставление указанных факторов и этапов разработки и внедрения нововведений (диагностика внешних и внутренних факторов, определяющих потребность и возможность инноваций, предварительный выбор, разработка, внедрение и контроль реализации инновации, привлечение для этих целей, как работников предприятия, так и сторонних специалистов) с фактической постановкой данной работы на предприятии могут позволить руководителю определить узкие места, сдерживающие инновационные процессы (не все этапы разработки и внедрения выполняются должным образом, ресурсное и организационно-правовое обеспечение сотрудников, выполняющих данные работы, фактически отсутствует или незначительно используются отдельные его элементы и т.п.) и включить их в состав мер, подлежащих изменению в целях ускорения вывода предприятия из кризисной ситуации.
Проанализировав абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «Трансмаш» в их совокупности был сделан вывод о кризисном финансовом состоянии предприятия. Налицо недостаток собственных оборотных средств, из-за чего предприятие не может нормально функционировать.
Среди различных способов восстановления нормальной структуры баланса следует отметить возможность проведения реструктуризации задолженности предприятия.
Необходимость управления кредиторской задолженностью следует из того, что умелое использование временно привлеченных средств способствует максимизации прибыли от деятельности организации. Управление кредиторской задолженностью предполагает:
- правильный выбор формы задолженности (банковская или коммерческая) с целью минимизации процентных выплат и затрат на приобретение материальных ценностей;
- установление наиболее удобной формы банковского кредита и его срока (краткосрочная ссуда без обеспечения, кредит под залог);
- недопущение образования просроченной задолженности, связанной с дополнительными затратами (штрафные санкции, пени).
Среди прочих оперативных мероприятий следует отметить также ценовую политику предприятия.
Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:
-ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;
-обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);
-пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.
3.1 Антикризисное управление как метод обеспечения финансовой устойчивости
Существует множество методов и механизмов обеспечения финансовой устойчивости предприятия, эффективность которых зависит от множества факторов: организационно-правовой формы предприятия, его финансового положения на внутреннем и внешнем рынке, экономической ситуации в стране и т.д.
Рассмотрев деятельность ОАО «Трансмаш» и проанализировав показатели его финансовой устойчивости, был сделан вывод о его неблагоприятной финансовой устойчивости из-за влияния мирового финансового кризиса. Поэтому целесообразно рассмотреть методы обеспечения финансовой устойчивости, именно, в условиях кризиса. Одним из них является антикризисное управление.
В наиболее общем виде антикризисное управление (АКУ) — система управления организацией, которая имеет комплексный характер и направлена на предотвращение и устранение неблагоприятных для бизнеса явлений.
Система антикризисного управления оснащена всем потенциалом современных методов и приемов финансового менеджмента. Антикризисное управление основывается на постоянном мониторинге деятельности организации с целью ранней диагностики кризисных умений в финансовом состоянии и разработке программы восстановления финансовой устойчивости, платежеспособности и рентабельности.
Целями антикризисного управления с позиции финансового менеджмента являются восстановление финансовой устойчивости и платежеспособности организации, нарушенных кризисом, и минимизация потерь от снижения рыночной стоимости организации.
Эти цели определяют задачи антикризисного управления, стоящие перед финансовыми менеджерами организации:
- формирование финансовых ресурсов в объеме, необходимом для обеспечения финансового равновесия в краткосрочной и долгосрочной перспективах;
- повышение эффективности использования финансовых ресурсов;
- увеличение свободного денежного потока;
- оптимизация соотношения рисков и доходности по видам деятельности.
Процесс управления финансовым оздоровлением означает управление, направленное на вывод организации из кризиса, и включает систему мер по улучшению ее финансово-экономического положения, предотвращению банкротства, повышению конкурентоспособности и всемерному содействию устойчивому развитию. Согласно Федеральному закону «О несостоятельности (банкротстве)» различают три вида финансового оздоровления организации: досудебная санация, финансовое оздоровление и внешнее управление.
Для целей данной лекции особый интерес представляет финансовое оздоровление — процедура банкротства организации-должника, осуществляемая его прежним руководством в целях восстановления платежеспособности и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.
Финансовый менеджмент позволяет обеспечить финансовыми ресурсами принятые меры антикризисного управления, направленные на восстановление темпов роста производства, максимизацию прибыли, снижение потерь капитала и доходов собственников и создание условий для роста рыночной цены организации. Мобилизация необходимых финансовых ресурсов достигается посредством минимизации текущих расходов, достижением необходимого уровня рентабельности продукции, ростом объема производства и реализации продукции, повышением ее конкурентоспособности.
Реинжиниринг (от англ. re-engineering) представляет собой составную часть антикризисного управления. Как метод коренной перестройки бизнеса он пришел в российский менеджмент с Запада в 80-е гг. XX в. Основным понятием в реинжиниринге являются бизнес-процессы — сгруппированные функции хозяйственной деятельности, в результате которых создаются и реализуются товары или услуги и достигаются иные цели организации. В отличие от функциональной системы управления организацией, которая характеризуется статичными элементами (функции, организационная структура, регламенты), процессная — более динамична. Управляя процессами, а не функциями, организация добивается повышения эффективности своей деятельности и роста результирующих показателей. Неотъемлемая часть реинжиниринга — финансовый инжиниринг, который непосредственно связан с введением инноваций (новые инструменты, приемы, схемы, методы) в управление финансами организации и минимизацией финансовых рисков.
Одним из наиболее развитых в настоящее время в отечественной практике направлений финансового инжиниринга является бюджетирование деятельности, цель которого — переход от оперирования абстрактными понятиями «больше», «меньше», «лучше», «хуже» и другими к оперированию показателями, имеющими количественную оценку. При таком переходе появляется реальная возможность эффективного управления материальными, сырьевыми, информационными и финансовыми потоками. В процессе бюджетирования дается оценка всем бизнес-процессам организации. Финансовый менеджер должен оценить процесс формирования доходов, получения положительного денежного потока, возникновения непроизводительных затрат и потерь.
Реструктурирование предполагает преобразование организации с целью предотвращения ее банкротства на основе ликвидации убыточных производств и структурных подразделений, продажи излишних внеоборотных активов и реорганизации денежных потоков. Реструктуризация необходима каждой организации, функционирующей в рыночной экономике, и включает организационно-управленческие, финансовые и социальные аспекты ее деятельности. Однако темпы роста стоимости вследствие кризисных явлений, как правило, снижаются, в том числе из-за отвлечения значительных ресурсов на реструктуризацию деятельности. После грамотно проведенной реструктуризации организации величина прибыли от текущей ее деятельности должна восстановиться и может даже увеличиться. В этих условиях рыночная стоимость бизнеса снова станет возрастать прежними или, возможно, большими темпами.
В рамках системы антикризисного управления отработана подсистема антикризисного финансового управления организацией, включающая финансовые методы предварительной диагностики и меры защиты организации от банкротства.
Антикризисное финансовое управление — это процесс предотвращения и (или) преодоления финансовой несостоятельности организации в условиях потенциального или развивающегося кризиса.
Основная цель антикризисного финансового управления состоит в разработке и реализации мер, направленных на недопущение и (или) быстрое возобновление платежеспособности и восстановление финансовой устойчивости, обеспечивающее выход из кризисного финансового состояния организации. Исходя из этой цели в рамках общей финансовой стратегии организации формируется политика антикризисного финансового управления. Она включает методы и модели прогнозирования вероятности наступления банкротства и механизмы финансового оздоровления хозяйствующего субъекта, которые могут обеспечить выход его из кризиса.
Реализация политики антикризисного финансового управления предполагает:
- проведение постоянного мониторинга финансового состояния организации. Его цель состоит в раннем обнаружении симптомов кризиса
- определение масштабов кризисного состояния организации;
- исследование основных факторов, вызвавших развитие кризиса, в результате чего выявляется степень их влияния на формы и масштаб кризиса финансового состояния и делается прогноз развития негативных тенденций;
- определение путей выхода из кризиса, адекватных его масштабу и способствующих восстановлению платежеспособности, финансовой устойчивости организации;
- выбор и использование эффективных внутренних механизмов финансовой стабилизации;
- поиск и привлечение внешних финансовых источников для ускорения выхода из кризиса;
контроль за проведением антикризисных мероприятий.
Антикризисная финансовая политика осуществляется последовательно, проходя следующие этапы:
1) мониторинг финансового состояния организации;
2) оценка вероятности наступления банкротства;
3) профилактика кризиса (банкротства);
4) управление кризисов;
5) контроль за реализацией антикризисной финансовой политики.
Мониторинг финансового состояния организации позволяет диагностировать угрозу его финансовой несостоятельности уже на ранних стадиях появления кризисных явлений. Главный акцент при этом делается на ранней диагностике и профилактике кризиса в условиях проведения постоянного мониторинга финансового состояния организации. Однако на практике далеко не все организации осуществляют мониторинг в постоянном режиме, поскольку он требует дополнительных затрат, а их руководители считают, что он не показывает реальной картины из-за отсутствия полной оперативной информации, необходимой для анализа.
Получившие в настоящее время широкое распространение стандартные программные продукты позволяют провести финансовый анализ основных форм отчетности. Вместе с тем для диагностики ранних симптомов кризиса их необходимо корректировать и создавать свои программы, учитывающие специфику конкретной организации.
Для осуществления мониторинга финансовая служба должна разработать аналитическую модель ранней диагностики и профилактики ухудшения финансового состояния организации, учитывая следующие обстоятельства:
- качество отчетности организации (оценку могут дать либо аудиторская фирма, либо финансовые аналитики организации);
- наиболее точную информацию для ранней диагностики можно получить из формы № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».
Таким образом, Проанализировав абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «Трансмаш» в их совокупности был сделан вывод о кризисном финансовом состоянии предприятия. Налицо недостаток собственных оборотных средств, из-за чего предприятие не может нормально функционировать.
Среди различных способов восстановления нормальной структуры баланса следует отметить возможность проведения реструктуризации задолженности предприятия.
Необходимость управления кредиторской задолженностью следует из того, что умелое использование временно привлеченных средств способствует максимизации прибыли от деятельности организации. Среди прочих оперативных мероприятий следует отметить также ценовую политику предприятия.
Существует множество методов и механизмов обеспечения финансовой устойчивости предприятия, эффективность которых зависит от множества факторов: организационно-правовой формы предприятия, его финансового положения на внутреннем и внешнем рынке, экономической ситуации в стране и т.д. Одним из них является антикризисное управление.
В наиболее общем виде антикризисное управление (АКУ) — система управления организацией, которая имеет комплексный характер и направлена на предотвращение и устранение неблагоприятных для бизнеса явлений.
Система антикризисного управления оснащена всем потенциалом современных методов и приемов финансового менеджмента. Антикризисное управление основывается на постоянном мониторинге деятельности организации с целью ранней диагностики кризисных умений в финансовом состоянии и разработке программы восстановления финансовой устойчивости, платежеспособности и рентабельности.
В рамках системы антикризисного управления отработана подсистема антикризисного финансового управления организацией, включающая финансовые методы предварительной диагностики и меры защиты организации от банкротства.
Заключение
Финансовая устойчивость — это комплексное понятие, обладающее и внешними формами проявления, формирующееся в процессе всей финансово-хозяйственной деятельности, находящееся под влиянием множества различных факторов. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, т.е. разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. И в соответствии с этим, выделяют четыре типа финансовой устойчивости предприятия: абсолютную, нормальную устойчивость, неустойчивое и кризисное финансовое состояние. Финансовую устойчивость предприятия характеризуют относительные показатели – коэффициенты, которые приняты в мировой и отечественной учетно–аналитической практике. Финансовая устойчивость — это главный компонент общей устойчивости организации, так как является характерным индикатором стабильно образующегося превышения доходов над расходами. Определение границ ее относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рыночной экономики, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации, а избыточная — будет препятствовать развитию, отягощая затраты излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состояние финансовых ресурсов, которое, с одной стороны, соответствует требованиям рынка, а с другой стороны — отвечает потребностям развития организации. Сущность финансовой устойчивости определяется, помимо прочего, эффективным формированием, распределением, использованием финансовых ресурсов, а формы ее проявления могут быть различны.
На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы: положение предприятия на товарном рынке, уровень привлекательности отрасли в бизнесе, финансово-производственный потенциал предприятия, степень финансовой независимости, уровень деловой активности, эффективность финансово-хозяйственных операций и др.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.
Основными источниками информации анализа финансовой устойчивости являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности. Центральной формой бухгалтерского учета является бухгалтерский баланс. Бухгалтерский баланс характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования - с другой (пассив). Принципиальным для финансового анализа является разделение активов на долгосрочные и краткосрочные. В пассиве баланса отражаются решения предприятия по выбору источника финансирования. Выделяют следующие группы статей пассива: собственный капитал; краткосрочные обязательства; долгосрочные обязательства.
Для анализа финансовой устойчивости было выбрано открытое акционерное общество «Транспортное машиностроение».
ОАО «Трансмаш» является крупным производителем фитинговых платформ, вагонной, путевой, снегоуборочной техники в России.
Анализируемый период 2009 год для открытого акционерного общества «Транспортное машиностроение» был довольно тяжелым.
В связи с мировым финансовым кризисом большинство потенциальных заказчиков остановили инвестиционные проекты по приобретению нового подвижного состава. Долговые обязательства перед кредиторами, трудности с поставкой комплектующих узлов и деталей и общее финансовое состояние экономики - значительно усложнило процесс развития предприятия.
Проанализировав абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости в их совокупности можно сделать вывод о кризисном финансовом состоянии предприятия. Налицо недостаток собственных оборотных средств, из-за чего предприятие не может нормально функционировать. У предприятия довольно высокий уровень финансовой независимости от внешних кредиторов, но в данном случае это явление нельзя назвать положительным, т.к. с помощью привлеченных средств можно было бы добиться улучшения финансовых показателей. Именно такая тенденция и наметилась на конец отчетного периода.
Среди различных способов восстановления нормальной структуры баланса следует отметить возможность проведения реструктуризации задолженности предприятия.
Необходимость управления кредиторской задолженностью следует из того, что умелое использование временно привлеченных средств способствует максимизации прибыли от деятельности организации. Среди прочих оперативных мероприятий следует отметить также ценовую политику предприятия.
Существует множество методов и механизмов обеспечения финансовой устойчивости предприятия, эффективность которых зависит от множества факторов: организационно-правовой формы предприятия, его финансового положения на внутреннем и внешнем рынке, экономической ситуации в стране и т.д. Одним из них является антикризисное управление.
В наиболее общем виде антикризисное управление (АКУ) — система управления организацией, которая имеет комплексный характер и направлена на предотвращение и устранение неблагоприятных для бизнеса явлений.
Система антикризисного управления оснащена всем потенциалом современных методов и приемов финансового менеджмента. Антикризисное управление основывается на постоянном мониторинге деятельности организации с целью ранней диагностики кризисных умений в финансовом состоянии и разработке программы восстановления финансовой устойчивости, платежеспособности и рентабельности.
В рамках системы антикризисного управления отработана подсистема антикризисного финансового управления организацией, включающая финансовые методы предварительной диагностики и меры защиты организации от банкротства.
Таким образом, анализ финансовой устойчивости предприятия дает возможность оценить, насколько предприятие готово к погашению своих долгов и ответить на вопрос, насколько оно является независимым с финансовой стороны, увеличивается или уменьшается уровень этой независимости, отвечает ли состояние активов и пассивов предприятия целям его хозяйственной деятельности.
Список использованных источников
1.Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст] : учебник / Г. В. Савицкая .- 4-е изд., перераб. и доп. - М. : ИНФРА-М, 2007. – 390с.
2.Финансовая устойчивость организации и критерии структуры пассивов / Г. Г. Усачев // Экономический анализ: теория и практика,2009. - N 17. - С. 62-70.
3 Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст] : учеб. пособие для вузов / Л. Е. Басовский, Е. Н. Басовская. - М. : ИНФРА-М, 2011. - 366 с.
4 Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст] : учеб. пособие для вузов / под ред. М. А. Вахрушиной . - М. : Вузовский учебник, 2008. - 463 с.
5 Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организаций / Н. П. Любушин [и др. ] // Экономический анализ: теория и практика,2010. - N 1. - С. 3-11. - Библиогр.: с. 11
6Анализ финансовой устойчивости организации с использованием различных критериев оценки / Г. В. Левшин // Экономический анализ: теория и практика,2008. - N 4. - С. 58-64. - Библиогр.: с. 64
7Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово экономической деятельности предприятия. – М.: Финансы и статистика, 2005.
8Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА – М, 2006.
9 Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА – М, 2006.
10 Скамай Л.Г., Трубочкина М.И. Экономический анализ деятельности предприятия. – М.: ИНФРА – М, 2006.
- Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансо¬вой отчетности. - М.: Дело и сервис, 2008. - 336 с.
12 Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: ИНФРА-М, 2008. -333 с.
13 Шеремет А.Д., Щербакова Г.Н. Финансовый анализ в коммерческом банке. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 256 с.
14 Ковалёв В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 512 с.
15 Обеспечение финансовой устойчивости компании как залог выживания в условиях финансового кризиса / А. О. Шенаев // Банковские услуги, 2008. - N 11. - С. 34-37.
16 Анализ финансовой устойчивости организации с использованием различных критериев оценки / Г. В. Левшин // Экономический анализ: теория и практика, 2008. - N 4. - С. 58-64. - Библиогр.: с. 64.
17 Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации на основе данных бухгалтерского баланса / М. И. Глазунов // Экономический анализ: теория и практика, 2009. - N 21. - С. 58-65.
18 Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организаций / Н. П. Любушин [и др. ] // Экономический анализ: теория и практика,2010. - N 1. - С. 3-11.
19 Экономическая безопасность, финансовая стабильность и устойчивость как качество эффективности хозяйственного субъекта / В. А. Дадалко, В. М. Безденежных // Экономические науки,2009. - N 12. - С. 186-192.
20 Оценка финансовой устойчивости банков с помощью математических моделей / Н. С. Пронская, Д. А. Гоголь // Финансы и кредит,
- - N 38. - С. 40-46.
Приложение А
(обязательное)
Динамика источников средств, необходимых для формирования запасов и затрат за 2009 год ОАО «Трансмаш»
Таблица А. 1 - Динамика источников средств, необходимых для формирования запасов и затрат за 2009 год ОАО «Трансмаш»
|
Показатели |
На начало 2009 года |
На конец 2009 года |
Изменение за 2009 год |
|
1.Собственные средства (СС) |
31896,8 |
24587,0 |
- 7309,8 |
|
2.Внеоборотные активы (ВА) |
34712,4 |
27888,0 |
- 6824,4 |
|
3.Собственные оборотные средства |
- 2815,6 |
- 3301,0 |
- 485,4 |
|
4.Долгосрочные кредиты и займы (ДП) |
______ |
3595,1 |
3595,1 |
|
5.Собственные и долгосрочные заемные источники (СОС+ДП) |
- 2815,6 |
294,1 |
3109,7 |
|
6.Краткосрочные кредиты и займы |
______ |
889,5 |
889,5 |
|
7. Общая величина основных источников средств |
- 2815,6 |
1183,6 |
3999,2 |
|
8. Запасы и затраты |
4057,0 |
3568,1 |
- 488,9 |
|
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ФС) |
- 6872,6 |
-6869,1 |
3,5 |
|
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ФД) |
- 6872,6 |
- 3274,0 |
3598,6 |
|
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (ФО), |
- 6872,6 |
-2384,5 |
4488,1 |
|
Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости |
(0,0,0) |
(0,0,0) |
|
Скачать: