Аналитическое использование бухгалтерского баланса при оценке финансового состояния организации ООО «ДорогобужРемстрой»

0

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

 

По дисциплине  Финансовый менеджмент

 

 

 На тему: Аналитическое использование бухгалтерского баланса при оценке финансового состояния организации  ООО «ДорогобужРемстрой»

 

 

 

Оглавление

 

Введение………………………………………………………………………...…

3

1. Теоретические основы порядка формирования бухгалтерского баланса организации и методика анализа ее финансового состояния …...................

  

  6

1.1 Бухгалтерский баланс и его виды....................................................................

6

1.2 Аналитические возможности бухгалтерского баланса.................................

13

1.3 Методика проведения анализа финансового состояния организации.............................................................................................................

 

17

2. Анализ финансового состояния ООО «ДорогобужРемстрой» ………....

21

2.1 Общая характеристика деятельности предприятия..................................

21

2.2 Анализ имущества предприятия и источников его формирования..............

22

2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия.......................................

30

2.4 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия...........................

39

2.5 Анализ эффективности деятельности предприятия.......................................

43

3. Оценка вероятности банкротства предприятия.........................................

49

3.1 Оценка финансового состояния предприятия................................................

49

3.2 Рекомендации по укреплению финансового состояния предприятия.........

51

Заключение……………………………………………………………………......

59

Приложения……………………………………………………………………....

61

Список использованных источников……………………………………….....

66

 

 


 

Введение

 

В условиях рыночных отношений от предприятия требуется повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг, эффективности форм хозяйствования и управления производством, что в конечном итоге, приводит к достижению основной цели – получение максимальной прибыли – и может быть достигнуто при условии обеспечения устойчивого финансового состояния. Правильное определение финансового состояния предприятия имеет большое значение не только для него самого, но и для акционеров и потенциальных инвесторов. Вышесказанное обосновывает актуальность выбранной темы курсовой работы.

 Эффективность деятельности любого предприятия в современных условиях зависит от организации процесса производства. Для правильного руководства процессом производства необходимо располагать полной, точной, объективной, современной и достаточно детальной экономической информацией.

 Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, основной целью которого является получение небольшого числа ключевых параметров, дающие объективную и точную картину финансового состояния предприятия, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

 Непременным условием полного качественного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является умение читать финансовую отчетность, и, в частности, основную ее форму – бухгалтерский баланс. Важно понимать экономическое содержание каждой балансовой статьи, способов ее оценки, роли в деятельности предприятия, характера изменений сумм по той или иной статье и значение этих изменений для оценки экономики предприятия. Умение читать бухгалтерский баланс дает возможность только на основании изучения балансовых статей получить значительный объем информации о предприятии.

Актуальным является овладение методикой анализа баланса. Оно позволит объективно оценить эффективность хозяйственной деятельности и выработать обоснованные управленческие решения с целью выявления и использования резервов улучшения функционирования всех производственных ресурсов предприятия. Уметь читать баланс должны руководитель предприятия, работники экономических и других служб для решения самых разнообразных вопросов.

В курсовой работе будет дана общая характеристика бухгалтерского баланса, как основного источника информации для анализа финансового состояния, оценка величины средств и источников на начало и на конец года, их изменение за год, структура актива и пассива и ее изменение за отчетный год, будут выявлены факторы этого изменения, рассчитаны и оценены основные показатели хозяйственной деятельности предприятия.

Целью курсовой работы является аналитически использовать бухгалтерский баланс для оценки финансового состояния организации и разработать предложения по его улучшению.

Поставленная в работе цель обусловила необходимость решения следующих взаимосвязанных задач:

 - изучить теоретические основы порядка формирования бухгалтерского баланса организации и методики анализа ее финансового состояния;

 - провести  анализ финансового состояния ООО «ДорогобужРемстрой» по данным бухгалтерского баланса;

Объектом исследования является система организации бухгалтерского учета и ведения бухгалтерского баланса ООО «ДорогобужРемстрой».

 Предмет исследования в курсовой работе являются способы и методы использования данных бухгалтерского баланса для оценки финансового состояния ООО «ДорогобужРемстрой».

 Теоретической и методологической основой курсовой работы послужили труды таких авторов как Бабаев Ю.А., Петров А.М., Богаченко В.М., Кондраков Н.П., Лащинская, Н. В., Пласкова Н.С., Чувикова, В.В.

 В ходе подготовки данной работы изучены статистические источники, официальные документы, законодательные акты.

 Информационной основой работы являются данные бухгалтерской отчетности ООО «Дорогобужремстрой» за 2013 – 2015 гг.

В ходе анализа в курсовой работе применялись традиционные методы экономического анализа: горизонтальный, вертикальный, коэффициентный и др.

 

 

 

 

  1. Теоретические основы порядка формирования бухгалтерского баланса организации и методика анализа ее финансового состояния

 

1.1 Бухгалтерский баланс и его виды

 

В соответствии со ст. 3 Федерального закона «О бухгалтерском учете» от 6 декабря 2011 г. №402-ФЗ [1], в определение законодатели внесли уточнение: «бухгалтерская (финансовая) отчетность – информация о финансовом положении экономического субъекта на отчетную дату, финансовом результате его деятельности и движении денежных средств за отчетный период, систематизированная в соответствии с требованиями, установленными настоящим Федеральным законом».

Отчетность составляется на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам (п. 1 ст. 3 Федерального закона от 06.12.2011г. N 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» (ред. от 04.11.2014), абз. 2 п. 4 Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), утвержденного Приказом Минфина России от 06.07.1999г. N 43н).

Бухгалтерская отчетность должна давать достоверное представление о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и движении денежных средств за отчетный период, необходимое пользователям этой отчетности для принятия экономических решений.

Информация о финансовом положении формируется главным образом в виде Бухгалтерского баланса, информация о финансовых результатах деятельности организации - в виде Отчета о финансовых результатах, информация о движении денежных средств за отчетный период - в виде Отчета о движении денежных средств (ч. 1 ст. 13 Закона N 402-ФЗ, п. 6 ПБУ 4/99, п. 5.1.4 Концепции бухгалтерского учета в рыночной экономике России (одобрена Методологическим советом по бухгалтерскому учету при Минфине России 29.12.1997)).

Согласно ч. 1 ст. 14 Закона N 402-ФЗ, вступившего в силу с 01.01.2013, Отчет о прибылях и убытках именуется Отчетом о финансовых результатах (по данному вопросу см. также Информацию Минфина России N ПЗ-10/2012 «О вступлении в силу с 1 января 2013 г. Федерального закона от 6 декабря 2011 г. N 402-ФЗ «О бухгалтерском учете»). В связи с этим в данной курсовой работе используются наименования - Отчет о финансовых результатах и Пояснения к Бухгалтерскому балансу и Отчету о финансовых результатах.

Бухгалтерский баланс как форму отчетности следует признать наиболее универсальной, поскольку наглядность и уровень обобщения учетных данных находятся в ней на качественно более высоком уровне.

По своей сущности бухгалтерский баланс это источник информации об имущественном состоянии организации и его структуре, включая и стоимость,  вновь  созданную в виде приращения собственного капитала.

Бухгалтерский баланс является основной бухгалтерской отчетности наряду с отчетом о финансовых результатах. Остальные же формы отчетности расшифровывают, уточняют и углубляют данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.

Данные баланса необходимы:

  • для контроля за наличием и структурой средств и источников;
  • для контроля за размещением средств;
  • для контроля за степенью изношенности основных средств предприятия;
  • для анализа финансового состояния и платежеспособности предприятия.

Бухгалтерский баланс характеризует финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату, отражая ее активы, собственный капитал и обязательства. Изучение бухгалтерского баланса позволяет выявить обеспеченность организации собственными оборотными средствами, состояние расчетных и кредитных отношений и в целом финансовое состояние организации. Бухгалтерский баланс используют для анализа хозяйственной деятельности предприятия, для того, чтобы изыскать внутренние резервы, сократить затраты и потери. Баланс используют не только внутренними пользователями, но и внешними (акционерами, учредителями, кредиторами, банками).

Бухгалтерский баланс – это группировка хозяйственных средств, их источников на определенную дату. Равенство активов и пассивов баланса называют валютой баланса.

Схематично бухгалтерский баланс представляет собой таблицу. Актив включает два раздела: «Внеоборотные активы» и «Оборотные активы» и отражает имущество предприятия.

Все ресурсы предприятия сгруппированы в активе баланса, а их источники образования – в пассиве баланса. Разделы в активе баланса расположены в порядке возрастания ликвидности. Пассив включает три раздела: «Капитал и резервы», «Долгосрочные пассивы» и «Краткосрочные пассивы».

Классификация бухгалтерских балансов может быть представлена по следующим признакам:

  • время составления;
  • источник составления;
  • объем информации;
  • характер деятельности;
  • форма собственности;
  • объект отражения;
  • способ очистки;
  • по расположению актива и пассива;
  • по форме отражения оборота.

По времени составления бухгалтерские балансы могут быть:

  • вступительный или начальный баланс – перед его составлением на предприятии проводится инвентаризация и оценка всего имущества;
  • текущий баланс – периодически составляется в течение всего времени деятельности организации.

Текущий баланс бывает трех видов:

  • начальный (входящий) – составляется на начало отчетного периода;
  • заключительный (исходящий) – составляется на конец отчетного периода;
  • промежуточный баланс – составляется за период между началом и концом отчетного периода;
  • ликвидационный баланс – характеризует имущественное состояние предприятия на дату прекращения его деятельности за отчетный период;
  • разделительные балансы – составляются в ходе разделения крупной организации на некоторое число более мелких структурных подразделений или в процессе передачи одного, или нескольких структурных подразделений данной организации другой организации;
  • объединительный баланс – составляется в процессе объединении нескольких организаций в одну крупную организацию или в процессе присоединении одной или нескольких структурных подразделений к данной организации.

По источникам составления балансы подразделяются на:

  • инвентаризационные балансы – составляются в соответствии с проведенной описью средств предприятия, такой баланс может быть представлен в сокращенном или в упрощенном видах;
  • книжный баланс – составляется на основании данных текущего бухгалтерского учета (на основании текущей документации);
  • генеральный баланс составляется на основании учетных записей бухгалтерского учета и данных проведенной инвентаризации.

По объему информации балансы подразделяются на:

  • единичные балансы – отражают информацию о деятельности только одной организации;
  • сводные балансы – отражают информацию о деятельности нескольких организаций, составляются с помощью механического суммирования средств, числящихся на статьях нескольких единичных балансов, и подсчета общих итогов актива и пассива.

В таких балансах отдельные графы отражают состояние средств отдельных организаций, а графа «Всего» характеризует общее состояние средств всех организаций в целом.

По характеру деятельности бывают:

  • баланс основной деятельности – соответствующий уставной политике в организации;
  • баланс неосновной деятельности – отражает прочие виды деятельности организации (транспортные хозяйства, жилищно-коммунальные и т. д.).

По формам собственности балансы могут быть представлены в зависимости от установленной организационно-правовой формы: государственные, муниципальные, кооперативные, совместных предприятий и т. д.

По объекту отражения балансы подразделяются на:

  • самостоятельный баланс – такой баланс составляют предприятия, которые являются юридическими лицами;
  • отдельный баланс – этот баланс составляют структурные подразделения, относящиеся к одной организации (юридическому лицу).

По способу очистки:

  • баланс-брутто – включает в себя регулирующие статьи, используется для научных исследований, а также для совершенствования информационных функций;
  • баланс-нетто – исключает регулирующие статьи, используется в настоящее время сальдовый баланс-нетто, так как отражает реальную стоимость имущества организации.

По расположению актива и пассива баланса:

  • баланс в форме счета – в нем параллельное расположение статей и разделов актива и пассива;
  • баланс в форме отчета – в нем последовательное расположение актива и пассива.

По форме отражения оборота:

  • сальдовый баланс – составляется путем подсчета остатков (сальдо) по счетам;
  • оборотный баланс – помимо остатков (сальдо) содержит данные об их движении (дебетовые и кредитовые обороты) за отчетный период.

Каждый бухгалтерский баланс должен соответствовать следующим условиям: правдивость (верность), реальность, единство, преемственность, ясность.

Правдивым является баланс, который был составлен в соответствии с записями, произведенными на основании данных документов. Документы, в свою очередь, отражают факты хозяйственной деятельности организации за определенный период времени.

Условие правдивости баланса – достоверность записей в документах, которые обосновывают показатели баланса.

Приемы вуалирования:

  • отражение ценностей в балансе не на тех статьях, где их следует учитывать;
  • сальдирование кредиторской и дебиторской задолженности, то есть те суммы, которые должны отражаться реально по активу (дебиторы) и по пассиву (кредиторы), а также вычитаться одна из другой; при этом в баланс попадает только разность между ними (сальдо);
  • списание недостач ценностей за счет выявленных излишков;
  • неправильное (увеличенное или уменьшенное по сумме, чем следовало) создание фондов и резервов организации;
  • несписание сумм на издержки расходов, относящихся к отчетному периоду;
  • включение в бухгалтерский баланс чужого имущества;
  • составление баланса на основании данных, не обоснованных документацией.

Реальность баланса и правдивость – неоднозначные понятия. Баланс может быть правдивым, но нереальным.

Существуют теории балансовых оценок: объективных оценок, субъективных и книжных оценок.

Теория объективных оценок основана на принципе проданных цен, которые могли бы быть установлены в процессе продажи имущества организации на момент составления баланса.

Теория субъективных оценок базируется на том, что стоимость средств организации напрямую зависит от индивидуальных условий, в которых находится данная организация. Один и тот же предмет может иметь различную цену у разных компаний.

Теория книжных оценок основана на той оценке, в соответствии с которой средства организации числятся в учете (в книгах).

Но ни одна из перечисленных теорий не может дать однозначного ответа на вопрос об оценке. Следовательно, необходимо полагаться на соответствие оценок баланса определенным нормативным документам, действующим в настоящее время.

Реальность баланса в основном зависит от ликвидности средств организации.

Ликвидность дебиторской задолженности характеризуется возможностью получения денежных средств от дебиторов. Таким образом, у баланса могут быть как ликвидные, так и неликвидные средства (неспособные пройти оборот).

Единство баланса заключается в построении его на однотипных принципах учета и оценки.

Преемственность баланса заключается в том, что каждый последующий бухгалтерский баланс должен вытекать из предыдущего баланса (преемственность должна распространяться на методы оценок и составления балансов).

Ясность баланса – это его доступность отдельным пользователям информации.

 

1.2 Аналитические возможности бухгалтерского баланса

 

Бухгалтерский баланс имеет форму двусторонней таблицы, одна сторона которой - активы, т.е. хозяйственные средства, требования и вложения; а вторая - пассивы, т.е. обязательства и капитал.

Основное свойство баланса в том, что суммарные активы всегда равны суммарным пассивам. Это обусловлено тем, что при отражении операций на счетах, на основе остатков на которых составляется баланс, соблюдается принцип двойной записи.

Активы и пассивы обычно подразделяются на текущие (срок полезного использования или срок погашения обязательств менее 12 месяцев) и долгосрочные (срок полезного использования или срок погашения обязательств 12 месяцев и более). В отличие от международной практики в российском балансе активы перечисляются в порядке увеличения их ликвидности, а пассивы - в порядке уменьшения срока погашения обязательств.

Методические аспекты формирования современного бухгалтерского баланса в РФ установлены приказом Минфина РФ от 2 июля 2010 г. № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций».

Если налогоплательщик одновременно применяет упрощенную систему налогообложения и платит ЕНВД, он должен сдавать бухгалтерскую отчетность в целом по организации. Такое мнение содержалось в письме Минфина России от 26 марта 2004 г. N 04-02-03/69.

В заголовке баланса указываются: отчетная дата (31 марта, 30 июня, 30 сентября, 31 декабря), наименование и ИНН организации, адрес фактического местонахождения и коды статистики. Данные в бухгалтерском балансе приводятся в тысячах рублей без десятичных знаков. Форма № 1 должна быть подписана руководителем и главным бухгалтером организации.

Баланс состоит из пяти разделов. В активе два раздела: «Внеоборотные активы» и «Оборотные активы», а в пассиве три раздела: «Капитал и резервы», «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства».

Актив бухгалтерского баланса РФ состоит из двух разделов: внеоборотные и оборотные активы.

Статьи раздела 1 «Внеоборотные активы» отражены в таблице 1.1.

Таблица 1.1 – Статьи раздела 1 «Внеоборотные активы»

Наименование показателя

Код показателя

Нематериальные активы

1110

Результаты исследований и разработок

1120

Нематериальные поисковые активы

1130

Материальные поисковые активы

1140

Основные средства

1150

Доходные вложения в материальные ценности

1160

Финансовые вложения

1170

Отложенные налоговые активы

1180

Прочие внеоборотные активы

1190

Итого по разделу I – сумма строк 1110 + 1120 + 1130 + 1140 + 1150 + 1160 + 1170 + 1180 + 1190

1100

 

Статьи раздела II «оборотные активы» отражены в таблице 1.2.

Таблица 1.2 – Статьи раздела II «Оборотные активы»

Наименование показателя

Код показателя

Запасы

1210

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

1220

Дебиторская задолженность

1230

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

1240

Денежные средства и денежные эквиваленты

1250

Прочие оборотные активы

1260

Итого по разделу II

Сумма строк 1210 + 1220 + 1230 + 1240 + 1250 + 1260

1200

БАЛАНС: Сумма строк 1100 + 1200

1600

 

Пассив бухгалтерского баланса РФ состоит из трех разделов: капитал и резервы, долгосрочные обязательства и краткосрочные обязательства.

Статьи раздела III «Капитал и резервы» отражены в таблице 1.3.

Таблица 1.3 – Статьи раздела III «Капитал и резервы»

Наименование показателя

Код показателя

Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)

1310

Собственные акции, выкупленные у акционеров

1320

Переоценка внеоборотных активов

1340

Добавочный капитал (без переоценки)

1350

Резервный капитал

1360

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

1370

Итого по разделу III = 1310 +  1340 + 1350 + 1360 – 1320 + / - 1370

1300

 

Статьи раздела IV «Долгосрочные обязательства» отражены в таблице 1.4.

Таблица 1.4 – Статьи раздела IV «Долгосрочные обязательства»

Наименование показателя

Код показателя

Заемные средства

1410

Отложенные налоговые обязательства

1420

Оценочные обязательства

1430

Прочие обязательства (срок обязательств которых превышает 12 мес.)

1450

Итого по разделу IV = 1410 + 1420 + 1430 + 1450

1400

 

Статьи раздела V «Краткосрочные обязательства» отражены в таблице 1.5.

Таблица 1.5 – Статьи раздела V «Краткосрочные обязательства»

Наименование показателя

Код показателя

Заемные средства

1510

Кредиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев

1520

Доходы будущих периодов

1530

Оценочные обязательства

1540

Прочие обязательства

1550

Итого по разделу V  = 1510 + 1520 + 1530 + 1540+ +1550

1500

БАЛАНС = 1300 + 1400 + 1500

1700

 

Порядок и правила заполнения статей современного бухгалтерского баланса РФ представлен в Приложении А.

Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении организации. Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия.

Анализ непосредственно по балансу процедура чрезвычайно трудоемкая и не всегда эффективная, так как слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации. Поэтому один из создателей балансоведения Н. А. Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса, который можно получить путем уплотнения отдельных статей исходного баланса и дополнения его показателями структуры, а также расчетами динамики. Аналитический баланс объединяет и систематизирует расчеты, он включает показатели как горизонтального, так и вертикального баланса.

Из аналитического баланса можно получить следующие характеристики финансового состояния организации:

1) общая стоимость имущества организации (разделы 1+2);

2) стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) активов или недвижимого имущества (итог раздела 1);

3) стоимость мобильных (оборотных) средств (итог раздела 2);

4) стоимость материальных оборотных средств (строки 210+220);

5) величина собственного капитала организации (раздел 3);

6) величина заемного капитала (разделы 4 + 5);

7) величина собственных средств в обороте (разделы 3-1);

8) рабочий капитал организации, равный разнице между оборотными активами и текущими обязательствами (разделы 2-5).

При анализе сравнительного баланса важно обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости имущества, соотношение темпов роста собственного и заемного капитала, соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности.

При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться (показываться в динамике) величина собственного оборотного капитала; темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала; темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Бухгалтерский баланс очень тесно взаимосвязан с отчетом о финансовых результатах. Так, если бухгалтерский баланс отражает финансовое положение организации на определенный момент (конец отчетного периода), то отчет о финансовых результатах отражает результаты деятельности организации за этот же период.

 

1.3 Методика проведения анализа финансового состояния организации

 

Финансовое состояние - комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, это характеристика его финансовой конкурентоспособности (то есть платежеспособности, кредитоспособности), выполнения обязательств, как перед государством, так и другими хозяйствующими субъектами.

Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс- анализа и углубленного анализа финансового состояния.

Содержание и последовательность выполнения анализа финансового состояния предприятия показаны на рисунке 1.1.

 

Финансовое состояние предприятие

I. Имущественное

положение

предприятия и ликвидность баланса

 

II. Финансовая стабильность (устойчивость) предприятия

 

III. Интенсивность использования капитала

1.1 Состояние активов (основных и оборотных)

 

1.2. Рыночная устойчивость (состояние пассивов)

2.1Платежеспособность (кредитоспособность)

 

2.2 Прогноз финансовой

несостоятельности (банкротства)

 

3.1. Деловая активность

 

3.2. Рентабельность капитала

IV. Финансовое равновесие предприятия

 

Рисунок 1.1. Содержание и последовательность выполнения анализа финансового состояния предприятия

 

Прежде чем проводить финансовый анализ (для целей финансового анализа предлагается использовать не только традиционные бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах, а также 3, 4 и 5 формы бухгалтерской отчетности за ряд лет), следует обратить внимание на состав и качество этой отчетности, поскольку данные формы отчетности не идеальны, не аналитичны и, следовательно, требуют «очистки» от целого ряда брутто-статей.

Проведение финансового анализа предлагается построить не по классической схеме (ликвидность, рентабельность, оборачиваемость), а в следующем порядке:

- Анализ финансовой устойчивости, включающий горизонтальный и вертикальный анализ баланса, анализ ликвидности и вероятности банкротства.

- Анализ деловой активности, состоящий из взаимосвязанных анализа оборачиваемости и рентабельности.

- Анализ рыночной привлекательности (если предприятие является или планирует стать эмитентом ценных бумаг на фондовом рынке).

Каждая указанная группа содержит в себе ряд коэффициентов и агрегированных показателей, характеризующих финансовое состояние организации.

Что же касается непосредственно самих коэффициентов, то, к сожалению, в современной науке наблюдается следующая тенденция: один и тот же показатель может иметь более десятка различных названий, толкований, а также методов расчета. Многие авторы предлагают целый ряд нормативных значений для большинства показателей одинаковые для всех отраслей, хотя, по сути, у каждой отрасли должны быть свои границы допустимых значений показателей ликвидности, рентабельности, оборачиваемости и др., изменяющихся в соответствии с реалиями современной экономики.

Чтобы использовать баланс для проведения анализа финансового состояния и устойчивости предприятия, исходную его форму преобразовывают в агрегированный вид.

Агрегирование баланса - это объединение однородных по экономическому содержанию статей Баланса [14]. При этом статьи актива баланса перегруппировываются по степени их ликвидности. Под ликвидностью активов понимают их способность превращения в денежную форму. Так, наиболее ликвидными являются денежные средства и ценные бумаги, а наименее ликвидными - основные средства. Текущие пассивы перегруппировываются по сроку погашения.

Форма агрегированного баланса более удобна для чтения и проведения анализа, она позволяет выделить ключевые элементы, характеризующие состояние предприятия. Кроме того, подобная форма представления информации близка (методологически и терминологически) к используемым в мировой практике формам Балансовых отчетов.

Агрегированный баланс позволяет упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия.

Вертикальный анализ баланса позволяет получить наиболее общее представление о происходивших качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также о динамике этих изменений. Цель вертикального анализа заключается в расчете доли отдельных статей в итоге баланса и оценке ее изменений [7].

Горизонтальный анализ предполагает построение одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополнены относительными - темпами роста или снижения. Цель горизонтального анализа заключается в выявлении абсолютных и относительных изменений величин различных статей баланса за определенный период и оценке этих изменений.

Корректное агрегирование статей Баланса является основой проведения качественного анализа. На основании статей агрегированного баланса рассчитываются большинство показателей, использующихся для характеристики финансового положения организации - коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости, оборачиваемости [6].

 

 

 

 

 

  1. Анализ финансового состояния ООО «ДорогобужРемстрой»

2.1 Общая характеристика деятельности предприятия

 

Общество с ограниченной ответственностью «ДорогобужРемстрой» было зарегистрировано 12 ноября 2007 года. Организация-регистратор – Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы №4 по Смоленской области.

Общество с ограниченной ответственностью «ДорогобужРемстрой» (далее именуемое «Общество») в своей деятельности руководствуется Уставом. Общество действует в соответствии с Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью», иными нормативными правовыми актами Российской федерации.

Полное фирменное наименование Общества: Общество с ограниченной ответственностью «ДорогобужРемстрой».

Сокращенное фирменное наименование Общества: ООО «ДорогобужРемстрой».

Место нахождения Общества: 215753, Российская Федерация, Смоленская область, Дорогобужский район, поселок Верхнеднепровский.

ООО «ДорогобужРемстрой» – коммерческая организация, то есть преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности.

Основными видами деятельности ООО «ДорогобужРемстрой» являются:

– строительство, ремонт, реконструкция производственных и непроизводственных объектов;

– ремонто-строительные, строительно-монтажные, пусконаладочные, благоустроительные работы;

– обслуживание электроустановок, ремонт и обслуживание грузоподъемных машин;

–  составление проектно-сметной документации;

– изготовление столярных, растворобетонных, асфальтобетонных, резинотехнических изделий;

– иные виды деятельности, не запрещенные законодательством РФ.

На предприятии учет объектов и хозяйственных операций ведется на основании первичных учетных документов путем записей их данных в учетных регистрах. Документооборот и технология обработки учетной информации регламентируется согласно графику и правилам документооборота.

Бухгалтерский учет осуществляется на основе программного продукта с получением распечаток операций, оборотов по синтетическим и аналитическим счетам.

Исходной информацией для бухгалтерского учета являются правильно заполненные унифицированные первичные документы.

Бухгалтерские регистры: журналы-ордера, ведомости, отчеты кассира и т.п. заполняются по объектам учета и периодам учета.

Порядок внутреннего контроля за хозяйственными операциями определяется директором.

 

2.2 Анализ имущества предприятия и источников его формирования

 

Для получения полного представления о предприятии представим результаты оценки его имущества и источников его формирования по данным формы №1 бухгалтерской отчетности за 2013 – 2015 гг. (см. Приложение Б,В).

Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре имущества и его источниках, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности. В таблицах 2.1 и 2.2 дано структурное представление агрегированного баланса ООО «ДорогобужРемстрой» за 2013 – 2015 годы.

Анализ имущества ООО «ДорогобужРемстрой» за 2013 – 2015 гг. представлен в таблице 2.1.

 

Таблица 2.1 - Анализ имущества ООО «ДорогобужРемстрой» за 2013 – 2015 гг. (на конец года)

Показатель

Код стр. по ф. 1

2013 г.

2014 г.

2015 г.

Изменение (+; -)

тыс. руб.

в % к итогу

тыс. руб.

в % к итогу

тыс. руб.

в % к итогу

2014 – 2013 гг.

2015-2014 гг.

тыс. руб.

в % к 2013 г.

в % к итогу

тыс. руб.

в % к 2014 г.

в % к итогу

1.Внеоборотные активы, в т.ч.:

1100

10414

61,5

0

0

1730

32,6

- 10414

- 100,0

- 61,5

+ 1730

-

+ 32,6

1.1 Основные средства

1120

10414

61,5

0

0

1730

32,6

- 10414

- 100,0

- 61,5

+ 1730

-

+ 32,6

2. Оборотные активы, в т.ч.:

1200

6506

38,5

5641

100,0

3584

67,4

- 865

- 13,3

+ 61,5

- 2057

- 36,5

- 32,6

2.1 Запасы

1210

2562

15,2

3679

65,2

506

9,5

+ 1117

+ 43,6

+ 50,0

- 3173

- 86,2

- 55,7

2.2 НДС

1220

106

0,6

1127

20,0

1239

23,3

+ 1021

+ 963,2

+ 19,4

+ 112

+ 9,9

+ 3,3

2.3 Долгосрочная дебиторская задолженность

1230

3641

21,5

0

0

0

0

- 3641

- 100,0

- 21,5

0

-

0

2.4 Краткосрочная дебиторская задолженность

1240

0

0

810

14,4

1839

34,6

+ 810

-

+ 14,4

+ 1029

+ 127,0

+ 20,2

2.5 Денежные средства

1250

197

1,2

25

0,4

0

0

- 172

- 87,3

- 0,8

- 25

- 100,0

- 0,4

Итого активов

1600

16920

100,0

5641

100,0

5314

100,0

- 11279

- 66,7

-

- 327

- 5,8

-

 

Так по данным таблицы 2.1, видно, что за 2014 год структура баланса предприятия существенно ухудшилась, о чем в первую очередь, свидетельствует сокращение имущества предприятия как в части внеоборотных, так и в части оборотных активов. Сокращение имущества произошло в основном за счет сокращения основных средств, организация полностью реализовала свои основные средства.

Активы ООО «ДорогобужРемстрой» сократились с 16920 тыс. руб. до 5641 тыс. руб., то есть в три раза. При этом предприятие полностью реализовало имеющееся оборудование, поэтому все имущество на конец 2014 года осталось закреплено только в оборотных средствах. В исследуемом периоде значительный рост в составе активов предприятия имеют в основном запасы – средства, необходимые для организации производственного процесса на предприятии. Общая сумма запасов составила на конец 2014 года 3679 тыс. руб., что практически вдвое превышает аналогичный показатель 2013 года, а их доля в составе имущества возросла с 15,2% на конец 2013 года до 65,2% к концу 2014 г. В 2014 году произошло существенное сокращение дебиторской задолженности ООО «ДорогобужРемстрой» - с 3641 тыс. руб. до 810 тыс. руб., при этом доля дебиторской задолженности в составе имущества предприятия снизилась с 21,5% до 14,4% на конец 2014 года. Существенное сокращение дебиторской задолженности в 2014 году положительно характеризует работу с покупателями продукции предприятия, особенно если учесть тот факт, что на конец 2013 года вся дебиторская задолженность относилась к долгосрочной, вероятность возврата которой невелика. За 2015 год на 327 тыс. руб. сократилось имущество предприятия, что явилось следствием существенного снижения оборотных активов. Снижение величины оборотных активов было обусловлено снижением запасов с 3679 тыс. руб. до 506 тыс. руб., при этом их доля в составе имущества снизилась с 65,2% до 9,5%.

Снижение запасов может негативно отразиться на производственной деятельности предприятия, стать причиной остановки его работы в случае несвоевременной поставки следующей партии сырья и материалов.

Положительной тенденцией является увеличение внеоборотных активов ООО «ДорогобужРемстрой» на 1730 тыс. руб., поскольку на конец 2014 года они полностью отсутствовали в составе имущества предприятия. Увеличение внеоборотных активов произошло благодаря приобретению нового оборудования.

Негативно характеризует структуру имущества ООО «ДорогобужРемстрой» в 2015 г. возросший удельный вес дебиторской задолженности. Ее доля в составе имущества предприятия увеличилась с 14,4% на конец 2014 года до 34,6% на конец 2015 года. Предприятию необходимо изменить политику работы с покупателями продукции, следует ввести скидки за предоплату за поставляемый товар, что позволит улучшить финансовую дисциплину контрагентов. Необходимо отметить, что на конец 2015 года предприятие абсолютно не имеет в составе имущества денежных средств, что негативно влияет на его ликвидность.

Анализ пассива баланса ООО «ДорогобужРемстрой» также позволяет выделить ряд отрицательных и положительных моментов в деятельности предприятия в 2013 – 2015 гг. Доля собственных средств предприятия в общей структуре пассивов на начало периода составляла - 10,8%, по состоянию на 01.01.2015 г. собственные средства составляют - 1,5%, что свидетельствует о невозможности за счет собственных ресурсов покрыть свои текущие обязательства. Динамика данного показателя за анализируемый период свидетельствует об увеличении собственного капитала в структуре пассивов. В то же время наличие убытков у предприятия может рассматриваться как отсутствие источника пополнения собственных средств для осуществления хозяйственной деятельности и расчета с кредиторами.

Анализ источников формирования имущества (пассивов) ООО «ДорогобужРемстрой» за 2013 – 2015 гг. представлен в таблице 2.2.

 

 


Таблица 2.2 - Анализ источников формирования имущества (пассивов) ООО «ДорогобужРемстрой» за 2013 – 2015 гг. (на конец года)

Показатель

Код стр. по ф. 1

2013 г.

2014 г.

2015 г.

Изменение (+; -)

тыс. руб.

в % к итогу

тыс. руб.

в % к итогу

тыс. руб.

в % к итогу

2014 – 2013 гг.

2015-2014 гг.

тыс. руб.

в % к 2013 г.

в % к итогу

тыс. руб.

в % к 2014 г.

в % к итогу

1.Собственный капитал, в т.ч.:

1300

- 1827

- 10,8

116

2,1

- 82

- 1,5

+ 1943

- 106,3

+ 12,9

- 198

- 170,7

- 3,6

1.1 Уставный капитал

1310

10

0,06

10

0,2

10

0,2

0

0

+ 0,1

0

0

0

1.2 Нераспределенная прибыль (убыток)

1370

- 1837

- 10,9

106

1,9

- 92

- 1,7

+ 1943

- 105,8

+ 12,8

- 198

- 186,8

- 3,6

2.Заемный капитал, в т.ч.:

1400, 1500

18747

110,8

5525

97,9

5396

101,5

- 13222

- 70,5

- 12,9

- 129

- 2,38

+ 3,6

2.1 Долгосрочные обязательства

1400

282

1,7

0

0

0

0

-282

- 100,0

- 1,7

0

-

0

2.2 Краткосрочные обязательства, в т.ч.:

1500

18465

109,1

5525

97,9

5396

101,5

-12940

- 70,1

- 11,2

- 129

- 2,3

+ 3,6

2.2.1 Заемные средства

1510

0

0

1426

25,3

1876

35,3

+ 1426

-

+ 25,3

+ 450

+ 31,6

+ 10,0

2.2.2 Кредиторская задолженность

1520

18465

109,1

4074

72,2

3495

65,8

- 14391

- 77,9

- 36,9

- 579

- 14,2

- 6,4

2.2.3 Оценочные обязательства

1540

0

0

25

0,4

25

0,4

+ 25

-

+ 0,4

0

0

0

Итого пассивов

1700

16920

100,0

5641

100,0

5314

100,0

-11279

- 66,7

-

- 327

- 5,8

-

 

 


Как видно из таблицы 2.2, в 2013 году предприятие понесло существенные убытки по основной деятельности, что выразилось в отрицательном значении собственного капитала ООО «ДорогобужРемстрой». В 2014 году предприятие посредством реализации основных средств перекрыло убытки прошлого периода, величина собственного капитала на конец 2014 года составила 116 тыс. руб., что благоприятно характеризует хозяйственную деятельность предприятия.

В тоже время в составе источников имущества на конец 2014 года 97,9% занимает заемный капитал. Это свидетельствует о крайне неустойчивом финансовом состоянии ООО «ДорогобужРемстрой», поскольку все его имущество финансируется за счет заемных источников.

Основным источником финансирования имущества ООО «ДорогобужРемстрой» является кредиторская задолженность, ее доля в составе источников имущества в 2014 году снизилась с 109,1% до 72,2%.

Несмотря на снижение, доля кредиторской задолженности в составе источников финансирования остается на конец 2014 года очень высокой. В абсолютном выражении величина кредиторской задолженности в течение 2014 года сократилась с 18465 тыс. руб. до 4074 тыс. руб.

Собственный капитал на конец 2015 года снова принимает отрицательное значение из-за понесенных в отчетном периоде убытков. Величина собственного капитала составила (-82) тыс. руб.

Отсутствие собственного капитала вынуждает предприятие обращаться к заемным источникам финансирования имущества.

 Динамика источников формирования имущества ООО «ДорогобужРемстрой» за 2013 – 2015 гг. представлена на рисунке 2.1.

В 2013 году произошло существенное увеличение краткосрочных займов – на 450 тыс. руб. по причине приобретения оборудования в кредит.

Доля краткосрочных займов в составе источников финансирования составила на конец 2013 года 35,3%.

 

10 414

0

5 641

3 584

1 730

6 506

0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

2013 г.

2014 г.

2015г.

Внеоборотные

активы

Оборотные

активы

Рисунок 2.1. Динамика источников формирования имущества ООО «ДорогобужРемстрой» за 2013 – 2015 гг., тыс. руб. (на конец года)

 

Увеличение кредиторской задолженности при отсутствии собственного капитала может негативно отразиться на финансовом состоянии ООО «ДорогобужРемстрой» в будущем.

Проведем анализ структуры кредиторской задолженности ООО «ДорогобужРемстрой» в 2013 – 2015 гг. (табл. 2.3).

Доля кредиторской задолженности в составе источников имущества ООО «ДорогобужРемстрой» в 2015 году снизилась с 72,2% до 65,8%, но при этом величина кредиторской задолженности осталась значительной – 3495 тыс. руб. на конец отчетного периода. Анализ структуры кредиторской задолженности позволяет сделать вывод, что большая её часть в 2013 году приходилась на поставщиков и подрядчиков (91,2%), в 2014 и 2015 гг. на задолженность перед государственными внебюджетными фондами (53,4% и 62,3% соответственно).

 

 

 

Таблица 2.3 – Анализ динамики и структуры кредиторской задолженности ООО «ДорогобужРемстрой» за 2013 – 2015 гг. (на конец года)

Показатель

Код стр. по ф. 1

2013 г.

2014 г.

2015 г.

Изменение (+; -)

тыс. руб.

в % к итогу

тыс. руб.

в % к итогу

тыс. руб.

в % к итогу

2014 – 2013 гг.

2015-2014 гг.

тыс. руб.

в % к 2013 г.

в % к итогу

тыс. руб.

в % к 2014 г.

в % к итогу

1. Кредиторская задолженность, в т.ч.:

1520

18465

100

4074

100

3495

100

- 14391

-77,9

-

- 579

- 14,2

-

1.1 Поставщики и подрядчики

1521

16834

91,2

114

2,8

568

16,3

- 16720

-99,3

-88,4

454

398,2

13,5

1.2 Задолженность перед персоналом организации

1522

247

1,32

1727

42,4

47

1,3

1480

599,2

41,1

- 1680

- 97,3

- 41,1

1.3 Задолженность перед государственными внебюджетными фондами

1523

167

0,92

2177

53,4

2177

62,3

2010

1203,6

52,5

0

0

8,9

1.4 Задолженность по налогам и сборам

1524

769

4,2

56

1,4

525

15,0

- 713

- 92,7

- 2,8

469

837,5

13,6

1.5 Прочие кредиторы

1525

448

2,4

0

0

178

5,1

- 448

- 100,0

- 2,4

178

-

5,1

 

 


Необходимо отметить, что в течение исследуемого периода величина кредиторской задолженности постепенно снижалась: темп изменения в 2014 году составил -77,9 %, то есть задолженность снизилась практически в 5 раз, в 2015 году составил -14,2%.

На протяжении исследуемого периода кредиторская задолженность стабильно снижалась. Снижение кредиторской задолженности произошло за счет погашения задолженности перед персоналом, так в 2015 г. указанная задолженность изменилась на 97,3%, в отличие от 2014 г., в котором она значительно возросла (41,1%).

Также уменьшение кредиторской задолженности произошло за счет расчетов с поставщиками и подрядчиками, в 2014 г. изменение составило – 99,3%.

Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие практически не имеет возможности погасить кредиторскую задолженность в краткосрочном периоде.

 

2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.

Финансовая устойчивость характеризует структуру имущества (капитала) предприятия в целом, выражает комплексно и производственный, и финансовый потенциал данного субъекта экономики [2, c. 128].

Финансовая устойчивость предприятия в долгосрочном плане характеризуется соотношением его собственных и заемных средств. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости [13].

Показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования являются абсолютными показателями финансовой устойчивости.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.

1) Наличие собственных оборотных средств (СОС) – разница между капиталом и резервами и внеоборотными активами. В формализованном виде наличие собственных оборотных средств можно записать следующим образом:

                                        СОС = СК – ВА,                                          (2.1)

где    СК – собственные капитал (ф. 1 с. 1300);

ВА – внеоборотные активы (ф. 1 с. 1100).

2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:

                                      СД = СОС + ДП,                                        (2.2)

где    ДП – долгосрочные пассивы (ф. 1 с. 1400).

3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств:

                                      ОИ = СД + КЗС,                                          (2.3)

где    КЗС – краткосрочные заемные средства (ф. 1 с. 1510).

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

  1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆ СОС):

                                      ∆ СОС = СОС – З,                                        (2.4)

где З – запасы (ф. 1 с. 1210).

  1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (∆ СД):

                                              ∆ СД = СД – З,                                     (2.5)

  1. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ ОИ):

                                           ∆ ОИ = ОИ – З                                   (2.6)

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

  1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условием:

– излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов.

  1. Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность:

– недостаток (-) собственных оборотных средств;

– излишек (+) долгосрочных источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов.

  1. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств:

– недостаток (-) собственных оборотных средств;

– недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов;

– излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов.

  1. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставный капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы:

– недостаток (-) собственных оборотных средств;

– недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов;

– недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний (ситуации 3 и 4) будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов [16, с.124].

Наряду с абсолютными показателями финансовой устойчивости целесообразно рассчитать также совокупность относительных аналитических показателей – коэффициентов финансовой устойчивости.

Для анализа финансовой устойчивости традиционно применяется целый ряд коэффициентов, основными из которых являются следующие коэффициенты:

– коэффициент автономии;

– коэффициент финансирования (или показатель отношения земного капитала к собственному капиталу);

– коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами;

– коэффициент маневренности собственного капитала [17, c. 225].

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемного капитала, является коэффициент автономии (Ка), который вычисляется как отношение собственного капитала к совокупным активам по формуле:

                                                                                              (2.7)

где   СК – собственный капитал (ф. 1 с. 1300 + с. 1530 +с. 1540);

А – совокупные активы (ф. 1 с. 1600).

Данный коэффициент показывает долю собственного капитала, авансированного для осуществления уставной деятельности, в общей сумме всех средств предприятия. Чем выше доля собственного капитала, тем больше у предприятия шансов справиться с непредвиденными обстоятельствами в условиях рыночной экономики.

Минимальное пороговое значение коэффициента автономии на уровне 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственным капиталом.

Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемного и собственного капитала (Кз/с), или коэффициентом финансирования, определяемым как отношение величины внешних обязательств к сумме собственного капитала:

                                                                                       (2.8)

где       ЗК – сумма привлеченных предприятием заемных источников финансирования [ф. 1 с. 1400 + с. 1500 - (с. 1530 + с. 1540)].

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала показывает, сколько заемного капитала привлечено на 1 рубль собственного капитала, вложенного в активы. Рост коэффициента отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия. Нормальным считается соотношение 1 - 2, при котором примерно 33% общего финансирования сформировано за счет заемных средств.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала является наиболее нестабильным из всех показателей финансовой устойчивости. Его расчет по состоянию на какую-то дату недостаточен для расчета финансовой независимости предприятия, требуется дополнительно оценить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. При замедлении оборачиваемости материальных оборотных средств и более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заемных и собственных средств может значительно превышать единицу, в то время как нормальное его ограничение составляет Кз/с ≤ 1.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (Коз), рассчитывается по формуле:

                                                                             (2.9)

где    ДО – долгосрочные обязательства (ф. 1 с. 1400);

ВА – внеоборотные активы (ф. 1 с. 1100 + с. 1216);

З – запасы (ф. 1 с. 1210 – с. 1216);

НДС – налог на добавленную стоимость (ф. 1 с. 1220).

Рекомендуемое значение коэффициента – Коз = 1.

В случае, если значение коэффициента менее единицы, предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными и приравненными к ним источникам финансирования.

Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности (Км):

                                                                           (2.10)

Коэффициент показывает, какая доля собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно им маневрировать. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственного капитала предприятия сосредоточена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, а следовательно, не могут быть в течение краткого времени преобразованы в денежную наличность.

Если коэффициент увеличивается за счет опережающего роста собственного капитала по сравнению с ростом внеоборотных активов, то это действительно свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия.

Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние предприятия, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует.

В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента можно рассматривать значение ≤ 0,5.

Проведем непосредственный анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости ООО «ДорогобужРемстрой» (табл. 2.4, 2.5).

Таблица 2.4 – Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «ДорогобужРемстрой» за 2013 – 2015 гг. (на конец года)

Показатель

Значение, тыс. руб.

Изменения (+; -)

2014 – 2013 гг.

2015 – 2014 гг.

2013 г.

2014 г.

2015 г.

тыс. руб.

в % к 2013 г.

тыс. руб.

в % к 2014 г.

Собственные оборотные средства (СОС)

- 12241

116

- 1812

+ 12357

+ 100,9

- 1928

-1662,1

Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования средств (СД)

- 11959

116

- 1812

+ 12075

+ 101,0

- 1928

- 1662,1

Общая величина основных источников (ОИ)

- 11959

1542

64

+ 13501

+ 112,9

- 1478

- 95,9

Излишек (+), нехватка (-) собственных оборотных средств (∆СОС)

- 14803

- 3563

- 2318

+ 11240

+ 75,9

+ 1245

+ 34,9

Излишек (+), нехватка (-) наличия собственных и долгосрочных заёмных источников формирования средств (∆СД)

- 14521

- 3563

- 2318

+ 10958

+ 75,5

+ 1245

+ 35,0

Излишек (+), нехватка (-) общей величины основных источников (∆ОИ)

- 14521

- 2137

- 442

+ 12384

+ 85,3

+ 1695

+ 79,3

 

Как видно из таблицы 2.4, в 2014 году по сравнению с 2013 годом собственные оборотные средства увеличились на 12357 тыс. руб. или 100,9 %. Однако, в 2015 году предприятие опять притерпело убытки и собственные оборотные средства уменьшились до -1812 тыс. руб. Недостаток собственных и долгосрочных заёмных источников формирования средств в 2013 году составил -11 959 тыс. руб., в 2014 году 116 тыс. руб., а в 2015 году -1812 тыс. руб. Это говорит о росте показателя в 2014 году на 101,0 % и уменьшении в 2015 году. Это обусловлено тем, что в 2014 году предприятием не привлекались долгосрочные заёмные средства, а 2013 году они привлеклись в размере 282 тыс. руб., вследствие чего и произошло изменение показателя.

Общая величина основных источников в 2013 году составила - 11959 тыс. руб., в 2014 году 1542 тыс. руб. и в 2015 году 64 тыс. руб. Рост этого показателя в 2014 году составил 13501 тыс. руб. или 112,9 %, а в 2015 году показатель снизился до -1478 тыс. руб. Его размер значительно отличается от суммы показателя наличия собственных и долгосрочных заёмных источников формирования средств в 2014 году и в 2015 году из-за того, что предприятием в эти периоды привлекались краткосрочные заёмные средства.

Также на протяжении анализируемого периода у предприятия ООО «ДорогобужРемстрой» наблюдается стабильная нехватка собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат, и оно нуждается в привлечении заёмных средств.

Что касается наличия собственных и долгосрочных заёмных источников формирования средств, то они также у предприятия в недостатке. В 2013 году их величина составила -14521 тыс. руб., в 2014 году -3563 тыс. руб. и в 2015 году -2318 тыс. руб.

Таким образом, финансовая устойчивость предприятия в целом характеризуется как нестабильная. Предприятие не обеспечено всеми предусмотренными источниками формирования запасов. Кроме того, по данным анализа можно сделать вывод, что предприятие не имеет возможность при необходимости привлекать заёмные средства и своевременно их возвращать.

При анализе по типам финансовой устойчивости финансовое состояние на предприятии ООО «ДорогобужРемстрой» можно характеризовать как кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства.

Анализ коэффициентов (относительных показателей) финансовой устойчивости ООО «ДорогобужРемстрой» за 2013 – 2015 гг. представлен в таблице 2.5.

Таблица 2.5 – Анализ коэффициентов (относительных показателей) финансовой устойчивости ООО «ДорогобужРемстрой» за 2013 – 2015 гг. (на конец года)

Показатель

Рекомендуемый критерий

2013 г.

2014 г.

2015 г.

Изменение (+;-)

2014 – 2013 гг.

2015 – 2014 гг.

Коэффициент автономии (Ка)

≥ 0,5

- 0,1

0

0

+ 0,1

0

Коэффициентом соотношения заемного и собственного капитала (Кз/с)

≤ 1

- 10,3

39,0

95,1

+ 49,3

+ 56,1

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (Коз)

≥ 1

- 6,0

0,1

2,4

+ 6,1

+ 2,3

Коэффициент маневренности (Км)

≤ 0,5

6,9

1

31,4

- 5,9

+ 30,4

 

Как видно из таблицы 2.5 на протяжении исследуемого периода коэффициент автономии оставался ниже порогового уровня. Из чего следует, что обязательства ООО «ДорогобужРемстрой» не могут быть покрыты его собственными средствами. Отрицательное значение коэффициента автономии показывает зависимость предприятия от заемных источников финансирования. Увеличение показателя с –0,1 до 0 в 2014 и 2015 годах говорит о том, что удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования увеличился практически на 100 %, однако остался ниже нормативного. Низкий уровень показателя свидетельствует об уменьшении финансовой независимости предприятия, повышения риска финансовых затруднений в будущих периодах.

Анализ коэффициента финансирования на протяжении периода с 2013 года по 2015 год показал  его рост с –10,3 в 2013 году до 95,1 в 2015 году, что говорит о превышении величины заемных средств над собственными источниками покрытия. Увеличение данного показателя указывает на неустойчивость финансового положения ООО «ДорогобужРемстрой».

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования в исследуемых годах постоянно изменялся, так в 2013 году он составил -6,0, в 2014 равен 0,1 и в 2015 году составил 2,4. Увеличение данного показателя указывает на то, что предприятие увеличивает свою финансовую устойчивость. Отрицательное значение коэффициента показывало, что предприятие не обеспечивало запасы и затраты собственными и приравненными к ним источникам финансирования.

Коэффициент маневренности увеличился с 1 в 2014 году до 31,4 в 2015 году. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние предприятия.

 

2.4 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

 

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Вторая группа (А2) – это быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Третья группа (А3) – это медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов). Значительно больший срок понадобится для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.

Четвертая группа (А4) – это трудно реализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

  1. П1 – наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи).
  2. П2 – среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка).
  3. П3 – долгосрочные кредиты банка и займы.
  4. П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

                       А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4                                                 (2.11)

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Проведем анализ ликвидности баланса для исследуемого предприятия ООО «ДорогобужРемстрой» в таблице 2.6.

Таблица 2.6 – Анализ ликвидности баланса ООО «ДорогобужРемстрой» за 2013 - 2015 гг. (на конец года)

Группы активов

Значение, тыс. руб.

Группы пассивов

Значение, тыс. руб.

2013

2014

2015

2013

2014

2015

Наиболее ликвидные активы (А1)

197

25

0

Наиболее срочные обязательства (П1)

0

0

0

Быстрореализуемые активы (А2)

0

810

1839

Краткосрочные пассивы (П2)

0

1426

1876

Медленнореализуемые активы (А3)

2562

3679

506

Долгосрочные пассивы (П3)

282

0

0

Труднореализуемые активы (А4)

14055

0

1730

Постоянные пассивы (П4)

0

25

25

 

Анализ активов и пассивов баланса ООО «ДорогобужРемстрой» за период 2013 – 2015 гг. показал следующие соотношения:

  1. 2013 год: А1 > П1; А2 = П2; А3 > П3; А4 > П4.
  2. 2014 год: А1 > П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 < П4.
  3. 2015 год: А1 = П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 > П4.

Таким образом, из указанных соотношений мы видим, что ликвидность баланса отличается от абсолютной. И если в 2013 году баланс был наиболее ликвидным, и предприятие было платежеспособным, то в последующих годах ситуация ухудшилась. Увеличение труднореализуемых и медленнореализуемых активов при отсутствии ликвидных активов характеризует предприятие неплатежеспособным.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) отражает способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности.

                             (2.12)

Рекомендуемые значения: 0,2 – 0,3.

Текущие обязательства должника – это сумма займов и кредитов, подлежащих погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, кредиторской задолженности, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) показывает платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов:

                                        (2.13)

Рекомендуемые значения: 1 - 2.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (Кбл) - отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств:

 

    (2.14)

Удовлетворяет обычно соотношение 0,7 – 1.

Анализ относительных показателей платежеспособности и ликвидности ООО «ДорогобужРемстрой» за 2013 – 2015 гг. представлен в таблице 2.7.

 

 

Таблица 2.7 – Анализ относительных показателей платежеспособности и ликвидности ООО «ДорогобужРемстрой» за 2013 – 2015 гг. (на конец года)

Показатель

Рекомендуемый критерий

2013 г.

2014 г.

2015 г.

Изменение (+; -)

2014 – 2013 гг.

2015 – 2014 гг.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)

0,2 - 0,3

0,01

0,004

0

- 0,006

- 0,004

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)

1 - 2

0,15

0,82

0,43

+ 0,67

- 0,39

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (Кбл)

0,7 - 1

0,01

0,15

0,34

+ 0,149

+ 0,19

 

Из данных таблицы 2.7 видно, что коэффициент абсолютной ликвидности ООО «ДорогобужРемстрой» меньше нижней границы нормативного значения. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2013г. равен 0,01, что говорит о том, что лишь 1% краткосрочных обязательств был покрыт высоколиквидными активами. На протяжении остального анализируемого периода равен 0, что говорит об отсутствии высоколиквидных активов предприятия. Динамика показателя текущей ликвидности имеет значение ниже нормы, и за анализируемый период его значение варьируется от 0,15 до 0,43. Это указывает на полную невозможность для погашения текущих (краткосрочных) обязательств.

Низкое значение коэффициента за анализируемый период вызвано стабильным отсутствием ликвидных активов предприятия. Значение показателей коэффициента быстрой ликвидности ниже нормы, за анализируемый период значение варьируется от 0,01 до 0,34.

 

2.5 Анализ эффективности деятельности предприятия

 

Обычно под экономической эффективностью понимается тот количественный результат, с которым компания достигает установленные тактические и стратегические цели. На конкурентных рынках цели функционирования часто задаются в терминах удержания и создания новых конкурентных преимуществ, которые позволяют компании не только представлять свое присутствие на рынке, но и обеспечить заданные значения показателей экономической эффективности. Традиционно диагностирование устойчивости и эффективности работы компании реализовывалось с помощью финансовых показателей, которые отражались в финансовой отчетности, т. е. рассчитывались по данным бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах, а также сведениях управленческого учета.

В системе показателей, характеризующих эффективность деятельности предприятия, ведущее место занимаю показатели рентабельности и деловой активности.

Рентабельность отражает способность предприятия генерировать прибыль на вложенный собственный капитал и имеющиеся у организации активы. Анализ показателей рентабельности позволяет оценить текущую хозяйственную деятельность, вскрыть резервы повышения ее эффективности и разработать систему мер по использованию данных резервов [17, c. 50].

Расчет показателей рентабельности основан на соотнесении величины полученной прибыли с размерами выручки, активов, собственного капитала и других показателей.

Характеристика рентабельности предприятия базируется на расчете четырех основных показателей - рентабельности всего капитала, собственного капитала, основной деятельности и рентабельности продаж.

Рентабельность всего капитала (совокупных активов) (ROI) показывает, имеет ли компания базу для обеспечения высокой доходности собственного капитала. Данный показатель отражает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение рентабельности всего капитала свидетельствует о падающем спросе на продукцию фирмы и перенакоплении активов.

                                     (2.15)

Этот показатель отражает прибыльность активов, и обусловлен как ценообразовательной политикой предприятия, так и уровнем затрат на производство реализованной продукции.

Рентабельность собственного капитала (ROE) характеризует эффективность использования собственного капитала.

Показатель рентабельность собственного капитала показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственных средств.

                                      (2.16)

Норма чистой прибыли. (ROS) характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации.

Норма чистой прибыли измеряется в процентах и определяется как отношение чистой прибыли к выручке (нетто).

                        (2.17)

Аналогичным образом рассматриваются показатели деловой активности (оборачиваемости).

Изучение динамики показателей оборачиваемости позволяет сделать вывод о повышении или снижении эффективности использования активов предприятия.

При анализе деловой активности выделяют абсолютные и относительные показатели.

Относительные показатели деловой активности характеризует уровень эффективности использования ресурсов (материальных, трудовых и финансовых). Предлагаемая система показателей оборачиваемости базируется на данных бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятий.

Это обстоятельство позволяет по данным расчета показателей контролировать изменения в финансовом состоянии предприятия.

Изучая оборачиваемость активов можно выделить оборачиваемость внеоборотных активов и оборачиваемость оборотных средств, которую в свою очередь можно рассматривать как совокупность показателей оборачиваемости отдельных видов оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости активов (Коа). Характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данный коэффициент показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Этот коэффициент также сильно варьируется в зависимости от отрасли.

Рассчитывается по формуле:

                                            (2.18)

Коэффициент оборачиваемости запасов (Коз). Данный коэффициент отражает скорость реализации запасов. Для расчета коэффициента в днях (Тоз) необходимо 365 дней разделить на значение коэффициента. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе активов. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пассивах компании.

                                       (2.19)

Продолжительность оборота дебиторской задолженности (Тодз). Показывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности. Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а, следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов.

Рассчитывается по формуле:

                  (2.20)

Рассмотрим показатели оборачиваемости и рентабельности для анализируемого предприятия ООО «ДорогобужРемстрой» (табл. 2.8).

Таблица 2.8 – Анализ показателей оборачиваемости и рентабельности ООО «ДорогобужРемстрой»  за 2013 – 2015 гг.

Показатель

2013 г.

2014 г.

2015 г.

Изменение (+; -)

2014 – 2013 гг.

2015 – 2014 гг.

Коэффициент рентабельности (убыточности) капитала (ROI)

- 0,03

0,02

- 0,03

+ 0,05

- 0,05

Коэффициент рентабельности (убыточности) собственного капитала (ROE)

-0,30

0,91

1,82

+0,61

+ 0,91

Норма чистой прибыли (ROS)

- 66,4

0,6

- 1,4

+ 67,0

- 2,0

Коэффициент оборачиваемости активов (Коа)

0,05

3,41

2,06

+ 3,36

- 1,35

Коэффициент оборачиваемости запасов в днях (Тоз)

736

70

17

- 666

- 53,1

Продолжительность оборота дебиторской задолженности в днях (Тодз)

1629

15

61

- 1614

+ 46

 

Анализ показателей рентабельности и оборачиваемости показал, что предприятие не эффективно использует свое имущество и не получает прибыли, уровень доходности хозяйственной деятельности снижается, среднее число дней, требуемое для взыскания дебиторской задолженности значительно возросло. Однако при этом динамика коэффициента рентабельности собственного капитала указывает на успех компании и возможность привлечения новых инвестиций для развития. Увеличение коэффициента рентабельности собственного капитала произошло за счет реализации предприятием части основных средств. Среди абсолютных показателей следует выделить объем реализации произведенной продукции (работ, услуг), прибыль, величину авансированного капитала (активы предприятия). Целесообразно учитывать сравнительную динамику этих показателей. Оптимальное соотношение:

                                      ТП > TВ > TА > 100%,                            (2.21)

где    ТП - темп изменения прибыли, %;

         TВ - темп изменения выручки от реализации продукции, %;

         TА - темп изменения активов (имущества) предприятия, %.

Приведенное соотношение получило название «золотого правила экономики»: прибыль должна возрастать более высокими темпами, чем объемы реализации и имущества предприятия. Это означает следующее: издержки производства и обращения должны снижаться, а ресурсы предприятия использоваться более эффективно. Однако на практике даже у стабильно прибыльного предприятия в некоторых случаях возможно отклонение от этого соотношения.

Причины могут быть разные: крупные инвестиции, освоение новых технологий, реорганизация структуры управления и производства (стратегические изменения, организационное развитие), модернизация и реконструкция и др. Эти мероприятия зачастую вызваны влиянием внешней среды (внешнего окружения) и требуют значительных финансовых вложений, которые окупятся и принесут выгоду в будущем.

Приведем указанное соотношение для ООО «ДорогобужРемстрой» (табл. 2.9).

Таблица 2.9 – Анализ абсолютных показателей эффективности деятельности ООО «ДорогобужРемстрой» за 2013 – 2015 гг. (на конец года)

Показатель

Код стр.

Значение, тыс. руб.

Изменения (+; -)

2014 – 2013 гг.

2015 – 2014 гг.

2013 г.

2014 г.

2015 г.

тыс. руб.

в % к 2013 г.

тыс. руб.

в % к 2014 г.

Прибыль (убыток)

ф. 2 с. 2400

- 542

106

- 149

648

+163,6

-255

-58,4

Выручка

ф. 2 с. 2110

816

19 254

10 930

18 438

+2259,6

-8 324

-43,2

Активы

ф. 1 с. 1600

16 920

5 641

5 314

-11 279

-74,6

-327

-48,5

 

Для 2014 года соотношение выглядит следующим образом:

ТП < ТВ > ТА < 100%

 Для 2015 года:

ТП < ТВ < ТА < 100%.

 

Проанализировав данные таблицы 2.9 можно сказать, что на протяжении 2013 – 2015г. у ООО «ДорогобужРемстрой» «золотое правило экономики» не действовало.


 

  1. Оценка вероятности банкротства предприятия

 

3.1 Оценка финансового состояния предприятия

 

Также существует оценка финансового состояния предприятия с использованием официальных методик.

Проведем анализ финансового состояния ООО «Дорогобужремстрой» на основании коэффициентов, утвержденных Постановлением Правительства РФ № 367, для ООО «ДорогобужРемстрой» в таблице 3.1.

Таблица 3.1 - Динамика показателей финансового состояния ООО «ДорогобужРемстрой» за 2013 – 2015 гг. (на конец года)

Показатель

Рекомендуемый критерий

2013 г.

2014 г.

2015 г.

Изменение (+; -)

2014 – 2013 гг.

2015 – 2014 гг.

Коэффициент автономии

> 0,5

- 0,10

0

0

+ 0,10

0

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

0,1 ÷ 0,5

- 1,90

0

- 0,50

+ 1,90

- 0,50

Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах

-

0

0,03

0,06

+ 0,01

+ 0,03

Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам

-

0,20

0,14

0,35

- 0,07

+ 0,20

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,2 ÷ 0,7

0,01

0,004

0

- 0,006

- 0,004

Коэффициент текущей ликвидности

1 ÷ 2

0,15

0,82

0,43

+ 0,67

- 0,39

Показатель обеспеченности обязательств должника его активами

-

0,9

1,0

0,9

+ 0,1

0

Степень платежеспособности по текущим обязательствам

-

271,5

3,4

5,9

- 268,1

+ 2,5

Рентабельность (убыток) активов

-

- 0,03

0,02

- 0,03

+ 0,05

- 0,05

Норма чистой прибыли

-

- 66,4

0,6

- 1,4

+ 67,0

- 2,0

 

Отрицательные значения коэффициентов автономии и обеспеченности собственными оборотными средствами на конец 2013 и 2015 гг. отражают тот факт, что предприятие совершенно не имеет собственных источников для финансирования своей деятельности. Их значения свидетельствуют о кризисном состоянии ООО «Дорогобужремстрой».

Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах постоянно возрастает и достигает 6% на конец 2015 года, что негативно характеризует платежеспособность и финансовую устойчивость ООО «Дорогобужремстрой».

В 2015 году возрастает и доля дебиторской задолженности в совокупных активах до 35%, что позволяет предположить, что если должники предприятия вернут долги, то и ООО «Дорогобужремстрой» сможет рассчитаться перед своими кредиторами.

Таким образом, по результатам анализа можно сделать вывод, что предприятие находится в крайне неустойчивом финансовом состоянии.

По результатам анализа можно сделать вывод, что ООО «Дорогобужремстрой» неплатежеспособно и неликвидно в течение всего исследуемого периода. Ни один из рассчитанных показателей ликвидности в 2013 году не соответствует нормативным. Незначительно улучшается положение с платежеспособностью предприятия в 2014 году, но в 2015 году все рассчитанные показатели свидетельствуют о неплатежеспособности ООО «ДорогобужРемстрой».

Коэффициент абсолютной ликвидности равен 0 в течение всего исследуемого периода, поскольку, как было показано при анализа имущества предприятия, предприятие не имеет денежных средств на своем балансе.

Коэффициент текущей ликвидности тоже крайне низок. Хотя при этом в 2014 году коэффициент возрастает с 0,15 до 0,82, в 2015 году до 0,43. Значение коэффициента подтверждает вывод о крайне низкой платежеспособности предприятия на конец 2015 года.

Также негативно характеризует деятельность ООО «ДорогобужРемстрой» снижение в 2015 году по сравнению с 2014 годом показателя обеспеченности обязательств должника его активами с 1,0 до 0,9.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам ООО «ДорогобужРемстрой» очень низка.

Ухудшением степени платежеспособности ООО «ДорогобужРемстрой» по текущим обязательствам является абсолютный рост указанного показателя в 2015 году по сравнению с 2013 годом, так как значение показателя отражает количество месяцев, в течение которых ООО «ДорогобужРемстрой» может рассчитаться по всем своим обязательствам за счет получаемой от осуществления хозяйственной деятельности выручки.

Следовательно, чем больше значение рассматриваемого показателя, тем больше времени понадобится предприятию на накопление необходимого объема денежных средств, в целях погашения своих текущих обязательств.

Анализ значений показателя для ООО «ДорогобужРемстрой» свидетельствует, что в 2015 году для полного погашения обязательств предприятию необходимо накапливать получаемую выручку в течение 6 месяцев, что недопустимо для обеспечения нормальной работы организации.

По данным таблицы 2.14 можно сделать вывод, что в течение всего исследуемого периода только в 2014 году предприятие работало эффективно – показатели рентабельности положительные. Так, рентабельность активов в 2014 году составила 0,02 %, норма прибыли – 0,6%.

Представленные результаты анализа свидетельствует об очень низкой эффективности деятельности ООО «ДорогобужРемстрой» в исследуемом периоде. В 2015 году показатели рентабельности, как и в 2013 году, принимают отрицательные значения, поскольку предприятие терпит убытки.

 

3.2 Рекомендации по укреплению финансового состояния предприятия

 

Комплекс мероприятий по восстановлению платежеспособности кризисного предприятия должен включать следующие программы.

Антикризисная маркетинговая программа:

– поиск сегментов рынка профильной продукции предприятия или технологически-близких видов продукции, на которых (сегментах) существует неудовлетворенный платежеспособный спрос;

– реклама продукции и информирование потребителей о ее потребительских свойствах, качестве, сервисе с упором на «сильные стороны» продукции. Формирование «узнаваемости» продукции;

– формирование сбытовой и дилерской сети (агентские договора, договора с оптовыми покупателями, создание фирменных торговых точек;

–разработка новых конкурентоспособных видов продукции;

– повышение качества и надежности продукции в результате прове­дения организационно-технических мероприятий (усиления трудовой дисци­плины, введения жесткой системы контроля, введения персональной ответственности за брак, организации входного контроля качества материальных ресурсов и т.п.);

– финансово-экономическая оценка результатов выполнения госзаказа и целесообразности его выполнения в дальнейшем;

– формирование системы послепродажного обслуживания продукции;

– разработка системы договоров с гибкими условиями поставки и оплаты (скидки по предоплате, скидки за своевременное и точное исполнение условий договоров, рассрочка платежей на условиях коммерческого кредита и т.п.).

Антикризисная производственная программа:

– ревизия имеющихся производств предприятия и закрытие неэффективных, непрофильных, технически отсталых производств;

– сокращение количества производственных звеньев (производств, цехов, участков);

– определение «стратегического ядра» предприятия (наиболее важных, профильных, технически оснащенных или перспективных с рыночных позиций производств или комплексов) и концентрация усилий на улучшении их деятельности;

- укрепление трудовой дисциплины, введение персональной ответственности за брак, нарушение технологического режима и т.д. [13, c. 145].

Антикризисная финансовая программа включает несколько групп мероприятий:

  1. Мероприятия в сфере управления издержками:

– поиск более дешевых ресурсов, в т.ч. заменителей или ресурсов, поставляемых на более выгодных условиях (возможно: поиск более качественных ресурсов, улучшающих качество конечного продукта, что позволяет повысить цену при соответствующем информировании покупателя о произведенных изменениях);

– необоснованных потерь, введение персональной ответственности за расходование материальных ресурсов;

– экономия производственных издержек, в первую очередь, по статьям, имеющим наибольший удельный вес в структуре себестоимости (сокращение избыточной численности и изменение системы оплаты труда с учетом результатов деятельности предприятия, нормирование и контроль расхода сырья с введением соответствующей системы стимулирования, вве­дение контроля энергопотребления и экономия энергии и др.);

– консервация, реализация или списание неиспользуемого имуще­ства, с этой целью снижения затрат по его содержанию;

– снижение непроизводственных издержек, в первую очередь, по со­держанию объектов социальной сферы и т.п.

  1. Мероприятия по управлению оборотным капиталом:

– ревизия имеющихся оборотных средств (по элементам): выявление неликвидов, безнадежной задолженности;

– «расчистка» баланса (реализация, списание);

– разработка и внедрение в практику работы служб предприятия современных методов управления оборотными средствами;

– контроль за текущим состоянием важнейших слагаемых оборотных активов в процессе производственной и коммерческой деятельности предприятия.

  1. Мероприятия по управлению запасами:

– расчет минимально-необходимого уровня запасов (с учетом риска нарушения нормального хода производства) и поддержание запасов на этом уровне;

– экономия издержек по хранению, в первую очередь, по статьям, имеющим наибольший удельный вес;

– концентрация внимания на запасах, имеющих наибольшую стоимость (АВС-анализ);

– разработка мер по обеспечению сохранности запасов и избежанию их порчи и ущерба.

  1. Мероприятия по управлению дебиторской задолженностью:

– оценка платежеспособности покупателей и определение политики предоставления коммерческого кредита для различных групп покупателей и видов продукции;

– анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объемов закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты;

– систематический контроль расчетов с покупателями по отсроченным и просроченным задолженностям;

– уменьшение дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов;

– использование системы скидок, стимулирующих своевременную оплату (предоплату, оплату по поставке);

– определение приемов ускорения востребования долгов и уменьше­ние безнадежных долгов;

– контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности;

– оценка возможности факторинга – продажи (переуступки) дебиторской задолженности.

  1. Мероприятия по управлению кредиторской задолженностью:

 – поиск поставщиков с наиболее выгодными условиями поставки и оплаты;

– мониторинг реакций кредиторов на задержку платежей (индифферентность до определенного предела, прекращение поставок, изменение условий поставок – цен, размера партий, отмена скидок и др.);

– индивидуальный подход к различным кредиторам (задержка платежей индифферентным к неплатежам поставщикам, своевременная оплата – применяющим санкции и т.д.);

– составление оперативных бюджетов и ранжирование платежей в их рамках;

– контроль исполнения бюджетов.

Антикризисная кадровая (управленческая) программа:

– постановка системы управленческого учета (хотя бы в усеченном виде). Учет затрат по их видам (переменные, постоянные) и центрам их воз­никновения (подразделения предприятия);

– формирование финансовой структуры предприятия (центров бизнеса: центров затрат, выручки, прибыли);

– внедрение системы оперативного и текущего финансово-экономического анализа по данным управленческого учета;

– введение системы финансово-экономического планирования, разработки оперативных и текущих бюджетов предприятия и его центров бизнеса;

– контроль исполнения планов и бюджетов; их текущая корректировка;

– разработка рациональной системы связей между подразделениями с учетом функций по управленческому учету, финансовому планированию и управлению [16, c. 206 - 208].

При этом только комплексное применение указанных мероприятий может дать действенный эффект при реализации стратегии финансового оздоровления.

Также эффективным мероприятием, применяемым для выхода предприятия из кризисного состояния, является реструктуризация.

Финансовое оздоровление исследуемого предприятия включает мероприятия по нескольким направлениям. Главной задачей финансового оздоровления является погашение задолженности ООО «ДорогобужРемстрой» перед основными кредиторами с сохранением достаточной нормы прибыли.

В качестве основного инструмента финансового оздоровления рекомендуется использовать реструктуризацию предприятия путем замещения активов.

Замещение активов ООО «ДорогобужРемстрой» должно рассматриваться как путь сохранения производственного потенциала и выполнения требований кредиторов.

Структурная перестройка предприятия осуществляется в целях эффективного распределения и использования ресурсов и заключается в создании производственного комплекса, который был бы оснащен всем необходимым технологическим оборудованием, обеспечивающим поддержание минимальной мощности по производству продукции с платежеспособным спросом, как в настоящее время, так и на перспективу.

Для сохранения производства необходимо снизить имущественную и энергетическую нагрузку на сохраняемый производственный комплекс. Для этого следует определить оптимальный состав объектов производственного и вспомогательного назначения, энергетического обеспечения.

В состав существующего производственного комплекса входят:

– два склада готовой продукции;

– три производственных цеха;

– объекты вспомогательного назначения:

– трансформаторные подстанции;

– путевое железнодорожное хозяйство;

– бытовые помещения;

– столовая;

– гараж;

– два одноэтажных здания заводоуправления.

За период спада производства произошли изменения в функциональных назначениях объектов основного и вспомогательного производств. Основное производство ООО «ДорогобужРемстрой» сконцентрировалось в одном цехе.

Здания двух других цехов сданы в аренду деревообратывающему предприятию. Трансформаторная подстанция находится в аварийном состоянии. Задача заключается в выделении помещения под ремонтный цех (предположительно в здании первого цеха – для близости к основному производству), проведении ремонта бытовых помещений, гаража и трансформаторной подстанции. Стоимость создаваемого производственного комплекса – 1,1 млн. руб.

Остальные здания – два производственных цеха, одно здание заводоуправления, здание столовой – должны быть выставлены на реализацию.

В сложной экономической ситуации, в которой находится ООО «ДорогобужРемстрой», замещение активов может быть осуществлено с выделением нового предприятия ОАО «Строительные материалы», на базе которого и будет работать производственный комплекс.

Часть имущества, не задействованная в новом предприятии, будет реализована путем продажи, так как прибыль от реализации неиспользуемого имущества будет достаточно высокой и её можно будет направить на покрытие кредиторской задолженности ООО «ДорогобужРемстрой».

Создаваемое дочернее общество наделяется имуществом вновь созданного производственного комплекса, описанного выше.

Необходимо отметить, что благодаря реализации зданий и оборудования, неиспользуемых в производственном процессе, себестоимость продукции производимой вновь созданным комплексом будет существенно ниже себестоимости продукции ООО «ДорогобужРемстрой» за счет сокращения амортизационных начислений в год.

Итак, основными источниками средств для погашения кредиторской задолженности ООО «ДорогобужРемстрой» являются:

  • продажа акций создаваемого общества;
  • средства, аккумулированные от взыскания дебиторской задолженности;
  • средства, полученные от продажи запасов готовой продукции на складе;
  • средства, полученные от продажи зданий и оборудования, которые не используются в производственном процессе предприятия.

Рассмотрим содержание предложенных мероприятий более подробно.

Дебиторская задолженность ООО «ДорогобужРемстрой» составляет 1839 тыс. руб., так как организация занимается производственно-торговой деятельностью, то дебиторская задолженность возникает главным образом от работы с покупателями. Таким образом, необходимо более жестко следить за сроками ее погашения.

Кроме принятия нового положения по порядку работу с просроченной дебиторской задолженностью, ООО «ДорогобужРемстрой» необходимо изменить условия работы с клиентами. В частности, необходимо предусмотреть возможность предоставления скидок в случае предоплаты за поставляемую продукцию.

В целях максимизации притока денежных средств предприятия, а также чтобы заинтересовать клиентов в предоплате или в своевременном погашении задолженности за поставленные предприятием товары могут быть разработаны системы договоров с гибкими условиями относительно сроков и форм оплаты.

В текущих условиях ООО «ДорогобужРемстрой» может предоставить скидку 10% в случае предоплаты по договору поставки продукции.

Следующим шагом программы финансового оздоровления должна стать реализация зданий, неиспользуемых в производственной деятельности ООО «ДорогобужРемстрой».

Также ООО «ДорогобужРемстрой» необходимо реализовать продукцию и материалы, накопленные на складе, возможно со скидкой 20 – 30%.


 

Заключение

 

В курсовой работе была проведена оценка вероятности банкротства предприятия ООО «ДорогобужРемстрой».

В результате анализа было выявлено, что за 2015 год на 327 тыс. руб. сократилось имущество предприятия, что явилось следствием существенно снижения оборотных активов.

Положительной тенденцией является увеличение внеоборотных активов ООО «ДорогобужРемстрой» на 1730 тыс. руб., поскольку на конец 2013 года они полностью отсутствовали в составе имущества завода. Увеличение внеоборотных активов произошло благодаря приобретению нового оборудования. Но при этом оборудование было приобретено в кредит, что сделало положение ООО «ДорогобужРемстрой» еще более неустойчивым.

На конец 2015 года предприятие абсолютно не имеет в составе имущества денежных средств, что негативно влияет на его ликвидность.

В составе источников имущества доля кредиторской задолженности в составе источников имущества ООО «ДорогобужРемстрой» в 2014 году снизилась с 72,2% до 65,8%, но при этом величина кредиторской задолженности осталась значительной – 3495 тыс. руб. на конец отчетного периода.

Отрицательные значения коэффициентов автономии и обеспеченности собственными оборотными средствами на конец 2013 и 2015 гг. отражают тот факт, что предприятие совершенно не имеет собственных источников для финансирования своей деятельности. Их значения свидетельствуют о кризисном состоянии ООО «ДорогобужРемстрой».

Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах постоянно возрастает и достигает 6% на конец 2015 года, что негативно характеризует платежеспособность и финансовую устойчивость ООО «ДорогобужРемстрой».

В 2015 году возрастает и доля дебиторской задолженности в совокупных активах до 35%, что позволяет предположить, что если должники предприятия вернут долги, то и ООО «ДорогобужРемстрой» сможет рассчитаться перед своими кредиторами.

В результате анализа по западным методикам предприятие ООО «ДорогобужРемстрой» было отнесено в группу предприятий с крайне высокой степенью банкротства.

Таким образом, по результатам был сделан вывод, что предприятие находится в крайне неустойчивом финансовом состоянии, можно сказать на грани банкротства.

Для нормального функционирования ООО «ДорогобужРемстрой» необходимо погасить кредиторскую задолженность и создать рентабельно действующее производство.

Для достижения поставленной цели предприятию требуется решить следующие задачи:

  • реализовать оборудование и помещения, не используемые в производственном процессе завода;
  • реализовать излишки запасов сырья и материалов, а также остатки готовой продукции на складе предприятия;
  • принять меры, направленные на погашение дебиторской задолженности;
  • направить вырученные средства на погашение кредиторской задолженности ООО «ДорогобужРемстрой»;
  • создать новый производственный комплекс на базе существующего производства с оптимальным сочетанием производственных и технологических мощностей.

Таким образом, предложенная система мероприятий способствует достижению главных целей – восстановление платежеспособности, погашения задолженности и создание эффективного производства.

 

 

 

Приложения и источники достыпны в полной версии работы

 

Скачать:  У вас нет доступа к скачиванию файлов с нашего сервера. КАК ТУТ СКАЧИВАТЬ

Категория: Курсовые / Курсовые по финансам

Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь.
Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.