Кафедра банковского дела и страхования
Лабораторная работа № 1
Управление кредитным риском в коммерческом банке
2.1 Методика оценки кредитоспособности заемщика на основе анализа денежного потока
Метод анализа финансовых потоков. При использовании данного метода решаются задачи оценки сроков и объемов необходимых денежных сроков, возможности предприятия по погашению процентов и основной суммы долга в полном объеме и в соответствии с графиком платежей.
Данный метод проводится на основе фактических данных за истекшие периоды, прогнозных данных на планируемый период и базируется на определении чистого сальдо составляющих притока и оттока средств за определенный период. Преимущества метода по сравнению с предыдущим, заключается в установлении «слабых мест» управлением предприятием; в анализе данных на основании оборотов ликвидных средств, запасов, краткосрочных долговых обязательств; в возможности оценки не только фактических данных, но и составления прогнозных величин денежного потока.
В ходе анализа финансовых потоков или движения финансовых средств рассматриваются четыре группы показателей:
- поступления;
- расходы или платежи;
- их разница («сальдо» или «баланс»);
- наличие денежных средств («сальдо нарастающим итогом», «аккумулированное сальдо - cosh»), соответствующее наличию средств на счете.
Ситуация, когда сальдо нарастающим итогом оказывается отрицательным, может привести к банкротству или форсмажорной ситуации. Таким образом, первый признак банкротства предприятия – это наличие отрицательного сальдо нарастающим итогом. Другой более тонкий признак банкротства предприятия заключается в попадании процветающей фирмы в «кредитную ловушку». В этом случае объем взятых заемных средств примерно равен или меньше возврата заемных средств. Взятые заемные средства уже не используются для развития предприятия, плата за них ведет к вымыванию собственных средств, убыточному функционированию и банкротству.
Приток средств за период будет включать в себя следующие параметры:
- прибыль;
- амортизацию;
- создание резервов будущих расходов;
- высвобождение средств из запасов, дебиторской задолженности, прочих активов, основных фондов;
- рост кредиторской задолженности;
- увеличение прочих пассивов;
- получение новых ссуд;
- увеличение акционерного капитала.
Отток средств за тот же период включает:
- дополнительное вложение средств в запасы, дебиторскую задолженность, прочие активы, основные фонды;
- сокращение кредиторской задолженности;
- уменьшение прочих пассивов;
- отток акционерного капитала;
- финансовые расходы (проценты, налоги, дивиденды);
- погашение ссуд.
Разница между притоком и оттоком средств определяет величину общего денежного потока Изменение размеров запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, прочих активов и пассивов, основных фондов по-разному влияет на общий размер денежного потока. Для определения этого влияния сравниваются остатки по соответствующим статьям на начало и конец периода.
Рост остатка запасов, дебиторов и прочих пассивов означает отток средств «-», а их уменьшение - приток средств «+».
Одновременно рост кредиторов и прочих активов рассматривается как приток средств «+», а их снижение - как отток «-»
Колебание величины общего денежного потока (кратковременные превышения оттока над притоком) говорят о более низком рейтинге клиента. Наконец, систематическое превышение оттока над притоком средств характеризуют клиента как некредитоспособного. Сложившаяся средняя положительная величина денежного потока (превышение притока над оттоком средств) может использоваться как предел выдачи новых ссуд. Указанное превышение показывает, в каком размере клиент может погашать за период долговые обязательства. На основе соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств клиента определяется класс кредитоспособности заемщика. Западная банковская практика ориентируется на следующие нормативные уровни при оценке кредитоспособности: 1 кл. – 0,75; 2 кл. – 0,30; 3 кл. – 0,25; 4 кл. – 0,2; 5 кл. – 0,2; 6 кл. – 0,15.
Задание 1
На основании экономических показателей предприятия «Альфа», приведенных в табл.2 составить платежный календарь, определить класс кредитоспособности заемщика и сделать вывод о возможности предоставления кредита в сумме 1.500.000 руб. Совокупные долговые обязательства за 2005 г. составили 7 411 тыс. руб., за 2006 г. совокупные обязательства составляли 6 594 тыс. руб.
Таблица 2
|
Наименование графы
|
Период |
Сальдо |
Влияние на денежный поток (+/-) |
||||
|
2005г. |
2006г. |
||||||
|
I. Средства, полученные от прибыльных операций (тыс. руб.) |
|
|
|||||
1. Прибыль от производственной деятельности(операционная прибыль) |
770 |
980 |
210 |
+210 |
|||
|
2. Амортизация |
121 |
287 |
166 |
+166 |
|||
|
3. Резерв на покрытие предстоявших расходов и платежей |
20 |
80 |
60 |
+60 |
|||
|
4. Валовой операционный денежный поток |
911 |
1347 |
|
|
|||
|
II. Поступления (расходы) по текущим операциям (тыс. руб.) |
|
|
|||||
|
5. Дебиторская задолженность |
110 |
178 |
68 |
-68 |
|||
|
6. Запасы и затраты по сравнению с предшествующим периодом |
-132 |
-40 |
92 |
-92 |
|||
|
7. Кредиторская задолженность по сравнению с предшествующим периодом |
420 |
320 |
-100 |
-100 |
|||
|
8. Чистый операционный поток |
388 |
458 |
|
|
|||
III. Финансовые обязательства (тыс. руб.) |
|
|
|||||
|
9. Затраты из спецфондов в счет прибыли данного периода |
4 |
40 |
36 |
-36 |
|||
|
10. Расходы по уплате процентов |
-211 |
-375 |
164 |
+164 |
|||
|
11. Дивиденды |
65 |
97 |
32 |
-32 |
|||
|
12. Денежные средства после уплаты долга и дивидендов |
-142 |
-238 |
|
|
|||
|
IV. Другие вложения средств (тыс. руб.)
|
|
|
|||||
|
13. Налоги |
243 |
310 |
67 |
-67 |
|||
|
14. Вложения в основные фонды |
100 |
65 |
-35 |
+35 |
|||
|
15. Прочие долгосрочные и краткосрочные активы |
96 |
121 |
25 |
+25 |
|||
|
16. Прочие долгосрочные и краткосрочные пассивы |
120 |
219 |
99 |
-99 |
|||
|
17. Нематериальные активы |
19 |
56 |
37 |
-37 |
|||
|
18. Прочие доходы и расходы |
-20 |
-30 |
-10 |
+10 |
|||
|
19. Общая потребность в финансировании |
558 |
741 |
|
|
|||
|
V. Требования по финансированию (тыс. руб.)
|
|
|
|||||
|
20. Краткосрочные кредиты |
480 |
440 |
-40 |
-40 |
|||
|
21. Среднесрочные и долгосрочные кредиты |
310 |
550 |
240 |
+240 |
|||
|
22. Увеличение уставного фонда |
0 |
50 |
50 |
-50 |
|||
|
Общий денежный поток |
790 |
1040 |
|
|
|||
|
Совокупные долговые обязательства |
7 411 |
6 594 |
-817 |
-817 |
|||
|
№ |
Наименование статей |
2006 к 2005 |
|
п/п |
|
|
|
|
ПЛАТЕЖИ |
|
|
1 |
дополнительное вложение средств в запасы |
0 |
|
2 |
дополнительное вложение средств в дебиторскую задолженность |
0 |
|
3 |
1) уменьшение прочих пассивов |
35 |
|
4 |
сокращение кредиторской задолженности |
100 |
|
5 |
дополнительное вложение средств в прочие активы |
62 |
|
6 |
2) финфинансовые расходы (проценты, налоги, дивиденды) |
263 |
|
7 |
прочие расходы |
10 |
|
|
ИТОГО ПЛАТЕЖИ |
470 |
|
|
ПОСТУПЛЕНИЯ СРЕДСТВ |
|
|
1 |
прибыль |
210 |
|
2 |
амортизация |
166 |
|
3 |
создание резервов будущих расходов |
60 |
|
4 |
высвобождение средств из запасов |
92 |
|
5 |
высвобождение средств из дебиторской задолженности |
68 |
|
6 |
Рост кредиторской задолженности |
10 |
|
7 |
увеличение прочих пассивов |
149 |
|
|
ИТОГО ПОСТУПЛЕНИЯ |
755 |
|
|
Превышение платежей над поступлениями |
0 |
|
|
Превышение поступлений над платежами |
285 |
Отношение величины общего денежного потока к размеру долговых обязательств=285/817=0,3488, следовательно заемщик относится ко 2-му классу.
2.2. Методика оценки кредитоспособности заемщика на основе Z-анализа Альтмана
В западной банковской практике, для прогнозирования банкротства используются многофакторные модели Э.Альтмана. Так, в 1968 г. им была предложена пятифакторная модель прогнозирования:
Z = 1,2 Коб + 1,4 К нп + 3,3 Кр + 0,6 Кп + 1,0 Ком (1);
где: Коб – коэффициент оборачиваемости активов; Кнп – рентабельность активов, исчисленная исходя из нераспределенной прибыли; Кр – рентабельность активов, исчисленная по балансовой прибыли; Кп – коэффициент покрытия; Ком – отдача всех активов.
В зависимости от величины Z прогнозируется следующие параметры вероятности банкротства:
1) до 1,8 – очень высокая;
2) от 1,81 до 2,7 – высокая;
3) от 2,8 до 2,9 – возможная;
4) более 3,0 – очень низкая.
Точность прогноза в пятифакторной модели Э. Альтмана на горизонте одного года составляет 95 %, на два года вероятность выполнения прогноза определяется в размере 83 %, что свидетельствует о достоинстве модели.
Задание 1. На основе данных, приведенных в Приложении А, табл.А-1, табл. А-2 рассчитать вероятность банкротства предприятия «Альфа» и сделать соответствующие выводы.
Z = 1,2 Коб + 1,4 К нп + 3,3 Кр + 0,6 Кп + 1,0 Ком
где: Коб – коэффициент оборачиваемости активов;
Кнп – рентабельность активов, исчисленная исходя из нераспределенной прибыли;
Кр – рентабельность активов, исчисленная по балансовой прибыли;
Кп – коэффициент покрытия;
Ком – отдача всех активов.
Коб=выручка от реализации/среднегодовую стоимость активов=70510,72/35859,075=1,97
Кнп = нераспределенная прибыль/ активов=612,86/35859,075=0,017
Кр = балансовая прибыль/ активов=1669,46/35859,075=0,046
Кп = оборотные активы/краткосрочные обязательства=13416,38/6594,67=2,03
Ком = выручка от реализации/среднегодовую стоимость активов=70510,72/35859,075=1,97
Z =1,2*1,97+1,4*0,017+3,3*0,046+0,6*2,03+1,97=5,7276
5,7276>3 – очень низкая.
Вероятность предприятия «Альфа» очень низкая.
2.3 Модель Чессера для оценки кредитных рисков заемщика
В 1974 году американским экономистом Чессером была разработана шестифакторная модель кредитных рисков компаний-заемщиков. Суть методики Чессера заключается в прогнозировании случаев невыполнения клиентами условий кредитного договора, причем в «невыполнение условий» включается как непогашение ссуды, так и любые другие отклонения, которые делают ее менее выгодной для коммерческого банка, чем это было предусмотрено первоначально. Модель Чессера имеет следующий вид:
где Р – вероятность невыполнения условий кредитного договора; e - экспонента, равная 2, 7182 единиц; y - линейная функция из шести переменных, имеющая вид:
у = - 2,0434 - 5,24Х1+ 0,005Х2 – 6,651Х3 + 401Х4 - 0,079Х5 - 0,102Х6 (3);
Полученное значение линейной функции, определяемое по формуле (3), может рассматриваться как показатель вероятности невыполнения условий кредитного договора: чем больше значение линейной функции, тем меньше вероятность кредитного риска по данному заемщику, и наоборот, чем меньше значение линейной функции, тем больше вероятность невозврата кредита.
В зависимости от полученной величины Р, предлагается следующее классификационное правило:
1) если Р > 0,50, то предприятие необходимо относить к заемщикам, не выполняющим условия кредитного договора;
2) если Р < 0,50, то предприятие можно отнести к группе надежных заемщиков.
Для российских условий Х5, рассчитывается следующим образом:
Согласно приказу Министерства финансов Российской Федерации № 71, чистыми активами является разница между активами, принимаемыми к расчету и суммой обязательств, принимаемых к расчету. Стоимость чистых активов определяется суммой оборотных и внеоборотных активов, доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей, за вычетом задолженностей учредителей по взносам в основной капитал, долгосрочных и краткосрочных пассивов.
Задание 1
На основе данных, приведенных в Приложении А табл. А-1, табл. А-2 рассчитать вероятность возникновения кредитного риска предприятия-заемщика коммерческого банка и сделать соответствующие выводы.
Модель Чессера имеет следующий вид:
где Р – вероятность невыполнения условий кредитного договора;
e - экспонента, равная 2, 7182 единиц;
y - линейная функция из шести переменных, имеющая вид:
у = - 2,0434 - 5,24Х1+ 0,005Х2 – 6,651Х3 + 4,01Х4 - 0,079Х5 - 0,102Х6
В качестве показателей, образующих модель входят следующие шесть переменных:
Наличность + Легко реализуемые ценные бумаги
Х1 = ———————————————————————;
Совокупные активы
Выручка от реализации
Х2 = ——————————————————————;
Наличность + Легко реализуемые ценные бумаги
Балансовая прибыль
Х3 = ———————————;
Совокупные активы
Совокупная задолженность
Х4 = ———————————————;
Совокупные активы
Основной капитал
Х5 = ———————————;
Чистые активы
Оборотный капитал
Х6 = —————————————;
Выручка от реализации
На основе данных, приведенных в Приложении А табл. А - 1, табл. А-2, рассчитаем шесть недостающих переменных:
1124,23
Х1 = —————— = 0,03
37654,84
70510,72
Х2 = ——————— = 62.72
1124,23
882,01
Х3 = ————— = 0,023
37654,84
6594,67
Х4 = —————— = 0,175
37654,84
24238,46
Х5 = —————————— = 0,78
(37654,84 -6594,67)
13416,38
Х6 = —————— = 0,19
70510,72
Подставим полученные результаты в уравнение и найдем значение линейной функции из шести переменных:
у = - 2,0434 - 5,24 * 0,03 + 0,005* 62,72 – 6,651* 0,023 + 4,01* 0,175 - 0,079 * 0,78 - 0,102 * 0,19 = - 2,0434 – 0,1572 + 0,3136 – 0,153 + 0,702 – 0,062 – 0,019 = - 1,419
Полученные данные подставляем в Модель Чессера и находим вероятность невыполнения условий кредитного договора:
= = = 0,19
Таким образом, так как Р = 0,19 => меньше 0,50, то предприятие относится к группе надежных заемщиков.
Скачать: