Курсовая работа

Проблема инвестиционного климата Республики Беларусь

 

 

 

 

 

Гриневич Юлии Игоревны

 

Студентки3 курса

Специальности «менеджмент»

 

Научный руководитель:

 

кандидат экономических наук

 

Доцент Т.В.Максименко-Новохрост

 

 

 

Оглавление

 

ВВЕДЕНИЕ.. 3

ГЛАВА 1  Теоретические основы формирования инвестиционного климата страны... 4

1.1 Понятие инвестиционного климата. 4

1.2 Критерии оценки инвестиционного климата. 7

ГЛАВА 2 ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ.. 11

2.1 Оценка инвестиционного климата Республики Беларусь. 11

2.2 Инвестиционное законодательство. 14

ГЛАВА 3 ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА.. 17

3.1 Привлечение иностранных инвестиций. 17

3.2 Участие Беларуси в интеграционных процессах. Россия и Беларусь. 24

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.. 27

список используемых источников.. 28

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

Инвестиции играют центральную роль в экономическом процессе,они предопределяют общий рост национальной экономики.В Республике Беларусь одной из самых острых проблем на современном этапе является низкий уровень инвестиций в экономику, связанный с негативной тенденцией в развитии инвестиционной сферы в течение последнего десятилетия. В современных условиях существует насущная потребность во вливании свежих инвестиций – местных и иностранных – для модернизации экономики и использования с выгодой конкурентоспособных активов Беларуси, включая ееблагоприятное географическое положение, транспортную инфраструктуру и высококвалифицированную рабочую силу.В связи с чемчрезвычайно актуальной представляется цель данной курсовой работы – разработка предложений по улучшению инвестиционного климата страны, его составляющих, а также особенностей инвестиционного климата Республики Беларусь на современном этапе и путей его усовершенствования на основе анализа мирового теоретического и практического опыта.

В соответствии с целью исследования, определяются следующие задачи:

• Раскрыть сущность понятия инвестиционного климата;
• Рассмотреть критерии оценки инвестиционного климата;
• Проанализировать инвестиционный климат Республики Беларусь;
• Выявить способы привлечения иностранных инвестиций;
• Дать оценку участию Республики Беларусь в интеграционном процессе.

Объектом исследования является инвестиционный климат Республики Беларусь.

Предметом исследования является привлечение иностранных инвестиций на основе анализа  инвестиционного климата.

В работе использовались общенаучные и специальные методы познания, в том числе методы теоретического анализа (системно-структурный и экономико-правовой), общелогические (анализ, синтез, сравнение, обобщение) и некоторые другие методы.

В ходе написания работы были использованы учебники и учебные пособия по теории и практике международных экономических отношений и конкурентоспособности.

 

 

 

ГЛАВА 1
 Теоретические основы формирования инвестиционного климата страны

 

1.1 Понятие инвестиционного климата

Объем привлекаемых иностранных инвестиций, их структура и динамика определяются прежде всего привлекательностью той или иной страны как для отечественных, так и для иностранных инвесторов, т.е. состоянием инвестиционного климата страны.

Обычно под инвестиционным климатом в рыночной экономике понимают совокупность политических, социальных, экономических, организационных, правовых предпосылок, предопределяющих целесообразность инвестирования в ту или иную хозяйственную систему; факторов, имеющихся в определенном месте и формирующих благоприятные возможности и стимулы для фирм с целью вложения капитала в производство, создания рабочих мест и расширения производства; характеризует степень благоприятности ситуации, складывающейся в той или иной стране (регионе, отрасли) по отношению к инвестициям, которые могут быть сделаны в страну (регион, отрасль) [6, с. 97]. Составляющие инвестиционного климата страны представлены на рисунке 1.1. [6, с. 97]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1.1 – Составляющие инвестиционного климата

 

Инвестиционный риск понимается как законодательные условия деятельности инвесторов с точки зрения вероятности потери инвестиций и доходов от них.

Степень инвестиционного риска определяется политической и социально-экономической ситуацией. Риск – это возможность от­клонения результата деятельности от ожидаемого результа­та: развития бизнеса от предпринимательской идеи, факти­ческих результатов деятельности предприятия от запланиро­ванных, это неопределенность, изменчивость доходов. Риск дает шанс получить сверхприбыль и, в то же время, означает возможность оказаться в убытке.

В общем случае, к риску в инвестиционной деятельности приводят:

1. Неожиданное принятие государственных мер регули­рования в сферах материально-технического снабжения, ох­раны окружающей среды, проектных нормативов, производ­ственных нормативов, землепользования, экспорта-импорта: ценообразования, налогообложения.
2. 2. Природные катастрофы (наводнения; землетрясения; штормы; климатические катаклизмы и др.).
3. Преступления (вандализм, саботаж, терроризм).
4. Неожиданные негативные эффекты (экологические, социальные и др.).
5. Срывы в создании необходимой инфраструктуры (из-за банкротства подрядчиков по проектированию, снабжению, строительству и т. д.), в финансировании (из-за ошибок в оп­ределении целей проекта, из-за неожиданных политических изменений) и др.
6. Рыночный риск в связи с ухудшением снабжения, по­вышением стоимости сырья, изменением требований потре­бителей, усилением конкуренции, экономическими измене­ниями, потерей позиций на рынке, нежеланием покупателей соблюдать торговые правила.
7. Операционные риски (невозможность поддержания ра­бочего состояния элементов проекта, нарушение безопаснос­ти выполнения работ, отступление от целей проекта, недо­пустимые экологические воздействия, отрицательные соци­альные последствия, изменение валютных курсов, нерасчет­ная инфляция, изменения в налогообложении).
8. Срывы планов работ из-за недостатка рабочей силы, нехватки материалов, поздней поставки материалов, плохих условий на строительных площадках, изменения возможнос­тей заказчика проекта, подрядчиков, ошибок проектирова­ния, ошибок планирования, недостатка координации работ, изменения руководства, криминальных инцидентов и сабота­жа, трудностей начального периода, нереального планиро­вания, слабого управления, труднодоступности объекта.

• Правовые нарушения, связанные с лицензиями, па­тентным правом, невыполнением контрактов, судебными про­цессами с внешними партнерами, внутренними судебными процессами и др.
• Косвенные потери (демонтаж и передислокация по­врежденного имущества, перестановка оборудования, поте­ри арендной прибыли, нарушение запланированного ритма деятельности, увеличение необходимого финансирования).

11. Региональные обстоятельства, связанные со специфи­кой политических, природных, экономических и иных усло­вий конкретного региона [6, с. 98].

Инвестиционная политика, которой придерживается государство, имеет огромное влияние на развитие капиталовложений в стране, как частных, так и государственных. Именно она является основой для формирования инвестиционного климата страны. Инвестиционная политика осуществляется посредством следующих принципов:

- последовательная децентрализация инвестиционного процесса путем развития многообразных форм собственности, повышение роли внутренних (собственных) источников накоплений предприятий для финансирования их инвестиционных проектов;

- государственная поддержка предприятий за счет централизованных инвестиций;

- размещение ограниченных централизованных капитальных вложений и государственное финансирование инвестиционных проектов производственного назначения строго в соответствии с государственными целевыми программами и исключительно на конкурентной основе;

- усиление государственного контроля над целевым расходованием средств государственного бюджета;

- совершенствование нормативной базы в целях привлечения иностранных инвестиций;

- значительное расширение практики совместного государственно-коммерческого финансирования инвестиционных проектов

Следует отметить, что при разработке инвестиционной политики важно обращать внимание на ситуацию на мировом рынке. Даже действенные и продуманные шаги по привлечению иностранных инвестиций в национальную экономику, созданию благоприятного инвестиционного климата и снижению рисков инвестирования могут не возыметь должного действия при нестабильной ситуации на внешних рынках и общем снижении мировых потоков инвестиций.

Под инвестиционным потенциалом страны или региона понимаются объективные предпосылки для инвестиций, т.е. насыщенность территории факторами производства, которые могут быть выражены количественно.

Инвестиционный потенциал страны обусловлен:

- развитием отдельных секторов и отраслей экономики;

- наличием действенной системы управления инвестициями;

- стабильностью законодательства;

- развитием страхования инвестиционных рисков;

- характером инвестиционного сотрудничества;

- наличием специальных банковских фондов и трастов;

- стабильностью и конвертируемостью национальной валюты;

- наличием специализированной инфраструктуры.

Инвестиционный потенциал страны складывается из состояния отдельных накопленных факторов производства или частных потенциалов: ресурсно-сырьевого, производственного, инфраструктурного, потребительского, трудового, институционального, финансового, инновационного [6, с. 98].

Процесс активизации инвестиционной деятельности невозмо­жен без систематизации и анализа факторов, оказывающих на нее влияние.

Различают следующие группы факторов: объективные и субъ­ективные; макроэкономические и микроэкономические.

К объективнымотносят те факторы, которые не зависят от дея­тельности государства в целом и предприятия в частности. К ним можно отнести, например, финансовые кризисы, стихийные бед­ствия и т.п.

В свою очередь субъективные факторы полностью зависят от деятельности государства и отдельных субъектов хозяйствования. В их числе можно назвать, например, уровень менеджмента в управлении как предприятиями, так и государством; выбор пред­приятием научно-технической, инвестиционной и финансовой политики и т.д.

Кроме того, на инвестиционную деятельность влияют различ­ные факторы как на микро-, так и на макроуровне.

К микроэкономической группе факторов можно отнести: размеры (масштабы) организации; финансовое состояние организации; применяемые способы исчисления амортизации; научно-техническая политика организации; организационно-правовая форма хозяйствования.

К макроэкономической группе факторов можно отнести: состояние и динамику развития экономики страны; уровень инфляции; привлечение иностранного капитала; уровень развития малого и среднего бизнеса в стране; инвестиционная политика государства, а также политические факторы, природные, социальные и др.

Таким образом, приток иностранный инвестиций жестко детерминирован инвестиционным риском, инвестиционной политикой и инвестиционным потенциалом, т.е. инвестиционным климатом страны.

 

1.2 Критерии оценки инвестиционного климата

Международные и национальные рейтинговые компа­нии, агентства, крупные банки, а также международные фи­нансовые и экономические организации проводят исследова­ния инвестиционного климата и страновых рисков сприсвое­нием соответствующего рейтинга.

Рейтинг –  экспертная оценка объективных показате­лей состояния рынка той или иной страны, отдельных кор­пораций и финансовых инструментов, основанная на соответствующих количественных и качественных подходах.

Инвестиционный климат любой хозяйственной системы характеризуется чрезвычайным динамизмом и постоянно меняется в лучшую или худшую сторону. В этой связи будет интересным рассмотреть мотивы, ко­торыми руководствуются собственники капитала за рубе­жом при принятии решения об иностранных инвестициях, об инвестициях в другие страны. Исследования, проведен­ные Торговой палатой США (USChamberofCommerce), выявили следующие основные критерии, которыми руководствуются корпо­рации при решении вопросов об инвестициях в какую-либо страну:

1. характеристика местного рынка – инвесторов инте­ресуют размеры местного рынка, покупательная способность населения, возможности роста этих показателей, а также развитие экономики в целом;
2. доступность рынка – при ее выявлении рассматрива­ются местные законы и существующее законодательство с точки зрения возможности конкуренции на равноправной основе с местными компаниями;
3. рабочая сила – инвесторы анализируют качество мес­тной рабочей силы, уровень заработной платы, число прогулов на предприятиях;
4. валютный риск – рассматривается стоимость местной валюты по отношению к основным твердым валютам (доллар США, евро, японская йена), т.к. это напрямую связано с уровнем затрат и прибыли. Местные валюты с за­вышенным курсом ослабляют экспорт из этих стран, пос­кольку такой экспорт обходиться дороже, чем экспорт из стран с другим соотношением валют;
5. возвращение капитала – инвесторы придают большое значение законам и нормативным положениям, влияющим на возможность вывоза инвестированного капитала и прибы­ли из страны. Изучаются ограничения на вывоз твердой ва­люты и процедуры оформления такого вывоза. Более прив­лекательными являются страны, которые разрешают сво­бодное движение капитала и прибыли.
6. защита прав интеллектуальной собственности – к интеллектуальной собственности относятся технологические процессы, программное обеспечение, другие нематериальные активы, которые инвесторы передают фирмам при организа­ции производства новой продукции. Для привлечения инвес­тиций в отрасли промышленности, где новые технологии яв­ляются важнейшим средством конкурентной борьбы, прави­тельства стран-получателей инвестиций должны надежно защищать права интеллектуальной собственности;

7.торговая политика – под торговой политикой инвесто­ры понимают условия совершенствования экспортно-импортных операций;

8. лицензионные процедуры также важны для успешного вывоза товаров на международные рынки;
9. государственное регулирование – «климат регулирова­ния» представляет собой термин, обозначающий последствия правительствен­ных постановлений, регулирующих предпринимательскую деятельность;
10. налоговые ставки и стимулы – важнейшим обстоя­тельством при принятии решения об инвестициях выступает налоговое законодательство. Чрезмерное налоговое бремя может прекратить инвестиции в ту или иную страну;
11. политическая стабильность – это условие имеет фундаментальное значение в принятии решения об инвести­циях: стабильная политическая ситуация придает инвесто­рам уверенность в том, что законы и нормативные акты, ре­гулирующие инвестиционную деятельность, останутся неиз­менными в течение продолжительного отрезка времени;
12. макроэкономическая политика – под этим инвесторы понимают экономическую стабильность страны-получателя инвестиций. Важным условием стабильности макроэкономической политики выступает низкая и предсказуемая инфляция;
13. инфраструктура и услуги включают такие ресурсы страны, как воздушные, морские и сухо­путные транспортные системы, аэропорты, телекоммуника­ционные сети, а также услуги страховых, юридических фирм, коммерческих и инвестиционных банков [14,c.57].

При проведении оценки могут использоваться несколько подходов: экономический и статистический анализ; балльная экспертная оценка; регулярный анализ большого числа данных с использованием анкет; оценка по обобщающим индексам и т.д. Все организации и агентства, которые присваивают рейтинг инвестиционного климата стран в мировой экономике, подразделяют на следующие группы:

- международные финансовые и экономические органи­зации, такие как МВФ, Всемирный банк, Европейский банк реконструкции и развития, Организация по экономическо­му сотрудничеству и развитию;

- рейтинговыекомпании, такиекак Business Environ­ment Risk Information (BERI), Standard & Poor's Corp., Moody's Investor Service (Moody's), Arthur Andersen идр.;

- различныеисследовательскиеинституты, например, Венскийинститутмеждународныхэкономическихисследований (The Vienna Institute for International Economic Stu­dies), Институтмеждународныхфинансов (Institute of Inter­national Finance);

- специализированные справочные и аналитические из­дания, например, InternationalCountryRiskGuide (ICRG), InternationalFinancingReview (IFR) (глобальный монито­ринг долгов и страновых рисков);

- аналитические службы ведущих экономических жур­налов, например «InstitutionalInvestor», «Еuromoney», специализированное агентство EconomistIntelligenceUnit жур­нала «TheEconomist» и др.;

- центральные и крупные коммерческие банки ряда за­рубежных стран.

Основным институтом, оценивающим прогресс трансфор­мации, скорость которого оказывает влияние на решения иностранных инвесторов об инвестировании в переходные экономики, является Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР). ЕБРР – международное финансовое учреждение, специализирующееся на оказании поддержки инвестиционным проектам на пространстве от Центральной Европы до Центральной Азии.

Таким образом, страновые риски и инвестиционный климат различных государств оцениваются по огромному спектру показателей, отражающих возрастающие потребности иностранных инвесторов в информации перед принятием решения об инвестировании. Причем, система присвоения рейтинговых оценок странам значительно активизировалась в период глобализации, когда деятельность транснациональных корпораций стала все больше распространяться  на развивающиеся рынки. Кроме финансово-экономического состояния, исследования по инвестиционному климату охватывают социальные и экологические аспекты. Для инвестирования в развивающиеся экономики иностранному инвестору важно иметь представление о скорости протекания реформ и их результатах.

 

 

 

 

ГЛАВА 2
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

 

2.1 Оценка инвестиционного климата Республики Беларусь

Республика Беларусь сегодня 13-я по территории страна в Европе. Благодаря своему выигрышному географическому положению является важным транспортным и торговым коридором между Европой и странами СНГ, несмотря на отсутствие выхода к морю. По территории Беларуси проходят многочисленные нефте- и газопроводы, железные и автомобильных дороги, водные пути и линии связи между Западной Европой, Россией и азиатскими странами.

Современная Беларусь – государство с динамично развивающейся экономикой, низким уровнем безработицы, благоприятным инвестиционным и налоговым климатом, хорошей инфраструктурой, целым рядом преференций, выгодно отличающих страну от других зарубежных партнеров.

Меры экономической политики, направленные на устранение негативных последствий кризисных явлений 2011 года и стабилизацию экономики Республики Беларусь, значительно уменьшили дисбалансы и заложили предпосылки дальнейшего устойчивого развития экономики страны.

Беларусь открыта для иностранных инвестиций, взаимовыгодного сотрудничества и кооперации, готова более активно создавать совместные компании, строить заводы, интегрироваться в транснациональные корпорации.

В 2013 году в белорусскую экономику были привлечены прямые иностранные инвестиции в объеме 2,1 млрд. долларов. Несмотря на то, что ТОП-10 стран-инвесторов по-прежнему возглавляет Россия, Беларусь стремится к диверсификации инвестиционных потоков в экономику республики из-за рубежа.

Наиболее привлекательными секторами для инвестирования в 2013 году стали промышленность, финансовая сфера, недвижимость.

Беларусь обладает целым рядом конкурентных преимуществ, как в европейском, так и глобальном масштабе.

Во-первых, страна обладает мощным инновационным потенциалом. Так, по технологическим возможностям мы занимаем 2-е место в инновационном индексе агентства Блумберг. Наукоемкость белорусской экономики отметил Всемирный банк, разместив Беларусь на 45-м месте в мире по индексу знаний, а по индексу знаний в экономике – на 59-м месте.

Во-вторых, конкурентоспособные, высокопрофессиональные и дисциплинированные трудовые ресурсы. По индексу развития человеческого потенциала у Беларуси 50-е место из 187 стран. В рейтинге процветания британского независимого научно-исследовательского института Legatum высоко оценены успехи Беларуси в сфере образования (20-е место).[7]

Также по показателю «гражданское правосудие» рейтинга «Индекс верховенства закона», опубликованного независимой организацией «ВорлдДжастис Прожект» (WorldJusticeProject), Беларусь как правое государство занимает 26-е место среди 97 стран.

В ежегодном рейтинге Doing Business-2014, подготовленном экспертами Всемирного банка и Международной финансовой корпорации, Беларусь заняла 63-е место по условиям ведения бизнеса среди 189 стран. Высоко оценены позиции республики по регистрации собственности и предприятия (3 и 15 позиции соответственно).

Задача Беларуси – войти в топ-30 наиболее благоприятных стран для бизнеса и инвестиций. Данное стремление и проводимые в этой связи реформы – еще одно преимущество, которое может быть положительно оценено инвесторами.

В-третьих, необходимо отметить развитую транспортную и энергетическую инфраструктуру страны, по качеству которой Беларусь занимает 65-е месте в мире из 155 стран. В республике уже функционирует 11 логистических центров, еще 40 проектов по строительству – в стадии реализации.

В-четвертых, Республика Беларусь представляет собой уникальную платформу для развития бизнеса Европы и Евразии с учетом выхода на огромный 170-ти миллионный рынок Единого экономического пространства Беларуси, Казахстана и России.

Участие нашей страны в Едином экономическом пространстве многократно увеличивает возможности кооперации и инвестиционную активность. Причем как внутри ЕЭП, так и для третьих стран. Инвестор, приходя в любую из стран тройки, получает доступ ко всему рынку ЕЭП, включая рынок нефти, газа, коммуникационных услуг, государственных закупок в национальном торговом режиме.[8]

Инвестор на всем пространстве ЕЭП имеет возможность пользоваться единой системой стандартов и разрешительных процедур, едиными принципами защиты прав интеллектуальной собственности.

В ближайшем будущем, в 2015-2016 годах, в рамках формирования Евразийского экономического союза будут созданы условия для свободного перемещения товаров, услуг, рабочей силы и капитала. Будучи участником этого союза, мы одновременно участвуем в крупнейшей экономике мира. Это дает нам огромное преимущество. На наш взгляд, ни один альтернативный проект не дал бы Беларуси таких возможностей.

Как член Таможенного союза, Республика Беларусь взяла на себя те же обязательства, что и Российская Федерация перед ВТО. То есть «де факто» наша страна «вступила» в ВТО одновременно с Россией.

Правительство Беларуси активно внедряет инициативы по облегчению условий для инвестирования.

Сегодня практически вся территория республики (порядка 95%) представляет собой совокупность успешно функционирующих различных преференциальных режимов для осуществления инвестиций, в рамках которых инвесторам предоставляются налоговые, таможенные льготы и иные преимущества для создания и ведения успешного бизнеса. Сфера деятельности таких режимов обширна – от стимулирования высокотехнологичных и экспортоориентированных производств до развития регионов республики, без привязки к определенным видам деятельности в рамках инвестиционных договоров с Республикой Беларусь.

С 2012 года Беларусь стала полноправным членом Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций (МАГИ), подписав и ратифицировав все необходимые документы. Это дополнительно подтверждает готовность нашей страны к соблюдению общепринятых норм и стандартов международного экономического сотрудничества.

Гарантии зарубежным инвесторам предоставляются также в рамках двусторонних соглашений о содействии осуществлению и защите инвестиций.

С 1 января 2012 г. в Беларуси самый низкий в Европе налог на прибыль корпораций – 18 процентов. От налогов освобождаются высокотехнологичные предприятия и новый бизнес в малых и средних городах. Для инвесторов вводится стимулирующий налоговый пакет.

По поручению Главы государства Правительство сняло все ограничения на приватизацию предприятий государственной собственности. Сегодня любое государственное предприятие может быть приватизировано.

О ежегодном улучшении инвестиционного климата свидетельствует рост количества коммерческих организаций с иностранными инвестициями (за 2006-2012 годы в 1,8 раза), вклад которых в экономику страны значителен. Так, всего 8,5% занятых в данных организациях от общего количества занятых по стране дают практически четверть республиканского уровня выручки от реализации товаров (24,5), четверть розничного товарооборота (22,1) и треть экспорта товаров.

Эффективным инструментом привлечения инвестиций, в том числе и иностранных, является возможность заключения инвестором инвестиционных договоров с Республикой Беларусь, в результате чего инвестор получает необходимые ему льготы и преференции для удешевления стоимости и сокращения временных затрат при реализации проекта.

Ежегодный прирост заключенных инвестдоговоров составляет в среднем 400 договоров на сумму порядка 20 млн. долларов каждый.

В целях совершенствования работы по привлечению иностранных инвестиций, повышения эффективности приватизационных процессов в Республике Беларусь и обеспечения взаимодействия инвесторов с органами государственного управления в республике работает государственное учреждение «Национальное агентство инвестиций и приватизации».

Инвестиционная привлекательность страны – это больше, чем благоприятные налоговые и торговые режимы. Это еще и вопросы взаимного доверия государства и бизнеса, частно-государственного партнерства, определенности в экономической политике и стабильности «правил игры». Понимая острую конкуренцию за инвестора на мировом рынке, белорусское государство предпринимает беспрецедентные меры в данном направлении.

Сегодня Беларусь системно идет по пути развития и совершенствования инвестиционного климата для дальнейшего продвижения сотрудничества со всеми странами и регионами мира.

 

 

2.2 Инвестиционное законодательство

Законодательство Республики Беларусь построено на европейских принципах. Оно гарантирует все права инвестора, допускает применение британского, швейцарского, итальянского и любого другого права и арбитража. Приветсвуются самые современные формы инвестирования: отсоздания иностранных, смешанных предприятий до концессионных соглашений.

24 января 2014 года вступил в силу Закон «Об инвестициях», который предусматривает совершенствование базового инвестиционного законодательства на основе использования мирового опыта, обеспечивает простоту и прозрачность закрепленных в нем норм и понятий, а также предоставление основополагающих гарантий защиты инвесторам.

Особенностью Закона «Об инвестициях» стала норма, согласно которой инвестор не ограничивается в отношении способов осуществления инвестиций и видов источников финансирования, также не предусмотрены ограничения по объемам инвестиций и организационно-правовым формамсоздания инвесторами организаций. [13]

Гарантии прав инвесторов и защита инвестиций в Республике Беларусь обеспечены также рядом международных соглашений, среди которых:

• Сеульская конвенция об учреждении Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций (1985);
• Конвенция по урегулированию инвестиционных споров между государствами и физическими и юридическими лицами других государств (1965);
• Конвенция о защите прав инвестора (1997);
• Конвенция о признании и приведении в исполнение иностранных арбитражных решений (1958);
• порядка 60 двусторонних соглашений о содействии в осуществлении и взаимной защите инвестиций;
• более 60 двусторонних соглашений об избежание двойного налогообложения;
• другие международные договоры.[8]

Законодательство Республики Беларусьгарантируетинвесторам:

• право на льготы и преференции при осуществлении инвестиционной деятельности;
• равенство прав при осуществлении инвестиционной деятельности, а также равную защиту прав и законных интересов;
• право собственности и иные вещные права, а также имущественные права, приобретенные законным способом;
• право самостоятельно распоряжаться прибылью (доходами), полученными в результате осуществления инвестиционной деятельности;
• право беспрепятственно переводить за пределы Республики Беларусь прибыль (доходы) и иные правомерно полученные денежные средства.
• инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы,реквизированы, к ним также не могут быть применены меры, равные указанным по последствиям.
• право на предоставление земельных участков в пользование, аренду и собственность;
• право на привлечение в Республику Беларусь иностранных граждан и лиц без гражданства для осуществления трудовой деятельности;
• право на заключение договора (договоров) с Республикой Беларусь;
• защиту имущества от национализации и реквизиции;
• право на досудебное разрешение споров.

В целях обеспечения выполнения международных договоров о содействии осуществлению и защите инвестиций в Беларуси закреплен механизм досудебного урегулирования споров.

Не урегулированные в досудебном порядке споры, по выбору инвестора могут разрешаться:

• в арбитражном суде, учреждаемом согласно Арбитражному регламенту Комиссии Организации Объединенных Наций по праву международной торговли (ЮНСИТРАЛ)
• в Международном центре по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС)
• иным способом, предусмотренным международным договором.[7]

          Итак, законодательная основа регулирования и стимулирования участия белорусских субъектов хозяйствования в международной инвестиционной деятельности сформирована и направлена, главным образом, на привлечение  иностранных инвестиций в республику. Инвесторам даются определенные гарантии, а так возможность досудебного и судебного урегулирования споров.

 

 

 

 

 

ГЛАВА 3
ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА

 

3.1 Привлечение иностранных инвестиций

Опыт разных стран показывает, что для привлечения иностранных инвестиций могут использоваться различные организационные механизмы. В одних странах эту задачу с успехом выполняют существующие министерства или ведомства, в других для этих целей создаются специальные учреждения.

Анализ международного опыта позволяет выделить несколько типов организации процессов привлечения и управления ПИИ:

1. Децентрализованная система принятия решений с более или менее выраженной ролью координирующего органа, в качестве которого выступает одно из министерств или ведомств;
2. Децентрализованная система, в которой координирующим органом является комитет представителей министерств (министры и их заместители), занимающихся деятельностью в сфере регулирования ПИИ;
3. Создание независимого органа в структуре правительства, организационно не подчиненного другим министерствам и ведомствам и несущего всю полноту ответственности за разработку и осуществление политики в отношении ПИИ;
4. Передача ключевых функций выработки и реализации политики в отношении ПИИ специализированному подразделению в структуре одного из действующих министерств, с одновременным возложением на данное министерство задачи координации тех функций регулирования ПИИ, которые находятся в ведении других министерств и ведомств[10,c.91].

Анализ мирового опыта показывает, что учреждение на территории принимающего государства (страны-реципиента) коммерческих организаций с участием инвестиций, происходящих из зарубежных государств (стран-доноров или инвесторов), является наиболее распространенной и эффективной формой современной практики международного инвестиционного сотрудничества. Создание фирм с участием иностранного и местного капиталов (совместных предприятий, СП) обычно используется для реализации консолидированными усилиями проектов, которые не под силу национальным компаниям. Понятие "совместное предприятие" (англ. - jointventure) в законодательстве и хозяйственной практике зарубежных стран наполняется различным содержанием. В современной международной практике экономического сотрудничества и в деловых кругах совместным предприятием называют почти все формы международного экономического сотрудничества, фактически отождествляя инвестиционную и внешнеэкономическую деятельность. Создание коммерческих организаций совместного ведения осуществляется путем: совместного учреждения местной и иностранной фирмами нового предприятия, приобретения иностранной фирмой пая (доли) в предприятии местной компании, покупки местной фирмой пая в предприятии, полностью принадлежащем иностранному субъекту.

Определяющим фактором здесь служит наличие в числе собственников предприятия хотя бы одного иностранного инвестора. При создании совместных предприятий используются различные организационно-правовые формы, включая предприятия со 100%-ным иностранным капиталом, причем доля предприятий, полностью контролируемых иностранными инвесторами неуклонно растет. Предприятия с участием иностранного капитала может быть организовано в форме открытого или закрытого акционерного общества и зарегистрировано как национальная компания. Также возможно создание на территории страны отделений и филиалов иностранных компаний, которые должны быть зарегистрированы как национальные компании со 100%-ным иностранным капиталом. По такому принципу во многих странах функционируют отделения зарубежных коммерческих и государственных банков.

Эффективной и перспективной формой привлечения иностранных инвестиций в национальную экономику служат соглашения о разделе продукции.

Соглашение о разделе продукции устанавливает юридические рамки, содержит условия, разработанные достаточно конкретно и подробно, определяющие права и обязанности инвестора национального или иностранного, а также права и обязанности государства. Суть основных условий сводится к следующему: инвестору предоставляются исключительные права на разведывательные геологические работы на определенном участке недр, указанном в соглашении, а также на соответствующую долю произведенной продукции. При этом компенсация его затрат, равно как и прибыль, выплачиваются в форме части продукции.

Все программы, проекты, планы и сметы в соответствии с которыми ведутся работы по соглашению, утверждаются в порядке, определяемом соглашением. Все операции и работы по СРП производятся только в соответствии с национальным законодательством, включая национальные стандарты и технические нормы, касающиеся безопасности, защиты минеральных ресурсов, экологии и здравоохранения. Если стороны договариваются о применении каких-либо международных стандартов, они должны быть одобрены национальными органами власти.

Инвестор обязан также принимать меры, предотвращающие вредное влияние на экологию, ликвидировать последствия, если они возникли, и застраховать ответственность по возмещению ущерба, если таковой возникает; ликвидировать все сооружения и установки по завершении работ и осуществить работы по очистке территории.

Соглашение определяет порядок, условия и сроки возврата участков, переданных в пользование инвестору, на которых он завершил поиски и разведку минерального сырья. Геологическая и технико-экономическая информация, полученная инвестором, должна быть представлена на государственную экспертизу.

Организация выполнения работ включает ведение учета и отчетности, осуществляемое по поручению инвестора операторами соглашения, которыми могут быть юридические лица, либо инвестор сам может создать для этих целей филиал или юридическое лицо.

При этом инвестор несет имущественную ответственность перед государством за действия оператора как за свои собственные действия.

Стороны соглашения могут предусмотреть создание на паритетных началах управляющего комитета и определить его численный состав, обязанности и порядок работы.

Суть соглашения, его особенности и новизна сосредоточены в механизме расчетов, а именно в разделе произведенной продукции.

Среди форм международного экономического сотрудничества, широко используемых в развитых и в развивающихся странах, важное место занимают свободные экономические зоны. Мировая практика показывает, что они являются одной из эффективных моделей территориально-хозяйственного управления и способны обеспечить ускоренное развитие отдельных регионов страны за счет привлечения иностранных инвестиций и прогрессивных технологий. [17,c.72]

Свободные экономические зоны – комплексные зоны, объединяющие функции экспортной, производственной свободной таможенной зон.

Резиденты СЭЗ имеют особый порядок регулирования предпринимательской деятельности.

В законодательном порядке на территории СЭЗ создается режим наибольшего благоприятствования иностранным инвестициям (по сравнению с национальным режимом на остальной территории страны), что выражается, например: в освобождении произведённых и переработанных на территории СЭЗ товаров от таможенных пошлин, неприменении к ним мер государственной экономической политики; в льготах при налогообложении, включая налог на переводимую за границу прибыль; в беспрепятственном переводе дивидендов и репатриации капитала, а также в освобождении от обязательной продажи поступлений в иностранной валюте на внутреннем валютном рынке страны и др.

Таким образом, инвестиционный климат – это уровень реализации потенциальных возможностей юридических и физических лиц совершать и принимать инвестиции в форме денег, банковских вкладов, ценных бумаг, движимого и недвижимого имущества, имущественных прав, ноу-хау, опыта, интеллектуальных ценностей и т.д. Главными показателями, характеризующими инвестиционный климат являются инвестиционная политика, инвестиционный потенциал и риск инвестирования. Инвестиционный климат является обобщающим показателем развития страны, на который влияют макроэкономические факторы, правовые, социальные и др. Исследование и оценку инвестиционного климата и страновых рисков проводят международные и национальные рейтинговые компа­нии, агентства, крупные банки, а также международные фи­нансовые и экономические организации сприсвое­нием соответствующего рейтинга. К основным способам привлечения иностранных инвестиций в национальную экономику относятся создание совместных предприятий, соглашения о разделе продукции и свободные экономические зоны.[9,c.247]

Инвестиции из Республики Беларусь за рубеж. За 2014 год организациями республики (кроме банков) направлено за рубеж инвестиций на сумму 6 млрд. долларов США, что на 5,6% меньше, чем за 2013 год.

Значительные объемы инвестиций организациями республики были направлены субъектам хозяйствования России (37,7% от всех направленных инвестиций), Нидерландов (20,5%), Соединенного Королевства (18,2%), Украины (13,7%). 

За 2014 год наибольшие суммы инвестиций были направлены за рубеж организациями г. Минска (73%), Минской области (9%), Могилевской области (6,3%).

 

 

Таблица 2.2 ­ Направление инвестиций за рубеж по видам экономической деятельности (тыс. долларов США)[12]

 

	Направлено за рубеж 2014 г.				Справочно направлено за рубеж за 2013 г.
	всего	в том числе
		прямые	портфельные	Прочие
Республика Беларусь	5 985 003,1	4 188 747,1	786,5	1 795 469,5	6 341 155,5
в том числе:
сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство	47 567,0	47 567,0	–	–	18 911,2
рыболовство, рыбоводство	–	–	–	–	–
Промышленность	1 999 063,4	1 647 941,8	16,1	351 105,5	2 529 271,3
горнодобывающая промышленность	101 726,8	36 309,0	–	65 417,8	170 983,9
обрабатывающая промышленность	1 897 336,6	1 611 632,8	16,1	285 687,7	2 358 287,4
производство и распределение электроэнергии, газа и воды	–	–	–	–	–
Строительство	31 604,2	4 478,7	–	27 125,5	35 309,6
торговля; ремонт автомобилей, бытовых изделий и предметов личного пользования	3 190 605,1	1 873 292,4	–	1 317 312,7	3 009 891,4
гостиницы и рестораны	–	–	–	–	158,2
Транспорт	630 687,1	552 006,0	–	78 681,1	639 502,6
Связь	659,9	–	–	659,9	502,5
финансовая деятельность	37 295,8	19 064,1	–	18 231,7	60 919,5
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг потребителям	42 343,8	39 220,3	770,4	2 353,1	34 393,8
Образование	–	–	–	–	–
здравоохранение и предоставление социальных услуг	–	–	–	–	–
предоставление коммунальных, социальных и персональных услуг	5 176,8	5 176,8	–	–	12 295,4

 

 

На долю прямых инвестиций приходилось 70% всех направленных инвестиций за рубеж. По сравнению с 2013 годом объем направленных прямых инвестиций за рубеж уменьшился на 481,9 млн. долларов США (на 10,3%). 

Основной формой направления прямых инвестиций были долговые инструменты (98,6% от общего объема прямых инвестиций за рубеж). В объем направленных за рубеж прямых и, соответственно, в общий объем направленных инвестиций включена задолженность за товары, работы, услуги, которая за 2014 год составила 4,1 млрд. долларов США, и уменьшилась по сравнению с 2013 годом на 307,1 млн. долларов США (на 6,9%).

Субъектам хозяйствования России организации республики направили 46,9% прямых инвестиций с учетом задолженности за товары, работы, услуги от общего объема направленных прямых инвестиций, субъектам хозяйствования Соединенного Королевства – 26%, Украины – 19,5%. 

Организации республики направили за рубеж прочих инвестиций на сумму 1,8 млрд. долларов США, что составило 30% всех направленных инвестиций за рубеж. По сравнению с 2013 годом направление за рубеж прочих инвестиций увеличилось на 125,2 млн. долларов США, или на 7,5%.

Инвестиции в Республику Беларусь из-за рубежа. За 2014 год в реальный сектор экономики (кроме банков) иностранные инвесторы вложили 15,1 млрд. долларов США инвестиций, что на 0,7% больше, чем за 2013 год.

Основными инвесторами организаций республики были субъекты хозяйствования России (41,6% от всех поступивших инвестиций), Соединенного Королевства (18,6%), Нидерландов (13%), Кипра (6,2%), Австрии (3,5%), Германии (2,5%).

За 2014 год наибольшие суммы иностранные инвесторы вложили в организации г. Минска (74%). На организации Минской области приходилось 7% валового поступления иностранных инвестиций, Витебской – 6,8%, Гомельской – 5,9%.[12]

 

Таблица 2.1 ­ Валовое поступление иностранных инвестиций по видам экономической деятельности (тыс. долларов США)[12]

 

	Поступило за 2014 г.				Справочно поступило за 2013 г.
	всего	в том числе
		прямые	портфельные	Прочие
Республика Беларусь	15 084 376,6	10 168 865,1	10 612,4	4 904 899,1	14 974 286,7
в том числе:
сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство	64 714,0	51 487,1	–	13 226,9	79 230,8
рыболовство, рыбоводство	12,0	12,0	–	–	315,6
Промышленность	3 412 846,6	1 235 553,3	2 455,5	2 174 837,8	3 502 456,4
горнодобывающая промышленность	203 779,8	4 948,7	239,0	198 592,1	486 592,9
обрабатывающая промышленность	3 131 720,9	1 223 908,0	2 215,6	1 905 597,3	2 967 160,8
производство и распределение электроэнергии, газа и воды	77 345,9	6 696,6	0,9	70 648,4	48 702,7
Строительство	157 463,7	126 113,8	1,1	31 348,8	141 087,6
торговля; ремонт автомобилей, бытовых изделий и предметов личного пользования	4 402 115,1	3 851 501,6	3 066,4	547 547,1	5 208 192,6
гостиницы и рестораны	160 609,4	56 166,2	–	104 443,2	219 839,8
Транспорт	4 083 107,9	3 972 160,8	0,8	110 946,3	4 287 569,1
Связь	1 578 221,8	250 362,2	–	1 327 859,6	547 275,5
финансовая деятельность	243 082,1	123 527,0	126,8	119 428,3	150 925,1
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг потребителям	935 814,4	468 956,6	4 961,8	461 896,0	795 641,1
Образование	28,4	28,4	–	–	236,3
здравоохранение и предоставление социальных услуг	9 100,3	3 791,0	–	5 309,3	5 091,4
предоставление коммунальных, социальных и персональных услуг	37 260,9	29 205,1	–	8 055,8	36 425,4

 

 

 

Валовое поступление прямых иностранных инвестиций составило 10,2 млрд. долларов США или 67,4% от всех поступивших иностранных инвестиций. По сравнению с 2013 годом валовое поступление прямых иностранных инвестиций уменьшилось на 914,6 млн. долларов США (на 8,3%). 

Основной формой привлечения прямых инвестиций были долговые инструменты (82,1% от общего объема прямых инвестиций). Задолженность за товары, работы, услуги в объеме валового поступления прямых иностранных инвестиций за 2014 год составила 7,7 млрд. долларов США, и уменьшилась по сравнению с 2013 годом на 517 млн. долларов США (на 6,3%). 

От резидентов России поступило 50,3% прямых иностранных инвестиций с учетом задолженности за товары, работы, услуги от общего объема прямых инвестиций, от резидентов Соединенного Королевства – 23,8%, Кипра – 7%, Германии – 3,6%.

Прочие иностранные инвестиции (не от прямого инвестора) составили 4,9 млрд. долларов США, или 32,5% от всего валового поступления иностранных инвестиций. По сравнению с 2013 годом поступление прочих иностранных инвестиций увеличилось на 1 млрд. долларов США (на 26,5%). [12]

Для экономики Республики Беларусь низкий уровень ПИИ свидетельствует об упущенных возможностях по привлечению иностранного капитала и развитию новых производств в пользу стран-конкурентов за инвестиционные ресурсы, т.е. многие мировые бренды различных товарных групп не стали производить в республике, а по-прежнему импортируются.

                                                                                         

3.2 Участие Беларуси в интеграционных процессах. Россия и Беларусь

Беларусь и Россия являются тесными партнерами в экономической сфере. Россия представляет для Беларуси крайне важный рынок сбыта продукции и источник сырья. Россия и Беларусь являются странами-соучредителями Союзного государства, Таможенного и Евразийского экономического союза.

Не смотря на осложнения часто возникающие между странами, Беларусь занимает прочное первое место среди государств СНГ по объему накопленных российских прямых инвестиций.

В мире существуют разные подходы и методы в оценке потоков прямых иностранных инвестиций и даже разные определения в отношении этого понятия. Формы прямых иностранных инвестиций, согласно классификации Комиссии ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), включают зарубежные вложения, предусматривающие долговременные отношения партнеров с обеих сторон, а также предполагают вовлечение в эти отношения экономических агентов из одной страны (это должно продолжаться постоянно) с контролем за производственно-хозяйственной деятельностью организации, которая расположена в стране, не являющейся местом пребывания иностранного инвестора. Контроль инвестором устанавливается за счет покупки контрольного пакета акций предприятия за рубежом. Согласно мнению Международного валютного фонда (МВФ) этот пакет должен состоять минимум из 30% всех акций предприятия, а по мнению Организации Объединенных Наций (ООН) – не менее чем из 25%. В России и Беларуси, если вложения составляют 10% всех акций, кстати, как и в США, они уже считаются ПИИ.

Для улучшения инвестиционного климата России и Беларуси нужно сохранить стабильность макроэкономического климата, ускорить процесс приватизации, улучшить условия для ведения бизнеса и повысить их предсказуемость, предпринимать меры по борьбе с коррупцией и бюрократией. Принимая во внимание, что главная задача ПИИ состоит в служении долгосрочным целям развития и повышении конкурентоспособности, необходимо обеспечить четкую связь между политикой привлечения иностранных инвестиций и промышленной политикой. Поэтому льготы в отношении ПИИ должны разрабатываться и предоставляться правительством исходя из планов относительно того, какой промышленный пейзаж страна хотела бы иметь в будущем, поскольку для каждой из отраслей существует свой набор специфических факторов, определяющих ее привлекательность для инвесторов. Н пример, согласно опросу организаций о привлекательности инвестирования, проведенному аудиторско-консалтиговой компанией «Ernst&Young», иностранные фирмы, ориентированные на высокотехнологичные отрасли и оказание бизнес-услуг, очень чувствительны к таким факторам, как наличие хорошей телекоммуникационной инфраструктуры (очень важно для 61,5% опрошенных компаний) и уровень квалификации рабочей силы (очень важно для 53% из них). Компании, ориентированные на промышленное производство, очень чувствительны к экономической эффективности (издержки на рабочую силу очень важны для 50% опрошенных фирм), налоговой нагрузке, вопросам, связанным с регулированием и относящимся к области права. Поэтому льготы для инвесторов должны предоставляться целенаправленно, в зависимости от мотивов инвестиций и перспектив развития того или иного сектора, а развитие инфраструктуры (физической и промышленной), стимулирование развития кластеров, инвестиции в человеческий капитал могут серьезно способствовать притоку ПИИ в сектора с высокой до- лей добавленной стоимости. Помимо этого, можно дать ряд следующих рекомендаций исходя из имеющегося опыта стран, преуспевших в привлечении ПИИ:

• создание специальной службы поддержки инвесторов, уже пришедших в страну (aftercareservices), которая бы помогала им решать проблемы, возникающие в ходе реализации их проектов (налогообложение, регулирование на рынке труда и т. д.), и оказывала помощь в решении спорных вопросов, возникающих в результате взаимодействия с государственными органами, могло бы повысить привлекательность страны для ПИИ;
• такие стимулы для инвесторов, как предоставление государством грантов (на найм рабочей силы, НИОКР, обучение и т. д.), могли бы способствовать притоку в страну инвестиций с чистого листа, особенно в регионы (области и отдельные районы Беларуси);
• поскольку ПИИ очень чувствительны к налоговой нагрузке, следует рассмотреть возможность снижения налога на прибыль;
• принимая во внимание, что Беларусь относительно небольшое государство, следует рассмотреть вообще целесообразность существования шести свободных экономических зон («Брест», «Гомель-Ратон», «Минск», «Витебск», «Могилев», «Гродноинвест»). Во-первых, такого рода зоны могут создавать эффекты, подобные китайскому «раундтриппингу», когда внутренние инвестиции направляются за границу, а затем возвращаются назад в виде иностранных для получения льгот, предусмотренных режимом СЭЗ. Во-вторых, политика создания СЭЗ должна быть четко связана с промышленной политикой и ее приоритетами. В-третьих, создание более привлекательных условий для экономической деятельности должно быть руководящим принципом экономической политики в целом, и предоставление преференциальных условий только для резидентов СЭЗ недостаточно для достижения успеха в привлечении в страну ПИИ.

Для серьезного изменения инвестиционного климата в России и Беларуси требуются решительные системные преобразования, которые в большей мере представлены в ряде рекомендаций экспертов Всемирного Банка, из них можно выделить 10 основополагающих (представим в форме: что нужно делать и чего делать не следует):

1. Нельзя насаждать штрафной или регрессивный режим налогообложения.
2. Нужно вводить в действие надлежащую законодательную базу.
3. Нужно внедрять вспомогательные нормы и правила под административным контролем независимого и беспристрастного регулятора.
4. Нужно создать такую среду деятельности, которая обеспечивает гарантированный и не дискриминационный доступ участников на рынки.
5. Нельзя вмешиваться в работу рыночных механизмов.
6. Нельзя проводить дискриминацию среди инвесторов.
7. Нужно вводить стандарты, принятые международной общественностью.
8. Нужно соблюдать контрактные обязательства и не допускать использования административных бюрократических уловок для ограничения деятельности инвесторов.
9. Нужно препятствовать злоупотреблению монопольным положением.
10. Нужно добиваться устранения всех проявлений коррупции.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

На основе проведенного исследования можно сделать следующие выводы.

Инвестиционный климат страны представляет собой уровень реализации потенциальных возможностей юридических и физических лиц совершать и принимать инвестиции в форме денег, банковских вкладов, ценных бумаг, движимого и недвижимого имущества, имущественных прав, ноу-хау, опыта, интеллектуальных ценностей и т.д. Главными показателями, характеризующими инвестиционный климат являются инвестиционная политика, инвестиционный потенциал и риск инвестирования. Инвестиционный климат является обобщающим показателем развития страны, на который влияют макроэкономические факторы, правовые, социальные и др. Исследование и оценку инвестиционного климата и страновых рисков проводят международные и национальные рейтинговые компа­нии, агентства, крупные банки, а также международные фи­нансовые и экономические организации сприсвое­нием соответствующего рейтинга.

Республика Беларусь обладает рядом преимуществ для иностранных инвесторов: обширный местный рынок, привилегированное географическое положение, развитая транспортная инфраструктура, квалифицированная рабочая сила и приверженность улучшению инвестиционного климата. Правительственные реформы за последние несколько лет значительно снизили законодательное и административное бремя, возлагаемое на бизнес. Тем не менее, объем инвестиций все еще невысок. Поэтому необходимо стимулирование привлечения прямых иностранных инвестиций и обновление местного государственного и частного сектора, устранение остающихся замедляющих факторов, таких как чрезмерное регулирование деловой активности, отсутствие реальной конкуренции во многих секторах и присутствие контроля заработной платы и цен. Необходимо, чтобы недавние и будущие реформы способствовали снижению уровня бюрократии и количества элементов плановой экономики.

 

 

список используемых источников

 

 

1. Financial Development Report 2012 [Электронныйресурс] / Financial Development Report – Режимдоступа:http://www.weforum.org. – Датадоступа: 10.04.2015
2. The Global Innovation IndexReport [Электронныйресурс]/ The Global Innovation IndexReport - Режимдоступа:http://www.globalinnovationindex.org. –Датадоступа: 10.04.2015
3. Знаткевич, И.В. Инвестиционный климат: факторы привлекательности. /И.В.Знаткевич  Финансы Учет Аудит - 2010 - №7 с.268
4. Поплыко,В.И. Инвестиционная политика Республики Беларусь: учеб.-метод. пособие / В.И. Поплыко - Минск: БГЭУ, 2008. - 126 с.
5. Исследование INSEAD: глобальный индекс инноваций 2013 года [Электронный ресурс]// Центр гуманитарных технологий.- Режим доступа:http://gtmarket.ru. – дата доступа 17.11.2014
6. Петрушкевич,Е.Н. Международная инвестиционная деятельность: курс лекций / Е.Н. Петрушкевич. – Минск: БГЭУ, 2006. – 186 с.
7. Министерство иностранных дел Республики Беларусь[Электронныйресурс] /Министерство иностранных дел РБ – Режим доступа:http://www.mfa.gov.by. –  Дата доступа: 08.11.2014
8. Министерство экономики Республики Беларусь [Электронныйресурс] /МинистерствоэкономикиРеспублики Беларусь– Режим доступа:http://www.economy.gov.by.  –  Дата доступа: 01.05.2015
9. Напреев, В.Н. Инвестиционный климат Беларуси: возможности и перспективы для бизнеса. /В.Н.Напреев.  Экономика Беларуси - 2010 - №2 с. 326
10. Национальная экономика Беларуси: учебник / В.Н. Шимов и др.: под ред. В.Н. Шимов. – Минск: БГЭУ, 2009. – 751 с.
11. Национальное агентство инвестиций и приватизации[Электронныйресурс] /Национальное агентство инвестиций и приватизации– Режим доступа:http://www.investinbelarus.by. – Дата доступа: 15.04.2015
12. Национальный статистический комитет Республики Беларусь[Электронныйресурс] /Национальный статистический комитет Республики Беларусь– Режим доступа:http://belstat.gov.by. – Дата доступа: 24.04.2015
13. Национальный центр правовой информации Республики Беларусь [Электронныйресурс] /Национальный центр правовой информации РБ – Режим доступа: http://pravo.by. – Дата доступа: 20.04.2015
14. Николаевский, В.В. Инвестиции в мировой экономике./ В.В.Николаевский– Минск,2008. – 226 с.
15. Официальный сайт Комитета государственной статистики РФ  [Электронный ресурс] / Режим доступа:http://www.gks.ru. – Дата доступа: 14.11.2014
16. Трансперенси Интернешнл – Россия [электронный ресурс] / Центр антикоррупционных исследований и инициатив./Режим доступа:http://www.transparency.org. . –  Дата доступа: 14.04.2015
17. Ульянова,Н.В. Прямые иностранные инвестиции в экономике Республики/Н.В.Ульянова. Беларусь. - Мн.: Право и экономика, 2006. – 166 с.
18. Фонд Общественное Мнение. Готовы ли россияне вкладывать деньги в акции? [Электронный ресурс] /Режим доступа:http://fin.fom.ruДата доступа: 14.11.2014
19. 100 шагов к благоприятному инвестиционному климату [Электронный ресурс] / Ведомости - 2012. - Режим доступа: http://www.asi.ru. Дата доступа: 14.04.2015
20. Эксперт. О финансовом регуляторе в России [Электронный ресурс] /. - Режим доступа:Эксперт.: http://expert.ruДата доступа: 29.04.2015

 Скачать: inv-klimat-rb-1.docx