Финансово-экономический факультет
Кафедра корпоративных финансов и оценки собственности
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине "Краткосрочная финансовая политика"
Управление оборотным капиталом предприятия
Аннотация
Курсовая работа содержит 47 страниц, в том числе 6 таблиц.
В данной курсовой работе изложена сущность оборотных средств предприятия. Проведен анализ эффективности использования капитала МУП «Межрайкоммунводоканал», в ходе осуществления которого было выявлено, что предприятие обладает излишними производственным запасами, значительной величиной дебиторской задолженности и должно стремиться к ускорению оборачиваемости оборотных средств.
Курсовой работой предусмотрена разработка рекомендаций по повышению эффективности управления оборотным капиталом МУП «Межрайкоммунводоканал».
Содержание
Введение
1 Теоретические основы управления оборотным капиталом предприятия
1.1 Оборотный капитал и его роль в деятельности предприятия
1.2 Определение потребности в оборотных средствах предприятия
1.3 источники и стратегии финансирования оборотных средств предприятия
2 Анализ использования оборотного капитала МУП «Межрайкоммунводоканал»
2.1 Организационно-экономическая характеристика МУП «Межрайкоммунводоканал»
2.2 Анализ динамики и структуры оборотных средств МУП «Межрайкоммунводоканал»
2.3 Оценка эффективности использования оборотных средств МУП «Межрайкоммунводоканал»
2.4 Анализ дебиторской задолженности как элемента оборотных активов МУП «Межрайкоммунводоканал»
2.5 Определение потребности в оборотных средствах МУП «Межрайкоммунводоканал»
3 Разработка рекомендаций по повышению эффективности использования управления оборотным капиталом МУП «Межрайкоммунводоканал»
3.1 Способы повышения эффективности использования производственных запасов и ускорения оборачиваемости оборотных средств
3.2 Комплекс мероприятий направленных на снижение дебиторской задолженности
Заключение
Список использованных источников
Приложение
Введение
В условиях рыночной экономики особенно тщательного анализа требует изменение структуры и динамики оборотных активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. При этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Эффективное использование оборотного капитала играет значительную роль в обеспечении нормализации работы экономического субъекта, повышении уровня рентабельности производства. От того, как используются оборотные производственные фонды, зависит величина прибыли предприятия, а, следовательно, и его дальнейшее развитие.
Поэтому данная тема курсовой работы является весьма актуальной в условиях развития рыночной экономики в России.
Целью данной работы является разработка рекомендаций по повышению эффективности управления оборотным капиталом МУП «Межрайкоммунводоканал».
Для раскрытия поставленной цели выбраны следующие задачи:
- изучить оборотный капитал и его роль в деятельности предприятия;
- определить источники и стратегии финансирования оборотных средств;
- проанализировать динамику и структуру оборотных средств и дебиторской задолженности;
- оценить эффективность использования оборотных средств;
- определить потребность в оборотных средствах на предстоящих год;
- разработать рекомендации по повышению эффективности управления оборотным капиталом.
Предметом курсовой работы являются финансовые отношения между предприятием и его контрагентами по поводу формирования и использования оборотного капитала.
Выделяются следующие объекты: оборотный капитал МУП «Межрайкоммунводоканал».
Исследование процессов, изучаемых в данной курсовой работе были осуществлены с помощью таких методов как: сбор информации, используя различные источники, в том числе, статистические; исследование, включающее наблюдение изучаемых явлений, различные виды анализа и синтез, а также сравнение данных за ряд лет.
Для написания данной курсовой работы были использованы учебные пособия, информация СМИ, официальные электронные источники, материалы периодических изданий, нормативно-правовые акты и федеральные законы.
1 Теоретические основы управления оборотным капиталом предприятия
1.1 Оборотный капитал и его роль в деятельности предприятия
Любая коммерческая организация, ведущая производственную или иную коммерческую деятельность, должна обладать определенным реальным, т.е. функционирующим имуществом или активным капиталом в виде основного и оборотного капитала.
Оборотный капитал – это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции.
Значительное время руководство предприятия затрачивает на решение краткосрочных финансовых задач, связанных с управлением оборотными активами. Ключевое место занимают проблемы достаточности оборотных активов, механизм их планирования и пополнения, эффективного использования.
В финансовом управлении предприятием капитал, аккумулированный в оборотных средствах, рассматривается:
1) как капитал, необходимый для бесперебойной работы предприятия;
2) как средства, исключенные из оборота;
3) как источник дополнительных издержек.
Характерные особенности оборотных средств:
- полное потребление в течение одного производственного цикла и полный перенос их стоимости на вновь созданную продукцию;
- оборотные средства в качестве наиболее ликвидных ресурсов не расходуются и не потребляются, но они постоянно возобновляются в хозяйственном обороте;
- в течение одного оборота оборотные средства меняют свою форму с денежной на товарную и с товарной на денежную;
- абсолютная потребность в оборотных активах зависит от объема хозяйственной деятельности и поэтому должна регулироваться. [1]
Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы предприятия во многом зависят от его обеспеченности оборотными средствами. Недостаток средств, авансируемых на приобретение материальных запасов, может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы. Излишнее отвлечение средств в запасы, превышающие действительную потребность, приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию.
Поскольку оборотные средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия. [2]
Концепция управления оборотными активами сводится к обеспечению предприятия минимальным объемом денежных ресурсов для поддержания его постоянной платежеспособности (ликвидности). Она включает в себя следующие элементы:
- учет всех составляющих оборотных средств на каждую отчетную дату;
- анализ состояния и причин, в силу которых сложились негативные тенденции в обеспечении предприятия оборотными активами;
- разработку и внедрение в практику работы экономических служб предприятия современных методик управления оборотными средствами;
- контроль за ткущем состоянием важнейших элементов оборотных активов в процессе производственно-коммерческой деятельности;
- прогноз изменений в оборотных средствах на ближайшую долгосрочную перспективу.
Оборотные средства могут быть охарактеризованы с различных позиций, однако основными характеристиками являются их ликвидность, объем и структура. [1]
Состав оборотных средств – это совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, т.е. их размещение по отдельным элементам. В их состав входят:
- запасы товарно-материальных ценностей;
- дебиторская задолженность;
- средства в расчетах;
- денежные средства.
Структура оборотных средств – это удельный вес стоимости отдельных элементов оборотных средств в общей их стоимости в процентном отношении. На структуру оборотных активов влияют следующие факторы:
- производственные;
- особенность закупок материальных ресурсов;
- формы расчетов с поставщиками и покупателями товаров;
- величина спроса на продукцию данного предприятия;
- учетная политика предприятия;
- снижение объемов производства;
- высокие темпы инфляции;
- разрыв хозяйственных связей;
- нарушение договорной и расчетно-платежной дисциплины;
- высокий уровень налогового бремени;
- снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов.
По назначению в процессе производства оборотные средства промышленного предприятия подразделяются на следующие виды:
- производственные запасы;
- незавершенное производство;
- готовые изделия и полуфабрикаты собственного производства;
- денежные средства, находящиеся в кассе, на расчетном счете предприятия, а также средства в расчетах.
По месту и роли в процессе производства их делят на средства, находящиеся в сфере производства (производственные запасы и незавершенное производство, составляют примерно 80%) и на средства в сфере обращения (обусловлено необходимостью поддержания непрерывности процессов производства).
По источникам образования оборотные средства классифицируется на собственные (составляют около 40%), которые формируются за счет отчислений от прибыли, и заемные (банковский кредит, кредиторская задолженность, дебиторская и прочие заемные средства).
По принципам организации оборотные средства делятся на нормируемые и ненормируемые.
К нормируемым оборотным средствам относятся все оборотные средства, находящиеся в сфере производства:
- производственные запасы;
- незавершенное производство;
- расходы будущих периодов;
- готовая продукция.
В сфере обращения нормируется только та часть оборотных средств, которая овеществлена в готовой продукции.
Ненормируемыми оборотными средствами являются:
- отгруженная продукция;
- денежные средства на расчетном счете и средства в расчетах;
- дебиторская задолженность. [3]
По степени ликвидности различают медленно реализуемые, быстрореализуемые и абсолютно ликвидные активы.
К медленно реализуемым активам относят: запасы, долгосрочную дебиторскую задолженность.
К быстро реализуемым активам относят дебиторскую задолженность. Дебиторская задолженность превращается в наличные деньги через определенные сроки. В составе оборотных активов учитывают дебиторскую задолженность, срок погашения которой не превышает одного года. Она включает:
- дебиторскую задолженность по основной деятельности;
- дебиторскую задолженность по финансовым операциям;
- авансы служащим;
- средства на депозитах.
К абсолютно ликвидным активам относят денежные средства в кассе и на счетах в банках. [4]
Финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие активы, превращаются в реальные деньги. Таким образом, критерием оценки оборотных активов, и показателем, характеризующем меру интенсивности их использования, является оборачиваемость.
Оборотные средства предприятия выполняют две функции: производственную и расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные средства, авансируясь в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотные средства переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных средств из товарной формы в денежную. [5] Таким образом, по функциональному назначению, оборотные средства предприятия подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения. К оборотным фондам относятся:
- производственные запасы (сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, покупные изделия и полуфабрикаты, тара, запасные части для ремонта, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы по остаточной стоимости);
- средства в процессе производства (незавершенное производство, полуфабрикаты собственного производства, расходы будущих периодов);
Фонды обращения включают в себя:
- нереализованную продукцию (готовая продукция на складах предприятия, отгруженная, но еще не оплаченная продукция, товары для перепродажи);
- денежные средства (касса, расчетный счет, валютный счет, ценные бумаги, прочие денежные средства, расчеты с другими предприятиями и организациями).
Установление оптимального соотношения оборотных средств в производстве и обращении имеет важное значение для обеспечения денежными средствами выполнения производственной программы, а также является одним из основных факторов повышения эффективности их использования. [6]
Особенностью оборотных средств является то, что в условиях нормальной хозяйственной деятельности они не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат предприятия, возвращаясь после завершения каждого оборота к своей исходной величине. Оборотные средства всегда находятся в движении, совершая кругооборот, в процессе которого проходят три стадии, меняя свою форму.
На первой стадии оборотные средства (денежный капитал) из денежной формы переходят в товарную. При этом приобретаются предметы труда и рабочая сила, то есть создаются производственные запасы.
На второй стадии производственные запасы при участии орудий труда и рабочей силы превращаются в незавершенное производство и по мере завершения производственного процесса в готовую продукцию. Эта стадия является процессом производственного потребления производственных запасов.
На 3 стадии промышленное предприятие реализует готовую продукцию, и средства, высвобождаясь из товарной, вновь принимают денежную форму.
Кругооборот считается завершенным, когда денежные средства за реализованную продукцию поступят на расчетный счет предприятия и обеспечат прибавочную стоимость.
Схематично кругооборот оборотного капитала можно представить следующим образом:
где стадии I и III относятся к сфере обращения, II – к сфере производства.
Полный цикл оборота оборотных активов характеризует время движения средств предприятия и зависит от времени кредитования предприятия поставщиками, кредитования предприятием покупателей, нахождения сырья и материалов в запасах производства и хранения готовой продукции на складе.
Оборотные активы должны обеспечивать непрерывность процесса производства. Для этого они должны:
- быть авансированы (вложены) в запасы товарно-материальных ценностей;
- находиться на всех стадиях производственного цикла одновременно.
Отсутствие любого элемента оборотных активов на любой из стадий производства и реализации может повлечь за собой его остановку.
Рассматривая оборотные активы можно выделить как их положительные стороны, так и отдельные недостатки.
Положительные моменты:
- денежные активы обладают высокой степенью ликвидности;
- при регулировании денежных потоков на предприятии для отдельных элементов оборотных активов характерным является переход из одного вида в другой;
- качественное управление оборотными активами позволяет увеличить скорость их оборота и за счет этого снизить потребность предприятия в оборотных средствах и др.
Вместе с тем оборотным активам присущи и отдельные недостатки:
- на величину оборотных активов в той ее части, которая находится в денежной форме или в форме дебиторской задолженности, влияют темпы инфляции;
- сверхнормативные запасы товарно-материальных ценностей приводят к замедлению скорости оборота текущих активов, что, в свою очередь, приводит к дополнительной потребности в оборотных средствах на предприятии. При этом возрастают расходы предприятия по хранению сверхнормативных товарно-материальных ценностей. [7]
1.2 Определение потребности в оборотных средствах предприятия
В системе финансового учета счета по учету оборотных активов считаются наиболее гибкими средствами регулирования дохода и финансового результата хозяйственной деятельности предприятий. Величина затрат и ее доля в общей сумме операционных расходов отчетного периода непосредственно влияют на сумму валовой прибыли, и как результат – на рентабельность предприятия. Следовательно, понимание поведения оборотных активов является ключевым в оценке результатов деятельности предприятия.
Правильная политика в отношении управления оборотными активами важна прежде всего с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия. Так как во многих случаях изменение величины оборотных активов сопровождается изменением краткосрочных пассивов, эти объекты учета рассматриваются совместно в рамках политики управления чистым оборотным капиталом. Чистый оборотный капитал – разность между оборотным капиталом и краткосрочными пассивами.
Одной из важнейших задач управления чистым оборотным капиталом является определение объема и структуры оборотных активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.
Относительно текущей деятельности предприятия одной из важнейших финансово-хозяйственных характеристик, связанных со структурой оборотных активов, являются его ликвидность и платежеспособность. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного процесса.
Неоправданное повышение величины оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в своем распоряжении временно свободные, бездействующие оборотные активы, а также излишние издержки их финансирования, что повлечет снижение прибыли.
Политика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск «золотой середины» между риском потери ликвидности и эффективностью работы предприятия, что приводит к решению двух задач:
- обеспечение платежеспособности, которое возможно при достаточном уровне оборотного капитала;
- обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов, которое невозможно без применения методов нормирования каждого элемента оборотных активов и в целом оборотного капитала.
Рассматривая норматив оборотных средств как плановый, минимальный остаток товарно-материальных ценностей и затрат в денежном выражении, необходимый для нормальной работы предприятия, возникает потребность в периодичности его расчета. Величина норматива оборотных активов должна определяться конкретно на планируемый период. В существующих методиках эта величина определяется путем умножения нормы на тот показатель, по отношению к которому она установлена.
Таким образом, нормирование оборотных активов позволяет:
- выявить состояние оборотных средств (наличие излишков или недостатков);
- улучшить качество работы при поставке сырья и материалов;
- укрепить договорную и расчетно-платежную дисциплину;
- повысить эффективность использования оборотных активов;
- обеспечить финансовую устойчивость путем увеличения доли собственных оборотных средств предприятия. [8]
Норматив оборотных средств незавершенного производства можно рассчитать как произведение как произведение суммы однодневных затрат и нормы оборотных средств. Однодневные затраты определяются путем деления на 90 (условное число дней в квартале) плановой суммы соответствующей статьи бюджета затрат на производство.
Нормативы оборотных средств должны включать потребность в средствах не только для основной деятельности, но и для вспомогательных производств и других непромышленных хозяйств, состоящих на балансе данного предприятия.
Рассматривая данный процесс с точки зрения непрерывности хозяйственной деятельности предприятия, можно выделить следующие этапы, связанные с предварительной подготовкой оперативных бюджетов:
- расчет нормативов в разрезе элементов оборотных активов;
- составление оперативных бюджетов;
- формирование финансовой отчетности;
- анализ показателей величины оборотных активов и их сравнение с установленными нормативами.
В процессе нормирования оборотных активов можно выделить три основных метода расчета: прямого счета, статистико-аналитический, метод коэффициентов,
Метод прямого счета заключается в определении нормы и норматива в целом по элементу оборотных активов исходя из норм на отдельные виды и группы материальных ценностей с учетом конкретных условий снабжения, технологии и организации производства, сбыта готовой продукции на данном предприятии. Этот метод позволяет наиболее точно рассчитать потребности в оборотных активах и применяется в текущем финансовом планировании при определении норматива по основным элементам оборотных активов.
Статистико-аналитический метод предполагает определение норматива оборотных активов в размере среднесложившихся фактических остатков, за исключением нетипичных для предприятия. При этом необходимо провести инвентаризацию и анализ фактических запасов в целях выявления излишних остатков и определения действительной минимальной потребности в оборотных активах. Данный метод применяется в тех случаях, когда материальные ценности и затраты занимают незначительный удельный вес в общей сумме оборотных активов предприятия. При исчислении потребности в оборотных активах этим методом не в полной мере учитываются конкретные условия работы предприятия в планируемом году, что не всегда обеспечивает точность и обоснованность расчетов.
Расчет норматива оборотных активов методом коэффициентов осуществляется исходя из соотношения между темпами роста объемов производства и размером нормируемых оборотных средств в базисном периоде. При данном методе нормирования оборотные активы необходимо подразделить на производственные, т.е. непосредственно зависящие от изменения объема производства (сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция и т.д.), и косвенные (производственные запчасти, хозинвентарь, инструмент, спецоснастка, расходы будущих периодов и т.д.). По прямым производственным оборотным активам норматив определяется исходя из размера за отчетный период.
Нормирование запасов производится по каждому элементу исходя из особенностей их использования.
Норма оборотных активов по сырью, основным материалам и полуфабрикатам включает время на прием, разгрузку, сортировку, складскую обработку, подготовку материалов к производству (технологический запас), а также время пребывания материальных ценностей в пути (транспортный запас), в текущем (складском) и гарантийном (страховом) запасах.
Транспортный запас принимается в расчет потребности в оборотных активах по тем видам материальных ценностей, оплата которых производится систематически до поступления их на склад покупателя. Время нахождения материалов в пути включает период от установленного срока оплаты счета покупателем до прибытия груза.
Величина транспортного запаса рассчитывается как разница между продолжительностью грузооборота и временем документооборота. Продолжительность грузооборота по сырью и материалам, поступающим систематически в течение длительного периода, определяется на основании среднесложившихся фактических данных, по остальным видам – на основании договоров с транспортными организациями. Длительность документооборота включает время, необходимое поставщику для оформления расчетных документов. Время на разгрузку, сортировку и складирование материалов рассчитывается в соответствии с установленными техническими нормами на каждую операцию на основании опытных данных или путем хронометража этих работ.
Технологический запас включает время на подготовительные операции в том случае, если они не являются составной частью производственного цикла. Размер этого определяется исходя из установленных технических норм на выполнение каждой операции.
Текущий запас создается для обеспечения процесса производства сырьем и материалами на период до очередной поставки. На его величину влияют размер и периодичность поступления отдельных материалов, количество видов потребляемого сырья и материалов в производстве, характер их использования и однодневный расход. На предприятиях, где сырье и материалы потребляются непрерывно, ежедневно и равномерно на протяжении года, текущий запас определяется исходя из среднего интервала между поставками.
Страховой запас создается для обеспечения непрерывного производства при возникновении перебоев в снабжении сырьем. Размер его зависит от частоты поставок, числа и отдаленности поставщиков, значения данного вида сырья для предприятия, возможности быстрого возобновления запаса.
Норма оборотных активов в целом по сырью и основным материалам рассчитывается как сумма транспортного, технологического, подготовительного, текущего и страхового запасов.
Норматив оборотных активов по вспомогательным материалам, потребляемым в больших количествах и на значительную сумму, рассчитывается тем же методом, что и норматив по сырью, основным материалам и покупным полуфабрикатам.
Потребность в инструментах, спецоснастке и приспособлениях общего назначения, находящихся в эксплуатации, определяется методом прямого счета по отдельным их видам и группам.
Норматив оборотных активов в незавершенном производстве исчисляется для создания циклового, оборотного и страхового запасов, обеспечивающих бесперебойность процесса производства. Цикловой запас включает наличие полуфабрикатов, деталей и узлов на различных стадиях производства, в межоперационной транспортировке и в состоянии хранения.. оборотный запас создается при отсутствии сопряженности в работе отдельных участков, цехов, оборудования, страховой – образуется для регулярного комплектования изделий при отклонениях от нормы в изготовлении и поступлении отдельных деталей и полуфабрикатов. Потребность в оборотных активов по незавершенному производству планируется в целом по предприятию и отдельным цехам.
Образование запасов готовой продукции необходимо для обеспечения планомерной ее реализации в соответствии с заключенными договорами. Норма оборотных активов на готовую продукцию определяется временем с момента приемки готовых изделий на склад до передачи права собственности покупателю.
Запас готовой продукции на складе включает время, необходимое для: подбора, упаковки отдельных видов продукции в определенном ассортименте и количестве; комплектования партий отгружаемой продукции до размеров, соответствующих заказам или договорам; хранения на складе продукции, вывозимой покупателями в сроки, установленные в соответствии с договором поставки; транспортировке готовой продукции со склада предприятия до станции железной дороги или пристани погрузки и сдачи ее транспортным организациям.
Совокупный норматив оборотных активов по предприятию в целом равен сумме нормативов оборотных активов, исчисленных по отдельным элементам.
Для общей характеристики оборотных активов предприятия и их анализа исчисляется общая норма оборотных активов. В целом по предприятию она определяется как частное от деления совокупного норматива оборотных активов на однодневный выпуск продукции по производственной себестоимости в текущем периоде.
Недостаток собственных оборотных активов означает, что предприятие не располагает необходимыми оборотными активами для обеспечения производства и реализации продукции. Он определяется как разница между нормативом и фактическим наличием оборотных активов на одну и ту же дату.
Обеспеченность предприятия оборотными активами устанавливается на основе бухгалтерского учета (баланса).
Степень обеспеченности оборотными активами определяется:
1. Соответствием фактического их наличия нормативу, что устанавливается путем их сопоставления. Если соотношение будет обратным, то образуется излишек активов. Недостаток оборотных активов отрицательно сказывается на финансовом положении предприятия, поскольку уменьшаются ресурсы, необходимые для выполнения обязательств по различным платежам.
2. насколько фактические запасы нормируемых оборотных средств обеспечены предназначенными для них источниками финансирования. Если равенство не соблюдено, фактические запасы нормируемых оборотных активов превышают источники покрытия, это свидетельствует о неустойчивом финансовом положении. Предприятие для формирования оборотных активов вынуждено привлекать дополнительные источники.
3. Соответствие фактических запасов нормируемых товарно-материальных ценностей нормативу. Следует исчислить отклонение фактических запасов от установленных нормативов на соответствующую дату по отдельным элементам, вскрыть причины образования сверхнормативных остатков. Сверхнормативные запасы образуются в основном за счет увеличения запасов сырья, остатков незавершенного производства и готовой продукции.
Иммобилизация оборотных активов характеризует их нерациональное использование или излишние затраты, вложения средств, не предназначенных бюджетными расходами. Чтобы покрыть излишние суммы предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники. [9], [10].
1.3 Источники и стратегии финансирования оборотных средств предприятия
Управление источниками финансирования оборотного капитала включает в себя:
- анализ состояния активов организации в предшествующем периоде;
- обоснование и выбор политики финансирования оборотного капитала;
- определение оптимальной величины оборотного капитала;
- определение источников финансирования оборотного капитала.
Финансовое состояние организации находится в непосредственной зависимости от того, насколько правильно осуществляется финансовая политика в отношении источников формирования оборотного капитала. Рациональная организация формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость их оборота и эффективность использования. Избыток оборотных средств означает, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.
Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах нестабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможно. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.
Основными источниками краткосрочного финансирования являются коммерческий кредит, банковский кредит и устойчивые пассивы.
Коммерческий кредит связан с торгово-посредническими операциями; предоставляется поставщиком продукции, товаров или услуг или посредником. Разновидностью коммерческого кредита является обычная кредиторская задолженность, образующаяся ввиду существующей системы оплаты по безналичному расчету.
Торговый кредит кажется бесплатным, но обычно содержит скрытые затраты: поставщик, предоставляющий торговый кредит, несет вмененные издержки по средствам, инвестированным в дебиторскую задолженность и, как правило закладывает большую часть расходов в цену. Эта сумма зависит от условий рынка и относительного успеха переговоров между двумя сторонами. В случае незамедлительной уплаты, как правило, можно предусмотреть скидку. Прежде, чем принять торговый кредит, нужно узнать, на какую скидку можно рассчитывать при оплате деньгами и сравнить этот вариант с другими формами финансирования.
Одним из наиболее перспективных видов коммерческого кредитования является использование простых и переводных векселей предприятий. Выписанный какой-либо предприятием простой вексель может служить платежным средством в цепочке, связывающей несколько предприятий.
Толлинг – способ получения сырья для производства, но при этом нужно следить за тем, чтобы обработчик получил экономическую выгоду. При толлинге обработчик получает сырье по нулевой цене, обрабатывает его и возвращает законченный продукт владельцу. Владелец вознаграждает обработчика за работу. Плата за толлинг может быть в виде денежных средств или в виде части законченной продукции. Экономическую прибыль в основном получает владелец материалов, продающий их конечному пользователю; обработчик должен убедиться в том, что его работа адекватно компенсируется.
Банковское кредитование может осуществляться в различных формах: срочный кредит, контокоррентный кредит, онкольный кредит, учетный кредит, акцептный кредит, факторинг, форфейтинг.
Как источник формирования оборотного капитала необходимо также рассмотреть рефинансирование дебиторской задолженности.
Рефинансирование дебиторской задолженности представляет собой ускоренный перевод ее в другие формы оборотных активов предприятия: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги.
Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности, используемыми в настоящее время, являются:
- факторинг;
- переуступка права требования долга;
- учет векселей, выданных покупателями продукции;
- форфейтинг.
Факторинг представляет собой финансовую операцию, заключающуюся в уступке предприятием-продавцом права получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию в пользу кредитного учреждения, имеющего специальную лицензию на осуществление факторинговых операций, или специализированной предприятия – «фактор предприятия (ФК)», которые принимают на себя все кредитные риски по инкассации долга. За осуществление такой операции банки взимают с предприятия-продавца определенную плату в процентах к сумме платежа. Ставки комиссионной платы дифференцируются с учетом уровня платежеспособности покупателя продукции и предусмотренных сроков ее оплаты. Банк (ФК) осуществляет кредитование предприятия-продавца в форме предварительной оплаты долговых требований по платежным документам (обычно в размере от 70 до 90% суммы долга в зависимости от фактора риска).
Факторинговая операция позволяет предприятию рефинансировать преимущественную часть дебиторской задолженности по предоставленному покупателю кредиту в короткие сроки, сократив тем самым период потребности в финансовых ресурсах.
Эффективность факторинговой операции для предприятия определяется путем сравнения уровня расходов по этой операции со средним уровнем процентной ставки по краткосрочному банковскому кредитованию.
Цессия или уступка права требования долга предусматривает передачу кредитором (цедентом) принадлежащего ему права требования другому лицу (цессионарию), которое становится новым кредитором.
Цессия осуществляется по соглашению цедента с цессионарием, о чем ставится в известность должник. Его согласия при этом не нужно, так как он остается обязанным в прежнем объеме и вправе перенести на нового кредитора все возражения, возникшие до цессии.
Договор цессии действителен и в том случае, если должник не был о нем уведомлен. Но тогда исполнение требования первоначальному кредитору признается правомерным.
Цедент должен передать цессионарию документы, удостоверяющие право требования, а также обеспечивающие исполнение обязательства. Он отвечает перед цессионарием за недействительность переданного требования, но не отвечает за неисполнение его должником, кроме тех случаев, когда цедент поручился за должника перед новым кредитором.
Целесообразность переуступки права требования долга определяется разностью между суммой денежных средств, получаемых предприятием (Цедентом) по договору от Цессионария и суммой долга, полученного через определенное время с учетом временного фактора и вероятности возникновения безнадежного долга. Прибегать к переуступке прав требования долга в этом случае экономически целесообразно.
Учет векселей, выданных покупателями продукции представляет собой финансовую операцию по их продаже банку (иди другому финансовому институту или хозяйствующему субъекту) по определенной цене, устанавливаемой в зависимости от номинала, срока погашения и учетной вексельной ставки. Учетная вексельная ставка состоит из средней депозитной ставки, ставки комиссионного вознаграждения, а также уровня премии за риск при сомнительной платежеспособности векселедателя. Указанная операция может быть осуществлена только с переводным векселем.
Форфейтинг представляет собой финансовую операцию по рефинансированию дебиторской задолженности по экспортному товарному кредиту путем передачи (индоссамента) переводного векселя в пользу банка с уплатой последнему комиссионного вознаграждения. По своей сути форфейтинг объединяет в себе элементы факторинга и учета векселей.
Банк (форфейтор) выкупает векселя (тратты) импортера сразу после поставки товара, обеспечивая экспортеру немедленный платеж стоимости товара за вычетом разницы между стоимостями экспортного и форфейтингового кредитов. Комиссия форфейтора составляет около 1-1,5%. Форфейтор требует от импортера представления банковской гарантии или сам принимает на себя риск за дополнительную плату. Форфейтинговая операция гарантирует защиту экспортера практически от всех валютных рисков.
Некоторые ресурсы, хотя и не принадлежат предприятию, постоянно в силу условий расчетов находятся в его обороте, являются устойчивыми пассивами. Такие средства также служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним, в частности, относятся:
1) Минимальная задолженность по заработной плате работникам организации. Она возникает в силу того, что имеется разрыв во времени между начислением и выплатой заработной платы. Размер этой задолженности в течение месяца постоянно изменяется, но на каждом предприятии образуется сумма, ниже которой задолженность не снижается. Сумма минимальной задолженности зависит от фонда заработной платы и установленных сроков ее выплаты работникам предприятия;
2) Минимальная задолженность по отчислениям на социальные нужды. Она может быть получена умножением минимальной задолженности по заработной плате на процент отчислений на социальные нужды;
3) Минимальная задолженность по налогам и сборам. Она представляет собой сумму остатков по отдельным налогам и сборам, уплачиваемым предприятием (по налогу на прибыль, по НДС и т.д.);
4) Минимальный остаток резерва предстоящих расходов. Он определяется в зависимости от характера создаваемых на предприятии резервов. Например, распространенным является создание резерва на предстоящую оплату отпусков работников. В этом случае размер устойчивого остатка резерва должен определяться в сумме минимального остатка по отчетным данным за последние 12 месяцев, предшествовавших расчетному периоду, с учетом изменения в расчетном периоде фонда заработной платы. [11]
Выбор источников финансирования оборотных активов будет зависеть от цены источников и возможностей предприятия по их привлечению.
Стратегия финансирования текущих активов определяется в зависимости от того, какое решение принимает финансовый менеджер в отношении источников покрытия временных потребностей, т.е. покрытия временной части оборотных средств.
В финансовом менеджменте различают четыре модели управления оборотными средствами: идеальная, агрессивная, консервативная и умеренная.
1. Идеальная модель управления текущими активами и пассивами.
Текущие активы: чистый оборотный капитал. Текущие пассивы: они по своей величине совпадают с текущими активами. Само название «идеальная» говорит о том, что практически она встречается крайне редко. Текущие активы полностью покрываются краткосрочными обязательствами. Эта модель рискованна с точки зрения ликвидности. В случае экстремальной ситуации (необходимость полного расчета с большинством кредиторов) предприятие вынуждено будет для покрытия текущей кредиторской задолженности продать часть своих основных средств.
2. Агрессивная модель управления текущими активами и пассивами. Текущие активы: высокая доля в составе всех активов предприятия, длительный период оборачиваемости текущих активов. Текущие пассивы: относительно высокая доля краткосрочного кредита в составе всех пассивов. Доля оборотных средств значительно выше доли основных. Предприятие имеет большие запасы сырья, материалов, готовой продукции, существенную дебиторскую задолженность. За счет краткосрочного кредита финансируется не только переменная часть текущих активов (временная потребность в оборотных средствах), но и часть постоянных текущих активов. Очевидно, чем больше доля краткосрочного кредита в финансировании постоянного оборотного капитала, тем агрессивнее финансовая политика. При управлении оборотными средствами по агрессивной модели растут затраты предприятия на уплату процентов за кредит, что снижает экономическую рентабельность и создает риск потери ликвидности.
3. Консервативная модель управления текущими активами и пассивами. Текущие активы: низкий удельный вес в составе активов предприятия, небольшой период оборачиваемости активов. Текущие пассивы: низкий удельный вес краткосрочного кредита в составе пассивов либо его отсутствие. Удельный вес текущих активов относительно низок. Соответственно доля краткосрочного финансирования в общей величине всех пассивов предприятия невелика. За счет краткосрочного кредита покрывается лишь часть переменных текущих активов предприятия. Вся остальная потребность в оборотных средствах покрывается за счет постоянных пассивов. Такую политику финансовый менеджер выбирает при условии глубокой проработки объемов продаж, четкой организации взаиморасчетов, налаженных связей с поставщиками сырья и материалов. Консервативная политика способствует росту рентабельности активов. Вместе с тем она содержит элементы риска в случае возникновения непредвиденных ситуаций в расчетах или при реализации продукции.
4. Умеренная модель управления текущими активами и текущими пассивами. Текущие активы: составляют половину всех активов предприятия, усредненный период оборачиваемости оборотных средств. Текущие пассивы: относительно усредненный уровень краткосрочного кредита в составе пассивов. Умеренная финансовая политика управления оборотными средствами представляет собой компромисс между агрессивной и консервативной моделью. В этом случае все параметры (экономическая рентабельность, оборачиваемость, ликвидность) усреднены. [12], [13]
2 Анализ использования оборотного капитала МУП «Межрайкоммунводоканал»
2.1 Организационно-экономическая характеристика МУП «Межрайкоммунводоканал»
Муниципальное унитарное предприятие «Межрайкоммунводоканал» Городского округа город Кумертау Республики Башкортостан является коммерческой организацией, не наделенной правом собственности на имущество, закрепленное за ней собственником. Так же оно является предприятием жизнеобеспечения города Кумертау, сел Маячный, Ира, ряда деревень, а также села Ермолаево Куюргазинского района РБ. Основная задача предприятия – обеспечение населения, предприятий, организаций и учреждений качественной питьевой водой, а также экологической безопасности системы водоотведения и очистки стоков и получение прибыли.
Уставными видами деятельности предприятия являются:
- сбор и очистка воды;
- распределение воды;
- удаление и обработка сточных вод;
- производство земляных работ;
- производство общестроительных работ по прокладке местных трубопроводов;
- производство общестроительных работ по возведению зданий;
- разборка и снос зданий, расчистка строительных участков;
- монтаж зданий и сооружений из сборных конструкций;
- устройство покрытий зданий и сооружений;
- монтаж строительных лесов и подмостей;
- производство каменных работ
- производство отделочных работ;
- производство санитарно-технических работ;
- деятельность детских лагерей на время каникул;
- производство безалкогольных напитков, кроме минеральных вод;
- производство минеральных вод;
- оптовая торговля алкогольными и другими напитками;
- деятельность автомобильного грузового транспорта;
- предоставление прочих персональных услуг.
Предприятие имеет свою оснащенную производственную базу, в состав которой входят:
- участок водоснабжения;
- участок водоотведения;
- лаборатория;
- транспортный цех, обеспеченный спецтехникой (машины, механизмы) в количестве 38 eд.;
- гаражи;
- механические мастерские;
- столярная мастерская;
- здания производственных корпусов;
- административно-бытовые корпуса по участкам;
- здание лаборатории;
- складские помещения.
Источниками формирования имущества Предприятия являются:
- имущество, переданное муниципальным образованием;
- прибыль, полученная в результате хозяйственной деятельности;
- заемные средства, в том числе кредиты банков и других кредитных организаций;
- амортизационные отчисления;
- капитальные вложения и дотации из бюджета;
- целевое бюджетное финансирование;
- дивиденды (доходы), поступающие от хозяйственных обществ и товариществ, в уставных (складочных) капиталах которых участвует Предприятие;
- добровольные взносы (пожертвования) организаций и граждан;
- иные источники, не противоречащие законодательству Российской Федерации.
На МУП МРКВК используется линейный способ начисления амортизации, ускоренные методы расчета амортизации не применяются. В хозяйственном ведении МУП МРКВК находится вся городская сеть водоснабжения и водоотведения. Согласно Уставу МУП «Межрайкоммунводоканал» предприятие самостоятельно распоряжается результатами производственной деятельности, выпускаемой продукцией (кроме случаев, установленных законодательными актами Российской Федерации и муниципально-правовыми актами муниципального образования), полученной чистой прибылью, остающейся в распоряжении Предприятия после уплаты установленных законодательством налогов, других обязательных платежей и перечисления в бюджет Республики Башкортостан части прибыли от использования имущества Предприятия. Остающаяся в распоряжении Предприятия часть чистой прибыли используется Предприятием в установленном порядке, в том числе на:
- внедрение, освоение новой техники и технологий, мероприятия по охране труда и окружающей среды;
- создание фондов Предприятия, в том числе предназначенных для покрытия убытков;
- развитие и расширение финансово-хозяйственной деятельности Предприятия, пополнение оборотных средств;
- строительство, реконструкцию, обновление основных фондов;
- проведение научно-исследовательских, опытно-конструкторских работ, изучение конъюнктуры рынка, потребительского спроса, маркетинг;
- покупку иностранной валюты, других валютных и материальных ценностей, ценных бумаг;
- рекламу продукции и услуг Предприятия;
- материальное стимулирование, обучение и повышение квалификации сотрудников Предприятия. [14]
Рассмотрим основные экономические показатели деятельности анализируемого МУП «Межрайкоммунводоканал» (приложение А, таблица А.1).
Согласно проведенному анализу, объем продаж продукции имеет тенденцию к увеличению с 2009г. по 2011г. В 2009 году он составил 84381т.р., а в 2011 году – 94798т.р.
За анализируемый период предприятие получает убыток, однако в 2011 году наблюдается его уменьшение. Положительная тенденция связана с тем, что в 2010 году предприятием были разработаны тарифы с учетом планируемых затрат, что не было сделано в 2009 году.
Себестоимость реализованной продукции за 3 года является отрицательным показателем, то есть предприятие работает себе в убыток.
Среднесписочная численность производственно-промышленного персонала в 2010г. увеличилась на 6 человек по сравнению с 2009г., а в 2011г. увеличилась еще на 3 человека по сравнению с 2010г. Это свидетельствует о стабильности рабочего персонала на предприятии, текучесть кадров отсутствует.
Фонд оплаты труда производственно-промышленного персонала увеличивается с 2009г. по 2011г. Темп роста 2010г. к 2009г. составил 104,13%, а темп роста 2011г. к 2010г. – 103,97%. Как правило, это в основном связано с тем, что в России наблюдается значительная инфляция, то есть происходит постоянное увеличение цен на продукцию, в том числе ежегодное повышение тарифов ЖКХ. Однако стоит отметить тот факт, что данное увеличение заработной платы – незначительно.
Основные средства в 2009г – 49255т. р., в 2010г. – 47926т.р., в 2011г. – 43053т.р., то есть наблюдается их снижение.
Оборотные средства в 2010г. по сравнению с 2009г. имели тенденцию к уменьшению, темп роста составил 99,77%. Однако, в 2011г. наблюдается их увеличение на 7340т.р.
Материальные затраты увеличивались с 2009г. по 2011г., о чем свидетельствуют темпы их роста: темп роста 2010г. к 2009г. – 114,23%, темп роста 2011г. к 2010г. – 110,16%.
Производительность труда в 2009г. Составила 456,11, в 2010г. – 450,58, в 2011г. – 488,65. На основе этих данных можно сделать вывод о том, что производительность труда в 2011 году увеличивается, что положительно сказывается на деятельности предприятия.
Затраты на один рубль товарной продукции уменьшаются в 2010г., темп роста 2010г. к 2009г. – 98,88%, но в 2011г. они увеличиваются на 0,004т.р. по сравнению с 2010 году. Наблюдается их незначительное изменение.
Фондоотдача имеет тенденцию к увеличению на протяжении всего анализируемого периода. Что является положительном фактором, так как она показывает увеличение количества выпущенной продукции (работ, услуг) на 1 рубль производственных основных фондов.
Материалоотдача уменьшается с 2009г. по 2011г., это наблюдается в снижении темпа ростов в анализируемом периоде по сравнению с базисным. Отрицательная динамика изменения материалоотдачи неблагоприятно сказывается на деятельности предприятия, так как происходит уменьшение выпуска продукции на 1 рубль потребленных материальных ресурсов.
Оборачиваемость оборотных средств в 2010г. увеличилась, темп роста составил 102,48%, данная тенденция говорит об увеличении эффективности использования оборотных средств. Однако, в 2011г. наблюдается ее снижение до 92,75%.
Рентабельность продукции в 2009 году составила 0,59%. Однако, в связи с тем, что с 2010 года предприятие работает в убыток, оно является нерентабельным.
Проанализировав основные экономические показатели деятельности МУП «Межрайкоммунводоканал» в динамике можно сделать следующие выводы. Состояние предприятия не стабильно, это связано с тем, что, не смотря на ежегодное увеличение объема продаж и снижения готовой продукции на складе, оно получает убыток. Однако, наблюдаются и положительные тенденции в его деятельности: произошло увеличение заработной платы ППП; наблюдается повышение производительности труда и фондоотдачи, что положительно скажется на его деятельности в будущем. Особое внимание следует уделить рентабельности продукции, которая отсутствует, а также снижению себестоимости реализованной продукции и увеличению оборачиваемости оборотного капитала.
2.2 Анализ динамики и структуры оборотных средств МУП «Межрайкоммунводоканал»
Для анализа структуры и динамики оборотных активов МУП «Межрайкоммунводоканал» необходимо провести горизонтальный и вертикальный анализ.
Для анализа динамики оборотных активов предприятия воспользуемся методом горизонтального анализа. Более наглядно результаты горизонтального анализа представлены в таблице А.2. (Приложение А, Таблица А.2).
По результатам горизонтального анализа оборотных активов предприятия можно сделать следующие выводы:
Запасы предприятия в 2009г. – 6027т.р., в 2010г. – 7526т.р., в 2011г. – 9606т.р., то есть они увеличиваются. Причиной такой тенденции является увеличение материалов: в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 1578т.р., в 2011 году по сравнению с 2010 годом на 1930 т.р. Увеличение запасов, как правило, ведет к привлечению заемных средств, росту кредиторской задолженности, что отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия.
Готовая продукция в запасах имеет тенденцию к снижению, о чем говорит темп роста, который снижается с 59,28% до 23,48%. Такая динамика готовой продукции является положительной для предприятия, поскольку она свидетельствует об увеличении ее реализации.
Расходы на продажу в 2009-2010гг отсутствуют, причиной этого может являться реализация продукции непосредственно со складов предприятия.
За анализируемый период наблюдается увеличение дебиторской задолженности, связанной с расчетами с покупателями и заказчиками. Основной причиной такой тенденции является ежегодное повышение тарифов на воду, а также неэффективная организация работы юридического отдела и абонентской службы предприятия. Дебиторская задолженность по расчетам с поставщиками имеет тенденцию к уменьшению, что связано с исполнением ими своих обязательств в связи с изменением условий расчета с данной группой контрагентов. Дебиторская задолженность по налогам и сборам, а также по социальному страхованию значительно уменьшается. Это связано с тем, что в 2009 году предприятие перечислило в бюджет города сумму, значительно больше установленной, и в 2010-2011 году происходит ее списание в соответствии с установленными тарифами.
В связи с наличием временно-свободных денежных средств, предприятием было принято решение об осуществлении финансовых вложений в виде предоставления займов для получения дополнительных доходов с целью покрытия убытков. Так, величина предоставленных займов в 2009 году составила – 7000т.р., в 2010г. – 3000т.р., а в 2009г. - 4500т.р.
Денежные средства МУП «Межрайкоммунводоканал» уменьшаются с 2009г. по 2011г. с 86,35% до 46,62%. Это связано с финансовыми вложениями, осуществляемыми предприятием и с предоставлением займов.
Касса организации не имеет тенденции к увеличению или снижению, в ней постоянно находится 1т.р., в соответствии с требованиями законодательства РФ.
Количество денежных средств на расчетных счетах предприятия уменьшается. В 2009г. они составили – 16948т.р., в 2010г. – 14636т.р., в 2011г. – 6823т.р. темп роста 2010г. к 2009г. – 86,36%, темп роста 2011г. к 2010г. – 46,62%. Причиной этого является увеличение операций производства на данном предприятии, что является положительной тенденцией.
Темп роста прочих оборотных активов в 2010г. к 2009г. составил – 27,86%, а 2011г. к 2010г. – 109,35%. То есть изначально происходит их резкое снижение на 227т.р., а затем увеличение на 10т.р.
НДС по авансам и переплатам в 2009г. составил – 5т.р., в 2010г. – 7т.р., в 2011г. – 1т.р. В 2011 году по сравнению с 2010 годом наблюдается его резкое снижение до 14,29%.
Расходы будущих периодов в 2009г. – 372т.р., в 2010г. – 100т.р., в 2011г. – 116т.р. То есть в 2010 году происходит их снижение на 272 т.р., темп роста составил – 26,88%, а в 2011 году происходит их увеличение на 16т.р., темп роста - 116%.
В целом количество оборотных активов предприятия имеет тенденцию к увеличению. Темп роста 2011г. к 2010г. составил 118,83%.
Для анализа структуры оборотных активов воспользуемся методом вертикального анализа. Его результаты представлены в таблице А.3. (Приложение А, таблица А.3)
По проведенному мною анализу можно сделать следующие выводы:
Удельный вес запасов в общей сумме оборотных активов увеличивается с 2009 по 2011гг на 4,97 %. Данное увеличение свидетельствует о нерациональности выбранной хозяйственной стратегии. В структуре запасов наибольший удельный вес занимают материалы – 13,98%, наименьший удельный вес составляет готовая продукция – 0,46%. В 2010 году ситуация аналогична 2009 году, наибольший удельный вес занимают материалы – 17,79%, а наименьший удельный вес составляет готовая продукция – 0,27%. В 2011 году наибольший удельный вес занимают материалы – 18,88%, а наименьший – готовая продукция(0,05%). Так же в подстатьях запасов в 2011 году появляются расходы на продажу (0,48%), которых в 2009-2010гг. не было. Причиной увеличения запасов также может являться снижение выпуска по отдельным видам продукции и отклонение фактического расхода материалов от норм, наличие излишних и неиспользуемых материальных ценностей, неравномерное поступление материальных ресурсов. Снижение удельного веса готовой продукции свидетельствует об увеличении спроса на нее.
Удельный вес дебиторской задолженности увеличивается с каждым годом, в 2011 году по сравнению с 2009 она увеличилась на 30, 23%. На предприятии существует неоправданная задолженность, которая возникла в результате нарушения расчетной дисциплины покупателями и заказчиками. Увеличение дебиторской задолженности является результатом неосмотрительной кредитной политики предприятия по отношению к покупателям, неразборчивого выбора партнеров, неплатежеспособности дебиторов. Поскольку доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств увеличивается вплоть до 2011 года, структура имущества предприятия становится менее мобильной. В структуре дебиторской задолженности в 2009г. наибольший удельный вес занимают расчеты с покупателями и заказчиками – 21,32%, все остальные элементы составляют незначительную долю: расчеты с поставщиками и подрядчиками – 3,18%, расчеты по налогам и сборам – 1,54%, расчеты по социальному страхованию – 0,93%, расчеты с разными дебиторами и кредиторами – 0,27%. В 2010, как и в 2011 году наблюдаются незначительные отклонения от структуры дебиторской задолженности в 2009 году.
Доля финансовых вложений в 2010 году резко снизилась по сравнению с 2009 годом на 9,57%. Однако, в 2011 году уже наблюдается их незначительное, но увеличение на 1,88%. Так как в их структуре присутствует только одна подстатья – предоставленные займы, то можно сделать вывод о том, что финансовые вложения идут на предоставление данных займов. Это свидетельствует о рациональном использовании свободных денежных средств, так как по истечении срока займа кредиторы вернут не только основную сумму долга, но и проценты, начисленные по нему. Соответственно, предприятие направит на погашение своих убытков значительно большую сумму, чем если бы оно просто использовало свободные денежные средства для данных целей.
Денежные средства имеют тенденцию к снижению. За периоды 2009 – 2011гг. они снизились на 24,83%. Причиной этого является увеличение дебиторской задолженности и предоставление займов.
Прочие оборотные активы занимают за все три анализируемых периода наименьший удельный вес, и он с каждым годом имеет тенденцию к снижению с 0,92% до 0,24%.
Если рассматривать структуру оборотных средств не в динамике, а по годам, то можно сделать следующие выводы:
В 2009г. наибольший удельный вес в общей сумме оборотных активов составляют денежные средства – 40,62% и дебиторская задолженность – 27,24%. Наименьший удельный вес занимают запасы – 14,44% и прочие оборотные активы - 0,92%.
В 2010 году в отличие от 2009 года, наибольший удельный вес занимают не денежные средства, а дебиторская задолженность – 39,31%., второй статьей по наибольшему удельному весу идут денежные средства – 35,16%. Удельный вес запасов – 18,06%, финансовых вложений – 7,21%, прочих оборотных активов – 0,26%.
В 2011 году аналогично 2010 году наибольший удельный вес занимает дебиторская задолженность – 57,47%, затем – запасы (19,41%). А денежные средства, которые в предыдущих двух периодах занимали значительную удельную долю в оборотных активах, в 2011 году сократились до 13,79%.
2.3 Оценка эффективности использования оборотных средств МУП «Межрайкоммунводоканал»
Критерием оценки оборотных активов, и показателем, характеризующим меру интенсивности их использования, является оборачиваемость.
Под оборачиваемостью понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента авансирования оборотных активов в денежной форме в производственные запасы до зачисления выручки на расчетный счет предприятия.
Рассчитаем коэффициенты оборачиваемости и периоды оборачиваемости оборотных активов и их элементов за 2009-2011 годы. Полученные значения представлены в сводной таблице (Приложение А, таблица А.4).
На основе полученных результатов можно сделать следующие выводы:
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует отдачу продукции на каждый 1 рубль оборотных средств или количество оборотов. За 2009г. оборотные средства совершили 2,27 оборота, за 2010г. оборачиваемость уменьшилась, составив 2,07 оборота, 2011г. происходит ее дальнейшее снижение до 1,72 оборотов. Замедление оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности предприятия хотя бы на уровне прошлого периода. Чем больше коэффициент оборачиваемости активов, тем интенсивней используют активы в деятельности организации, тем выше деловая активность и лучше финансовое состояние предприятия.
Оценим эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов в 2011 году. Для этого найдем расчетное значение оборотных активов:
= 94798 / 2,07= 45796,14тыс.р.
Определим, что произошло в 2011 году по сравнению с 2010 годом с оборотными активами: высвобождение или отвлечение?
В (О) = 49471-45796,14=3674,86тыс.руб.
Таким образом, в 2011 году наблюдается отвлечение оборотных активов, в связи с этим оценим эффект от замедления их оборачиваемости.
WACC составляет 15%.
Эффект = 3674,86*15% = 551т.р.
То есть вследствие замедления оборачиваемости затраты на капитал увеличились на 551 тысяч рублей.
В связи с этим предприятие должно стремиться к ускорению оборачиваемости оборотных активов.
Период оборачиваемости оборотных средств в 2010 году имеет тенденцию к снижению, что является положительным моментом для предприятия, так как чем меньше продолжительность одного оборота оборотного капитала, тем, при прочих равных условиях, экономическому субъекту требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективнее они используются. В 2011 году оборачиваемость увеличивается на 14 дней, что может плохо сказать на деятельности предприятия. Поэтому сокращение данного времени – важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.
Анализ изменения времени оборота ресурсов предприятия, вложенных в запасы и расчеты, дает возможность определить резервы уменьшения потребности в оборотных средствах путем оптимизации запасов, их относительного снижения по сравнению с ростом производства, ускорения расчетов или, наоборот, привлечения средств в оборот при неблагоприятном положении дел.
Оборачиваемость запасов показывает скорость списания запасов в связи с продажей товаров, продукции, работ, услуг по обычным видам деятельности. Снижение коэффициента оборачиваемости запасов свидетельствует о накоплении избыточных запасов, неэффективном складском управлении и накоплении непригодных к использованию материалов. Оборачиваемость запасов в 2010г. уменьшилась и составила 11,44 оборота, в 2011г. по сравнению с 2010г. она также уменьшилась и составила 9,87 оборота, что свидетельствует о более медленном сокращении запасов по сравнению со снижением себестоимости.
Период оборачиваемости является дополнительным к показателю оборачиваемости запасов. Из вычисленных показателей видно, что средний срок оборота запасов в днях увеличивается с каждым годом. То есть в 2009г., один оборот запасов осуществляется за 26 дней, в 2010г. – за 31 день, в 2011г. – за 36 дней. Это является отрицательной тенденцией для предприятия, так как это приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и омертвлению капитала в запасах, росту затрат на хранение с последующим ростом себестоимости и снижением прибыли.
Период оборачиваемости сырья и материалов отражает время, в течение которого сырье и материалы находятся на складе перед подачей в производство. Происходит его увеличение в динамике, что свидетельствует о сокращении объемов производства, и в будущем может привести к уменьшению прибыли предприятия.
Период оборачиваемости готовой продукции отражает время, в течение которого готовая продукция попадает к покупателю. Как видно, из рассчитанных показателей, данное время сокращается, что свидетельствует об увеличении реализации готовой продукции. Однако, учитывая динамику периода оборачиваемости сырья и материалов, можно сделать вывод, что увеличение реализации готовой продукции связано с сокращением объемов производства, вследствие чего происходит сбыт оставшейся готовой продукции на складе.
За анализируемый период наблюдается рост оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
Период оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений сокращается.
Рост оборачиваемости и снижение среднего срока оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений свидетельствуют о повышении рациональности управления высоколиквидными активами.
Таким образом, рассмотрев динамику данных показателей в совокупности, можно сказать о том, что МУП «Межрайкоммунводоканал», значительно сократило объемы производства безалкогольных напитков и минеральных вод, направив все свои средства на осуществление деятельности по обеспечению городского населения водными ресурсами. В связи с этим, наблюдается увеличение реализации оставшейся готовой продукции, а также запасов, которые использовались для их производства. Поэтому, предприятие для улучшения своего финансового состояния должно стремиться к снижению производственных запасов и произвести оптимизацию потребности в оборотном капитале.
2.4 Анализ дебиторской задолженности как элемента оборотных активов МУП «Межрайкоммунводоканал»
Анализ дебиторской задолженности связан с оптимизацией ее размера и обеспечением инкассации дебиторской задолженности по расчетам за реализованную продукцию.
Важным этапом управления дебиторской задолженностью является ее анализ в предшествующем периоде.
За 2009-2011гг. наблюдается значительное увеличение дебиторской задолженности с 11367 до 28425 тысяч рублей. В структуре оборотных активов за все три анализируемых периода она занимает самую значительную долю по сравнению с другими элементами. Проанализировав состав дебиторской задолженности, можно сделать вывод о том, что наибольший удельный вес занимают расчеты с покупателями и заказчиками, которые с каждым годом имеют тенденцию к увеличению.
Такая динамика дебиторской задолженности, прежде всего, связана с особенностями вида деятельности данного предприятия - предоставление услуг в сфере жилищно-коммунального хозяйства. Дело в том, что по договорам с потребителями услуг водоснабжения и водоотведения предусмотрена последующая форма оплаты, что соответствует действующему законодательству, где срок оплаты за коммунальные услуги установлен до 10 числа следующего месяца после расчетного периода за фактическое потребление услуг. Для водоканала типична ситуация, кода сначала услуги оказаны, а оплачены они будут позже.
Более подробно динамика и структура дебиторской задолженности отражена в пункте 2.2.
Оборачиваемость дебиторской задолженности должна оцениваться в сопоставлении с оборачиваемостью кредиторской задолженности. Рассчитаем коэффициенты и периоды оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности и представим их значение в нижеприведенной таблице 2.4
Таблица 2.4 – Показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности
|
Показатели |
Период |
Отклонение 2010г. от 2009г. |
Отклонение 2011г. от 2010г. |
||
|
2009г. |
2010г. |
2011г. |
|||
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (в оборотах) |
7,42 |
5,26 |
3,34 |
-2,16 |
-1,92 |
|
Период оборачиваемости дебиторской задолженности (в днях) |
49 |
68 |
108 |
+19 |
+40 |
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (в оборотах) |
17,39 |
33,23 |
16,89 |
+15,84 |
-16,34 |
|
Период оборачиваемости кредиторской задолженности (в днях) |
21 |
11 |
23 |
-10 |
+12 |
На основе рассчитанных значений данных показателей можно сделать следующие выводы:
Оборачиваемость дебиторской задолженности с каждым годом уменьшается, что свидетельствует об ухудшении платежной дисциплины покупателей и увеличении продаж с отсрочкой платежа.
С увеличением оборачиваемости дебиторской задолженности с каждым годом происходит увеличение периода оборачиваемости дебиторской задолженности, что является негативной тенденцией для предприятия, поскольку повышает риск ее непогашения.
в 2010г. оборачиваемость кредиторской задолженности увеличивается, однако в 2011г. она начинает снижаться. Рост оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует об улучшении платежной дисциплины предприятия в отношениях с поставщиками, персоналом предприятия, бюджетом, внебюджетными фондами, прочими кредиторами и сокращение покупок с отсрочкой платежа. Снижение оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует о снижении платежной дисциплины предприятия.
Средний срок оборота кредиторской задолженности в 2010г. уменьшается, что является положительным моментом в деятельности предприятия, а в 2011г. средний срок оборота кредиторской задолженности вновь начинает увеличиваться.
Предпочтительно, чтобы средний срок оборота краткосрочных обязательств был не меньше среднего срока оборота краткосрочной дебиторской задолженности. Это условие важно для обеспечения своевременного проведения расчетов с кредиторами за счет поступлений от дебиторов.
Однако, на данном предприятии средний срок оборота краткосрочных обязательств меньше среднего срока оборота краткосрочной дебиторской задолженности. В связи с этим, данному предприятию следует уделить внимание этой проблеме, поскольку несвоевременное погашение дебиторской задолженности приводит к росту просроченной кредиторской задолженности, что повлечет за собой начисление пеней и штрафов как по договорам, так и по платежам в бюджетные и внебюджетные фонды; увеличению потребности в кредите, вследствие чего возрастают издержки по оплате процентов за кредит; недостатку оборотных средств для обеспечения оптимального объема производства. /6/
2.5 Расчет потребности в оборотных средствах МУП «Межрайкоммунводоканал»
Одной из важнейших финансовых составляющих финансового планирования является расчет потребности в оборотных средствах. Ошибки в расчетах этого показателя приводят к финансовым потерям. Недостаток оборотных средств вызывает перебои в обеспечении материальными ресурсами, их излишек приводит к замедлению их оборачиваемости, образованию сверхнормативных запасов материальных ценностей и связанных с этим дополнительных затрат предприятия.
Потребность предприятия в оборотных средствах зависит от множества факторов:
- объемов производства и реализации;
- вида бизнеса (характера деятельности предприятия);
- масштаба деятельности;
- длительности производственного цикла;
- структуры капитала предприятия;
- учетной политики предприятия и системы расчетов;
- условий и практики кредитования;
- уровня материально-технического снабжения;
- видов и структуры потребляемого сырья;
- темпов роста объемов производства и реализации продукции предприятия;
- искусства менеджеров и бухгалтеров и других факторов. [15]
Для того чтобы рассчитать потребность в оборотных средствах на МУП «Межрайкоммунводоканал» определим планируемую выручку от реализации продукции на 2012 год статистическим методом.
Суть этого метода заключается в том, что для того чтобы спрогнозировать выручку на следующий год необходимо в первую очередь рассчитать цепные индексы продаж. Это отношение объема выручки каждого последующего года к предыдущему, после чего находится средний индекс за необходимый период. Затем объем выручки последнего отчетного года умножается на индекс первого планового года и тем самым мы получаем прогнозную величину выручки первого планового года.
Таблица 2.5 – Определение выручки от реализации продукции на 2012 год
|
Год |
Выручка от реализации продукции, тыс. руб. |
Индекс продаж |
|
2007 |
64392 |
- |
|
2008 |
74751 |
1,161 |
|
2009 |
84381 |
1,129 |
|
2010 |
86061 |
1,019 |
|
2011 |
94798 |
1,102 |
Теперь рассчитаем средний индекс продаж за 2009-2011гг.
продаж = (1,161+1,129+1,019 + 1,102) / 4 = 1,103
С помощью полученного среднего индекса продаж спланируем выручку от реализации продукции.
Выручка от реализации продукции = 94798*1,103 = 104562т.р.
Для того чтобы определить необходимое снижение периода оборачиваемости оборотных средств воспользуемся правилом успешной кредитной политики предприятия. Его суть состоит в том, что период оборачиваемости кредиторской задолженности должен быть не меньше периода инкассации дебиторской задолженности, то есть предприятие должно осуществлять кредитование своих кредиторов на тех же условиях, на которых оно само получает кредит. Однако, на МУП «Межрайкоммунводоканал» данное правило не соблюдается, так как период инкассации дебиторской задолженности в 2011 году равен 108 дням, а период оборачиваемости кредиторской задолженности – 23 дня. Следовательно, период оборачиваемости оборотных средств необходимо сократить на разницу между периодами оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, то есть на 85 дней. Таким образом, период оборачиваемости оборотных средств в 2012 году должен составить – 103 дня.
После того, как я определила планируемую выручку и период оборачиваемости оборотных средств на 2012 год, становится возможным рассчитать потребность предприятия в данных средствах на планируемый 2012 год.
Потребность в оборотных средствах = сумма оборотных средств отчетного периода*изменение выручки*изменение периода оборачиваемости
Оборотные средства в 2012 году = 49471*1,103*(85/188) = 24671т.р.
Исходя из фактического остатка оборотных средств на 2011 год и рассчитанного нормативного значения на 2012 год рассчитаем коэффициент сохранности оборотных средств:
Так как значение данного коэффициента > 1 МУП «Межрайкоммунводоканал» имеет излишек оборотных средств. В связи с этим, оно должно провести необходимые мероприятия, которые позволят снизить их величину в 2012 году.
3 Разработка рекомендаций по повышению эффективности управления оборотным капиталом МУП «Межрайкоммунводоканал»
3.1 Способы повышения эффективности использования производственных запасов и ускорения оборачиваемости оборотных средств
Так как оборотные средства являются составной частью имущества предприятия, то состояние и эффективность их использования является одним из главных условий успешной деятельности предприятия. В связи с этим оптимизация структуры оборотного капитала приобретает важное значение для нормального и эффективного функционирования предприятия.
Проведя комплексный анализ структуры и динамики оборотного капитала, также его оборачиваемости МУП «Межрайкоммунводоканал» можно выявить следующую тенденцию в деятельности предприятии:
Практически все рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных активов являются отрицательными для деятельности предприятия. Рассматривая положение предприятия с точки зрения эффективности использования оборотного капитала, можно сделать вывод о том, что его финансовое состояние постоянно ухудшается.
За 2009-2011гг наблюдается увеличение запасов. Их рост может привести к повышению ликвидности текущих активов, для этого нужно выявить и проанализировать причины их отвлечения из хозяйственного оборота, так как он способствует росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия. При этом необходимо:
- установить обеспеченность предприятия нормальными переходящими запасами сырья, материалов, готовой продукции, незавершенного производства и товаров;
- выявить излишние и ненужные запасы материальных ресурсов, незавершенного производства, товаров. [16]
Такие расчеты позволяют в какой-то степени определить вклад каждого подразделения предприятия в повышении эффективности использования оборотных средств.
В связи с увеличением запасов происходит ухудшение их оборачиваемости. Оно служит основанием для проведения тщательного анализа организации производственно-хозяйственных процессов, маркетинговой политики, в ходе, которого могут быть определены необходимые мероприятия (они могут касаться производственных мощностей, сменности работы оборудования, оптимальности номенклатуры выпускаемой продукции и т.д.).
Основной причиной образования излишних запасов на МУП «Межрайкоммунводоканал» является снижение объемов производства готовой продукции.
Таким образом, основными путями сокращения производственных запасов являются:
- рациональное использование;
- ликвидация сверхнормативных запасов материалов;
- совершенствование нормирования;
- улучшение организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта;
- улучшение организации складского хозяйства.
Рациональная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств.
Период оборачиваемости оборотных средств с каждым годом увеличивается. Поэтому сокращение данного времени – важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.
В связи с тем, что за анализируемый период наблюдается снижение оборачиваемости оборотного капитала предприятия, необходимо принять меры по повышению значения данного показателя, так как чем интенсивней используются активы в деятельности организации, тем выше деловая активность и лучше финансовое состояние предприятия. Ускорение оборотного капитала позволит высвободить значительные суммы и, таким образом, увеличить объемы производства без дополнительных финансовых вложений, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия. Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств кроются непосредственно в самом предприятии. В сфере производства это относится прежде всего к производственным запасам. Являясь одной из составных частей оборотных средств, они играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства. В то же время производственные запасы представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе. [17]
Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается путем совершенствования организации производства, улучшения применяемых техники и технологии, совершенствования использования основных фондов, прежде всего их активной части, экономии по всем статьям оборотных средств.
Пребывание оборотных средств в сфере обращения не способствует созданию нового продукта. Излишнее отвлечение их в сферу обращения — отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в эту сферу являются: рациональная организация сбыта готовой продукции, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств является первоочередной задачей предприятия.
3.2 Комплекс мероприятий, направленных на снижение дебиторской задолженности
В связи с тем, что дебиторская задолженность занимает наибольший удельный вес в структуре оборотных активов, ей следует уделить наибольшее внимание.
Сложность использования дебиторской задолженности как финансового источника заключается в том, что 80% в структуре потребителей услуг это население города и только 20% - юридические лица, с которыми возможно заключение договоров на условиях предоплаты. Если юридическим лицам за неуплату можно отключить воду, то физическим лицам, в соответствии с законодательством – нельзя. Так как период инкассации дебиторской задолженности значительно превышает период оборачиваемости кредиторской задолженности, то есть не соблюдается принцип успешной кредитной политики предприятия, ему необходимо снизить период инкассации дебиторской задолженности как минимум на 85 дней. Используя спрогнозированную во второй главе выручку от реализации продукции на 2012 год и учитывая новый период оборачиваемости можно рассчитать оптимальную величину дебиторской задолженности на предстоящий год.
Дебиторская задолженность 2012г. = (планируемая выручка от реализации продукции*планируемый период инкассации дебиторской задолженности)/360 = (104562*23)/360 = 6680т.р. То есть дебиторская задолженность в 2012 году должна быть снижена на 21745т.р. как минимум.
Одним из способов снижения дебиторской задолженности является факторинг, который позволит предприятию рефинансировать преимущественную ее часть. Факторинговые компании осуществляют кредитование предприятия-продавца в форме предварительной оплаты долговых требований по платежным документам, обычно в размере от 70 до 90% суммы долга в зависимости от фактора риска. Размер комиссионного вознаграждения составляет от 1 до 3% от суммы долга.
Сумма дебиторской задолженности = 21745тысяч рублей.
Средняя величина финансирования дебиторской задолженности со стороны банка составит 80 %.
Срок просрочки платежа - 6 месяцев.
Размер комиссионного вознаграждения – 2% от сумм долга.
Процентная ставка за предоставляемый банком кредит – 20% в год.
Оценим эффект от использования факторинговой операции для предприятия.
Исходя из этих данных рассчитаем величину дебиторской задолженности, которую профинансирует факторинговая компания и определим дополнительные расходы предприятия по осуществлению факторинговой операции.
Дебиторская задолженность = 21745*0,8 = 17396 тысяч рублей.
Остальную часть долга - от 10 до 30% за вычетом комиссионного вознаграждения перечисляют после инкассации задолженности.
Комиссионная плата = 21745*0,02=434,9тыс.р.
Плата за пользование кредитом = (21745*0,8)*(0,2/12*6) = 1739,6тыс.р.
Общая сумма расходов составит 2174,5тыс.р.
Таким образом, с учетом рассчитанной суммы дополнительных расходов, факторинг позволит предприятию снизить сумму дебиторской задолженности на 19570,5 тысяч рублей.
Остальную часть долга – 20% за вычетом комиссионного вознаграждения факторинговая компания перечислит после инкассации задолженности.
Помимо факторинга одним из способов снижения дебиторской задолженности является максимальная активизация работы абонентского отдела предприятия. Абонентский отдел формирует информацию о должниках, суммах и сроках их задолженности и предоставляет ее юридическому отделу, который, в свою очередь, формирует предупредительные письма и отправляет их должникам. Помимо этого, юридической отдел решает вопросы наличия денег у дебиторов и их возможности оплатить долги. В случае отрицательного ответа юридический отдел направляет соответствующие документы в службу судебных приставов. Причем, как правило, данная служба взаимодействуют с управляющими компаниями домов, которые перекупают воду у водоканала и поставляют ее населению. В случае согласия погасить свою дебиторскую задолженность заключается соглашение, в соответствии с которым происходит реструктуризация долга по установленному графику. В случае отказа, служба судебных приставов вправе конфисковать имущество должника на сумму основного долга.
Помимо перечисленных выше способов наиболее эффективными мероприятиями по погашению дебиторской задолженности являются:
- увеличение эффективности системы кредитного контроля, обеспечивающей своевременность поступления оплаты от покупателей за отгруженные товары, выполненные работы, предоставленные услуги; [18]
- регулярное проведение инвентаризации дебиторской задолженности у потребителей;
- рейды по выявлению хищений и неучтенного потребления воды по юридическим и физическим лицам;
- организация мероприятий по освещению в жесткой форме в средствах массовой информации о злостных неплательщиках и недопустимость неплатежей за водные ресурсы потребителями, о мерах воздействия за подобные нарушения.
Заключение
В своей работе я попыталась раскрыть все намеченные раннее задачи. Мною была проанализирована необходимая литература по теме работы, раскрыто понятие оборотного капитала, выделены источники и стратегии его финансирования, определена потребность в оборотных активах и дебиторской задолженности на предстоящий год, непосредственно проведен анализ оборотного капитала и предложены основные рекомендации по повышению эффективности управления оборотным капиталом.
Я выяснила, что оборотный капитал – это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции. Источниками краткосрочного финансирования оборотных средств являются: коммерческий кредит, банковский кредит и устойчивые пассивы. Для финансирования оборотных средств применяется идеальная, агрессивная, консервативная и умеренная стратегии. Нормирование – это процесс определения потребности предприятия в собственных оборотных средствах. Выделяют три метода нормирования: метод прямого счета, статистическо-аналитический и коэффициентный.
Проведя комплексный анализ структуры и динамики оборотного капитала, также его оборачиваемости МУП «Межрайкоммунводоканал» я выявила следующую тенденцию в деятельности предприятии:
Дебиторская задолженность в общей сумме оборотных активов с каждым годом увеличивается, период ее инкассации не совпадает с периодом оборачиваемости дебиторской задолженности. За период 2009г. – 2011г. существенно снизилась оборачиваемость оборотных активов, наблюдается ухудшение оборачиваемости запасов. Практически все рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных активов являются отрицательными для деятельности предприятия. Для оптимизации структуры оборотных активов необходимо увеличить выручку от реализации продукции на 9764т.р., снизить период инкассации дебиторской задолженности на 85 дней и ее абсолютное значение на 21745т.р., установить потребность в оборотных средствах в размере 24671т.р.
Разработаны рекомендации по повышению эффективности управления оборотным капиталом:
- рациональное использование производственных запасов;
- ликвидация сверхнормативных запасов сырья;
- рациональная организация сбыта готовой продукции и другие.
А также предложены рекомендации по снижению дебиторской задолженности:
- факторинг;
- активизация работы абонентского отдела;
- организация работы по освещению в жесткой форме в СМИ о злостных неплательщиках.
Список использованных источников
1 Крюкова, Н. М. Краткосрочная финансовая политика [Текст] : учеб. пособие для вузов / Н. М. Крюкова. - Псков : ОГУ, 2003. - 220 с. : ил. - Библиогр.: с. 217-219.
2 Шуляк, П. Н. Финансы предприятия [Текст] : учеб. для вузов / П. Н. Шуляк.- 8-е изд., перераб. и доп. - М. : Дашков и К, 2009. - 624 с. - ISBN 978-5-394-00075-1.
3 Симунина Т.А. Экономика предприятия [Текст] : учеб. пособие для студентов, обучающихся по специальностям "Финансы и кредит", "Бухгалтерский учет, анализ и аудит", "Мировая экономика", "Налоги и налогообложение" / Т. А. Симунина [и др.].- 3-е изд., перераб. и доп. - М. : КноРус, 2008. - 256 с. - Библиогр.: с. 82-85. - ISBN 978-5-85971-799-6
4 Филатова Т.В. Финансовый менеджмент [Текст] : учеб. пособие для вузов / Т. В. Филатова. - М. : ИНФРА-М, 2010. - 236 с. - (Высшее образование). - Прил.: с. 208-232. - Библиогр.: с. 75-78. - ISBN 978-5-16-003632-8.
5 Паламарчук, А. С. Анализ оборотных средств / А. С. Паламарчук // Справочник экономиста, 2008. - N 1. - С. 25-32.
6 Лапуста, М. Г. Финансы организаций (предприятий) [Текст] : учеб. для вузов / М. Г. Лапуста, Т. Ю. Мазурина, Л. Г. Скамай.- Изд. испр. - М. : ИНФРА-М, 2008. - 576 с. - (Высшее образование). - Прил.: с. 559-571. - Библиогр.: с. 554-558. - ISBN 978-5-16-002926-9.
7 Колчина, Н.В. Финансы предприятия [Текст]: учеб. пособие для вузов / Н. В.Колчина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 446 с. - (Высшее образование). - Библиогр.: с. 133-134. - ISBN 5-238-00231-9.
8 Фридман, А. М. Финансы организации (предприятия) [Текст] : учеб. для вузов / А. М. Фридман. - М. : Дашков и К, 2009. - 488 с. - Библиогр.: с. 486-487. - ISBN 978-5-394-00259-5.
9 Андреева, С. Ю. Нормирование оборотных активов как средство управления оборотным капиталом предприятия / С. Ю. Андреева, Т. В. Ялялиева // Экономический анализ: теория и практика, 2005. - N 9.. - С. 36-39.
10 Потапова, Е. В Оптимизация потребности в оборотном капитале / Е. В. Потапова // Финансы и кредит, 2008. - N 19. - С. 32-34.
11 Мездриков Ю.В. Анализ источников формировании оборотного капитала/Ю.В. Мездриков//Справочник экономиста. – 2007, - №7. – с.46-49
12 Поляк, Г.Б. Финансовый менеджмент [Текст] : учеб. для вузов / под ред. Г. Б. Поляка.- 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 528 с. - Библиогр.: с. 499. - Терминол. слов.: с. 500-522. - ISBN 978-5-238-00645-1.
13 Колчина, Н. В. Финансовый менеджмент [Текст] : учеб. пособие для вузов / Н. В. Колчина, О. В. Португалова, Е. Ю. Макеева ; под ред. Н. В. Колчиной. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 464 с. - Библиогр.: с. 426-427. - ISBN 978-5-238-01358-9.
14 Устав муниципального унитарного предприятия «Межрайкоммунводоканал».
15 Андреева, С. Ю. Нормирование оборотных активов как средство управления оборотным капиталом предприятия / С. Ю. Андреева, Т. В. Ялялиева // Экономический анализ: теория и практика, 2008. - N 9.. - С. 36-39.
16 Радионов, Р. А. Анализ методов управления запасами и оборотными средствами / Р. А. Радионов // Экономический анализ: теория и практика, 2007. - N 8.. - С. 41-49. - Библиогр.: с. 49
17 Ковалев, В. В. Финансы организаций (предприятий) [Текст] : учеб. для вузов / В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. - М. : Проспект, 2005. - 352 с. - Библиогр.: с. 347-350. - ISBN 5-482-00282-9.
18 Паламарчук, А. С. Анализ дебиторской задолженности / А. С. Паламарчук // Справочник экономиста, 2008. - N 2. - С. 24-31.
19 Батурина Н.А. Анализ и оценка источников формирования оборотных активов хозяйствующего субъекта/Н.А. Батурина//Справочник экономиста. – 2008, - №7. – с. 15
20 Шеремет, А. Д.Финансы предприятий: менеджмент и анализ [Текст] : учеб. пособие для студентов вузов / А. Д. Шеремет, А. Ф. Ионова.- 2-е изд., испр. и доп. - М. : ИНФРА-М, 2009. - 479 с. : ил. - (Высшее образование). - Прил.: с. 469-473. - Библиогр.: с. 468. - ISBN 978-5-16-002496-7.
21 Паламарчук, А. С. Анализ дебиторской задолженности / А. С. Паламарчук // Справочник экономиста, 2008. - N 2. - С. 24-31.
22 Гаврилова, А. Н. Финансы организаций (предприятий) [Текст] : учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям "Финансы и кредит", "Бухгалтерский учет, анализ и аудит", "Мировая экономика" / А. Н. Гаврилова, А. А. Попов .- 4-е изд., стер. - М. : КноРус, 2008. - 608 с. : ил., табл.. - Библиогр.: с. 593-597. - ISBN 978-5-390-00058-8.
Приложение
(обязательное)
Таблица А.1 - Основные экономические показатели деятельности МУП «Межрайкоммунводоканал»
|
Показатели |
2009 |
2010 |
2011 |
Отклонение (+, –) |
Темпы роста, % |
||
|
2010 от 2009 гг. |
2011 от 2010 гг. |
2010 г. к 2009 гг. |
2011г. к 2010 гг. |
||||
|
1. Объем продаж продукции (работ и услуг) в фактических ценах (без НДС и акцизов), тыс. руб. |
84381 |
86061 |
94798 |
+1680 |
+8737 |
101,99 |
110,15 |
|
2. Прибыль от продаж, тыс. руб. |
493 |
-432 |
-82 |
-925 |
+350 |
-187,63 |
18,98 |
|
3. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. |
83888 |
86493 |
94880 |
-2605 |
-8387 |
-103,12 |
-109,7 |
|
4. Среднесписочная численность промышленно-производственного персонала (ППП), чел. |
185 |
191 |
194 |
+6 |
+3 |
103,24 |
101,57 |
|
5. Фонд оплаты труда ППП, тыс. руб. |
26905 |
28016 |
29129 |
+1111 |
+1113 |
104,13 |
103,97 |
|
6. Основные средства, тыс. руб. |
49255 |
47926 |
43053 |
-1329 |
-4873 |
97,3 |
89,83 |
|
7. Оборотные средства, тыс. руб. |
41728 |
41631 |
49471 |
-97 |
+7840 |
99,77 |
118,83 |
|
8. Материальные затраты, тыс. руб. |
36328 |
41499 |
45716 |
+5171 |
+4217 |
114,23 |
110,16 |
|
9. Производительность труда, тыс. руб. |
456,11 |
450,58 |
488,65 |
-5,53 |
+38,07 |
98,79 |
108,45 |
|
10. Затраты на 1 рубль товарной продукции, руб. |
0,994 |
1,005 |
1,001 |
-0,011 |
+0,004 |
98,88 |
99,6 |
|
11. Фондоотдача, руб. |
1,713 |
1,796 |
2,202 |
+0,083 |
+0,406 |
104,85 |
122,61 |
|
12. Материалоотдача, руб. |
2,3228 |
2,0738 |
2,0736 |
-0,249 |
-0,0002 |
89,28 |
99,99 |
|
13. Оборачиваемость оборотных средств, количество оборотов |
2,02 |
2,07 |
1,92 |
+0,05 |
-0,15 |
102,48 |
92,75 |
|
14. Рентабельность продукции, % |
0,59 |
-0,5 |
-0,09 |
-1,09 |
+0,41 |
- |
- |
Таблица А.2 – Результаты горизонтального анализа оборотных активов МУП «Межрайкоммунводоканал».
|
Оборотные активы |
2009г. |
2010г. |
2011г. |
Отклонение (+, –) |
Темпы роста, % |
||
|
2010 от 2009 гг. |
2011 от 2010 гг. |
2010 г. к 2009 гг. |
2011г. к 2010 гг. |
||||
|
Запасы, в т.ч.: |
6027 |
7526 |
9606 |
+1499 |
+2080 |
124,87 |
127,64 |
|
Материалы |
5833 |
7411 |
9341 |
+1578 |
+1930 |
127,05 |
126,04 |
|
Готовая продукция |
194 |
115 |
27 |
-79 |
-88 |
59,28 |
23,48 |
|
Расходы на продажу |
- |
- |
237 |
- |
+237 |
- |
- |
|
Дебиторская задолженность, в т.ч.: |
11367 |
16363 |
28425 |
+4996 |
+12062 |
143,95 |
173,72 |
|
Расчеты с поставщиками и подрядчиками |
1327 |
251 |
137 |
-1076 |
-114 |
18,91 |
54,58 |
|
Расчеты с покупателями и заказчиками |
8896 |
15090 |
27751 |
+6194 |
+12661 |
169,63 |
183,9 |
|
Расчеты по налогам и сборам |
643 |
712 |
437 |
+69 |
-275 |
110,73 |
61,38 |
|
Расчеты по социальному страхованию |
388 |
227 |
- |
-161 |
-227 |
58,51 |
- |
|
Расчеты с разными дебиторами и кредиторами |
113 |
84 |
99 |
-29 |
+15 |
74,34 |
117,86 |
|
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов), в т.ч.: |
7000 |
300 |
4500 |
-6700 |
+4200 |
4,29 |
150 |
|
Предоставленные займы |
7000 |
3000 |
4500 |
-4000 |
+1500 |
42,86 |
150 |
|
Денежные средства и денежные эквиваленты, в т.ч.: |
16949 |
14636 |
6824 |
-2313 |
-7812 |
86,35 |
46,62 |
|
Касса организации |
1 |
- |
1 |
-1 |
+1 |
- |
- |
|
Расчетные счета |
16948 |
14636 |
6823 |
-2312 |
-7813 |
86,36 |
46,62 |
|
Прочие оборотные активы, в т.ч.: |
384 |
107 |
117 |
-277 |
+10 |
27,86 |
109,35 |
|
НДС по авансам и переплатам |
5 |
7 |
1 |
+2 |
-6 |
140 |
14,29 |
|
Расходы будущих периодов |
372 |
100 |
116 |
-272 |
+16 |
26,88 |
116 |
|
Недостачи и потери ценностей |
7 |
- |
- |
-7 |
- |
- |
- |
|
Итого: |
41728 |
41631 |
49471 |
-97 |
+7840 |
99,77 |
118,83 |
Таблица А.3 – Результаты вертикального анализа оборотных активов МУП «Межрайкоммунводоканал».
|
Виды оборотных активы |
2009г. |
2010г. |
2011г. |
Удельный вес в общей сумме оборотных активов, % |
Отклонения в удельном весе |
|||
|
2009г. |
2010г. |
2011г. |
2010г. от 2009г. |
2011г. от 2010г. |
||||
|
Запасы, в т.ч.: |
6027 |
7526 |
9606 |
14,44 |
18,06 |
19,41 |
+3,62 |
+1,35 |
|
Материалы |
5833 |
7411 |
9341 |
13,98 |
17,79 |
18,88 |
+3,81 |
+1,09 |
|
Готовая продукция |
194 |
115 |
27 |
0,46 |
0,27 |
0,05 |
-0,19 |
-0,22 |
|
Расходы на продажу |
- |
- |
237 |
- |
- |
0,48 |
- |
+0,48 |
|
Дебиторская задолженность, в т.ч.: |
11367 |
16363 |
28425 |
27,24 |
39,31 |
57,47 |
+12,07 |
+18,16 |
|
Расчеты с поставщиками и подрядчиками |
1327 |
251 |
137 |
3,18 |
0,61 |
0,29 |
-2,57 |
-0,32 |
|
Расчеты с покупателями и заказчиками |
8896 |
15090 |
27751 |
21,32 |
36,24 |
56,09 |
+14,92 |
+19,85 |
|
Расчеты по налогам и сборам |
643 |
712 |
437 |
1,54 |
1,71 |
0,88 |
+0,17 |
-0,83 |
|
Расчеты по социальному страхованию |
388 |
227 |
- |
0,93 |
0,54 |
- |
-0,39 |
-0,54 |
|
Расчеты с разными дебиторами и кредиторами |
113 |
84 |
99 |
0,27 |
0,21 |
0,21 |
-0,06 |
0 |
|
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов), в т.ч.: |
7000 |
3000 |
4500 |
16,78 |
7,21 |
9,09 |
-9,57 |
+1,88 |
|
Предоставленные займы |
7000 |
3000 |
4500 |
16,78 |
7,21 |
9,09 |
-9,57 |
+1,88 |
|
Денежные средства и денежные эквиваленты, в т.ч.: |
16949 |
14636 |
6824 |
40,62 |
35,16 |
13,79 |
-5,46 |
-21,37 |
|
Касса организации |
1 |
- |
1 |
0,01 |
- |
0,01 |
-0,01 |
+1,01 |
|
Расчетные счета |
16948 |
14636 |
6823 |
40,61 |
35,16 |
13,78 |
-5,45 |
-21,38 |
|
Прочие оборотные активы, в т.ч.: |
384 |
107 |
117 |
0,92 |
0,26 |
0,24 |
-0,66 |
-0,02 |
|
НДС по авансам и переплатам |
5 |
7 |
1 |
0,01 |
0,02 |
0,01 |
+0,01 |
-0,01 |
|
Расходы будущих периодов |
372 |
100 |
116 |
0,89 |
0,24 |
0,23 |
-0,65 |
-0,01 |
|
Недостачи и потери ценностей |
7 |
- |
- |
0,02 |
- |
- |
-0,02 |
- |
|
Итого: |
41728 |
41631 |
49471 |
100 |
100 |
100 |
||
Таблица А.4 – Показатели оборачиваемости и периодов оборачиваемости оборотных активов
|
Показатели |
Период |
Отклонение 2010г. от 2009г. |
Отклонение 2011г. от 2010г. |
||
|
2009 |
2010 |
2011 |
|||
|
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (в оборотах) |
2,27 |
2,07 |
1,72 |
-0,2 |
-0,35 |
|
Период оборачиваемости оборотных активов (в днях) |
178 |
174 |
188 |
-4 |
+14 |
|
Коэффициент оборачиваемости запасов (в оборотах) |
14 |
11,44 |
9,87 |
-2,56 |
-1,57 |
|
Период оборачиваемости запасов (в днях) |
26 |
31 |
36 |
+5 |
+5 |
|
Период оборачиваемости сырья и материалов (в днях) |
25 |
31 |
35 |
+6 |
+4 |
|
Период оборачиваемости готовой продукции (в днях) |
0,83 |
0,48 |
0,1 |
-0,35 |
-0,38 |
|
Коэффициент оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (в оборотах) |
3,52 |
4,88 |
8,37 |
+1,36 |
+3,49 |
|
Период оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (в днях) |
102 |
74 |
43 |
-28 |
-31 |