Факультет экономики и управления
Кафедра экономики и организации производства
Совершенствование организационно – экономического механизма формирования инвестиционных программ предприятий электрических сетей
Аннотация
В данноймагистерской диссертации изложены особенности органиационно – экономического механизма формирования инвестиционных программ предприятий электрических сетей и его применение в ГУП «Брянсккоммунэлектрость». В теоретической части работы рассмотрены методологические основы процесса инвестирования, особенности формирования инвестиционных программ на предприятиях электрических сетей, а также сформулирован организационно – экономический механизм формирования инвестиционных программ.
Во второй главе разработан подробный анализ основных экономических и качественных показателей деятельности предприятия за 2010-2012 годы. Данный анализ раскрывает современное состояние, особенности инвестиционной деятельности ГУП «Брянсккоммунэлектрость» и позволяет выявить преимущества недостатки орагнизационно – экономического механизама формирования инвестиционных программ, существующего на предприятии.
Магистерской диссертацией предусмотрена разработка методологических и практических рекомендаций и мероприятий по совершенствованию организационно – экономического механизма формирвоания инвестиционных программ на предприятии. Предложенные рекомендации должны обеспечить более эффективный отбор инвестиционных проектов, которые формируют инвестиционную программу ГУП «Брянсккоммунэлектрость».
Пояснительная записка содержит 98 страниц, 21 таблицу, 12 рисунков, 47 формул, 60 источников, 3 приложения
Annotation
In this Master's thesis presented organiatsionno features - the economic mechanism of formation of the investment programs of electrical networks and its application in the State Unitary Enterprise "Orenburgkommunelektroset." In the theoretical part of the methodological basis of the investment process, particularly the formation of investment programs in enterprises of electrical networks and formulated organizational - economic mechanism of formation of investment programs.
In the second chapter, a detailed analysis of the major economic and qualitative performance of the company for the years 2010-2012. This analysis reveals the current state, especially investment SUE "Orenburgkommunelektroset" and reveals the advantages of disadvantages oragnizatsionno - Economic mehanizama formation of investment programs that exist in the enterprise.
Master's thesis provides for the development of methodological and practical recommendations and measures to improve organizational - economic mechanism formirvoaniya investment programs in the enterprise. The proposed recommendations should provide a more effective selection of investment projects, which form an investment program of SUE "Orenburgkommunelektroset."
Explanatory note contains 98 page,21tables, figures 21, 12 source,3applications.
Содержание
Введение
1 Теоретические основы формирования инвестиционных программ электросетевых предприятий
1.1 Понятие, структура и особенности формирования инвестиционных программ электросетевых предприятий
1.2 Оценка эффективности инвестиционных программ электросетевых предприятий
1.3 Организационно – экономичнский механизм формирования инвестиционных программ электросетевых предприятий
2 Анализ организацилонно – экономического механизма формирования инвестиционных программ ГУП «Брянсккоммунэлектрость»
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
2.2 Анализ выполнения инвестиционных программ ГУП «Брянсккоммунэлектрость»
2.3 Основные направления совершенствования организационно – экономического механизма формированияинвестиционных программ предпритий электрических сетей
3 Разработка методических подходов к совершенствованию организационно – экономического механизма формирования инвестиционных программ предприятий электрических сетей
3.1 Выбор критериев оценки инвестиционных проектов, соответствующих выделенным направлениям совершенствования организационно – экономического механизма формирования инвестиционных программ предприятий электрических сетей
3.2 Формирвоание алгоритма отбора инвестиционных проектов для электросетевых предприятий
3.3 Экономическая эффективность рекомендаций по совершенствованию организационно – экономического механизма формирвоания инвестиционных программ
Заключение
Список использованных источников
Работа предприятий электрических сетей является основой экономики Российской Федерации. От того, насколько надежно и эффективно будут функционировать электросетевые предприятия, обеспечивая бесперебойное электроснабжение потребителей, зависит поступательное развитие страны. Переход к рыночной экономике стал важной предпосылкой позволившей предприятиям и организациям как народного хозяйства в целом, так и энергетики в том числе, на качественно новом уровне оценить инвестиционные процессы. В этом свете формирование эффективной инвестиционной программы предприятия становится актуальной проблемой и имеет большую теоретическую и практическую значимость. Отбор наиболее эффективных инвестиционных проектов, составляющих оптимальную для электросетевого предприятия инвестиционную программу, а также их реализация в рамках этой программы выводит предприятие электрических сетей на новый уровень развития и функционирования, позволяя качественно, бесперебойно обеспечивать электроэнергией население, промышленность и сельское хозяйство страны. Учет этих факторов обусловил выбор темы диссертационного исследования.
Объектом исследования является предприятие электрических сетей ГУП «Брянсккоммунэлектрость». ГУП «Брянскоммунэлектрсоеть» занимается оказанием услуг по передаче электрической энергии на территории Брянскской области. Первоочередно предприятие стремится к бесперебойному обеспечению электроэнергией потребителей, непрерывному улучшение качества предоставления услуг по технологическому присоединению, сокращению доли изношенных сетей, уменьшению потерь электроэнергии, созданию резерва электрической мощности, реализации технической возможности по присоединению объектов к электрическим сетям, повышению рейтинга корпоративного управления и уровня социальной ответственности.
Предметом исследования является экономиченские и управленческие отношения, создающие организационно – экономический механизм формирования инвестиционных программ ГУП «Брянсккоммунэлектрость».
Целью магистерской диссертации является разработка методических подходов к совершенствованию организационно – экономического механизма формирования инвестиционных программ предприятий электрических сетей, которые могут быть использованы ГУП «Брянсккоммунэлектрость» для повышения эффективности инвестиционных программ.
В соответствии с целью исследования были поставлены следующие задачи:
- рассмотреть теоретические аспекты формирования инвестиционных программ, выявить особенности для электросетевых предприятий;
- провести анализ элементов организационно – экономического механизма формирования инвестиционных программ и создать графическое наглядное выражение этого механизма;
- проанализировать эффективность выполнения инвестиционных программ ГУП «Брянсккоммунэлектрость», выявить слабые стороны этого процесса;
- разработать критерии отбора инвестиционных проектов, позволяющие наиболее эффективно формировать инвестиционные программы ГУП «Брянсккоммунэлектрость»;
- предложить алгоритм формирования инвестиционных программ, который упорядочит и сделает более эффективным этот процесс.
Вопросу исследования инвестиционных программ посвятили свои работы отечественные и зарубежные ученые и экономисты, но несмотря на разнообразие материалов и информации эта тема требует доработки и уточнения.
Практическая значимость диссертационного исследования заключается в том, что разработанные методические подходы к формированию инвестиционных программ предприятий электрических сетей позволит ГУП «Брянсккоммунэлектрость» наиболее эффективно разрабатывать свою инвестиционную программу, точно соответсвтую алгоритму, что облегчит задачу проектной группе и сделает инвестицонную программу максимально выгодной как для предприятия, так и для Брянскской области.
Для решения поставленных задач была использована в качестве информационной базы:
- годовая бухгалтерская отчетность ГУП «Брянсккоммунэлектрость» за 2010, 2011 и 2012 годы, а также пояснительная записка к ней;
- инвестиционные программы ГУП «Брянсккоммунэлектрсеть» за 2010, 2011, 2012 годы;
- диссертации на соискание степеней кандидатов и докторов наук, а также авторефераты к ним;
- периодические издания экономической литературы и ресурсы интернета.
1Теоретичекие основы формирования инвестиционных программ электросетевых предприятий
1.1Понятие, структура и особенности формирования инвестиционных программ электросетевых предприятий
Выход экономики России на траекторию устойчивого и интенсивного роста и ее продолжение в течение ближайших десятилетий невозможны без ускоренной модернизации и опережающего развития энергетической и транспортной инфраструктуры страны. Это ставит перед электроэнергетикой задачу реализации новой стратегии развития, обеспечивающей надежное и эффективное энергоснабжение на всей территории страны.
Последнее пятилетие наглядно демонстрирует, сколь относительным в условиях новой, растущей экономики оказался избыток мощностей, невостребованных в период кризиса 90-х годов. Высокая неравномерность роста электропотребления и нагрузок по регионам, интенсивный рост потребления в коммерческом и коммунально-бытовом секторе сформировали новые вызовы для электроэнергетики, производственный потенциал которой создавался во времена СССР под иную структуру энергетических потребностей. Наиболее опасным следствием проблемы стал рост локальной напряженности балансовой ситуации в ряде крупнейших районных энергосистем субъектов РФ, или отдельных энергоузлах из-за недостатка собственной генерации и/или сетевых ограничений на межсистемном, а чаще - на распределительном уровне.
Устойчивый рост российской экономики в последние годы обусловливает существенное увеличение спроса на энергетические ресурсы, что требует качественных преобразований энергетической системы К настоящему времени основные фонды большинства предприятий выработаны более чем на 60%, что вводит энергетику в зону повышенного риска технологических отказов и аварий. По мнению многих специалистов, производственный потенциал российской электроэнергетики существенно отстает от мирового научно-технического уровня.
Реформирование электроэнергетики требует решения целого ряда проблем системного характера, ключевыми из которых являются: замена устаревшего основного энергетического оборудования на современное, совершенствование технологии производства электроэнергии, повышение эффективности использования установленных генерирующих мощностей. На решение этих важных задач нацелена Энергетическая стратегия России, принятая в 2003 году. В соответствии с положениями Энергетической стратегии России в предстоящий период для развития электроэнергетики необходим большой объем инвестиций, а это требует разработки новых подходов к организации инвестиционной деятельности на всех уровнях управления этой отраслью[4].
Реальные риски энергетических ограничений экономического роста могут быть существенно снижены только при качественном изменении инвестиционной политики в электроэнергетике, увеличении капиталовложений в отрасль.
Особого внимания в реформировании электроэнергетического комплекса России заслуживают электросетевые предприятия, организационная и коммерческая деятельность которых является связующим звеном между поставщиками электроэнергии и ее потребителями, поддерживающей жизнеобеспечение населения и промышленного производства. Но масштабные преобразования предприятий электрических сетей невозможны без своевременных и не менее масштабных инвестиций.
В Федеральном законе от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» дается следующее определение инвестициям: «инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта»[1].
Таким образом, инвестиции выступают в денежной (денежныесредства, ценные бумаги), материальной (недвижимость, машины,оборудование, иное имущество) и нематериальной формах (имущественные и иные права).
Основными признаками инвестиций являются:
– потенциальная способность инвестиций приносить доход;
– определенный срок вложения средств;
– целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;
– использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления
инвестиций;
– наличие риска вложения капитала[2].
Инвестиционная деятельность реализуется путем вложения инвестиций и осуществления практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.Предприятия и организации, осуществляя инвестиционную деятельность, сталкиваются с проблемой определения наиболее выгодных направлений вложения инвестиций. Выработка текущих и перспективных направлений инвестиционных вложений осуществляется в процессе разработки инвестиционной политики предприятия.Особенности инвестиционной политики предприятия определяютсярядом факторов, среди которых наиболее значимы: форма собственности; этап жизненного цикла предприятия; вид экономической деятельности; стратегические приоритеты; технический уровеньпроизводства; финансово-экономическое состояние.
Инвестиционная политика в первую очередь устанавливает инвестиционные приоритеты предприятия по объекту вложений. В соответствии с объектом вложения инвестиции подразделяются на реальные (в нефинансовые активы) и финансовые; капиталообразующие ипортфельные.Инвестиции в нефинансовые активы — это инвестиции в основной капитал, в нематериальные активы, в прирост запасов материальных оборотных средств, другие нефинансовые активы.Финансовые — долгосрочные и краткосрочные инвестиции вразличные финансовые инструменты в целях получения дохода.Капиталообразующие инвестиции (капитальные вложения) —это инвестиции в основной капитал (основные средства), в томчисле затраты на новое строительство, расширение, реконструкциюи техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.Портфельными называются инвестиции в долгосрочные ценныебумаги (акции, облигации, векселя и др.).
Среди нефинансовых вложений приоритетными в отечественнойэкономике являются инвестиции в основной капитал[3].
При разработке инвестиционной политики предприятию необходимо учитывать следующее:
- разрабатываемые мероприятия должны соответствовать нормативно-правовым актам по вопросам регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации;
- вкладываемые инвестиции обязаны обеспечивать достижениеэкономического, научно-технического, экологического и социального эффекта;
- предприятие должно получать прибыль на инвестируемый капитал;
-при осуществлении бесприбыльных инвестиционных проектов (например, экологического характера) предприятие обязано обеспечивать эффективное распоряжение средствами на их осуществление;
-предприятие должно предусматривать все возможности использования государственной поддержки в целях повышения эффективности инвестиций;
- предприятием должна прорабатываться возможность привлечения субсидий и льготных кредитов международных и иностранных организаций и банков.
Таким образом, инвестиционная политика предприятия характеризуется не только выработкой текущих и перспективных направлений инвестиционных вложений, но и обеспечением их эффективного использования.
Для достижения производственно-хозяйственных целей электросетевого предприятия в рамках инвестиционной политики разрабатываются инвестиционные программы.
На уровне предприятий инвестиционный процесс можно представить как целенаправленно осуществляемый комплекс мероприятий по изысканию необходимых инвестиционных ресурсов, выбору эффективных объектов и инструментов инвестирования, формированию сбалансированной по избранным параметрам инвестиционной программы и обеспечению ее реализации. В результате внедрения решений обеспечивается создание полномасштабной корпоративной системы управления инвестиционной деятельностью на основе современных информационных технологий.
Инвестиционные программы представляют собой один из наиболее важных аспектов осуществления инвестиционной деятельности, являясь основополагающим этапом на пути от понимания необходимости преобразований до их осуществления и получения результата.
Определение понятия инвестиционная программа встречается в трудах отечественных и зарубежных экономистов, таких как И.А. Бланк, В.В. Ковалев, Л.Дж. Гитман, П. Массе и других.
Инвестиционная программа электросетевых предприятий в общем виде – это официальный документ, утверждаемый органами исполнительной власти субъектов Российской федерации, включающий в себя предложения об изменении предприятия в виде перечня инвестиционных проектов, планируемых предприятием с целью получения какого-либо полезного эффекта.
В экономической литературе инвестиционная программа предприятия обычно рассматривается как совокупность реализуемых инвестиционных проектов. Но некоторые авторы не считают это определение достаточно полным и точным. Хотя основным содержанием инвестиционной программы являются, конечно, предусматриваемые ею инвестиционные проекты, но в то же время она не сводится к простому перечню инвестиционных проектов.
Инвестиционную программу можно идентифицировать следующим образом:
– как средство реализации стратегического плана предприятия;
– как самостоятельный плановый документ, тесно связанный со стратегическим планом предприятия, но разрабатываемый и утверждаемый в особом порядке;
– как раздел годового бизнес-плана предприятия.
И.А. Бланк пишет о том, что инвестиционная программа – это совокупность реализуемых реальных инвестиций предприятия, сформированнных из инвестиционных проектов, сгруппированых по отраслевому, региональному или иному признаку в целях удобства управления[9].
В работах таких ученых, как П. Массе, Х. Альбах, Х. Хакс и других в рамках инвестиционной программы рассматривается не только совокупность реальных инвестиций, сформированная из инвестиционных проектов, сгруппированная по отраслевому, региональному или иному признаку, но и совокупность финансовых проектов, используемых для реализации инвестиций. Из этого следует, что инвестиционную программу следует рассматривать как целостный объект управления, состоящий из двух частей – непосредственно инвестиционной и финансовой.
То есть можно сделать вывод, что инвестиционная программа – это совокупность инвестиционных проектов, содержащих перечень объектов инвестирования, их основных характеристик, способах финансирования и предполагаемых результатах развития предприятия, составляемая на определенный перспективный период времени.
Инвестиционное планирование является в своей основе стратегическим планированием. Хотя посредством инвестиций решаются и некоторые проблемы текущей производственной, но главным в инвестиционной деятельности является решение стратегических задач. Цель стратегического плана обычно заключается в обеспечение конкурентоспособности и устойчивогофункционирования предприятия в длительной перспективе. Содержание стратегического плана зависит, прежде всего, от того, какую базовую стратегию оно реализует – стратегию развития (роста), стратегию стабилизации (ограниченного роста) или стратегию выживания. Если базовой является стратегия развития, то инвестиционная стратегия является ее главной составной частью. Осуществление базовой стратегии развития в основном зависит от того, какую удастся сформировать инвестиционную стратегию, и в какой мере (желательно, конечно, полностью) она будет реализована.
Под инвестиционной программой электросетевых предприятий понимается совокупность инвестиционных проектов, отражающих намеченные к реализации и реализуемые преобразования (в виде строительства новых объектов, линий электропередач и т.д., модернизации уже имеющихся или реконструкции разрушенных и устаревших объектов), а также подробное описание плановых работ по срокам их выполнения, способу финансирования и распределению полномочий и контролирующих органов, которая составляется на перспективный период.
Основой инвестиционной программы являются инвестиционные проекты.
Инвестиционный проект может рассматриваться со следующихпозиций:
- как обоснование экономической целесообразности, объема исроков осуществления капитальных вложений;
- как необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами);
- как описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).
Инвестиционный проект – это обоснование экономической целесообразности объемов и сроков осуществления капитальных вложений, в т. ч. необходимая проектно-сметная документация и описание практических действий по выполнению инвестирования[2].
В зависимости от значимости и влияния на внешнюю средупроекты подразделяются:
- на глобальные, реализация которых существенно влияет наэкономическую, социальную или экологическую ситуацию наЗемле;
- народно-хозяйственные, реализация которых существенновлияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране;
- крупномасштабные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в отдельных регионах или отраслях страны;
- локальные, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в регионе и не изменяет уровень и структуру цен на товарных рынках.
Предприятия чаще всего реализуют локальные инвестиционные проекты. Вне зависимости от масштабности проекта процесс его осуществления можно рассматривать как совокупность действий, составляющих инвестиционный цикл.
Инвестиционный цикл — это период времени от появления инвестиционного замысла (идеи проекта) до момента достижения поставленных целей.
Условно стадии жизненного цикла инвестиционного проекта можно представить следующим образом.
1. Прединвестиционная фаза
1.1. Формирование инвестиционного замысла:
− выбор и предварительное обоснование замысла;
− инновационный, патентный и экономический анализ объекта;
предварительное согласование инвестиционного замысла с федеральными, региональными и местными органами власти;
− предварительный выбор организационно-правовой формы предприятия для реализации проекта;
− подготовка информационного меморандума.
1.2. Предпроектное исследование инвестиционных возможностей:
− предварительное изучение спроса на продукцию или услуги;
− оценка уровня цен;
− предварительная оценка коммерческой эффективности;
− предложения о форме реализации проекта и составу участников;
− подготовка документации на проектно-изыскательские работы;
− подготовка инвестиционного предложения для потенциальныхинвесторов.
1.3. Технико-экономическое обоснование проекта:
− проведение полномасштабного маркетингового исследования;
− подготовка пояснительной записки, включая предварительноеобоснование инвестиционных возможностей;
− разработка технических решений;
− мероприятия по охране окружающей среды;
− описание системы управления предприятия;
− сметно-финансовая документация. Оценка издержек, расчет капитальных затрат, объема продаж, потребности в оборотных средствах, рекомендуемые источники финансирования, оформление кредитов;
− оценка рисков;
− планирование сроков, осуществление проектов;
− анализ коммерческой и/или бюджетной эффективности проекта;
− формулирование условий прекращения реализации проекта.
2. Инвестиционная фаза.
2.1. Аренда, или приобретение земельного участка.
2.2. Подготовка контрактной документации.
2.3. Инженерно - техническое проектирование.
2.4. Строительно-монтажные и пусконаладочные работы.
2.5. Набор, отбор и обучение кадров.
3. Эксплуатационная.
3.1. Эксплуатация объекта.
3.2. Мониторинг финансово-экономических показателей.
3.3. Сертификация продукции.
3.4. Создание дилерской сети.
3.5. Создание центра сервисного обслуживания и ремонта.
3.6. Анализ и корректирование финансовых показателей[2].
Подробная схема инвестиционного проекта представлена на рисунке 1.
Рисунок 3 – Схема инвестиционного проекта.
На стадии подготовки и ведения инвестиционного проекта отдельные элементы его механизма организационно-экономического и финансового характера могут закрепляться и конкретизироваться в договорах между участниками.
На прединвестиционной фазе разработки проекта должны быть практически завершены все НИОКР, в этом случае с достаточной степенью уверенности устраняется фактор неопределенности относительно основных технических параметров проекта.
Начальные этапы реализации проекта, как правило, характеризуются отрицательной величиной чистого денежного потока, т. к. происходит инвестирование денежных средств. Затем по мере роста доходов по проекту величина денежного потока становится положительной.
Как говорилось выше, предприятия электрических сетей инвестируют собственные и привлеченные средства в развитие основные производственных фондов – строительство новых объектов, техническое перевооружение, или модернизацию, уже имеющихся и реконструкцию устаревших объектов.
Техническое перевооружение и реконструкция объектов направлены на энергосбережение и повышение энергетической эффективности предприятия, создание систем телемеханики и связи, а также установку устройств регулирования напряжения и компенсации реактивной мощности.
К новому строительству относится возведение комплекса объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения, зданий и сооружений, а также филиалов и отдельных производств, которые после ввода в эксплуатацию будут находиться на самостоятельном балансе. То есть строятся новые производственные мощности, необходимые и недостающие в процессе передачи электроэнергии.
Важным моментом в структуре инвестиционной программы электросетевого предприятия является баланс между объектами нового строительства, модернизации иреконструкции. Доля каждого объекта инвестирования определяется нуждами и финансовыми возможностями конкретного предприятия, техническим заданием на ее разработку, а также целями привлеченных инвесторов.
При формировании инвестиционной программы электросетевого предприятия учитываются следующие факторы:
1. создание возможности устранения существующего дефицита производственных мощностей с помощью строительства новых объектов и линий электропередач;
2. повышение надежности и качества электроснабжения потребителей, обеспечение бесперебойного функционирования сетевых объектов, совершенствование системы учета электрической энергии, сокращение потерь.
Формирование инвестиционной программы предприятий электросетевого комплекса имеет ряд особенностей. Прежде всего, это связано с тем, что большая часть электросетевых предприятий, находится в собственности государства, а частные компании жестко регулируются антимонопольным законодательством. То есть предприятия электрических сетей финансируется из федерального и государственного бюджета. Бюджетное финансирование осуществляется в форме выделения денежных средств по определенному назначению, в том числе и для покрытия расходов на реализацию инвестиционных программ. Но, к сожалению, средств, выделяемых из государственного бюджета зачастую недостаточно для покрытия расходов на реализацию проектов развития электросетевых предприятий.
Трудности возникают также и в связи с тем, что электросетевые предприятия в основном имеют устаревшие основные производственные фонды. В настоящее время в электрических сетях эксплуатируется большое количество электротехнического оборудования, отработавшего нормативный срок, а также снятого с производства, которое требует значительных затрат на техническое обслуживание, ремонт и модернизацию.
Физический износ оборудования являетсяобъективным фактором, который отрицательно влияет на основные технико-экономические показатели производства. Старение оборудования – также одна из причин роста затрат на ремонт энергооборудования. Из – за старенияоборудования уменьшается и амортизационная составляющая, что, в свою очередь, снижает возможные физические объемы выполненияреконструктивных работ, направленных на повышение надежности и экономичности производства. Но основные производственные фонды гораздо быстрее изнашиваются морально, так как научно – технический прогресс не стоит на месте.
Таким образом, электросетевые предприятия сталкиваются с одной стороны с проблемой износа и устарения основных фондов, и с острой необходимостью их обновления, а также с недостаточным бюджетным финансированием, с другой. В связи с чем, выбор инвестиционных проектов, составляющих программу, и источников их финансирования носит затруднительный характер.
Инвестиционные проекты, составляющие инвестиционную программу должны соответствовать стратегическим целям электросетевого предприятия, быть оптимальными по срокам их выполнения и самое главное достаточно и вовремя финансироваться. Помимо источников финансирования инвестиций, используемых предприятиями любой отрасли, - прибыль и амортизация, электросетевые предприятия используют средства, полученные в результате процесса технологического присоединения и средства, включенные в тарифы населению отдельной статьей «инвестиции».
Технологическое присоединение – это комплекс технических мероприятий и юридических процедур, которые в совокупности обеспечивают фактическое присоединение объектов потребителя к электросетевому хозяйству сетевой организации. Потребитель обращается в электросетевую компанию с заявлением о просьбе технологического присоединения, заключает договор с компанией. Если заявитель является физическим лицом или некоммерческой организацией и мощность его энергопринимающих устройств не превышает 15 кВт, то он оплачивает единовременный взнос в размере 550 рублей. Все остальные расходы по технологическому присоединению берет на себя электросетевая компания, но в следующем году при рассмотрении тарифов населению Региональной службой по тарифам эти расходы учитываются и закладываются в новый тариф, то есть распределяются между всем энергопотребляющим населением. Если же заявителем является юридическое лицо и мощность его потребления превышает 15 кВт, то тогда стоимость подключения к электросетям рассчитывается на основании тарифа, который устанавливается местным органом исполнительной власти в области государственного регулирования тарифов. Заявителю выставляется счет и предоставляется рассрочка на период до трех лет. Все это удобно и выгодно для потребителя, но с точки зрения возможности использования средств, полученных от технологического присоединения в качестве источников финансирования инвестиционных проектов и программ, не уместно. Вложение средств в объекты инвестирования необходимо своевременно, а при существующих правилах технологического присоединения этот вид деятельности не может выступать достаточным источником финансирования инвестиционных программ.
В настоящее время произошел переход предприятий электросетевого комплекса на новую систему тарифного регулирования по методу инвестированного капитала, называемую RAB – регулированием (от англ. - Regulatory Asset Base - регулируемая база задействованного капитала).
Постановлением Правительства Российской Федерации от 26 февраля 2004 г. №109 "Оценообразовании в отношении электрическойи тепловой энергии в Российской Федерации"определены три метода регулирования тарифовна электрическую энергию: метод экономически обоснованных расходов («затраты плюс»), методиндексации тарифов и метод доходности инвестированногокапитала (RAB). До 2009 года основным методом регулирования тарифов на передачуэлектроэнергии являлся метод «затраты плюс»,обеспечивающийполучение компанией «целевой» нормы прибыли на произведенные затратыпри установленных объемах реализации услугпо передаче электроэнергии. Его использованиепредполагает ежегодный пересмотр и утверждение тарифов на основе планируемых затрат распределительных сетевых компаний.Метод индексации предполагает ежегодноеувеличение тарифов, исходя из прогнозных темпов инфляции, и используется в основном Федеральной службой по тарифамдля установлении предельных уровней тарифов на передачу электрической энергии. RAB-регулирование представляет собой систему тарифообразования наоснове долгосрочного регулирования тарифов,направленную на привлечение инвестиций длястроительства и модернизации сетевой инфраструктуры истимулирование повышения эффективности расходов сетевых организаций. Тарифпри использовании RAB-регулирования формируется таким образом, чтобы, помимо компенсации операционных расходов компаний, обеспечить инвестору возврат капитала и получениедохода на инвестированный капитал.Основными преимуществами RAB-регулирования по сравнению с традиционнымметодом«затраты плюс» являются:
– стабильность экономического и бюджетного планирования регионов за счет установлениятарифов на долгосрочный период регулирования(3 – 5 лет);
– обеспечение взаимосвязи цены и качестваоказания услуг по передаче электрической энергии – тариф зависит от выполнения компаниейпоказателей по надежности и качеству услуг попередаче электроэнергии;
– возможность направлять часть средств отвозврата и дохода «старого» капитала на погашение инвестиционной кредиторской задолженности, что необходимо в целях финансового оздоровления компании;
– инвестиционная привлекательность, связанная с прозрачностью утверждениятарифныхрешений.
При использовании метода «затраты плюс»у электросетевых компанийбыл стимул повышать операционные расходы, так как эксплуатационные затратыявлялись базой для тарифного регулирования региональными энергетическими комиссиями (РЭК) на следующий год. Установление долгосрочных параметров регулирования, напротив, стимулирует сетевые организации к повышению эффективности деятельности, поскольку экономия, полученная в течение периода регулирования в результате реализации программповышения энергоэффективности, энергосбережения и сокращения издержек, не изымается, аостается в распоряжении компании.
В результате перехода компаний распределительного сетевого комплекса наRAB-регулирование инвесторы получают необходимую им прозрачность вложений, гарантиюих возврата и получения фиксированного дохода, который дополнительно может быть увеличенна величину экономии и сокращения издержек[6].
Таким образом, формирование всех источников средств на реализацию инвестиционных программ электросетевых предприятий имеет свои недостатки и ограничения. Кроме того, предприятия различных форм собственности, согласно законодательству РФ, формируют тариф по разным методикам, что определяет величину средств направляемых на инвестиционную деятельность. Для предприятий являющихся собственниками имущества, эксплуатируемого ими, применяется методика формирования тарифа с учётом дохода на вложенный капитал. Для государственных предприятий (ГУП и МУП) применение данной методики невозможно, так как они эксплуатируются им на праве хозяйственного ведения. Для них используется метод индексации, который не учитывает реального изменения цен на приобретаемые компаниями материалы и услуги, что приводит к снижению объёмов выполняемых работ.
Результатом такого подхода к формированию источников финансирования инвестиционных программ, является:
- использование предприятиями электрических сетей технологически устаревших основных средств,
- отсутствие внедрений новейшего энергоэффективного оборудования,
- нацеленность компаний на поддержание имеющихся у них на балансе основных средств, на уровне, обеспечивающем надёжное, но не экономичное электроснабжение потребителей,
- технологическая отсталость отечественных производителей и их продукции, связанная с не востребованностью более дорогих, но более энергоэффективных и экономичных видов оборудования.
Исходя из вышесказанного, можно сделать следующие выводы:
1. Под инвестиционной программой электросетевого предприятия понимается совокупность инвестиционных проектов, отражающих намеченные к реализации и реализуемые преобразования (в виде строительства новых объектов, линий электропередач и т.д., модернизации уже имеющихся или реконструкции и технического перевооружения разрушенных и устаревших объектов), а также подробное описание плановых работ по срокам их выполнения, способу финансирования и распределению полномочий и контролирующих органов.
2. Структура инвестиционной программы предприятия электрических сетей – это долевое распределение инвестиций на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение электросетевых объектов. И зависит она от формы собственности предприятия, состояния основных производственных фондов электросетевой компании и от стратегических целей, преследуемых организацией электрических сетей.
3. Основной особенностью формирования инвестиционной программы электросетевого предприятия являются бюджетное финансирование инвестиционных проектов и использование специфических источников финансирования, наравне с присущими всем отраслям – прибылью и амортизацией. А также направленность инвестиционной деятельности на обновление основных производственных фондов.