УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО "ЛЕНТА"

0

УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО "ЛЕНТА"

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ. 3

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ И СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ИМИ. 6

1.1. Сущность, состав и структура финансовых ресурсов предприятия. 6

1.2. Управление финансовыми ресурсами. 13

1.3. История становления и характеристика ООО «ЛЕНТА». 20

ЭКСПРЕСС-АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ЛЕНТА». 23

2.1. Оценка финансовой устойчивости. 23

2.1.1. Оценка ликвидности. 26

2.1.2. Оценка оборачиваемости. 29

2.1.3. Оценка рентабельности. 31

2.2. Операционный анализ. 34

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 43

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ.. 45

ПРИЛОЖЕНИЕ. 47

ВВЕДЕНИЕ

Финансы занимают особое место в экономических отношениях. Их специфика проявляется в том, что они всегда выступают в денежной форме, имеют распределительный характер и отражают формирование и использование различных видов доходов и накоплений субъектов хозяйственной деятельности сферы материального производства, государства и участников непроизводственной сферы. Финансы предприятий, будучи частью общей, системы финансовых отношений, отражают процесс образования, распределения и использования доходов на предприятиях различных отраслей народного хозяйства и тесно связаны с предпринимательством, поскольку предприятие является формой предпринимательской деятельности[1].

Основной целью деятельности предприятий в условиях рынка, прежде всего, является получение дохода. Все источники дохода составляют финансовые ресурсы предприятия, которые используются для выполнения финансовых обязательств перед банками, страховыми организациями, поставщиками материалов и товаров; осуществления затрат по расширению, реконструкции и модернизации производства, приобретения новых основных средств; оплаты труда и материального стимулирования работников предприятий; финансирования других затрат.

Эффективное управление финансовыми ресурсами включает финансовое планирование и прогнозирование с такими обязательными элементами, как бюджетирование и бизнес-планирование, разработка инвестиционных проектов, организация управленческого учета, комплексный финансовый анализ.

Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия, платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.

Эффективное формирование и использование финансовых ресурсов обеспечивает финансовую устойчивость предприятий, предотвращает их банкротство. В условиях рынка состояние финансов предприятий интересует непосредственных участников экономического процесса[2].

Важнейшей сферой управления финансами предприятия должны стать финансовые решения, суть которых сводится к формированию достаточных для развития предприятия финансовых ресурсов, поиску новых источников финансирования на денежных и финансовых рынках, использованию новых финансовых инструментов, позволяющих решать ключевые проблемы финансов: платежеспособность, ликвидность, доходность и оптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования предприятия[3].

Каждая деятельность предприятия направлена на «конечную цель» т.е. на извлечение максимальной прибыли и нормального устойчивого функционирования. И поэтому управление финансовыми ресурсами особенно важно для дальнейшего перспективного развития предприятия ООО «ЛЕНТА» и для достижения цели были поставлены и решены следующие задачи:

исследовать теоретическую основу управления финансовыми ресурсами предприятия;
провести экспресс-анализ финансового состояния предприятия, проанализировать влияние различных факторов на рентабельность собственного капитала;
оценить на основе операционного анализа состояние производственной деятельности и предпринимательский риск предприятия;
составить отчет о движении денежных средств предприятия.

Объектом исследования является ООО «ЛЕНТА» российская сеть гипермаркетов, основным видом деятельности которой является розничная торговля продуктами питания и товарами народного потребления

Предметом исследования является система финансового менеджмента предприятия.

Информационной базой для проведения комплексного анализа в данной курсовой работе являются:

- форма №1 «Бухгалтерский баланс» (Приложение 1);

- форма №2 «Отчет о финансовых результатах» (Приложение 2) ;

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ И СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ИМИ.

1.1. Сущность, состав и структура финансовых ресурсов предприятия

Финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта – это денежные средства, имеющиеся у предприятия в его распоряжении. Финансовые ресурсы образуются на стадии производства, когда создается новая стоимость и осуществляется перенос старой. Однако реальное формирование финансовых ресурсов начинается только на стадии обмена, когда стоимость реализована.

Финансовые ресурсы направляются на развитие производства, содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, а также оставаться в резерве. Финансовые ресурсы, используемые на развитие производственного процесса (покупка сырья, товаров и других предметов труда, орудий труда, рабочей силы, прочих элементов производства), представляют собой капитал в его денежной форме. Таким образом, капитал – это часть финансовых ресурсов[4].

Капитал – это стоимость, приносящая прибавочную стоимость. Только вложения в хозяйственную деятельность, его инвестирование создают прибыль. Капитал должен постоянно совершать кругооборот. Чем больше за год будет совершено оборотов капитала, тем больше у инвестора будет годовая прибыль[5].

В структуру капитала входят денежные средства, вложенные в основные фонды, нематериальные активы, оборотные фонды, фонды обращения.

Основные фонды представляют собой средства труда (здание, оборудование, транспорт и т.д.), которые многократно используют в хозяйственном процессе, не изменяя при этом свою вещественно-натуральную форму. К основным средствам относятся средства труда стоимостью свыше 100-кратного размера минимальной месячной оплаты труда и сроком службы более одного года. Исключение составляют сельскохозяйственные машины и орудия, строительный механизированный инструмент, рабочий и продуктивный скот, которые считаются основными средствами независимо от стоимости.

Стоимость основных фондов, за исключением земельных участков, частями, по мере износа, переносятся на стоимость продукции и возвращаются в процессе реализации. Денежные суммы, соответствующие снашиванию основных средств, накапливаются в амортизационном фонде. Он находится в постоянном движении. Денежные средства, авансированные на приобретение основных фондов, называются основными средствами.

Нематериальные активы представляют собой вложения денежных средств предприятия в нематериальные объекты, используемые в течение долгосрочного периода в хозяйственной деятельности и приносящие доход. К нематериальным активам относятся права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, авторские права, торговые марки и т.д.

Нематериальные активы используются длительное время, и с течением времени большая часть из них теряет свою стоимость. Особенностью нематериальных активов является отсутствие материально-вещественной структуры, сложность определения стоимости, неясность при установлении прибыли их применения[6].

Оборотные фонды по вещественному содержанию представляют собой запасы сырья, полуфабрикатов, топлива, тару, незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы. Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы включают, согласно Положению о ведении бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности от 28 июля 1998 года, предметы со сроком полезного использования менее 12 месяцев и стоимостью до 100-кратного размера минимальной месячной оплаты труда. К малоценным и быстроизнашивающимся предметам, независимо от срока службы и стоимости, относятся также орудия лова, бензомоторные пилы, сучкорезы, сезонные дороги и спецодежда. Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы с 2000 года относятся к статье баланса «Сырье, материалы и другие аналогичные ценности». Оборотные производственные фонды принимают однократное участие в производственном процессе, изменения при этом свою вещественно-натуральную форму. Их стоимость полностью переносится на вновь производственный продукт. Основное назначение оборотных фондов, заключается в обеспечении непрерывности и ритмичности производства.

Фонды обращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров. Они включают производственную, но не реализованную продукцию, запасы товаров, денежные средства в кассе, в расчетах и другие. По характеру участия в процессе производства оборотные средства и фонды обращения тесно взаимосвязаны и постоянно переходят из сферы производства в сферу обращения и наоборот.

Денежные средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, представляют собой оборотные средства.

К собственным средствам формирования финансовых ресурсов, прежде всего, относят уставной капитал предприятия. Уставной капитал предприятия определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Он представляет собой сумму вкладов учредителей хозяйствующего субъекта для обеспечения его жизнедеятельности. Уставной капитал является первоначальным формированием финансовых ресурсов. Минимальный размер его определяется установленным законодательно минимальным размером оплаты в стране. Размер уставного капитала фиксируется в уставе или учредительном документе предприятия, который подлежит регистрации в установленном порядке. В качестве вклада в уставной капитал могут быть внесены: здания, оборудования, ценные бумаги, права пользования природными ресурсами и иные имущественные права, денежные средства[7]. Стоимость вкладов оценивается в рублях совместным решением участников хозяйствующих субъектов и составляет их доли в уставном капитале.

Следующим источником собственных средств предприятия является добавочный капитал, который включает в себя следующее:

результаты переоценки основных фондов;
эмиссионный доход (доход от продажи акций сверх их номинальной стоимости за вычетом их расходов на их продажу);
безвозмездно полученные денежные средства и материальные ценности на производственные цели;
ассигнование из бюджета на финансирование капитальных вложений;
поступления на пополнение оборотных средств.

Добавочный капитал аккумулирует денежные средства, поступающие предприятию в течение года по указанным выше капиталам. Основным источником здесь являются результаты переоценки основных фондов. Вполне естественным является ежегодное увеличение собственных средств за счет добавочного капитала.

Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции (оказанных услуг), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы в основном формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений.

За счет прибыли образуется резервный капитал предприятия.

Резервный капитал предназначен для покрытия его убытков. Согласно мировой практике он должен также использоваться в двух направлениях:

при недостатке оборотных средств он направляется на формирование производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции;
при достаточности оборотных средств он направляется в краткосрочные финансовые вложения.

Существуют дополнительные источники самофинансирования предприятия:

резервы предстоящих расходов и платежей;
доходы будущих периодов.

Эти источники средств относятся к обязательствам второй очередности, созданные предприятием самостоятельно.

Собственные источники финансирования характеризуются следующими основными положительными моментами:

простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала принимаются собственниками и менеджерами предприятия без хозяйствующих субъектов;
более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности, так как при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах;
обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства.

В месте с тем, ему присущи следующие недостатки:

ограниченность объема привлечения, а, следовательно, и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка и на отдельных этапах его жизненного цикла;
высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала;
неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств.

Для покрытия потребностей в основных и оборотных фондах в ряде случаев для предприятия становятся необходимым привлечение заемного капитала. Такая потребность может возникнуть в результате отклонений в нормальном кругообороте средств по независящим от предприятия причинам:

необязательность партнеров, чрезвычайные обстоятельства и т.д.;
в ходе проведения реконструкции и технического перевооружения производства;
из-за отсутствия достаточного стартового капитала;
по другим причинам.

Заемный капитал по периоду использования подразделяется на долгосрочный и краткосрочный. К долгосрочным обязательствам относят капитал со сроком более одного года, до одного года относят к краткосрочным обязательствам. Элементы основного капитала, а также наиболее стабильная часть оборотного капитала (страховые запасы, часть дебиторской задолженности) должны финансироваться за счет долгосрочного капитала. Остальная часть оборотных активов, величина которых зависят от товарного потока, финансируется за счет краткосрочного капитала[8].

Основными формами долгосрочных обязательств являются долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства (задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и т.п.), срок погашения которых еще не наступил или же погашенные в предусмотренный срок.

К краткосрочным финансовым обязательствам относят краткосрочные кредиты банков и заемные средства, различные формы кредиторской задолженности предприятия (по товарам, работам и услугам; по выданным векселям; по полученным авансам; по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами; по оплате труда; с дочерними предприятиями; с другими кредиторами) и другие краткосрочные обязательства.

Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями:

Достаточно широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия, наличии залога или гарантии поручителя;
Обеспечением роста финансового потенциала предприятия при необходимости существенного расширения его активов и возрастания темпов роста объема его хозяйственной деятельности;
Более низкой стоимостью в сравнении с собственным капиталом за счет обеспечения эффекта «налогового щита» (изъятия затрат по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль);
Способность генерировать прирост финансовой рентабельности (коэффициента рентабельности собственного капитала)[9].

В тоже время использование заемного капитала имеет следующие недостатки:

Использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности предприятия. Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса использования заемного капитала;
Активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах;
Высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка. В ряде случаев при снижении средней ставки ссудного процента на рынке использования ранее полученных кредитов (особенно на долгосрочной основе) становится предприятию невыгодным в связи с наличием более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов;
Сложность процедуры привлечения, так как предоставление кредитных средств зависит от решения других хозяйствующих субъектов, требует в ряде случаев соответствующих сторонних гарантий или залога.

1.2. Управление финансовыми ресурсами

Успешная деятельность предприятия не возможна без разумного управления финансовыми ресурсами. Нетрудно сформулировать цели для достижения которых необходимо рациональное управление финансовыми ресурсами:

выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;
избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
лидерство в борьбе с конкурентами;
максимизация рыночной стоимости фирмы;
приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;
рост объемов производства и реализации;
максимизация прибыли;
минимизация расходов;
обеспечение рентабельной деятельности и т.д.

Приоритетность той или иной цели может выбираться предприятием в зависимости от отрасли, положения на данном сегменте рынка и от многого другого, но удачное продвижение к выбранной цели во многом зависит от совершенства управления финансовыми ресурсами предприятия.

Управление финансовыми ресурсами фирмы, ввиду многовариантности его проявления, на практике невозможно осуществлять без профессиональной организации этой работы.

Долгое время в отечественной практике финансовые службы организации не имели самостоятельного значения, их работа сводилась к обслуживанию расчетов с использованием строго определенных форм, составлению элементарных финансовых планов и отчетов, не имеющих реальных последствий. Реальные последствия имела только работа бухгалтерии, то есть было целесообразным объединять финансовую работу с бухгалтерской в рамках одной службы - бухгалтерии.

Такая практика организации финансов существовала и существует до сих пор на большинстве российских предприятий. Но руководителю предприятия следует принять во внимание, что одновременно быть хорошим бухгалтером и хорошим финансистом человек не может.

Главное в работе бухгалтера - способность внимательно разобраться в первичных документах и в соответствии с инструкциями и циркулярами точно отразить их в бухгалтерских регистрах[10].

Совсем другое требуется от финансового менеджера. Работа этой профессии связана с принятием решений в условиях неопределенности, что вытекает из многовариантности исполнения одной и той же финансовой трансакции. Работа финансиста требует гибкости ума, это должна быть натура творческая, способная рисковать и оценивать степень риска, воспринимать новое в быстро меняющейся внешней среде.

Сопоставляя особенности двух профессий, не следует забывать об очень тесной взаимосвязи между ними, которую кратко можно выразить так: если бухгалтер фиксирует денежное значение осуществленных трансакций, отображая их в итоговом документе - балансе, то финансист формирует эти значения из множества неизвестных. В сущности, все функции по поиску значений этих неизвестных и есть финансовая работа.

Сегодня предприятие при организации адекватной времени финансовой работы сталкивается с большими трудностями. Опыт успешно работающих фирм показал, что кратчайший путь разрешения этой проблемы находится в руках руководителя предприятия. Сегодня признание получили два подхода к реорганизации финансовой службы фирмы:

если руководитель - профессиональный финансист, он сам координирует реорганизацию финансовой службы. Это оптимальный вариант, но в отечественной практике это скорее исключение, чем правило;
руководитель, понимающий задачи и функции современной финансовой службы фирмы, но не будучи профессиональным финансистом, не знающий тонкостей этой профессии, привлекает стороннюю организацию для постановки и внедрения на практике необходимой модели организации финансовой работы.

Независимо от выбранного подхода к реорганизации финансовой службы, фирма стремится к созданию некой стандартной модели организации финансовой работы, адекватной рыночным условиям.

Главное, что следует отметить в работе финансового менеджера, это то, что она либо составляет часть работы высшего звена управления фирмы, либо связана с предоставлением ему аналитической информации, необходимой и полезной для принятия управленческих решений финансового характера.

Тем самым подчеркивается исключительная важность этой функции. Вне зависимости от организационной структуры фирмы финансовый менеджер отвечает за анализ финансовых проблем, принятие в некоторых случаях решений или выработку рекомендаций высшему руководству.

В условиях рыночной экономики финансовый менеджер становится одной из ключевых фигур на предприятии. Он ответственен за постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности использования того или иного способа их решения и иногда за принятие окончательного решения по выбору наиболее приемлемого варианта действий. Однако если поставленная проблема имеет существенное значение для предприятия, он может быть лишь советником высшего управленческого персонала.

Финансовый менеджер осуществляет оперативную финансовую деятельность. В общем случае деятельность финансового менеджера может быть структурирована следующим образом:

Общий финансовый анализ и планирование;
Обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управление источниками средств);
Распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами).

Выделенные направления деятельности одновременно определяют и основные задачи, стоящие перед менеджером. Состав этих задач может быть детализирован следующим образом.

В рамках первого направления осуществляется общая оценка:

активов предприятия и источников их финансирования;
величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности;
источников дополнительного финансирования;
системы контроля за состоянием и эффективностью использования финансовых ресурсов.
Второе направление предполагает детальную оценку:
объема требуемых финансовых ресурсов;
формы их представления (долгосрочный или краткосрочный кредит, денежная наличность);
степени доступности и времени представления (доступность финансовых ресурсов может определяться условиями договора; финансы должны быть доступны в нужном объеме и в нужное время);
стоимости обладания данным видом ресурсов (процентные ставки, прочие формальные и неформальные условия предоставления данного источника средств);
риска, ассоциируемого с данным источником средств (так, капитал собственников как источник средств гораздо менее рискован, чем срочная ссуда банка).

Третье направление предусматривает анализ и оценку долгосрочных и краткосрочных решений инвестиционного характера:

оптимальность трансформации финансовых ресурсов;
эффективность финансовых вложений.

Принятие финансовых решений с использованием приведенных оценок выполняется в результате анализа альтернативных решений, учитывающих компромисс между требованиями ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности.

Управление финансовыми ресурсами является одной из ключевых подсистем общей системы управления предприятием. В ее рамках решаются следующие вопросы:

Каковы должны быль величина и оптимальный состав активов предприятия, позволяющие достичь поставленные перед предприятием цели и задачи?
Где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?
Как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия?

Существуют различные подходы к трактовке понятия "финансовый инструмент". В наиболее общем виде под финансовым инструментом понимается любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия.

Финансовые активы включают:

денежные средства;
контрактное право получить от другого предприятия денежные средства или любой другой вид финансовых активов;
контрактное право обмена финансовыми инструментами с другим предприятием на потенциально выгодных условиях;
акции другого предприятия.

К финансовым обязательствам относятся контрактные обязательства:

выплатить денежные средства или предоставить какой-то иной вид финансовых активов другому предприятию;
обменяться финансовыми инструментами с другим предприятием на потенциально невыгодных условиях (в частности, такая ситуация может возникнуть при вынужденной продаже дебиторской задолженности).

Финансовые инструменты подразделяются на первичные (денежные средства, ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям) и вторичные, или производные (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы).

Существует и более упрощенное понимание сущности понятия "финансовый инструмент". В соответствии с ним выделяют три основные категории финансовых инструментов: денежные средства (средства в кассе и на расчетном счете, валюта), кредитные инструменты (облигации, форвардные контракты, фьючерсы, опционы, свопы и др.) и способы участия в уставном капитале (акции и паи)[11].

Методы финансового управления многообразны. Основными из них являются: прогнозирование, планирование, налогообложение, страхование, самофинансирование, кредитование, система расчетов, система финансовой помощи, система финансовых санкций, система амортизационных отчислений, система стимулирования, принципы ценообразования, трастовые операции, залоговые операции, трансфертные операции, факторинг, аренда, лизинг. Составным элементом приведенных методов являются специальные ставки, дивиденды, котировка валютных курсов, акциз, дисконт и др. основу информационного обеспечения системы финансового управления составляет любая информация финансового характера:

бухгалтерская отчетность;
сообщения финансовых органов;
информация учреждений банковской системы;
информация товарных, фондовых, валютных бирж;
прочая информация.

Техническое обеспечение системы финансового управления является самостоятельным и весьма важным ее элементом. Многие современные системы, основанные на безбумажной технологии (межбанковские расчеты, взаимозачеты, расчеты с помощью кредитных карточек и др.), невозможны без применения компьютерных сетей, прикладных программ[12].

Функционирование любой системы финансового управления осуществляется в рамках действующего правового и нормативного обеспечения. Сюда относятся: законы, указы Президента, постановления правительства, приказы и распоряжения министерств и ведомств, лицензии, уставные документы, нормы, инструкции, методические указания и др.

1.3. История становления и характеристика ООО «ЛЕНТА»

Компания «Лента» основана российским предпринимателем Олегом Жеребцовым 25 октября 1993 года в Санкт-Петербурге. Первый магазин «Лента» формата Cash & Carry открылся в 1993 году в Санкт-Петербурге на Замшиной улице, в 1996—1997 годы открываются ещё два небольших магазина в Санкт-Петербурге.

В 1999 году компания принимает решение о переформатировании сети магазинов и открывается первый торговый центр в формате гипермаркет, однако и этот гипермаркет был небольшой по площади — 2700 м². Существующие магазины были закрыты. В последующие семь лет было открыто ещё восемь гипермаркетов в Санкт-Петербурге.

2006 год ознаменовался открытием первых гипермаркетов за пределами Санкт-Петербурга: открыты два торговых центра в Новосибирске и по одному в Астрахани и Тюмени. Построен первый распределительный центр в Санкт-Петербурге. В 2007 году открыто ещё десять гипермаркетов (три из них в Санкт-Петербурге), в 2008 — ещё восемь. Количество действующих гипермаркетов достигло тридцати двух.

В мае 2007 года Европейский банк реконструкции и развития за $125 млн выкупил долю в «Ленте», оцениваемую в 11—14 % уставного капитала.

В конце декабря 2008 года вошла в список компаний, которые получат государственную поддержку в период экономического кризиса.

В 2009—2014 годах открыто тридцать гипермаркетов: ещё три — в Новосибирске, три — в Омске, по два — в Барнауле, Краснодаре, Нижнем Новгороде, Ульяновске и Ярославле, в Иваново - три, в остальных городах — по одному. Также «Лента» появлялась и на арендованных площадях в существующих торговых центрах. Построен второй распределительный центр в Новосибирске.

В Москве компания открывает магазины не в привычном формате гипермаркета, а в формате супермаркет. 27 апреля 2013 года открылся первый супермаркет «Лента» в Москве, а 18 мая этого же года — первый гипермаркет в Московской области. На декабрь 2013 года в Москве действует десять супермаркетов сети, в Московской области — один гипермаркет. Количество гипер- и супермаркетов достигло восьмидесяти семи.

В 2010 году между тогдашними акционерами компании разгорелся конфликт. По инициативе Августа Мейера, одного из крупнейших владельцев, в июле этого года был уволен генеральный директор «Ленты» Ян Дюннинг, а на его место назначен Сергей Ющенко. Это вызвало недовольство другого акционера — фонда Luna Holding (его ставленником был Дюннинг). В сентябре 2010 года офис «Ленты» был взят штурмом представителями охранных предприятий, а Сергей Ющенко задержан правоохранительными органами Санкт-Петербурга (позднее против него было возбуждено уголовное дело).

В последующем управление в компании осуществлялось коллегиально. Фонд Svoboda Августа Мейера в начале 2011 года пытался выкупить долю своего «соперника», фонда Luna. В итоге в августе 2011 года стало известно о достижении договорённости о том, что оба фонда расстанутся со своими акциями, продав их американскому фонду Texas Pacific Group, «ВТБ Капитал» и ЕБРР (в итоге TPG и «ВТБ Капитал» будут совместно владеть 65 % «Ленты», а ЕБРР — 20 %). Общая сумма сделки, как ожидается, составит 1,1 млрд долл.

Лента – одна из крупнейших и динамично развивающихся сетей розничной торговли в России.

Общество было одной из первых российских компаний, которые начали формировать культуру оптовой и розничной торговли в России и за 20 лет прошло путь развития от небольшого магазина-склада в Санкт-Петербурге до сети гипермаркетов федерального значения и одного из лидеров российского ритейла.

По состоянию на дату настоящего Годового отчета постоянными покупателями сети «Лента» являются около 5 миллионов человек. Головной офис Общества, традиционно, расположен в г. Санкт-Петербург. ООО «Лента» входит в число крупнейших игроков продуктового ритейла в России и по итогам 2013 года занимает 6-е место в рейтинге торговых сетей. России по объемам продаж в денежном выражении, по данным информационного агентства InfoLine.

По состоянию на 1 января 2014 года торговая сеть «ЛЕНТА» включает в себя 77 магазинов формата гипермаркет и 10 магазинов формата супермаркет.

По состоянию на 1 января 2014 года Общество оперирует четырьмя распределительными центрами для гипермаркетов и одним - для супермаркетов.

Торговые комплексы сети «Лента» сочетают в себе лучшие качества гипермаркета, магазина cash&carry и дискаунтера, предлагая покупателям наиболее востребованный ассортимент, включающий в себя продукты питания и непродовольственные товары, собственные торговые марки Общества, мировые и федеральные бренды, а также товары региональных производителей.

Основным видом деятельности является розничная торговля продуктами питания и товарами народного потребления. Доля выручки от продаж от данного вида хозяйственной деятельности в общем объеме выручки от продаж за 2013 год составила 98,16%.

2. ЭКСПРЕСС-АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ЛЕНТА»

Финансовый анализ представляет собой процесс изучения влияния факторов внешней и внутренней среды на результативность осуществления финансовой деятельности предприятия с целью выявления особенностей и возможных направлений развития в перспективном периоде.

Экспресс-анализ финансового состояния, проводимый на основе расчета коэффициентов финансовой устойчивости, ликвидности, оборачиваемости, рентабельности характеризует различные аспекты финансовой деятельности и дает общую оценку финансового состояния предприятия[9, 15, 20].

Экспресс-анализ финансового состояния является начальным, обязательным этапом управления финансовыми ресурсами, поскольку для разработки обоснованной финансовой стратегии, ориентированной на будущее, необходима достоверная, достаточно полная информация о финансовом состоянии предприятия в отчетном периоде.

Для проведения экспресс-анализа финансового состояния по бухгалтерскому балансу строится консолидированный баланс (приложение 2).

2.1. Оценка финансовой устойчивости

Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют долгосрочные перспективы развития предприятия, отражают степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Для оценки финансовой устойчивости организации определяются следующие показатели.

1) Коэффициент автономии (финансовой независимости) (Ка) показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия, рассчитывается по формуле:

, (1)

где СС – величина собственных средств, тыс. руб.;

ВБ – валюта баланса, тыс. руб.

Нормативное значение: Ка ≥ 0,5.

НОП	КОП
0,20	0,21

Коэффициент показывает насколько организация независима от кредиторов. Критическое значение коэффициента автономии — 0,5. Как мы видим на примере данных по нашему предприятию значение коэффициента ниже чем 0,5, то есть организация зависима от заемных источников финансирования и у нее неустойчивое финансовое положение.

2) Коэффициент финансового риска (Кфр) показывает отношение заемных средств к собственным, рассчитывается по формуле:

, (2)

где ЗС – величина заемных средств, тыс. руб.

Нормативное значение: Кфр ≤ 1.

НОП	КОП
3,85	3,64

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он имеет довольно простую интерпретацию: показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных.

Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т. е. о снижении финансовой устойчивости и наоборот. Оптимальное значение данного коэффициента — менее либо равно 1.

Из чего следует, что на данном предприятии очень низкая финансовая устойчивость и высока зависимость от внешних источников.

3) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко) показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости, определяется по формуле:

, (3)

где СОС – собственные оборотные средства, тыс. руб.;

ОА – величина оборотных активов, тыс. руб.;

ДО – величина долгосрочных пассивов (обязательств), тыс. руб.;

ВА – величина внеоборотных активов, тыс. руб.

Нормативное значение: Ко ≥ 0,1.

НОП	КОП
- 1,58	- 2,25

Наличие у предприятия достаточного объема собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных условий его финансовой устойчивости.

В нашем случае при отрицательном значении собственных оборотных средств отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников.

4) Коэффициент маневренности (Км) показывает, какая часть собственных средств предприятия вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами. Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле:

. (4)

Нормативное значение: Км ≥ 0,5.

НОП	КОП
- 2,36	-0,71

В нашем случае показатель маневренности отрицательный. Тогда мы смело можем говорить о том, что перед нами предприятие, которое не в состоянии самостоятельно обеспечить формирование затрат и запасов, а значит, на предприятии нет достаточного капитала для того, чтобы сформировать не только необоротные, но и текущие активы. В таком случае мы имеем дело с неплатежеспособным предприятием.

5) Коэффициент финансирования (Кф) показывает, во сколько раз собственные средства превышают заемные, рассчитывается по формуле:

. (5)

Нормативное значение: Кф ≥ 1.

НОП	КОП
0,25	0,27

Если величина коэффициента финансирования меньше единицы как в нашем случае (большая часть имущества предприятия сформирована из заемных средств), это свидетельствует об опасности неплатежеспособности и затрудняет возможность организации получения кредита.

2.1.1. Оценка ликвидности

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Для анализа ликвидности баланса статьи актива группируются по степени убывания ликвидности, статьи пассива – по степени увеличения срочности погашения, проверяется степень их соответствия [19].

Ликвидность предприятия определяется с помощью следующих коэффициентов, позволяющих определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течении отчетного периода.

1) Коэффициент абсолютной ликвидности (К_АЛ) показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, рассчитывается по формуле:

, (6)

где ДС – величина денежных средств, тыс. руб.;

КО – величина краткосрочных обязательств, тыс. руб.

Нормативное значение: 0,2 ≤ К_АЛ ≤ 0,5.

НОП	КОП
0,15	0,04

Значение показателя меньше 0,2, говорит об утрате платежеспособности. Компания не способна погасить свои текущие обязательства за счет ликвидных оборотных активов.

2) Коэффициент быстрой ликвидности (К_БЛ) показывает, в какой степени все текущие финансовые обязательства могут быть удовлетворены за счет высоколиквидных активов:

, (7)

где КФВ – величина краткосрочных финансовых вложений, тыс. руб.;

ДЗ – величина дебиторской задолженности, тыс. руб.

Нормативное значение: 0,4 ≤ К_БЛ ≤ 0,8.

НОП	КОП
0,40	0,24

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует, сколько необходимо наиболее ликвидных активов для обслуживания краткосрочных обязательств. У рассматриваемого предприятия данный показатель за анализируемый период имеет тенденцию к снижению с 0,4 до 0,24, что говорит об уменьшении ликвидности предприятия.

3) Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) (К_ТЛ) показывает, в какой степени оборотные (текущие) активы покрывают краткосрочные обязательства:

, (8)

где ОА – величина оборотных активов, тыс. руб.;

РБП – величина расходов будущих периодов, тыс. руб.

Нормативное значение: 1 ≤ К_ТЛ ≤ 2.

НОП	КОП
0,79	0,69

Полученные данные показывают что коэффициент текущей ликвидности года ниже 2 и, следовательно, структуру баланса можно признать неудовлетворительной, предприятие не обеспечено оборотными средствами и не сможет своевременно погасить свои срочные обязательства.

4) Коэффициент восстановления платежеспособности (К_ВП) рассчитывается за период, равный 6 месяцам, в случае, если один из коэффициентов: текущей ликвидности или обеспеченности собственными оборотными средствами – имеет значение ниже нормативного:

, (9)

где , – значение коэффициента текущей ликвидности на начало и конец отчетного периода;

– нормативное значение коэффициента текущей ликвидности ();

6 – период восстановления платежеспособности, в месяцах;

Т – отчетный период в месяцах (Т = 3, 6, 9, 12), если в курсовой работе анализируется годовой бухгалтерский баланс Т=12.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

К_вп = 0,59

В нашем случае коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, это свидетельствует о том что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

2.1.2. Оценка оборачиваемости

Показатели оборачиваемости (деловой активности) позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Помимо этого, показатели оборачиваемости занимают важное место в управлении финансами, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота при прочих равных условиях способствует повышению производственного потенциала предприятия. При оценке оборачиваемости средств рассчитываются следующие показатели.

1) Коэффициент оборачиваемости активов (трансформации) (КОа) характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, то есть показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Рассчитывается данный коэффициент по формуле:

,

(11)

где В – выручка от реализации продукции, тыс. руб.;

– среднегодовая величина активов, тыс. руб.

НОП	КОП
0,30	0,44

В нашем случае коэффициент оборачиваемости активов растет, то есть капитал оборачивается быстрее, каждая единица единица организации приносит больше прибыли.

2) Период обращения товарно-материальных запасов (ПО_З) – средняя продолжительность времени, необходимая для превращения сырья в готовую продукцию и ее реализацию:

,

(12)

где – среднегодовая величина товарно-материальных запасов, тыс. руб;

Срп – себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.

НОП	КОП
212,4	148,6

Чем выше оборачиваемость запасов, тем более эффективной является ее деятельность, тем меньше потребность в оборотном капитале и тем устойчивее финансовое положение предприятия при прочих равных условиях. В нашем случае оборачиваемость запасов снизилась, это свидетельствует о неустойчивом финансовом положении организации.

3) Период обращения дебиторской задолженности (ПОдз) – среднее количество дней необходимое для превращения дебиторской задолженности в денежные средства:

, (13)

где – среднегодовая величина дебиторской задолженности (только по покупателям и заказчикам).

НОП	КОП
114,85	56,8

Снижение данного коэффициента свидетельствует об уменьшении срока погашения дебиторской задолженности и оценивается положительно.

4) Период оборачиваемости собственного капитала (ПОск) рассчитывается по формуле:

, (14)

где – среднегодовая величина собственного капитала.

НОП	КОП
243,53	172,97

Оборачиваемость капитала оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. В нашем случае период оборачиваемости собственного капитала уменьшился, деловая активность снижается.

2.1.3. Оценка рентабельности

Рентабельность – это относительный показатель, характеризующий уровень доходности предприятия, величина которого показывает соотношение результата к затратам. Рентабельность – интегральный показатель, который за счет учета влияния большого числа факторов, дает достаточно полную характеристику деятельности предприятия.

Коэффициенты рентабельности (прибыльности) характеризуют способность предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности и определяют общую эффективность имущества предприятии и вложенного капитала [1, 3].

Рассчитываются следующие коэффициенты рентабельности.

1) Рентабельность активов (Ра) предприятия характеризует уровень чистой прибыли, находящейся в использовании предприятия:

, (15)

где ЧП – размер чистой прибыли (после налогообложения);

– среднегодовая величина активов.

НОП	КОП
0,255	0,323

Рентабельность активов характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия. Данный показатель называют нормой прибыли. В нашем случае он вырос показывая способность активов компании порождать прибыль.

2) Рентабельность продаж (Рпр) характеризует прибыльность производственной деятельности предприятия:

. (16)

НОП	КОП
0,84	0,72

Коэффициент рентабельность продаж показывает сколько средств остается у предприятия после покрытия себестоимость продукции, выплаты процентов по кредитам и уплаты налогов, в нашем случае остается меньше.

3) Рентабельность продукции (Рп) характеризует уровень прибыли, полученной на единицу себестоимости продукции:

, (17)

где Срп – себестоимость реализованной продукции.

НОП	КОП
0,875	1,01

Рентабельность даёт характеристику окончательных результатов хозяйствования, так как их величина как в нашем случае показывает отношение эффекта с использованными или наличными ресурсами.

4) Рентабельности собственного капитала (РСК) характеризует уровень прибыльности собственного капитала:

. (18)

НОП	КОП
1,5	1,24

Для оценки влияния отдельных факторов на рентабельность собственного капитала используется факторная модель:

, (19)

где (а) – рентабельность продукции;

(b) – ресурсоотдача;

(c) – мультипликатор собственного капитала.

a₁₄ = 0,72 ; a₁₃= 0,84 ;

b₁₄ = 0,44 ; b₁₃ = 0,30 ;

c₁₄= 4,64 ; c₁₃ = 4,85;

Данная факторная модель анализируется в табличной форме на основе метода абсолютных разниц (табл. 1) или метода цепных подстановок.

Таблица 1

Расчет влияния факторов
на рентабельность собственного капитала

Факторы	Базисный период	Отчетный период	Отклонение	Влияние ΔРСК_i
Рентабельность продукции	0,84	0,72	´	-0,18
Ресурсоотдача	0,30	0,44	´	0,49
Мультипликатор СК	4,85	4,64	´	-0,07
Рентабельность собственного капитала	1,22	1,46	´	0,24

1) y₁₃= a₁₃∙ b₁₃ ∙ c13= 0,84 ∙ 0,30 ∙ 4,85 = 1,22

2) y₁₄= a₁₄∙ b₁₄∙ c₁₄= 0,72 ∙ 0,44 ∙ 4,64 = 1,46

3) Δy= y₁₄– y₁₃= 1,46 – 1,22 = 0,24

4) y_усл₁= a₁₄∙ b₁₃∙ c₁₃ = 0,72 ∙ 0,30 ∙ 4,85 = 1,04

5) y_усл₂= a₁₄ ∙ b₁₄ ∙ c₁₃ = 0,72 ∙ 0,44 ∙ 4,85 = 1,53

6) Δy_а = y_усл₁ – у₁₃ = 1,04 – 1,22 = – 0,18

7) Δу_b = у_усл₂ – у_усл1 = 1,53 - 1,04 = 0,49

8) Δу_с= у₁₄ – у_усл₂= 1,46 – 1,53 = – 0,07

9) Δу ̍ = Δу_а + Δу_b + Δу_c = – 0,18 + 0,49 + (– 0,07) = 0,24

10) 0,24 = 0,24

Проанализировав показатели рентабельности, можно сделать вывод, что за отчетный период ресурсоотдача и рентабельность собственного капитала на всем анализируемом отрезке времени остается достаточно высокой. Кроме того рентабельность собственного капитала предприятия демонстрирует тенденцию к небольшому увеличению. Единственное над, чем стоит задуматься, то это почему снижается рентабельность продукции и мультипликатор СК.

В целом рассмотренные показатели в данном разделе свидетельствуют о низком уровне финансовой устойчивости ООО «Лента» и характеризуют предприятие как ненадежного партнера. Компания имеет много долгов перед поставщиками и подрядчиками, перед персоналом организации, прочими кредиторами. Организация зависима от заемных источников финансирования и у нее неустойчивое финансовое положение, в таком случае мы имеем дело с неплатежеспособным предприятием.

Проведя оценку финансовой устойчивости предприятия, целесообразно перейти к операционному анализу деятельности предприятия.

2.2. Операционный анализ

В контексте управления финансовыми ресурсами операционный анализ дает возможность определить объем наличного капитала, мобилизируемого производственно-хозяйственной деятельностью предприятия, позволяет выявить зависимость финансовых результатов предприятия от объемов производства и продаж .

В рамках операционного анализа первоначально проводится анализ безубыточности, который позволяет вычислить такую сумму продаж, при которой выручка, поступаемая на предприятие, равна расходам, относимым на себестоимость продукции.

Точку безубыточности часто называют порогом рентабельности. С низким порогом рентабельности легче пережить падение спроса на продукцию или услуги, отказаться от неоправданно высокой цены реализации. Чем порог рентабельности выше, тем труднее это сделать (рис.1).

Рис. 1. Графическое представление порога рентабельности

Превышение фактической выручки от реализации над порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности предприятия, который показывает, какое возможное падение выручки может выдержать бизнес, прежде чем начнет нести убытки.

Сила воздействия операционного рычага (операционного левериджа) проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Этот эффект обусловлен различной степенью влияния динамики постоянных и переменных затрат на формирование финансовых результатов деятельности предприятия при изменении объема производства. Чем больше уровень постоянных издержек, тем больше сила воздействия операционного рычага. Указывая на темп падения прибыли с каждым процентом снижения выручки, сила операционного рычага свидетельствует об уровне предпринимательского риска данного предприятия.

Расчет порога рентабельности, запаса финансовой прочности и силы воздействия операционного рычага предприятия осуществляется по алгоритму, приведенному в табл. 2. После выполнения расчетов необходимо отобразить рассчитанные показатели графически.

Таблица 2

Расчет порога рентабельности, запаса финансовой прочности и силы воздействия операционного рычага

Показатель	Обозначение, формула расчета	Базисный год	Отчетный год	Изменение (+,–)
Выручка от реализации	В	31 947 687	44 314 964	12 367 277
Себестоимость, в т.ч.:	С	26 423 741	36 569 504	10 145 763
Переменные издержки¹	И_пер	15 854 244,6	21 941 702,4	6 087 457,8
Постоянные издержки	И_пост	10 569 496,4	14 627 801,6	6 087 457,8
Прибыль	П = В – С	5 523 946	7 745 460	2 221 514
Валовая маржа	ВМ = В – И_пер = = П + И_пост	16 093 442,4	22 373 261,6	6 279 819,2
Коэффициент валовой маржи	К_ВМ = ВМ/В	0,5	0,5	0
Порог рентабельности	ПР = И_пост/ К_ВМ	21 138 992,8	29 255 603,2	8 116 610,4
Запас финансовой прочности, руб.	ЗФП = В – ПР	10 808 694,2	15 059 360,8	4 250 666,6
Запас финансовой прочности, %	ЗФП_% = =ЗФП/В∙100	33,83	33,98	0,15
Прибыль²	П = ЗФП∙ К_ВМ	5 404 347,1	7 529 680,4	2 125 333,3
Сила воздействия операционного рычага	СВОР = ВМ/П	2,97	2,97	0

¹ – Структура издержек предприятия определяется одним из двух методов: 1) максимальной и минимальной точки; 2) нахождения уравнения регрессии.

² – Прибыль, рассчитанная таким образом, должна быть равна прибыли от операционной деятельности (форма №2).

Исходя из проведенного операционного анализа, можно утверждать, что порог рентабельности (точка безубыточности) ООО «Лента» увеличился на 8 116 610,4 млн. руб. и составил в 2014 г. 29 255 603,2 млн. руб.

Увеличение доли маржинального дохода привело к увеличению запаса финансовой прочности 10 808 694,2 в 2013 г. до 15 059 360,8 в 2014 г.

Сила воздействия операционного рычага остался неизменным и составляет 2,97 .

Таким образом, ООО «ЛЕНТА» не имеет достаточно большого запаса финансовой прочности, обеспечивающий покрытие постоянных издержек предприятия и создающий минимальный предпринимательский риск. Большое значение операционного рычага в сочетании с достаточно большим запасом финансовой прочности позволяет эффективно воздействовать на прибыль предприятия.

Уменьшение постоянных затрат является способом снижения безубыточности и улучшения финансового положения предприятий.

3. Отчет о движении денежных средств

В классическом понимании объектом финансового менеджмента являются финансы предприятия, то есть денежные средства. Соответственно к объектам финансового менеджмента относятся также источники их формирования и отношения, складывающиеся в процессе их формирования и использования.

Отчет о движении денежных средств (ДС) – это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступления, расходование и нетто-изменение денежных средств в ходе текущей деятельности предприятия (хозяйственной, инвестиционной, финансовой) за определенный период.

Отчет о движении ДС важен для оценки финансовых возможностей предприятия, так как в нем представлена информация, отражающая все операции, связанные с образованием финансовых ресурсов и их использованием. Перед составлением отчета о движении ДС формируется таблица, характеризующая величину источников и использования средств по статьям баланса по нижеприведенной форме (табл. 3).

Изменения по каждой статье баланса относится в графу источник или использование по правилу:

1) источники включают увеличение кредиторской задолженности или собственных средств и уменьшение активов (например, банковские ссуды; нераспределенная прибыль; дополнительно выпущенные акции; денежные средства, полученные от продажи активов);

2) использование включает уменьшение кредиторской задолженности или собственных средств и увеличение активов (например, приобретение ОПФ и производственных запасов; погашение кредитов и займов; выкуп акции и др.)

Таблица 3

Расчет движения денежных средств
по консолидированному балансу предприятия

Статьи баланса	На начало года, ден. ед.*	На конец года, ден. ед.	Изменения
Статьи баланса	На начало года, ден. ед.*	На конец года, ден. ед.	Источник	Использование
Нематериальные активы	21 409	32 874		11 465
Основные средства	42 683 948	47 227 072		4 543 124
Долгосрочные финансовые вложения	19 188 404	19 305 802		117 398
Прочие внеоборотные активы	10 886 035	8 503 331	2 382 704
Запасы	15 592 977	15 103 898	489 079
НДС	250 879	166 550	84 329
Дебиторская задолженность	10 192 483	6 995 776	3 196 707
Денежные средства	6 182 830	1 563 251	×	×
Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0	0
Прочие оборотные активы	0	0	0	0
Всего активов	104 998 965	98 898 554	×	×
Собственные средства	21 612 314	21 292 277		320 037
Долгосрочные пассивы	42 464 911	42 714 908	249 997
Краткосрочные пассивы, в т.ч.:	40 921 740	3 4891 369		6 030 371
Всего пассивов	104 998 965	98 898 554	×	×
Всего изменения	×	×	6 402 816	11 022 395

* – здесь и далее денежные единицы – руб., тыс. руб., млн. руб.

ДС_коп = ДС_ноп + Итого_источ – Итого_{использ}

1563251 = 6182830 + 6402816 – 11022395

Анализ итогов движения ДС является элементом управления финансовыми ресурсами, поскольку при выработке финансовой стратегии важно знать не только величину получаемого дохода, но и отдельно анализировать движение ДС за отчетный период, определять изменение основных источников получения ДС и направления их использования.

Далее составляется отчет о движении ДС в табличной форме (табл. 4).

Существует 2 метода расчета величины потока ДС :

1) Косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчета о движении денежных средств предприятия являются бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах и их использовании. Расчет чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности.

2) Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Он призван отражать весь объем поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. При использовании прямого метода расчета денежных потоков используются непосредственные данные бухгалтерского учета, характеризующие все виды поступлений и расходования денежных средств.

Отчет о движении денежных средств (форма № 4), который является частью бухгалтерской отчетности РФ, представляет собой расчет денежных потоков предприятия с использованием этого метода.

Различия полученных результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методом относятся только к операционной деятельности предприятия. В курсовой работе величина чистого потока ДС рассчитывается косвенным методом (табл. 4), при этом возможно использование уже имеющихся данных формы № 4.

Составление отчета о движении ДС необходимо для получения информации о характере результирующего денежного потока и его структуре для того, чтобы получить возможность достоверно сформировать оптимальную структуру капитала предприятия.

Таблица 4

Отчет о движении денежных средств

Показатель		Приток ДС, ден. ед.	Отток ДС, ден. ед.
Движение ДС от текущей деятельности
1. Чистая прибыль			588 608
2. Амортизация		3 692 543
3. Изменение производственных запасов		489 079
4. Изменение НДС		84 329
5. Изменение кредиторской задолженности в т.ч. задолженность поставщикам задолженность бюджету задолженность по заработной плате			7 812 257
6. Изменение дебиторской задолженности			3 196 707
7. Изменение прочих оборотных активов		0
8. Изменение прочих краткосрочных обязательств		78 530
ДС от текущей деятельности		– 11 102 694
Движение ДС от инвестиционной деятельности
1. Приобретение ОС			4 543 124
2. Приобретение НМА			11 465
3. Долгосрочные финансовые вложения			117 398
4. Прочие внеоборотные активы	2 382 704
ДС от инвестиционной деятельности	– 2 289 283
Движение ДС от финансовой деятельности
1. Изменение краткосрочной и долгосрочной задолженности банку	1 953 353
2. Увеличение фондов собственных средств	0
ДС от финансовой деятельности	1 953 353
Чистый приток (отток) ДС*	– 11 438 624
ДС на начало периода	6 182 830
ДС на конец периода	1 563 251

* – Величина чистого притока (оттока) ДС (результирующего денежного потока), определяемого как сумма денежных потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, должна соответствовать изменению по статье баланса ДС за анализируемый период.

Подводя итоги по данным таблиц 3, 4 можно сделать вывод о том что у ООО «ЛЕНТА» отсутствует денежный поток от финансовой и инвестиционной деятельности и это говорит о недостаточном использовании финансового потенциала предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовые ресурсы оказывают существенное влияние на все стадии воспроизводственного процесса, приспосабливая, тем самым, пропорции производства к общественным потребностям. Значимость финансовых ресурсов обусловлена еще и тем, что преобладающая их часть создается предприятиями сферы материального производства, а затем перераспределяется в другие звенья национальной экономики.

Основным источником финансовых ресурсов на предприятия является прибыль. Основную часть прибыли предприятия получают от реализации продукции и услуг. Прибыль от реализации продукции в целом по предприятию зависит от четырех факторов первого уровня соподчиненности: объема реализации продукции, ее структуры; себестоимости; уровня среднереализационных цен.

Необходимо подчеркнуть важность оптимального соотношения ресурсов, находящихся в производственной и непроизводственной сферах, приносящих доход или потребляемых. Это позволит, с одной стороны, обеспечить непрерывность процесса производства и выполнения производственной программы, а с другой – в полном объеме выполнять внешние и внутренние обязательства, не забывая о ликвидности и прибыльном использовании имеющихся ресурсов. Следует отметить, что чем больше ресурсов участвует в прибыльном обороте, тем эффективнее вся производственно-хозяйственная деятельность предприятия, а, следовательно, реализуется механизм воспроизводства экономического роста.

Проанализировав полученные данные, опираясь на данные бухгалтерского баланса, видно, что деятельность предприятии нестабильна, данные баланса постоянно меняются. Не смотря на то, что денежные средства на расчетном счете увеличились, состояние платежеспособности не улучшилось так – как денежные средства идут на погашение долгов перед поставщиками. Финансовая устойчивость предприятия зависит от источников капитала, т.е. это наличие собственных и заемных средств.

Необходимость в собственном капитале является основой самостоятельности и независимости. Чем больше доля капитала и доля заемных средств меньше, следовательно, защита кредиторов от убытков выше, значит риск потери меньше.

Основной задачей является планирование и поддержание денежных потоков, обеспечивающих осуществление своевременных текущих платежей кредиторам и поставщикам, другими словами, непрерывное поддержание удовлетворительной текущей ликвидности или платежеспособности, что является необходимым условием долгосрочного успеха в бизнесе.

Потребность в решении этих сложных проблем приводит к необходимости изучения прошлых периодов, посредством бухгалтерской отчетности.

Подводя итог анализа компании ООО «ЛЕНТА» можно сказать, что за 2014 год компания не добилась существенного роста финансовых и производственных показателей.

Организация зависима от заемных источников финансирования имея неустойчивое финансовое положение, т.е. предприятие неплатежеспособна.

ООО «ЛЕНТА» не имеет достаточно большого запаса финансовой прочности, обеспечивающий покрытие постоянных издержек предприятия и создающий минимальный предпринимательский риск. У предприятий недостаточно опыта использовании финансового потенциала предприятия.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Астахов В.П., Бухгалтерский (финансовый) учет. Учебник для бакалавров. 2014 г. — 213 с.
Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – М.: Финансы и статистика. 2010. — 467 с.
Балабанов И.Т. Анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика. 2012. — 314.
Врублевская О.В. - Отв. ред., Романовский М.В. - Отв. ред. Финансы 3-е изд. Учебник для вузов. — М.:Издательство Юрайт, 2011 г. — 590 с.
Жиляков, Д. И. Финансово-экономический анализ (предприятие, банк, страховая компания) : учеб. пособие / Д. И. Жиляков, В. Г. Зарецкая. – М. : КНОРУС, 2012. – 368 с.
Рогова Е.М., Ткаченко Е.А. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. — М.:Издательство Юрайт, 2011 г. — 540 с.
Сребник, Б. В. Финансовые рынки: профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг : учеб. пособие / Б. В. Сребник, Т. В. Вилкова. – М. : ИНФРА-М, 2013. – 365 с.
Донцова Л.В. Комплексный анализ финансовой отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифирова. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Дело и Сревис, 2010. – 76 с.
Ковалев А.Н. Анализ финансового состояния предприятия / А.Н. Ковалев, В.П. Привалов. – 3-е изд., перераб и доп. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2013. – 216 с.: ил.
Ковалев В.В. Как читать баланс / В.В. Ковалев, В.В. Патров. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2012. – 448 с.: ил.
Коркина Н.И. Анализ результатов хозяйственно-финансовой деятельности организации и ее финансового состояния: учеб. пособие / Н.И. Коркина, Н.А. Соловьева. – 2-е изд., перераб. и доп. – Санкт-Петербург, 2011. – 108с.
Любушин Н.П. Анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия: учеб. для вузов / Н.П. Любушин. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2010. – 471с.
Соловьева Н.А. Анализ имущественного положения: текст лекций / Н.А. Соловьева; гос. торг.-экон. ин-т. – Санкт-Петербург, 2010. – 36с.
Тренев Н.Н. Управление финансами. – М.: Финансы и статистика, 2012. – 207 с.
Цыркунова Т.А., Анализ финансовой устойчивости: текст лекций. – Москва, 2013 – 36с.
Шапкин, А. С. Экономические и финансовые риски: оценка, управление, портфель инвестиций : [учеб. пособие] / А. С. Шапкин, В. А. Шапкин. – 9-е изд. – М. : Дашков и К, 2013. – 543 с. – 5 экз.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий: учебное пособие. – М.: ИНФРА – М, 2011. – 347 с.
Шуляк П. Н. Финансы предприятия. — М.: ИТК «Дашков и К°», 2010 г. — 624 с.
Бухгалтерский учет: статьи НК части I № 137-ФЗ, 146 ФЗ.

ПРИЛОЖЕНИЕ

[1] Рогова Е.М., Ткаченко Е.А. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. — М.:Издательство Юрайт, 2011 г. — 540 с.

[2] Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – М.: Финансы и статистика. 2010. — 467 с.

[3] Балабанов И.Т. Анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика. 2012. — 314.

[4] Сребник, Б. В. Финансовые рынки: профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг : учеб. пособие / Б. В. Сребник, Т. В. Вилкова. – М. : ИНФРА-М, 2013. – 365 с.

[5] Донцова Л.В. Комплексный анализ финансовой отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифирова. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Дело и Сревис, 2010. – 76 с.

[6] Бухгалтерский учет: статьи НК части I № 137-ФЗ, 146 ФЗ.

[7] Астахов В.П., Бухгалтерский (финансовый) учет. Учебник для бакалавров. 2014 г. — 213 с.

[8] Жиляков, Д. И. Финансово-экономический анализ (предприятие, банк, страховая компания) : учеб. пособие / Д. И. Жиляков, В. Г. Зарецкая. – М. : КНОРУС, 2012. – 368 с.

[9] Врублевская О.В. - Отв. ред., Романовский М.В. - Отв. ред. Финансы 3-е изд. Учебник для вузов. — М.:Издательство Юрайт, 2011 г. — 590 с.

[10] Тренев Н.Н. Управление финансами. – М.: Финансы и статистика, 2012. – 207 с.

[11] Коркина Н.И. Анализ результатов хозяйственно-финансовой деятельности организации и ее финансового состояния: учеб. пособие / Н.И. Коркина, Н.А. Соловьева. – 2-е изд., перераб. и доп. – Санкт-Петербург, 2011. – 108с.

[12] Любушин Н.П. Анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия: учеб. для вузов / Н.П. Любушин. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2010. – 471с.

ПРИЛОЖЕНИЕ

на
г.
Форма по ОКУД
Дата (число, месяц, год)
Организация
по ОКПО
Идентификационный номер налогоплательщика
ИНН
Вид экономической
по
деятельности
ОКВЭД
Организационно-правовая форма/форма собственности
по ОКОПФ/ОКФС
Единица измерения: тыс. руб.
по ОКЕИ
Местонахождение (адрес)
На
г.3
г.4
г.5
Форма 0710001 с. 2
На
г.3
г.4
г.5
БАЛАНС
1700
98 898 554
104 998 965
70 354 537
Итого по разделу V
1500
34 891 369
40 921 740
28 779 459
Прочие обязательства
1550
-
-
106 131
Оценочные обязательства
1540
407 803
329 273
272 938
Кредиторская задолженность
1520
25 904 603
33 716 860
24 556 641
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
1510
8 578 963
6 875 607
3 843 749
Заемные средства
Итого по разделу IV
1400
42 714 908
42 464 911
26 636 950
Отложенные налоговые обязательства
1420
2 339 908
2 089 911
1 261 950
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
1410
40 375 000
40 375 000
25 375 000
Заемные средства
Итого по разделу III
1300
21 292 277
21 612 314
14 938 128
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
1370
19 929 311
20 249 348
13 575 162
Добавочный капитал (без переоценки)
1350
91 251
91 251
91 251
20
12
На 31 декабря
20
14
20
13
1 271 715
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ 6
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)
БАЛАНС
1600
98 898 554
104 998 965
70 354 537
ПАССИВ
1310
1 271 715
1 271 715
Поясне-ния 1
Наименование показателя 2
Код
На 31 декабря
31 марта
Итого по разделу II
1200
23 829 475
32 219 169
21 849 737
Прочие оборотные активы
1260
-
-
-
Денежные средства и денежные эквиваленты
1250
1 563 251
6 182 830
3 507 285
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)
1240
-
-
-
Дебиторская задолженность
1230
6 995 776
10 192 483
6 717 641
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
1220
166 550
250 879
197 540
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
1210
15 103 898
15 592 977
11 427 271
Запасы
Итого по разделу I
1100
75 069 079
72 779 796
48 504 800
Прочие внеоборотные активы
1190
7 458 058
10 056 572
4 686 457
Отложенные налоговые активы
1180
1 045 273
829 463
387 523
Финансовые вложения
1170
19 305 802
19 188 404
16 731 004
Основные средства
1150
47 227 072
42 683 948
26 680 684
На 31 декабря
На 31 декабря
20
31 марта
АКТИВ
1110
32 874
21 409
19 132
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
14
20
13
20
12
384
197374 Санкт-Петербург ул.Савушкина д.112
Поясне-ния 1
Наименование показателя 2
Бухгалтерский баланс
31 марта
20
14
Коды
7814148471
51.39 52.11. 51.70
Оптовая и розничная торговля
65
16
ответственностью/ Частная собственность
0710001
31
03
14
Общество с ограниченной ответственностью "Лента"
71385386
Общество с ограниченной
Код
за
г.
Форма по ОКУД
Дата (число, месяц, год)
Организация
по ОКПО
Идентификационный номер налогоплательщика
ИНН
Вид экономической
по
деятельности
ОКВЭД
Организационно-правовая форма/форма собственности
по ОКОПФ/ОКФС
Единица измерения: тыс. руб.
по ОКЕИ
Чистая прибыль (убыток)
2400
(
320 037
)
268 571
Изменение отложенных налоговых активов
2450
215 810
57 002
в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)
2421
106 019
86 563
Изменение отложенных налоговых обязательств
2430
(
249 997
)
(
221 686
)
Прибыль (убыток) до налогообложения
2300
(
267 523
)
443 918
Текущий налог на прибыль
2410
(
18 327
)
(
10 663
)
Прочие доходы
2340
3 051 754
1 975 414
Прочие расходы
2350
(
604 908
)
(
399 144
)
Проценты к уплате
2330
(
1 253 802
)
(
873 800
)
Проценты к получению
2320
75 210
30 433
Прибыль (убыток) от продаж
2200
(
1 535 777
)
(
288 985
)
Валовая прибыль (убыток)
2100
7 745 460
5 523 946
Коммерческие расходы
2210
(
9 281 237
)
(
5 812 931
)
Выручка 5
2110
44 314 964
31 947 687
Себестоимость продаж
2120
(
36 569 504
)
(
26 423 741
)
384
Поясне-ния 1
Наименование показателя 2
Код
За
1 квартал
За
1 квартал
20
14
г.3
20
13
г.4
14
Общество с ограниченной ответственностью "Лента"
71385386
7814148471
51.39 52.11. 51.70
Оптовая и розничная торговля
Общество с ограниченной
65
16
ответственностью/ частная собственность
Отчет о финансовых результатах
1 квартал
20
14
Коды
0710002
31
03

Скачать: GOT-KURS-FIN-MENDZh.doc
Prilozhenie.pdf

Категория: Курсовые / Курсовые по экономике

Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь.
Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.

Привет студент

Наверх