1.2 Сравнительная характеристика методик анализа отчета о финансовых результатах
Методика финансового анализа представляет собой комплекс аналитических процедур, структурированных в соответствие с целями и задачами анализа, применяемыми с использованием различных критериев и нормативов для сравнения и принятия управленческих решений. Когда речь идет о методике анализа, то подразумевают совокупность различных методов и приемов, которые аналитики выбирают для достижения поставленной цели.
Ведущие экономисты в области финансового анализа большое место уделяют в своих исследованиях изучению финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия, однако подходят к определению экономического содержания данного понятия в различных аспектах и с разной степенью детализации. Следовательно, не существует абсолютного единства в определении содержания самого термина «методика» финансового анализа.
Информационной базой сравнительного анализа методик послужили научные труды известных экономистов Т.А. Пожидаевой, В.Г.Артёменко и В.В. Остаповой, О.В. Ефимовой и М.В. Мельника, Л.В. Донцовой и
Н.В. Никифоровой, М. А. Вахрушиной и Н. С. Пласковой.
Следует подробнее рассмотреть методики указанных авторов.
Так Л.В. Донцова и Н.В. Никифорова цель методики финансового анализа определяют как получение ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия. Цель анализа достигается в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач.
Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа.
По мнению авторов, финансовый анализ решает следующие задачи:
1. Оценивает структуру имущества организации и источников его формирования;
2. Выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;
3. Оценивает структуру и потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, обеспечение платежеспособности и т.п.;
4. Оценивает правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;
5. Оценивает влияние факторов на финансовые результаты деятельности и эффективность использования активов организации;
6. Осуществляет контроль за движением финансовых потоков организации, соблюдением норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат.
Объект анализа – это то на, что направлен анализ. В зависимости от поставленных задач объектами анализа финансовой отчетности могут быть: финансовое состояние организации, или финансовые результаты и т.д.
Л.В. Донцова и Н.В. Никифорова к методике финансового анализа относят следующие основные этапы:
1. Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности;
2. Анализ затрат произведенных организацией;
3. Анализ влияния факторов на прибыль;
4. Анализ динамики прибыли;
5. Факторный анализ рентабельности организации;
6. Оценка воздействия финансового рычага.
В ходе анализа рассчитываются следующие показатели: абсолютное отклонение, темп роста, уровень каждого показателя относительно выручки от продажи, изменение структуры.
Методами экономического анализа, которые авторы применяют для проведения анализа являются горизонтальный и вертикальный анализы, а также факторный анализ. Необходимо отметить, что авторы предлагают при анализе отчета о финансовых результатах оценивать финансовый риск и воздействие финансового рычага.
Таким образом, анализ финансовой отчетности выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей.
Результаты финансово хозяйственной деятельности предприятия интересуют как внешних рыночных агентов (потребители и производители, кредиторы, акционеры, инвесторы), так и внутренних (работники административно-управленческого подразделения, руководители предприятия и др.)[7].
Необходимо рассмотреть методику авторами, которой являются
В.Г. Артёменко и В.В. Остапова.
Ключевой целью анализа финансовых результатов, подчеркивают
В.Г. Артеменко и В.В. Остапова, служит содействие акционерам и другим ее пользователям в принятии решений, обеспечение необходимой информацией для прогнозирования потоков денежных средств. Цели анализа финансовой отчетности зависят от целей, которые ставят перед собой пользователи финансовой информации.
Цели исследования достигаются в результате решения ряда задач:
1. Предварительный обзор бухгалтерской отчетности;
2. Характеристика внеоборотных и оборотных активов организации;
3. Оценка финансовой устойчивости;
4. Анализ ликвидности баланса и его активов;
5. Характеристика собственного и заемного капитала;
6. Оценка деловой активности;
7. Разработка мероприятий по улучшению финансово – хозяйственной деятельности организации.
Объектом анализа признаются финансовые результаты, финансовое состояние организации или деловая активность организации и т.д.
Последовательность проведения анализа представлена следующими этапами:
1. Анализ показателей доходов и расходов;
2. Факторный анализ прибыли от продаж;
3. Факторный анализ прибыли до налогообложения;
4. Анализ показателей рентабельности;
Стоит отметить, что авторы при анализе отчета о финансовых результатах рекомендуют использовать следующие показатели, а именно прирост прибыли за счет изменения уровня себестоимости, за счет изменения цен на продукцию, за счет изменения выручки от продаж, за счет изменения уровня коммерческих и управленческих расходов, показатели рентабельности, темпов роста и прироста показателей. На основании данных расчетов можно определить долю прибыли в рыночной цене и величину прибыли на один рубль затрат соответственно.
Авторы предлагают сгруппировать пользователей по различным признакам. Классификационным признаком выступает зависимость от взаимоотношений с предприятием, предоставляющим отчетность.
а) внешние пользователи – сторонние организации (инвесторы, кредиторы, покупатели, заказчики и т.п.), государственные органы (налоговые, финансовые органы, органы статистики и т.п.), общество в целом (общественные организации и профсоюзы);
б) внутренние пользователи – должностные лица предприятия, работники и участники (учредители) предприятия.
Возможна группировка пользователей в зависимости от финансового интереса:
а) с прямым финансовым интересом (настоящие и потенциальные инвесторы и кредиторы, а также кредитующие банки и т.п.);
б) с косвенным финансовым интересом (налоговые и финансовые органы, страховые компании и т.п.);
в) без финансового интереса (органы статистики, арбитраж, аудиторские фирмы).
В качестве классификационного признака имеет место классификация в зависимости от страновой принадлежности:
а) отечественные;
б) зарубежные.
В.Г. Артёменко и В.В. Остапова большое внимание уделяют классификации пользователей бухгалтерской финансовой отчетности, что отличает их методику от методики других авторов.
Методы, которые предлагают использовать в своем анализе авторы являются идентичными методам Л.В. Донцовой. А именно методы экономического анализа - это горизонтальный и вертикальный, анализ относительных показателей, что является характерным для методик всех авторов.
Методика, которую предлагают В.Г. Артёменко и В.В. Остапова не требует тяжелых расчетов, проста в использовании и обеспечивает пользователей всей необходимой информацией. На основе данной методики можно провести факторный анализ финансовых результатов деятельности организации и тем самым выяснить, каким образом тот или иной фактор оказал влияние на конечный финансовый результат.
Преимуществом данной методики является, то, что она достаточно проста в применении, дает обобщенное представление о финансовом состоянии и финансовых результатах деятельности на предприятии при этом, не требуя сложных расчетов и вычислений. Следует отметить тот факт, что в методике Л.В. Донцовой и Н.В. Никифоровой более подробно рассмотрены все основные аспекты, а следовательно это дает больше дополнительной информации для принятия управленческих решений [8].
Автором следующей методики, которую необходимо рассмотреть является О.В. Ефимова.
О.В. Ефимова главную цель анализа определила как, своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
При этом необходимо решать следующие задачи:
1. На основании изучения причинно – следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия;
2. Прогнозирование финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов; разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
Методику финансового анализа включает в себя следующие этапы:
1. Предварительную оценку;
2. Экспресс - анализ текущего финансового состояния;
3. Углубленный финансовый анализ;
4. Прогнозный анализ основных финансовых показателей;
5. Оценку надежности информации.
О. В. Ефимова отмечает необходимость внешнего и внутреннего анализа финансовых результатов и выделяет следующие этапы в их проведении. Внешний анализ проводится в два этапа.
На первом этапе внешнего анализа с помощью изучения комментариев и пояснительной записки к годовой отчетности складывается представление о принципах формирования доходов и расходов на предприятии. Второй этап внешнего анализа представляет собой изучение отчета предприятия о финансовых результатах.
Внутренний анализ финансовых результатов состоит из трех этапов.
На первом этапе изучается влияние действующих на предприятии учетных принципов в части оценки статей активов, доходов и расходов, изменений учетной политики. На втором этапе раскрываются причины изменения конечного финансового результата, выявляются стабильные и случайные факторы, повлекшие эти изменения. Третий этап является углубленным анализом финансовых результатов с привлечением данных управленческого учета о доходах и расходах в разрезе центров ответственности. При этом оценивается качество полученного финансового результата, прогнозируются будущие результаты, проводится анализ доходности (рентабельности) деятельности предприятия.
В процессе анализа рассчитываются показатели темпов роста и прироста, изменения структуры, динамика изменения показателей за период.
Автор в практике применяет несколько методов, которые используется при анализе любой формы отчетности – вертикальный, горизонтальный, трендовый анализ показателей, расчет финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ. В оценки качества прибыли большое значение придают бухгалтерским методам. В прогнозировании финансовых результатов используются методы статистики.
Следует отметить, что цели, которые ставят перед собой авторы, различны. Цели, сформулированные В.Г. Артёменко, точно не определены, и зависят от целей, которые ставят перед собой пользователи финансовой информации. В свою очередь О.В. Ефимова четко обозначает цели анализа, которые заключаются в своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Цель, которую ставят Л.В. Донцова и Н.В. Никифорова является получение наиболее информативных показателей наиболее точно, характеризующих деятельность предприятия. В ходе анализа, как и у вышеперечисленных авторов, используются вертикальный, горизонтальный, трендовый анализ показателей, а так же рассчитываются во всех случаях аналогичный перечень показателей.
В отличие от вышеуказанных авторов О.В. Ефимова проведение анализа делит на внешний и внутренний при этом подразделяя их на этапы.
Методика, представленная О.В. Ефимовой, хотя и представляет значительную сложность в расчетах, но обеспечивает заинтересованных пользователей полной, качественной информацией, на основании которой могут быть сформулированы обоснованные выводы, а так, же приняты эффективные управленческие решения. Методика позволяет определить главные причины сложившегося финансового состояния и принять соответствующие меры по его улучшению [9].
В свою очередь Т. А. Пожидаева не определяет главной цели, а выделяет их в зависимости от этапа анализа. На первом этапе целью служит установление влияния доходов и расходов на конечный финансовый результат. На втором этапе выявляются тенденции изменения показателя чистой прибыли и всех элементов (статей) его формирования. Целью третьего этапа служит выявление резервов повышения прибыли от продаж. Заключительной целью служит определение экономической эффективности деятельности предприятия.
Задачи анализа в соответствии с методикой Т.А. Пожидаевой определены следующим образом: оценка структуры доходов и расходов организации; анализ абсолютных показателей прибыли, их изменения; оценка рентабельности обычных видов деятельности.
Автор определяет методику финансового анализа как процесс, включающий в себя следующие этапы:
1. Анализ состава структуры доходов и расходов организации;
2. Общая оценка структуры и динамики чистой прибыли организации;
3. Анализ прибыли от продаж;
4. Анализ прочих доходов и расходов;
5. Анализ рентабельности обычных видов деятельности.
В ходе анализа автор рекомендует использовать следующие показатели: показатели рентабельности по обычным видам деятельности, соотношение расходов по обычным видам деятельности с выручкой от продаж, соотношение показателей прибыли (убытка) с выручкой от продаж, показатели расчета влияния на прибыль различных факторов, абсолютные и относительные отклонения и т.д.
Как и у выше представленных авторов методика Т.А. Пожидаевой содержит классификацию пользователей, которые подразделяются на внешних и внутренних. Отличие заключается в том, что в данной методике автор определяет, конкретизирует содержание отчетности для каждой группы пользователей.
Методы, которые применяет в своем анализе автор аналогичны методам других авторов, это горизонтальный и вертикальный анализ, факторный анализ. Если имеется возможность привлечь данных за три и более лет можно провести трендовый анализ при этом, учитывая фактор сопоставимости данных.
При составлении методики автор основывался на трудах известных ученных Л.Т. Гиляровской, О.В. Ефимовой, М.В. Мельник, В.В. Ковалева, А.Д. Шеремета и др. Исследуя использование прибыли предприятия,
Т.В. Пожидаева анализирует распределение совокупной прибыли, рассматривая налогооблагаемую прибыль, налог на прибыль, прочие расходы и чистую прибыль. Далее, рассматриваются, распределение чистой прибыли и дивидендная политика предприятия [10].
Одним из авторов разработавших методику оценки показателей отчета о финансовых результатах является доктор экономических наук
М.А. Вахрушина.
Цель анализа представлена, как получение ключевых характеристик финансового состояния и финансовых результатов организации для принятия оптимальных управленческих решений различными пользователями информации.
Задачи анализа автор сформулировал следующим образом:
1. Всестороннее исследование состава, динамики финансовых источников капитала и обязательств, оценка оптимальности его структуры;
2. Изучение состава, структуры и динамики имущества организации оценка качества активов;
3. Объективная оценка финансового состояния;
4. Анализ ликвидности и платежеспособности;
5. Оценка эффективности управления денежными потоками;
6. Анализ доходов расходов и прибыли;
7. Анализ уровня и динамики рентабельности;
8. Определение степени потенциальной угрозы банкротства;
9. Обоснование инвестиционной политики по привлечению (размещению) капитала;
В отличие от других авторов М.А. Вахрушина дает наиболее полный перечень задач анализа, что способствует определению наиболее полного перечня вопросов подлежащих разработки.
Последовательность проведения анализа доходов, расходов и финансовых результатов деятельности предприятия, предлагаемая
М.А. Вахрушиной, включает следующие этапы:
1. Анализ состава и структуры доходов и расходов организации, оценка динамики и факторов ее формирования;
2. Анализ прибыли организации, оценка динамики и факторов ее формирования;
3. Анализ эффективности использования чистой прибыли. Оценка динамики рыночной устойчивости организации;
4. Анализ и оценка доходности и рентабельности организации.
М.А. Вахрушина рекомендует использовать при анализе показателей отчета о финансовых результатах следующие группы показателей: темпы роста и прироста, показатели рентабельности и доходности, расчет силы операционного рычага, расчет эффекта финансового рычага.
Полноценный анализ каждого элемента доходов, расходов и прибыли по данным отчета о финансовых результатах включает следующие виды анализа:
а) экспресс – анализ данных отчета;
б) расчет аналитических показателей структуры и динамики доходов, расходов и прибыли;
в) структурно - динамический анализ доходов;
г) структурно - динамический анализ расходов;
д) структурно - динамический анализ прибыли;
е) трендовый анализ доходов, расходов и прибыли;
ж) факторный анализ прибыли;
и) расчет, анализ и оценка показателей рентабельности;
к) факторный анализ рентабельности;
л) обобщение результатов анализа отчета о финансовых результатах.
Таким образом, можно сделать вывод, что в методике, автором которой является М.А. Вахрушина, по всем необходимым параметрам дана наиболее полная характеристика. Это дает преимущество данной методике перед другими. Данная методика позволяет провести комплексный, всесторонний анализ деятельности предприятия на основании, которого пользователи могут сделать вывод о финансовом положении организации, финансовых результатах ее работы, имущественном положении предприятия и его платежеспособности [11].
Для анализа систем показателей оценки отчета о финансовых результатах в данной курсовой работе будет применена методика
В.Г. Артеменко и В.В. Остапова, так как она позволяет объективно оценить финансовое состояние и результаты деятельности предприятия, на основе, имеющихся данных. Как отмечалось выше, преимуществом данной методики является, то, что она достаточно проста в применении, дает обобщенное представление о финансовом состоянии и финансовых результатах деятельности на предприятии при этом, не требуя сложных расчетов и вычислений. Анализ финансовых показателей, произведенный по данным отчета о финансовых результатах, исходя из выбранной методики, позволит выявить возможность улучшения финансового положения и по результатам расчетов принять экономически обоснованные решения.