2. 2 Посткризисный этап кредитных отношений Банка России с коммерческими банками
В посткризисный период Банк России продолжил использование инструментов рефинансирования коммерческих банков в целях обеспечения стабильного функционирования банковской системы России.
Банк России предоставлял кредитным организациям кредиты овернайт для завершения операционного дня: объем этих операций за январь - сентябрь 2009 года составил 241 млрд. рублей.
Существенно увеличился спрос на ломбардные кредиты. За девять месяцев 2009 года общий объем операций по предоставлению кредитным организациям ломбардных кредитов превысил 251 млрд. рублей, увеличившись по сравнению с соответствующим периодом 2008 года в 4, 4 раза, при этом 49, 6% составили ломбардные кредиты по фиксированной процентной ставке на срок от 1 до 30 календарных дней, в том числе более 16, 5 млрд. рублей - через систему электронных торгов ММВБ. Объем операций по предоставлению кредитным организациям ломбардных кредитов на аукционной основе за девять месяцев 2009 года составил 127 млрд. рублей по сравнению с 4, 4 млрд. рублей за соответствующий период 2008 года.
В 2009 году Банк России продолжил работу по расширению перечня активов, которые банки могут использовать в качестве обеспечения при проведении операций кредитования с Банком России. В I квартале 2009 года в Ломбардный список Банка России были включены облигации с ипотечным покрытием, обязательства эмитента по которым обеспечены солидарным поручительством ОАО "АИЖК" (ОАО "Агентство по ипотечному жилищному кредитованию"), а также облигации эмитентов, входящих в Перечень системообразующих организаций, утвержденный Правительственной комиссией по повышению устойчивости развития российской экономики, образованной Постановлением Правительства Российской Федерации от 15. 12. 2008 N 957, включенные в котировальный список по крайней мере одной фондовой биржи, действующей на территории Российской Федерации, независимо от наличия у указанных эмитентов международного рейтинга.
Объем операций «валютный своп» Банка России за девять месяцев 2009 года составил 0, 5 трлн. рублей.
Существенно возрос в январе - сентябре 2009 года объем операций по внутридневным кредитам, предоставляемым Банком России в целях обеспечения бесперебойного функционирования платежной системы, - до 16, 6 трлн. рублей, что на 40, 7% больше, чем за соответствующий период 2008 года.
Проведем более подробный анализ операций Банка России по кредитованию прочих участников банковского рынка. Для начала оценим объемы предоставления внутридневных кредитов.
Источник: www. cbr. ru
Рисунок 9 - Объем предоставленных внутридневных кредитов за операционный день
Как видно из рисунка 9, объем кредитования коммерческих банков имеет положительную динамику. Это может быть вызвано восстановлением банковской и промышленной сфер после мирового финансового кризиса. Также в настоящий момент времени наблюдается положительная динамика цен на сырьевые ресурсы, вследствие чего в России в силу ее сырьевой направленности формируется более благоприятный для бизнеса экономический климат.
Далее рассмотрим другой краткосрочный инструмент кредитования коммерческих банков - кредиты «овернайт».
Источник: www. cbr. ru
Рисунок 10 - Задолженность кредитных организаций по кредитам «овернайт» на начало операционного дня (млн. руб. )
Как видно из рисунка 10, кредиты «овернайт» применяются коммерческими банками в очень незначительной степени. Это может быть вызвано как отсутствием у ЦБ РФ монополии на данный вид кредита (кредит «овернайт» вправе выдать любой банк), так и отсутствием у банков необходимости в «ночных» деньгах.
Следует обратить внимание на два пика спроса на данный инструмент кредитования - это январь и декабрь 2009 года, когда в течение месяца привлекалось в среднем по 6 047, 58 млн. руб. и соответственно 2 348, 78 млн. руб. ежедневно.
Рассмотрим более долгосрочные инструменты кредитования, применяемые Центральным Банком: это сессии прямого РЕПО сроком 1 и 7 дней.
Источник: www. cbr. ru
Рисунок 11 - Сессия прямого РЕПО по фиксированной ставке (на срок 1 день)
Как видно из представленного рисунка 11, данный кредитный инструмент не пользуется большой популярностью у коммерческих банков. Возможно, это вызвано отсутствием у банков необходимых для залога ценных бумаг или краткосрочностью данного кредитного инструмента. Следует отметить пик объема кредитования, приходящийся на февраль 2009 года: можно предположить, что данная ситуация была связана со спекулятивными операциями банков на рынке иностранных валют (динамика курсов и объемов покупки/продажи 2 основных иностранных валют будет рассмотрена ниже).
Проанализируем сессии прямого РЕПО на срок 7 дней.
Источник: www. cbr. ru
Рисунок 12 - Сессия прямого РЕПО по фиксированной ставке (на срок 1 неделя)
Наблюдается ситуация, аналогичная сделкам со сроком 1 день, с тем отличием, что объем сделок в 100 раз меньше. Возможно, это также вызвано отсутствием у банков необходимых для обеспечения ценных бумаг, а также сложностью процедуры получения данного вида кредитов. Так же, как и в первом случае, наблюдается пик спроса на данный инструмент кредитования в феврале 2009 года.
Рассмотрим динамику ломбардного кредитования.
Как видно из рисунка 13, ломбардное кредитование активно использовалось коммерческими банками с ноября 2008 года по январь 2010 года, после чего наблюдается резкое снижение объемов выданных Центральным Банком кредитов. Интерес банков к данному виду кредитования в конце 2008 - 2009 году может быть вызван нестабильной макроэкономической ситуацией, в силу которой банкам было выгодно с целью снижения рисков использовать ценные бумаги, эмитированные государством, обладающие наименьшим уровнем риска, но и невысокой доходностью. Поскольку данный вид ценных бумаг имеется в ломбардных списках ЦБ РФ, банки использовали их в качестве залога. С улучшением макроэкономической ситуации коммерческим банкам оказалось выгоднее покупать с целью получения дохода более высокорисковые ценные бумаги, не внесенные в ломбардные списки, вследствие чего возможность банков получить ломбардный кредит резко снизилась.
Источник: www. cbr. ru.
Рисунок 13 - Задолженность кредитных организаций по ломбардным кредитам на начало операционного дня (млн. руб. )
Далее оценим динамику использования коммерческими банками кредитов без обеспечения кредитным организациям.
Как видно из рисунка 14, наблюдается отрицательная динамика объемов кредитования. Данная ситуация может быть вызвана как относительной дороговизной данного виде кредитования, так и сложностью его получения по причине высоких требования Банка России к кредитоспособности банков-заемщиков. В условиях сложной макроэкономической ситуации у коммерческих банков имелся ряд сложностей с получением межбанковских кредитов, однако с нормализацией макроэкономической ситуации банки, по нашему мнению, вернулись к более дешевым инструментам рынка межбанковского кредитования.
Источник: www. cbr. ru
Рисунок 14 - Информация о предоставлении кредитов без обеспечения кредитным организациям
Источник: www. cbr. ru
Рисунок 15 - Задолженность по прочим кредитам на начало операционного дня
Все остальные типы кредитов, предоставляемых Центральным Банком, относятся к прочим кредитам.
Как видно из рисунка 15, объем предоставления кредитов этой категории существенно возрос с середины 2008 года и достиг своего пика в апреле 2009 года, а к апрелю 2010 года вернулся на значения сентября 2008 года. Исходя из данной динамики, можно сделать вывод, что данный вид кредитования оказался весьма эффективным инструментом в условиях мирового финансового кризиса, поскольку начало, пик и снижение спроса соответствует развитию экономического кризиса в России.
Факторы, обеспечившие формирование в 2010 году высокого уровня ликвидности банковского сектора, обусловили значительное снижение спроса кредитных организаций на операции по рефинансированию со стороны Банка России по сравнению с 2009 годом. Средний дневной объем операций Банка России по предоставлению ликвидности в январе-сентябре 2010 года составлял 14, 1 млрд. рублей против 221, 4 млрд. рублей за тот же период 2009 года, а совокупный объем средств, предоставленных за девять месяцев 2010 года, составил 2, 6 трлн. рублей (40, 7 трлн. рублей в январе-сентябре предыдущего года).
Валовой кредит банкам за январь-сентябрь текущего года уменьшился с 1, 6 до 0, 6 трлн. рублей. При этом в его структуре задолженность по операциям прямого РЕПО снизилась с 250, 5 до 0, 5 млрд. рублей, по кредитам, обеспеченным ценными бумагами из Ломбардного списка Банка России, нерыночными активами или поручительствами кредитных организаций, - с 480 до 25, 2 млрд. рублей, по кредитам без обеспечения -со 190, 4 до 1, 9 млрд. рублей (без учета задолженности на сумму 44, 1 млрд. рублей по кредитам без обеспечения, реструктуризованным в обеспеченные кредиты). Кроме того, в мае 2010 года Сбербанк России частично (на сумму 200 млрд. рублей) погасил задолженность по субординированным кредитам, выданным ему Банком России в IV квартале 2008 года.
Среднедневной объем операций прямого РЕПО Банка России за январь-сентябрь 2010 года составил 10, 4 млрд. рублей (136, 3 млрд. рублей за аналогичный период 2009 года). Средний объем задолженности банковского сектора по операциям прямого РЕПО на конец дня в январе-сентябре текущего года составил 27, 7 млрд. рублей, сократившись по сравнению с соответствующим периодом 2009 года в 9 раз.
За девять месяцев 2010 года общий объем предоставленных кредитным организациям ломбардных кредитов уменьшился по сравнению с соответствующим периодом 2009 года на 194, 1 млрд. рублей, или в 4, 4 раза, и составил 57, 4 млрд. рублей. В целях унификации сроков предоставления денежных средств с помощью различных инструментов рефинансирования 29. 04. 2010 было принято решение о замене операций по предоставлению ломбардных кредитов Банка России на аукционной основе на срок структуризованным 14 календарных дней аналогичными операциями на срок 7 календарных дней, что соответствует условиям проведения операций прямого РЕПО на тот же срок.
Объем кредитов Банка России, обеспеченных активами или поручительствами, по фиксированной процентной ставке за девять месяцев 2010 года составил 320, 9 млрд. рублей, что в 5, 8 раза (или на 1525, 8 млрд. рублей) меньше, чем за соответствующий период 2009 года.
Банк России также предоставлял кредитным организациям кредиты «овернайт» для завершения операционного дня. Объем таких кредитов за девять месяцев 2010 года уменьшился по сравнению с соответствующим периодом 2009 года на 66, 1 млрд. рублей, или в 1, 4 раза, и составил 174, 6 млрд. рублей.