1.2 Показатели, характеризующие устойчивое развитие торгового предприятия
Реализация концепции устойчивого развития предприятия связана с анализом текущего положения предприятия и мониторингом перспектив его развития с учетом изменения внешней среды его функционирования. Следует заметить, что экспертный анализ не исчерпывает возможности полной оценки эффективности применения названной концепции. Более точную информацию может предоставить анализ индикаторов устойчивого развития, на базе которого принимаются конкретные управленческие решения в рамках реализации концепции устойчивого развития. Такое индикативное исследование можно объединить под общим названием — целевой анализ. [52]
В настоящее время существует тенденция, которая заключается в том, что у любой организации возникает необходимость адаптации к быстроизменяющейся среде на рынке товаров и услуг. Решение этой задачи невозможно без формирования механизма устойчивого развития предприятия, который позволит обеспечить бескризисное, стабильное функционирование фирмы.
Проведенный анализ отечественной и зарубежной литературы, которая посвящена устойчивому развитию организации, показал, что на сегодняшний день не существует единого механизма устойчивого развития экономики предприятия.
Для того, чтобы правильно сформировать механизм устойчивого развития организации, необходимо проанализировать уровень его устойчивости. Как показывает практика, современная организация длительное время может быть устойчивой, но не развивающейся. Для оценки устойчивости ООО «Офелия» нами за основу был принят метод коллектива авторов Бендерской О.Б., Бухоновой С.М., Дорошенко Ю.А., суть которого заключается в расчете комплексной оценки устойчивости предприятия, состоящей из системы однонаправленных и разнонаправленных показателей. [39]
Формирования комплексного показателя оценки устойчивого развития организации происходит несколько стадий:
1) выделение подсистем и показателей устойчивого развития фирмы;
2) сбор информации за анализируемый период;
3) расчет комплексной оценки устойчивости предприятия за текущий период;
4) сравнение комплексного показателя предприятия за текущий и предыдущие года;
5) определение зоны устойчивого развития предприятия, выводы и рекомендации.
Существует деление всех показателей, используемых для анализа устойчивости предприятия, на 5 групп:
1) показатели, характеризующие финансовые результаты;
2) показатели, характеризующие эффективность деятельности предприятия;
3) показатели, характеризующие имущественное положение предприятия;
4) показатели платежеспособности предприятия;
5) показатели финансовой устойчивости. [19]
В первую группу показателей, характеризующих финансовые результаты деятельности предприятия, входят такие показатели как:
— выручка от реализации;
— валовая прибыль;
— чистая прибыль (убыток).
Прибыль является одной из важнейших показателей финансового состояния и жизнеспособности в краткосрочной перспективе, обеспечивая возможность рассчитываться по своим обязательствам, а также финансировать и расширять производственную и реализационную деятельность, увеличивать научно-технический потенциал за счет катализированных средств. В этом реализуется ее воспроизводственная функция.
Таким образом, стабильная прибыль предприятия — основной фактор экономической устойчивости, а также развития. [47]
Выручка от реализации (N) рассчитывается как выручка от реализации за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и других аналогичных обязательных платежей. [19]
Можно выделить наиболее важные факторы (факторы первого уровня), от которых зависит выручка от реализации в целом по предприятию. Это:
— объем реализации продукции; увеличение объема продаж рентабельных товаров приводит к пропорциональному увеличению объема прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации таких товаров происходит обратный процесс — снижение суммы прибыли;
— структура реализации товарной продукции (соотношение удельных весов различной продукции в выручке от реализации); если увеличится доля более рентабельных видов товаров в общем объеме реализации, то сумма прибыли возрастет, и наоборот, при увеличении удельного веса убыточных или низкорентабельных товаров общая сумма прибыли снизится;
— себестоимость производства и реализации продукции; себестоимость товаров и прибыль находятся в пропорциональной зависимости, то есть снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли и наоборот;
— среднереализованные цены; изменение уровня среднереализованных цен прямо влияет на величину прибыли: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает и наоборот. [40]
Валовая прибыль (Пв) — это разница между выручкой от реализации и себестоимостью продукции. Формула расчета валовой прибыли имеет вид:
, (1)
где С — себестоимость продукции. [19]
Себестоимость реализованной продукции включает в себя производственные затраты, а также величину сопутствующих платежей, таких как акцизный сбор, налог на имущество, налог с владельцев транспортных средств, плата за землю и другие. Соответственно валовая прибыль снижается на эти платежи и сборы.
Чистая прибыль (убыток) (Пч) рассчитывается как валовая выручка с учетом доходов и расходов от других видов деятельности и вычета обязательных платежей в бюджет:
, (2)
где Дпр — прочие доходы;
Рпр — прочие расходы;
Нп — налог на прибыль.
Прибыль (убыток) от внереализационных операций — это прибыль (убыток) от совместной деятельности организаций, проценты по приобретенным акциям, штрафы, выплачиваемые другими организациями за нарушение договорных обязательств, доходы от владения долговыми обязательствами, роялти и другие.
Ко второй группе показателей, которые характеризуют эффективность деятельности фирмы, относят:
— рентабельность продаж;
— рентабельность собственного капитала;
— рентабельность активов. [19]
Рентабельность продаж используется в качестве основного индикатора для оценки финансовой эффективности предприятий, которые имеют относительно небольшие величины основных средств и собственного капитала. Данная оценка позволяет более объективно взглянуть на состояние организации в целом.
Показатель рентабельности продаж отражает важнейший аспект деятельности компании — реализацию готовой продукции.
Рентабельность продаж (Rпр) рассчитывается как отношение прибыли к выручке от реализации:
. (3)
Рентабельность собственного капитала показывает какую прибыль получает фирма с каждого рубля собственных средств. Этот показатель позволяет оценить эффективность управления авансированным на этапе организации фирмы капиталом. Увеличение показателя говорит о том, что финансовые менеджеры умело используют привлеченные денежные средства.
Рентабельность собственного капитала (Rск) — отношение прибыли к собственному капиталу предприятия:
, (4)
где СК — собственный капитал. [19]
При анализе финансовой отчетности, для оценки доходности и прибыльности предприятия, используется коэффициент рентабельности активов.
Рентабельность активов (имущества) (Rа) рассчитывается как отношение прибыли к стоимости всего имущества предприятия:
, (5)
где а — стоимость имущества предприятия. [19]
Коэффициент рентабельность активов отражает способность активов организации порождать прибыль или иными словами — сколько прибыли приходится на каждый рубль вложенный в имущество фирмы.
Рентабельность активов — индикатор общей доходности и эффективности деятельности компании.
Рентабельность активов отражает степень эффективности использования имущества предприятия, профессиональную квалификацию менеджмента организации и определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам фирмы.
К третьей группе показателей, характеризующих имущественное положение предприятия, относятся:
— доля дебиторской задолженности во всем имуществе;
— доля основных средств во всем имуществе;
— доля нематериальных активов во всем имуществе. [19]
Дебиторская задолженность — это сумма задолженности, которая причитается компании, предприятию, банку или физическому лицу со стороны других юридических лиц, а также граждан, являющихся их должниками, дебиторами. Что соответствует как международным, так и российским стандартам бухгалтерского учёта.
В соответствии с международными стандартами финансовой отчётности дебиторская задолженность — это сумма, которая причитается компании от покупателей (дебиторов).
Если товар (или услуга) проданы, а денежные средства организацией не получены, то возникает дебиторская задолженность. Чаще всего, потребителям не предоставляется какое-либо письменное подтверждение задолженности за исключением подписи о приемке товара на товаросопроводительном документе.
Доля дебиторской задолженности (Удз) во всем имуществе рассчитывается как отношение дебиторской задолженности к активам предприятия:
, (6)
где ДЗ — это дебиторская задолженность.
Эффективная политика управления дебиторской задолженностью, являющаяся важной составной частью всей системы финансового управления любой организации и приводит к снижению финансового цикла предприятия, что положительно сказывается на деятельности предприятия в целом. [31]
Доля основных средств (Уос) во всем имуществе организации исчисляется по формуле:
, (7)
где ОС — основные средства.
Основные средства — это материальные активы, содержащиеся на предприятии для того, чтобы использовать их в процессе производства или реализации продукции, оказания услуг, сдачи в аренду третьим лицам или для осуществления административных и социально-культурных функций, ожидаемый срок полезного использования (эксплуатации) которых больше одного года (или операционного цикла, если он длится больше года). Стоимость основных средств за вычетом накопленной амортизации принято называть чистыми основными средствами или остаточной стоимостью. К бухгалтерскому учёту основные средства принимаются по первоначальной стоимости, однако в дальнейшем, в бухгалтерском балансе основные средства отражаются по остаточной стоимости. Остаточная стоимость основных средств рассчитывается как разница между первоначальной (восстановительной) стоимостью и амортизационными отчислениями.
Нематериальные активы — это объекты, которые не имеют физических свойств, но включаются в активы фирмы и обычно требуют постепенной амортизации в течение срока их применения. Нематериальные активы — это затраты организации долгосрочного периода в хозяйственной деятельности, приносящие доход: права пользования природными ресурсами, земельными участками, патенты, ноу-хау, лицензии, программные продукты и привилегии, организационные расходы, товарные знаки и торговые марки.
Доля нематериальных активов (Ун) во всем имуществе определяется как отношение нематериальных активов к активам предприятия:
, (8)
где н — нематериальные активы. [19]
К четвертой группе показателей относятся показатели, характеризующие платежеспособность предприятия. [19]
Платежеспособность предприятия — способность своевременно удовлетворять платежные требования поставщиков оборудования, сырья и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, производить оплату труда персонала, возвращать кредиты, вносить платежи в бюджет.
«Технически неплатежеспособным» можно считать организацию, в которой наблюдается постоянное отсутствие денежных средств. В данном случае следует постепенно подходить к оценке неплатежеспособности. Причинами данного состояния могут быть явления, связанные с недостаточной обеспеченностью финансовыми ресурсами, с невыполнением плана реализации продукции, с нерациональной структурой оборотных средств, с несвоевременными поступлением платежей от контрактов и т.д. Важнейшими факторами, которые определяют платежеспособность организации, принято считать своевременное осуществление операций, зафиксированных в финансовом плане, пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и увеличения скорости оборота оборотных средств (активов). [40]
К таким показателям относятся:
— степень платежеспособности по текущим обязательствам;
— коэффициент текущей ликвидности;
— коэффициент абсолютной ликвидности;
— показатель отношения объема продаж к собственным средствам;
— коэффициент внутренней задолженность.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам (Ктп) рассчитывается как соотношение текущих заемных средств предприятия к среднемесячной выручке:
, (9)
где КЗ — текущие заемные средства;
— среднемесячная выручка.
Ликвидностью называют способность ценностей превращаться в деньги. Денежные средства принято считать абсолютно ликвидными. С одной стороны, ликвидность — это величина, обратная по отношению ко времени, которое необходимо для продажи актива по данной цене. С другой стороны, это — сумма, которую можно за него получить. Эти стороны, безусловно, взаимосвязаны.
Ликвидность предприятия — способность превращать свои активы в деньги для осуществления всех необходимых платежей, по мере наступления их срока.
Ликвидность активов — это величина, обратная времени превращения активов в денежные средства.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) — это отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника:
, (10)
где Ал — ликвидные активы предприятия (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы, стоимость отгруженной продукции, но не оплаченной). [19]
Нормативное значение показателя текущей ликвидности — 2.
Коэффициент абсолютной ликвидности отражает способность фирмы погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений.
Нормативное значение коэффициент абсолютной ликвидности —
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) — отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника:
, (11)
где Анл — наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения). [19]
Коэффициент абсолютной ликвидности принято считать одним из важных финансовых коэффициентов. Чем выше данный коэффициент, тем лучше платежеспособность организации. С другой стороны, высокий показатель может говорить о неправильной структуре капитала, а также о слишком большой доле неработающих активов в виде наличных денег или средств на счетах.
Показатель отношения объема продаж к собственным средствам (КN) рассчитывается как отношение объема продаж к собственному капиталу (собственным средствам) предприятия:
, (12)
где Np — объем продаж.
Коэффициент внутренней задолженности (Квд) — отношение задолженности перед персоналом, акционерами, учредителями к среднемесячной выручке предприятия:
, (13)
где Зп — задолженность перед персоналом,
Зак — задолженность перед акционерами,
Зу — задолженность перед учредителями.
В последнюю группу входят показатели финансовой устойчивости:
— коэффициент финансовой независимости (автономии);
— коэффициент соотношения заемных и собственных средств (капитализации);
— коэффициент исполнения текущих обязательств перед бюджетом.
По мнению профессора О.В. Ефимовой основное предназначение показателей финансовой структуры заключается в том, чтобы охарактеризовать степень защиты интересов кредиторов и финансовую устойчивость предприятия. О.В. Ефимова предостерегает от прямого следования рекомендациям в отношении интерпретации рассматриваемых коэффициентов. У некоторых предприятий доля собственного капитала в общем объеме источников ресурсов может составлять меньше половины, однако данные организации будут сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость. [48]
Коэффициент финансовой независимости (Кав) рассчитывается как отношение собственных средств к активам (имуществу) предприятия:
. (14)
Финансовые коэффициенты, которые характеризуют структуру совокупного капитала, обычно рассматриваются в качестве характеристик риска, который связан с деятельностью фирмы. Чем выше доля долга, тем выше потребность в денежных средствах, которые нужны для его обслуживания. В случае возможного ухудшения финансовой ситуации у такого предприятия выше риск неплатежеспособности. [48]
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (капитализации) (Кс) показывает, сколько приходится заемных средств на 1 рубль собственных средств. Он рассчитывается по формуле:
. (15)
Чем больше показатель превышает единицу, тем выше зависимость организации от заемных средств. Дополнительно нужно определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за исследуемый период, так как допустимый уровень коэффициента соотношения собственных и заемных средств часто определяется условиями работы каждого отдельно взятого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Если скорость оборота дебиторской задолженности выше скорости оборота оборотных средств, это означает довольно высокую интенсивность поступления в организацию денежных средств, то есть в итоге — увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать единицу.
Коэффициент исполнения текущих обязательств перед бюджетом, а именно:
— бюджетом субъекта Российской Федерации;
— местным бюджетом;
— государственными внебюджетными фондами;
— Пенсионным фондом Российской Федерации.
Он рассчитывается как отношение суммы уплаченных налоговых платежей в бюджет к суммам, начисленным и подлежащим уплате:
, (16)
где Ну — уплаченные налоговые платежи;
Нн — начисленные налоговые платежи. [19]
Данные показатели можно рассматривать как варианты поиска «проблемных точек» у предприятия. Чем меньше доля долга, тем меньше необходимость в проведении углубленного анализа структуры капитала. Если хозяйствующий субъект характеризуется высокой долей долга, то обязательного рассмотрения требует изучение структуры собственного капитала, состава и структуры заемного капитала, соотношения между величиной заемного и собственного капиталов. На первый план выходит рассмотрения показателя соотношения заемного и собственного капиталов. [19]
Стратегия устойчивого развития заключается в нахождении точек роста и развития предприятия, которые обеспечивают закрепление конкурентных преимуществ путем совершенствования методов управления, обеспечивающих повышение качества и ассортимента товаров, в наибольшей мере направленных на удовлетворение потребностей определенного сегмента потребителей. Для достижения стабильного и устойчивого развития в организации должно применяться производственное и сбытовое планирование, целью которого является удовлетворение потребностей рынка по ассортименту, объему и качеству реализуемой продукции. Очевидно, что «старый» ассортимент не обеспечивает стабильную работу фирмы и его динамичное развитие. Поэтому необходимо выбрать новые направления, соответствующие потребностям рынка. Далее перейдем к рассмотрению понятия «ассортимент» и его характеристикам.